港股8月累跌6.5% 七年最差, 大市重越21000關 中移動弱紐約再挫

　　受惠外圍刺激，港股於8月最後一個交易日扭轉弱勢，恒生指數重上21000點水平。惟恒指8月累跌6.5%，不但成為自2001年，7年來表現最差的8月，亦是自2003年首次出現錄得跌幅的8月（見表）。

恒指反彈289點 成交減

　　恒指昨甫開市重上21000點大關，一度直叩21500點，但午後升幅收窄，收報21261點，升289點。國企指數收報11664點，升166點。港股主板成交634億元，較周四縮減33億元。

　　本港時間今晨零時，滙豐控股（00005）於美國掛牌的預託證券（ADR）折算報123.1港元，較本港收市價123.5元低0.4元；中國移動（00941）ADR折算報88.4港元，較本港收市價89.6元低1.2元；中國人壽（02628）ADR折算報29.8港元，較本港收市價29.85元低0.05元。

　　回顧8月，北京奧運成為全球焦點，然而中港股市卻跑輸全球股市，恒指及國指8月分別跌6.5%及6.7%，上海證券綜合指數更挫13.6%，同期MSCI全球指數跌不足1%。

過往5年 9月均為升市

　　據本報統計，過去10年9月，升市佔6次，而過去5年的9月都維持升市。有管理中港股票基金經理表示，重磅股公布的中期業績不俗，相信有利投資氣氛，但港股9月表現未樂觀，「不少公司業績第二季明顯較首季回落，盈利前景仍不明朗。」

　　雖然股價大幅回落，但法巴亞洲股票策略師主管麥嘉傅（Clive McDonnell）指，MSCI中國指數現價相等於未來12個月預測市盈率（PE）12.8倍，遠低高峰期24倍。

　　不過他認為，08年每股盈利預測達29.7%，仍然顯得太樂觀，「中資股是亞洲區內唯一未被分析員將盈利預測減半的地區。」這即意味中資股估值過高。MSCI中國指數市盈率雖低於過去10年平均數13.5倍，但麥嘉傅認為，就熊市水平而言，這是合理水平。

法巴薦神華紫金招行

　　法巴首選買入股份為中國神華（01088）、紫金礦業（02899）及招商銀行（03968），因可保強勁盈利增長；首選沽出股份為中國人壽（02628）及富力地產（02777），因兩者收入都倚重A股市場。

撰文: 孔雪茵