陸羽仁
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買中國股票明年更有勝算

2022/12/29 08:19:46 網誌分類: 經濟
29 Dec

美國11月待售房(簽約但未正式成交)銷售創歷史第二低,反映美國利率高企和經濟不好,美股聖誕假後二連跌。

週三杜指收市跌365點,收32875點,跌幅1.1%;標普500指數跌1.2%,收報3783點;納指跌1.4%,收報10213點。

週三美股隨著10年美債債息由3.83厘回升而逐步下滑,由升轉跌,以接近全日最低位收市。債息上升,成長股受壓,標普500指數科技和通訊板塊分別跌1.6%和1.5%,係昨日表現第二和第三差板塊,表現最弱的是能源板塊,跌2.2%,主要係受到國際油價因投資者擔心中國新冠疫情嚴峻會影響到能源需求而走軟,美國期油昨日跌1.1%,每桶收78.62美元。

FAAMGN幾大美國科技龍頭股全部下跌,facebook母公司Meta Platforms、亞馬遜、微軟跌超過1%,蘋果表現較差,盤中創出52週新低的125.87美元,收126.04美元,跌3.1%,係連續第二日表現最差的杜指成份股。

2022年美股還剩下兩個交易日,預計美股今年將係2008年以來的表現最差的一年。今年以來,隨著美國利率不斷攀升,市場對經濟衰退擔憂與日俱增,成長股成為市場主要的沽售對象,納指今年累跌33.8%,而杜指和標普500指數分別下跌了8.5%和19.7%。那些曾推動美股長牛的美國科技巨股首當其衝,蘋果已是表現相對較好的,亦要跌超26%,Google母公司Alphabet跌40%,亞馬遜和Netflix跌超50%, Meta跌66%,特斯拉跌近70%。

Miller Tabak+的首席市場策略分析師Matt Maley認為,美股可能會在明年晚些時候,才會隨聯儲局真正開始降息而出現轉機,但在此前,預計股市將會遠遠比現在更加惡劣。他提醒投資者,如果美國通脹狀況沒改善,美國經濟持續像現在這樣緩步向下。昨日公佈的美國11月待售房銷售較上月跌4%,就遠比經濟學家預期限1.8%的跌幅大。就算聯儲局停止加息,仍會把政策利率固定在高位。意味著美股可能不會出現V型反彈,很大機會會出現U型反彈。

成長型投資公司Navellier & Associates的創始人兼首席投資官Louis Navellier表示,美股在聖誕上漲(Santa Rally)的開局令人失望。市場似乎已經筋疲力盡,所以大家不再期待大規模的技術反彈。股市正處於很多重大的不確定性的環境下:全球新冠疫情、烏克蘭局勢、能源供應緊張和鷹派央行。到了明年,這些因素還會繼續。投資者對2023年美國經濟前景亦持悲觀態度。

瑞銀的信貸策略部門主管Matt Mish更提醒投資者,美國的杠杆貸款已經出現「過度或低品質信貸的最大累積」。如果聯儲局繼續採取積極的貨幣政策,明年的違約率可能升至9%,這將是金融危機以來的最高水平。聯儲局繼續發出鷹派立場的信號,利率將會繼續上升。所以,投資者對經濟能夠出現軟著陸,不要期望過高。

不過,又不是所有的分析師對投資機會都是悲觀的。Glovista Investments是首席投資官Carlos Asilis就認為,中國這個全球第二大經濟體放寬疫情防控措施,會為投資者帶來買入中國股票的機會。她指出,目前有很多機構投資者的組合中,持有中國股票的比例非常低,這是一個錯誤,因為這些投資者忽略了中國經濟明年將出現一個像美國今年經濟復甦的路徑,與此同時,歐美經濟在明年反而要應付貨幣緊縮政策帶來的滯後影響。換言之,投資中國股票,比歐美股票有更好的前景。

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大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2022/12/29 09:31:58 回覆

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