陳樂怡 - 華能國電上望6.2元 | 開工前落盤

　　內地迎來高溫天氣，步入用電需求高峰，利好電力股；而三中全會將至，市場憧憬推進電力改革。華能國際電力（902）受惠煤價下跌及電量增長，首季經調整純利按年增1.18倍，勝市場預期。火電業務恢復盈利，經營現金流明顯改善，新能源業務快速拓展，雙軌並行下增強派息能力。隨着2024年盈利前景改善，派息水平有望提升。現價對應24財年預測市盈率6.5倍，仍低於過去5年平均水平，股息率6.8厘。目標價6.2元。筆者為證監會持牌人，並無擁有上述建議股發行人之財務權益。

信達國際研究部
助理經理
筆者為證監會持牌人
陳樂怡