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林森池的跌市投資法

2008/10/02 13:32:23 網誌分類: 投資
02 Oct

上月本港連番跌市,嚇得散戶人心虛弱,不敢趁低吸納。香港著名金融評論家林森池說,跌市買股很講求心理質素,千萬不要把股份震出來,相反是大膽吸納。

「九一八大跌市那天早上,我以二十四元買入國壽,以六十六點七五元買入中國移動」林森池說,每次都是大跌市入貨,升市不買。「每跌兩元我就買入國壽,二十四元買完後,當天我再訂下另一買盤,限價二十二元。下午約好牙醫鑲牙,連股價也不過問,以平常心執貨,沒料到九一八下午股市戲劇性回升; 可能股市中有春江鴨,能預期中央有救市措施出台,股價急升,我就沒有再追貨。」

大跌市做勇士
林森池在大跌市中絲毫沒有恐懼,心境不只平靜,反是胸口掛上「勇」字。反問及其在大跌市的心理狀態,他說:「美國金融海嘯乃是世紀一遇,香港股市一個早上跌了一千三百點,亦要把它看成是一件世紀盛事,一定要參與。」他聲線加強,續說:「1967年任職教師期間,認識一位退役英軍上校,二次大戰時他曾跟蒙哥馬利將軍,談起登陸諾曼第戰役,津津樂道能夠以參與為榮,一位轟轟烈烈的戰士一定令人肅然起敬,縮頭烏龜只是懦夫行為。」上世紀三十年代九一八及八一七都是歷史上抗日戰爭的重要時刻,他自問生不逢時,枉有一腔熱血未能參加抗日戰爭,卻慶幸在股市中參與2007年的八一七及2008年的九一八大趺市,總算可以考驗自己的EQ。他斬釘截鐵的說,不管輸贏,買了再說,愈買愈多。他的買股策略,與美國股神畢非特一致:「在人人恐懼時貪婪。」

投資「未學行,先學坐」
林森池的愛股國壽於2007年派息0.42元人民幣,2008年中國移動亦將會派2.8港元。「中國電訊業近期重組,投行借機唱淡中國移動,斬ACCUMULATOR餘下的倉,但公司的基本因素沒有改變,8月上客量達到七百一十七萬人次,與上年同期比教,仍大幅增加28%。以六十六點七五元買入,2008年市盈率十一倍,股息4.2%,不怕買來坐啊。」至於中國人壽,也沒有受次按影響業績,保費更加大幅上升,前景秀麗,逄低必買。

林森池認為,買中資股的最大風險是A股爆破,「現在這個炸彈已經爆破了,還怕什麼?中央不只出口術,也在行動上帶頭買股,展示了救市的決心。」他說,A股市場應該已見底,投資者可逄低買入優質中資股。

美國樓市2009年見底
面對美國金融海嘯,美國政府宣佈準備以七千億美元包底買入那些樓按債券。林森池相信,美國的金融海嘯應可獲得控制。「美國這麼大型的金融機構如雷曼兄弟、AIG等都出了事,美國政府被迫購入這些房貸爛脹,高盛及摩根士丹利亦轉型為商業銀行控股公司,相信信心危機可以緩和下來,但預期仍會有一些對沖基金及小型銀行倒閉。」

林森池相信美國政府救市,目的要保住經濟不要陷入嚴重衰退,以換取時間讓金融機構喘定。他預期美國的房地產市道將於2009年見低。不過,美國地產的復甦速度可能緩慢,他相信美國的出口及消費環節反彈會較快。

對於美國動用總計上萬億美元救房地產壞脹,他認為美鈔肯定愈來愈不值錢,而人民幣資產長線升值,故未來兩年最穩妥的投資仍是人民幣資產。「美國與中國的經濟發展已經分道揚鑣(decoupling)。」林森池說,由出口雖然放緩,但人民幣儲蓄率偏高,國家財政有盈餘,仍可以利用內部消費及投資(如通訊、能源、機建)帶動經濟,2009年經濟應可以保持8%增長;至於美國,其財政赤字大,基建又不易為,只有寄望油價未來回落至八十至一百美元一桶,利用弱美元及低息率,以出口及消費帶動,逐步走出經濟困境。」

散戶如何自處?
面對股市飄忽,散戶如何自處?林森池強調揀股是非常重要的,堅信國壽及中國移動這兩隻股票仍然是千里馬。電訊重組及3G不會損害中國移動的品牌,與毒奶不可同日而語,「最近因毒奶事件,蒙牛品牌一朝喪,用十年八年建立的聲譽毀於一旦。」蒙牛上月因毒奶事件而停牌,9月23號復牌後由二十元大跌至七點九五元,跌幅六成。

至於散戶的愛股匯控,林森池說,該公司持有美國的次按房產,早於2006年已經開始撥備,相信2008年末期業績報告應該是壞消息盡出,投資者如偏愛匯控可以趁低吸納,2009年業績應不會太差。對於散戶另一愛股況交所,林森池認為,該股屬於周期性,港交所成交額並不穩定,買入態度應該以收股息為主。」

林森池對散戶的忠告是,任何時候都不要買衍生工具,也不要用槓桿投資。他相信散戶在這波動市中,可以採用平均成本法例如月供形式作長期投資。」

 

(轉載:信報月刊 2008年10月)

 

 

回應 (64)
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過路人
過路人 2008/10/06 12:59:15 回覆

甚麼叫 O 咀?

{#200810052220468011_600x600.jpg}

過路人
過路人 2008/10/06 12:25:41 回覆

IYY

Didi 有得去街街,心情靚靚啊,好開心啊!

過路人
過路人 2008/10/06 12:23:55 回覆

各位早晨!!!

DaiKIn(簡單就是快樂)
DaiKIn(簡單就是快樂) 2008/10/06 11:50:41 回覆

各位早晨!!!

IYY
IYY 2008/10/05 22:36:46 回覆

今日著好衫衫去街街, 心情好好 :

{#20081005_1647d.JPG}

IYY
IYY 2008/10/05 22:34:36 回覆

呢張相, 我冇使用暴力ga, 係等佢瞓左先映 ga .....

{#20081004_1541.jpg}

過路人
過路人 2008/10/05 20:29:30 回覆

落大水 ~

mkm
mkm 2008/10/05 08:15:55 回覆

my kids' homework and mine........ {#icon10}

過路人
過路人 2008/10/05 01:51:38 回覆

C+

好驚呀!

Take care ~

Good night.

Ms C+
Ms C+ 2008/10/05 01:35:42 回覆

過大哥,

當然明白喇,否則那段有感而發會 post係呢度嚟鬧鬼你。係咪好惡呢?驚末?

今晚心性欠佳,但與投資無關,係對公司的人越來越有戒心!

Good night la.

過路人
過路人 2008/10/05 01:28:02 回覆

C+

我叫 過路人,三個字。

那位仁兄叫 過路人路過,五個字。

明白無?

過路人
過路人 2008/10/05 01:22:39 回覆

亞K

{#icon8}

亞K
亞K 2008/10/05 01:01:03 回覆

過兄: 

剛出了新文章,

a手車,真係要多操練,他幾怕阻住後面,一急就更手忙腳亂.我係車頭位,提的最多是,減慢車速. 

你知唔知好多年前K點解肥佬,係車速太慢!車速太快就話啦,咁人地啖啖地咁渣,安安全全,又無阻到路面,咁都會肥. 

到考第2次,路面預上突發情況,有架大貨車係我考車的雙行線,為了方便落貨,迎面行我條線,大佬,人地考緊車,你唔係咁玩我呀,都未試過,k只好急停,考牌官話停時無望倒後鏡,咁就肥左. 

我信萬事非遇然,肥佬得幾無厘頭,無再考,如果唔係唔知會唔會渣緊車病發. {#icon24}   

 

過路人
過路人 2008/10/05 00:36:17 回覆

亞K

{#icon24}

亞K
亞K 2008/10/04 23:35:42 回覆

今日遊足一日車河, 仲加插了帶99去西貢, 同約了朋友去西貢BBQ, 玩到夜晚剛回家

多左架車, 都幾好玩, 不過a的技術, 真係嚇死k同朋友, 未上車, 俾旺旺腳仔一踢, 踢跌了眼鏡玻璃, 好彩搵得番, BBQ場走, 轉彎又唔減速, 入停車場,卻由出口入, 外面幾個人指數橫腳先知入錯, 大家笑到反肚,  跟住, 拍位, 右邊差2吋衝到條柱, 左邊吋半掂到拍停的車, k坐係車頭, 叫得睇左邊, 即時再叫睇右面, A都知拍唔到個位, 落車叫朋友幫手拍, 真係一額汗, 驚險刺激. 唔係誇張. {#icon10}K

 

 

 

過路人
過路人 2008/10/04 22:51:57 回覆

mkm

周末做功課 {#icon57}

mkm
mkm 2008/10/04 22:20:44 回覆

homework for the weekend.....

pls visit.

mkm
mkm 2008/10/04 11:28:08 回覆

good morning ar! wish everyone a nice day.....

back to day-dreaming.......zzzzzzzz

過路人
過路人 2008/10/03 23:59:01 回覆

亞K: {#icon24} 

Good night!

亞K
亞K 2008/10/03 23:55:59 回覆

K無啦啦俾人丙, 好興, 唔講啦. 晚安. {#icon25}

過路人
過路人 2008/10/03 23:34:50 回覆

C+

我唔斷背架 {#icon6}

過路人
過路人 2008/10/03 23:33:55 回覆

嫣嫣

你去左邊庶啊? 好掛住你啊!

過路人
過路人 2008/10/03 23:32:58 回覆

亞K

網上情緣 ~ 你兩個真搞鬼 {#icon2}

我去華潤看過,只有煮餸用的椰汁,飲的找不到。

Ms C+
Ms C+ 2008/10/03 22:34:38 回覆

過兄,

你叫 Ki 叫得好骨痺啊!想斷背嗎?你地小心愛兹兹吖。

 

亞 K,

看了你在8先生的留言,原來自已係一個時常坐艇的小炒手

亞K
亞K 2008/10/03 22:23:06 回覆

過兄: 好似抽3M, 係嫣嫣同我抽中鈇時的對話噃,

我要收版權費, 幫嫣嫣收埋, 請佢食朱古力.

a問你華潤有無椰子汁?

都幾得意, 透過你個博, 我同a傾計, 他差唔多日日都有睇, 你昨日出篇妻子敬重丈夫, 佢又好得戚. {#icon5}

結左婚都可以有咁樣的網上情緣, 幾有趣, 些些過兄. K  

過路人
過路人 2008/10/03 22:10:36 回覆

愛之ki

人和? 抽3M.

k-i
k-i 2008/10/03 17:09:47 回覆

過兄:抽唔抽新股,人和。

亞K
亞K 2008/10/03 11:27:28 回覆

mkm:

太座公司, 你的愛的宣言, 使唔使我地邀請你到過兄博一遊 {#icon9}

mkm
mkm 2008/10/03 10:59:41 回覆

巴郡A股都要賣左先一生無憂。

但係太坐公司的股份點賣啊?

太坐派的股息﹐非眼所能見﹐是無形的﹐但每天都有﹐達到 continuous compounding 的地步。

我愛太坐公司!

DaiKIn(簡單就是快樂)
DaiKIn(簡單就是快樂) 2008/10/03 10:51:08 回覆

過兄:我都唔想打風,錢在太坐,一生無憂,ha~~~!!!太坐公司是有息派的,不過是派左你都唔知,ha~~~~!!!

過路人
過路人 2008/10/03 10:48:54 回覆

mkm

巴郡A股 成13萬美金1股,做股東都衣食無憂。

mkm
mkm 2008/10/03 10:35:35 回覆

過sir - 『太坐』公司好似巴郡一樣﹐永遠唔派息﹐重時時要供股添﹐但錢在『太坐』﹐一生無憂。。。。 {#icon26}

 

過路人
過路人 2008/10/03 09:57:19 回覆

mkm

錢在太坐,安全嗎? {#icon8}

過路人
過路人 2008/10/03 09:56:26 回覆

大件

放假唔好打風啦。

過路人
過路人 2008/10/03 09:55:33 回覆

IYY

我想 meet 佢之後 mit 佢,不過我驚佢咬我 {#icon8}

IYY
IYY 2008/10/03 09:50:39 回覆

唔同人 mit didi, 佢有唔同反應。例如我 mit 佢, 佢會笑; 我個妹 mit 佢, 佢會喊 .....

過仔 : 你想 mit 佢定 meet 佢呀 ?

過路人
過路人 2008/10/03 09:34:09 回覆

各位早晨!

DaiKIn(簡單就是快樂)
DaiKIn(簡單就是快樂) 2008/10/03 08:29:13 回覆

看來個風打不成多!!

mkm
mkm 2008/10/03 08:05:39 回覆

sir - good morning.

心在天堂﹐錢在太坐

Sorry, it doesn’t rhyme.

過路人
過路人 2008/10/03 00:33:57 回覆

安子 小姐

我哋大家一齊體驗再體驗 - yeah ~

過路人
過路人 2008/10/03 00:29:24 回覆

亞K

亞A 點解成日提 無範夫妻? 佢係咪怪自己唔煮飯俾你食呀? 佢覺醒 {#icon19}

椰子汁 - 明天幫你望望.

過路人
過路人 2008/10/03 00:27:27 回覆

yy 太

大家要按自己的財力而作不同的 portfolio,無得跟,大家加油!

過路人
過路人 2008/10/03 00:25:55 回覆

IYY

didi 好得意,好想 meet 佢。

過路人
過路人 2008/10/03 00:25:11 回覆

C+

大餐好豐富,謝謝!

大户玩野,咪一齊玩 lor,怕佢有牙!

Ms C+
Ms C+ 2008/10/03 00:02:31 回覆

K,

Good night.

亞K
亞K 2008/10/02 23:55:27 回覆

C+:唔使聽聞啦,係06年我由contract 轉 permanent時,都開了一個幾人小組medical board, 當時都有擔心,因為那時的頂頭老闆, 我係頂到7彩,他亦唔like我, 亦做了一次徹底的全身驗查,幸好大步過,因為我係返到工的日子勁追趕,日日加班,output仲多過其他同事,大老闆同二老闆都知道我唔係玩野,先無事. 

我之前都講,預左呢世都係呢個位,唔會有升職,博來都無用,所以動力唔大,但即使如此,k無論點偷懶, 都一定係交足功課,所以咪成日要鎖門,做埋病假做唔到的囉. {#icon27} 

好啦,我都要休息.晚安. K  

Ms C+
Ms C+ 2008/10/02 23:23:14 回覆

K, 

聽聞告太多病假會引致開 Medical Board,可能影响前程。你要小心保重身體吖!

 

過大哥,

又到大户玩嘢時間囉!

  {#200810022305588344.jpg}

亞K
亞K 2008/10/02 22:56:36 回覆

C+:大餐好豐富, yummy.

yy太: 不要說2世, 我諗我係10世都賺唔到, 林蛇應承捐增俾港大的未兌現款項, 係幾億, 實數我忘記了,   (他有信心一定係30年長債同兩隻千里馬上賺到, 所以開了個未兌現承諾)

咪即是我蝕的就係全部, 同4叔蝕幾十億都係零頭一樣, 只怪沒做好風險管理, 唔可以相提並論, 雖然4叔蝕咁多都唔開心.

過兄, 各位: 知唔知係邊樹有隻椰子汁有得賣,好似係棕樹牌, 黑色罐, 大概300ml, A呢幾日無啦啦好想飲,搵左百佳惠康都無.唔知華潤會唔會有呢?  

病左好幾日啦,今日仍返唔到工,希望在明天啦.

過兄: 今日a提左好幾次無範夫婦 {#icon24} K

IYY: 我覺得細b個樣都幾青見仔, 但唔夠小恐龍老積(呢2句都係讚呀)

Ms C+
Ms C+ 2008/10/02 22:39:03 回覆

過大哥, Ki哥,

大餐 大餐 剛剛到,請慢用。 {#IMG_2159.JPG} {#IMG_2161.JPG} {#IMG_2167.JPG} {#IMG_2169.JPG} {#IMG_2172.JPG} {#IMG_2177.JPG} {#IMG_2178.JPG} {#IMG_2180.JPG}

 

送上窗外夜景,邊吃邊看,都算OK {#IMG_1887 攝於家中.jpg}

yytai
yytai 2008/10/02 21:43:00 回覆

過兄,

配服林SIR. 及相信好大程度上林SIR 長長線是對. 但林SIR投資的必是超級閒錢. 分30注入. (可能這些錢.2 世都唔用到).

但一般小散.心理質素真的好難做到. 林SIR看錯十次,可能都是研究教財.但小散看錯2次,己是再10年儲蓄.

好像我地跌了10元,不會影響媽媽家用一樣.

YY太

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