基金經理投資心法

2007/01/21 09:11:01 網誌分類: 經濟
21 Jan

 

景順投資管理有限公司投資董事的何淑懿.畢業於 Bryn Mawr College,並於 UCLA Graduate School of Management 取得碩士學位,持有特許財務分析員資格,現專責香港,中國及台灣三地市場之投資事務.
加入景順前,何為宏利資產管理之執行總裁,專門負責大中華區之保險,基金及強積金投資組合.

基金經理投資心法


1.靜觀其變 不慌不忙
〔一間公司有好市,有唔好市!〕每間公司都有生意循環,一時失勢可能只因暫時周轉不靈,新產品未獲接受或者推出不合時等..只要公司有良好管理層,公司是有希望的.如:
黛麗斯(333)擁有很好的領導層,但因為配額問題,令其短暫性出現問題,面對這類公司,何的策略是:好公司的話,等一年半載再看看有關問題是否解決掉.

2.行多一步 問多一句
新股方面,何也坦然說:〔新公司,所有人都看同樣的招股書,不同的基金經理也會去睇廠房.但每人的觀點與決斷力也不同!〕
如:
與一眾基金經理參觀玖龍紙業(2689),大家也只是集中於公司的管理傾談,而何堅持〔問多一句,看多一點〕,結果在參觀時發現公司員工都是工程師,因此認為技術水平有保障,所以當初其他基金經理只對玖紙印象平平,而何卻看好並入市吸納.

3.連帶關係 甘苦與共
〔熟習環境,了解行業之間的骨牌效應.〕何指出當一個行業興起,不會僅對本身行業有利,其他周邊的也會母憑子貴地受惠.如:
當內地汽車銷售成績不斷向上,理應汽車配件製造商生意也應有所增長.不妨留意.

4.靜極思動 動極思靜
〔太好的時候,沒有人想到跌市;太壞的時間,沒人敢想升市〕何也認為人常常受四周環境影響,所以必須時昤反覆問自己,部份股價會否太貴?是否太受市場熱烈氣氛影響.作為投資者的眾看官,也要時刻自我反省,避免在風高浪急的大市中,胡亂追棒.

看好股份類別:
金融:不單只有銀行及保險公司,交易所,證券行業看高一線,看有關行業會否來港上市


基建:皖通(995)中國政府在基建項目中花費浩大,07年該是基建股的收成期,當中妁公路股較為吃香.
 

房地產: 中國海外(688)是一家業內領先的全國性地產發展商,地產項目拓展至15個內地城市,最能受惠於內地地產市道好的影響
 

能源:中石油(857);中海油(883)
 

機械:哈爾濱動力(1133)成功奪得印尼爪哇650萬伏特煤火發電機組的標書,與印尼合作,有助建立聲譽開拓國際市場.
原因:機械的出口,反映了中國的機械項目愈來愈精密,獲得外國垂青,加上中國由於勞工成本較低,價格便宜加上精密設計,已經成為機關股的優勢.

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