黃德几 - 長實估值吸引可跟進｜開工前落盤/頭條名家本周心水

　　長實集團（1113）將於3月中旬公布去年度中期業績，集團龍年頭炮新盤，是和港鐵（066）合作發展的黃竹坑站上蓋港島南岸第三期，命名為BLUE 

COAST的項目，分兩期發展，提供近1200個單位，去年12月已獲批預售樓花同意書。隨着樓市全面撤辣，金管局優化按揭壓力測試，上調中高價物業按揭成數，對集團即將推售的新盤有正面幫助，繼去年油塘項目創下「一Q清袋」記錄後，有望再創佳績。

　　集團截至去年6月底止中期，純利103.31億元，按年下跌20.1%，集團投資房地產信託公平值減少56.1%至4.31億元；投資物業的公平值錄得溢利26.9億元，而去年同期虧損6.59億元。截至去年6月底，已簽訂合約但尚未確認的物業銷售148.22億元。集團擁有可開發土地儲備（包括合作發展項目之發展商權益，但不包括農地及已完成物業）約7600萬平方呎。截至去年6月底，集團銀行及其他借款總額494億元，持有銀行結存及定期存款438億元，淨負債為56億元；負債淨額與總資本淨額比率只有約1.4%，財政狀況極佳。

　　現價較每股資產淨值折讓64%，預測股息率約6.2厘，估值具吸引力。

　　走勢上，1月底止跌回升，昨日平開後急升，曾衝破100天線，STC%K線跌穿%D線，MACD維持牛差距，可候低20天線35.8元水平吸納，上望41.35元，不跌穿34元可作長線持有。

　　筆者為證監會持牌人士，本人並無持有上述股份。

金利豐證券研究部執行董事

黃德几