伍禮賢 - 蒙牛推動產品升級｜開工前落盤/頭條名家本周心水

蒙牛乳業（2319）上半年主要業務均實現按年增長，特崙蘇、蒙牛母品牌純牛奶銷售領先行業增長，帶動整體收入按年上升7.1%，在降本增效、原奶價格回落及高端產品帶動結構提升下，經營利潤增長29.9%，毛利率較去年同期上升1.8個百分點至38.4%。

蒙牛持續推動鮮奶消費升級，其中特崙蘇有力持續擴大公司在高端奶市場份額，管理層稱特崙蘇將會有加價的空間，但銷售仍可以保持快速增長，並預計全年整體收入可達至中至高位數增長的目標。

憧憬公司的產品創新能力，以及「Route-to-Market, RTM（深度分銷）」渠道建設，並藉數碼化強化下沉市場的營銷能力，相信其強勁的品牌力將推動公司持續發展，滿足消費者需求。策略上可候26元吸納，上望29.5元，失守23元離場。

筆者為證監會持牌代表，沒有持有上述股份​​。

光大證券國際證券策略師

伍禮賢