劉偉利 - 相關系數｜巨B講投資

我們要分析兩個獨立事件之間是否有關聯，可以從科學角度出發，利用數據分析它們之間是否存在關係，這種關係可用相關系數來表示。例如我們可以更科學利用過去500年雨水紀錄和相鄰地區排洪紀錄，進行大數據分析，計算出與地區水浸相關相關系數。如果相關系數大於零，表示兩者之間存在正向關係；如果是負數，表示兩者之間存在負面關係。相關系數的絕對值越大，表示它們之間的關係越密切。

同樣如果一隻股票與整個市場指數的相關系數大於一，表示該股票價格波動會比整個市場波動更大；相反，如果相關系數小於一，表示該股票波動較市場小。因此在市場上升時，我們應該買相關系數大於一的股票或資產，因為它們的價格上升速度和幅度會比整個市場更快、更大；相反在市場下跌時，我們應該買相關系數小於一的資產，這樣可以減少受市場波動的影響。

相關系數還可以幫助我們計算所需的對沖倉位，當市場沒有明確方向或由於個人原因，無法全力管理自己的資產時，最好的方法就是對沖倉位，這樣無論市場上升還是下跌，倉位都不會因市場波動而受到太大影響。

如果倉位足夠大，只要使用正確工具所有風險都可消除，然後無風險賺取息差。不過可以因此財富自由的前提，是管理的倉位需要夠大。如果倉位不夠，僅利用倉位賺取的利息收入有限，長遠可能因通脹而跑輸整個市場。因此我們在投資時應該關注相關系數，選擇適當時間買入適當資產，並了解經濟周期，以確保我們的財富得到良好保護。

Collis Capital合夥創始人

劉偉利