黃俊能 - 澳元仍具升值潛力｜大行晨報
2022/11/18 03:12:54 網誌分類: 經濟
由於擔憂過快加息拖垮經濟增長，澳洲儲備銀行自上月開始僅小幅加息0.25厘，成為開啟加息周期的主要央行中第一家放慢加息步伐。澳儲行公佈政策會議記錄顯示，重申加息沒有預設路徑，未來加息的幅度將取決於當時的通脹和就業數據，必要時儲行或暫停緊縮周期或恢復更大幅度的加息，勢必讓通脹恢復到儲行的目標水平。
但需要注意的是，澳洲11月消費者通脹預期較前值上升0.6個百分點至6%，創下4個月來新高。就業數據依然持續造好，最新公佈的10月失業率再次降至3.4%的歷史低位，低於市場預期的3.6%，而就業人數亦上漲3.2萬人，高出市場預期的一倍之多。第三季工資變動指數較第二季上升1%，按年則上升3.1%，兩者均高於市場預期。相比起可能會面臨到衰退風險的經濟體，筆者認為澳洲基本面仍強勁，澳儲行料將繼續溫和加息以壓抑通脹，雖然放緩加息難免令到澳元在套息交易上承壓，但卻可以緩解早前大幅加息對經濟構成的壓力，平衡經濟增長和抑制通脹之間的衝突。為澳元中期反彈創造條件。
另一邊廂，中澳關係近日亦回暖，兩國領導人於印尼峇里島舉行的G20領導人峰會上會晤，料會利好兩國之間的貿易往來。澳元對環球經濟敏感度較高，雖然短期仍存在一定的上行壓力，但相信中後期經濟將出現較為明朗的方向，帶動澳元後市表現。預期澳元兌美元已升至接近超買水平，短期或出現獲利回吐並預期達至0.65方見較大支持，所以策略上可考慮逢低吸納以捕捉中線機會。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
黃俊能
黃俊能 - 澳元仍具升值潛力｜大行晨報
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