The economics of a bubble burst

原文作者：Anonymous mail forwards
 
曾經有個小島國，領土就是這個小島本身。流通的貨幣只有2元，因為只有2枚1元硬幣在這個島國流通。

1）這個島上只有3名市民，甲擁有這座島，乙和丙各有一枚1元硬幣。

2）乙決定用1元錢向甲買下島，那麼這樣的話甲和丙就各有一枚1元硬幣而甲就得到了一個價值1元的小島。

這座小島的淨資產 = 3元。

3）丙想既然這個島國只有一個島，而且島是非生產資產，這個島一定會升值。於是，丙向甲借了1元錢併合著他自己的1元錢向乙把島買了下來。

甲借了一元錢給丙，所以他的淨資產是1元

乙賣掉了他的島得到了2元錢，因此他的淨資產是2元。

丙得到了價值2元的島但是欠了甲一元錢，那麼他的淨資產就是1元。

這個島國的淨資產 = 4元

4）甲看到了他曾經擁有的島升值了，非常後悔把它賣掉。幸運的是他借了丙1元。然後他又向乙借了2元，於是用3元錢向丙把島買了下來。他用借到的2元現金並消除了丙欠他的1元債務向丙買下了小島。

乙借了2元給甲，因此他的淨資產是2元。

丙現在有了2個1元硬幣，他的淨資產還是2元。

這個國家的淨資產 = 5元。 泡沫逐漸建立起來。

5）乙看到土地的價值不斷上升，他也想擁有土地。因此他用4元錢向甲買下了土地，付款是向丙借了2元並解除了甲向他借的2元。

結果，甲不僅清除了債務還得到了2枚硬幣。他的淨資產是2元。

乙得到了價值4元的土地但他還欠丙2元，他的淨資產就是2元。

丙借了2元給乙，因此他的淨資產就是2元。

這個島國的淨資產 = 6元。儘管如此，這個島國還只有一個島和2元貨幣流通。

6）每個人都賺到了錢，大家都很開心，富足。

7）一天，丙有了個不好的想法，「呃，如果土地不升值了，乙怎麼才能把錢還給我呢？畢竟流通中的只有2元錢，我想畢竟乙擁有的那塊地最多只值1元錢。」

這時候甲也是這麼想的。

8）大家都不想買地了。最後，甲有2元錢，他的淨資產是2元。乙欠丙2元錢乙有土地，可是他曾經認為價值4元的土地現在卻只值1元錢。他的淨資產變成了1元。

丙借了乙2元錢，但是這是個爛債。雖然他的淨資產是2元，但是他的心裡卻十分忐忑。

這個島國的淨資產又變成了3元。

當然在泡沫破滅之前，乙還認為他的土地價值4元。他的淨資產還是2元，他的心也很忐忑不安。

這個島國的淨資產又變成了3元。

9）乙別無選擇只能宣告破產。丙只好放棄乙欠他的爛債，作為回報他得到了現在僅價值1元的土地。

甲擁有2枚硬幣，他的淨資產是2元。乙破產了，他的淨資產為1.（乙失去了一切）丙別無選擇得到了僅價值1元的土地。（丙損失了1元）這個島國的淨價值=3.

****故事結束****

不管怎麼說，這只是一次財產的重新分配。甲贏了，乙輸了，丙倖免於難。

值得注意的幾點：

（1）一個國家的泡沫形成的時候，個人之間的債務也正在形成。

（2）這個故事中的島嶼是一個沒有其他國家也沒有外債的封閉系統。資產的價值只能用島國自身的貨幣來計算，因此沒有淨損失。

（3）當泡沫破裂的時候就有可能產生一個過阻尼系統，意思就是土地的價值不會跌到小於1元錢。

（4）當泡沫破裂的時候，有現金的人就是贏家。有土地或者借債給別人的人就是輸家。資產會縮減，甚至最壞的情況下，他們會破產。

（5）如果有第四個市民有一枚硬幣或者是有另外一塊土地，他不參與這個遊戲。最後，他不贏也不輸。在這個過程中他只會看到他的錢或者土地升值或者貶值。

（6）當泡沫上升的時候，大家都賺錢。

（7）如果你夠聰明知道你正處於泡沫中，那麼很值得你去借錢（就像A）去參加遊戲。但是你必須知道什麼時候該把所有的東西都變成現金。

（8）上述不僅適用於土地也適用於股票。

（9）土地或者股票的實際價值大部分取決於心理狀態。