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薩默斯涉利益衝突 被指狐守雞舍

2009/03/25 23:07:44 網誌分類: 詐、騙、貪
25 Mar
薩默斯涉利益衝突 被指狐守雞舍
http://www.wenweipo.com   [2009-03-25]
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AIG風波的罪魁禍首是誰?《華爾街日報》專欄作家恩格達爾就指,正是現任白宮經濟委員會主席薩默斯,指他在克林頓時期任財長時,推動放寬金融監管,引爆今日的危機。《紐約時報》評論更指,薩默斯曾為一個秘密對沖基金工作,現在反過來推銷政府夥拍對沖基金買毒資產的計劃,有利益衝突之嫌。

當哥倫比亞廣播公司主持希弗問知不知道受助銀行如何用救助錢時,薩默斯隨即連珠發炮,大意是「不太知道,但不用你這小伙子擔心。」問題是,他之前留下來的「遺產」,實在令人憂心不已。

1999年,時任財長的他在推動廢除《格拉斯─斯蒂高爾法案》過程上擔當重要角色,該法案在1933年制訂,原意是遏止那些像現時需要以納稅人金錢拯救的銀行陋習。

曾支持法案 釀CDS災禍

此外,他在2000年亦支持《商品期貨現代化法案》,該法案可惡之處是規定金融衍生工具可以在不受政府監管下,任由金融機構之間交易,因此可說沒薩默斯「幫助」,當下危機風眼內的信貸違約掉期(CDS)根本無法遺禍人間。

10年過去,薩默斯卻獲委以重任,為他與現任財長蓋特納當年有份炮製的危機尋求解決方案。恩格達爾援引一句英語成語,諷刺薩默斯有利益衝突,他說:「永遠不應用狐狸守著雞舍。」 ■《華爾街日報》/《紐約時報》

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末日博士:美淪「騙局之國」
http://www.wenweipo.com   [2009-03-25]
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■「新末日博士」魯比尼斥美國人活在偷來的層壓式騙局泡沫經濟中,下一代或要淪為債仔。資料圖片

——層壓式谷出泡沫 馬多夫案是經濟縮影

美國前納斯達克交易所主席馬多夫經營層壓式騙案,騙了全球投資者。有「新末日博士」之稱的著名紐約大學經濟學家魯比尼在《福布斯》雜誌撰文,指出美國上上下下製造了次按危機,捲起金融海嘯,美國更成為「層壓騙局之國」,下一代或要淪為受害者,在「債仔監獄」還錢。

魯比尼指出美國人在過去10多年都活在偷來的層壓式騙局泡沫經濟之中,馬多夫是美國經濟的寫照,也是借貸過度的各個參與者的寫照,美國家庭、金融公司和企業不斷透過槓桿築起泡沫經濟,現在崩潰成一堆爛攤子。

全國槓桿操作 以小博大

首先,業主零首期置業,沒有資產槓桿率理論上就是無限大,等於參與層壓式騙局。第二,銀行願意向沒有收入、工作和資產的「三無人士」批出按揭,無需首期,最初只需對方付利息,本金作負攤銷,再以優惠息口招徠,同為參與層壓式騙局。

第三,私募基金在過去數年內,做了1萬億美元(約7.75萬億港元)槓桿式收購,債盈率逾10,是參與層壓式騙局的公司。第四,華府發行數以萬億美元計的新債,以應付嚴峻的經濟衰退,又將私人虧損國有化,如果中期來說未能自負盈虧,都有機會成為騙局政府。

財赤連年 美國債務稱霸

最後,一個國家25年來都入不敷出,財赤連年,成為世界第一大債務國,最終可能會在外債上賴帳,則會淪為層壓式騙局之國。

魯比尼指出,家庭負積蓄,政府財赤,企業和金融機構虧損連年,國家經常帳見紅,如果消費長期超出收入,等如參與層壓式騙局,套用經濟學術語,這等同未能滿足遠期跨時間預算線。事主要借貸來償還之前借貸的利息,最終都會無力還債。

「國王沒穿衣 潮退下裸泳」

經濟學理論指出,家庭、企業和銀行如需借更多錢,以償還前一筆借貸的本金和利息,就是層壓式騙局參與者。魯比尼引用數據,指出美國家庭的債務對收入比率15年前僅為65%,今日已升至135%,參與了層壓式騙局,而經濟的債務對國內生產總值(GDP)比率已是350%,是偷來的層壓式騙局經濟。

樓市、證券和對沖基金等泡沫爆破,利用房屋作「提款機」繼續層壓式消費已失效,派對已經結束。魯比尼寫道:「泡沫爆破後,美國人都是沒穿衣的國王,大部分美國人和銀行都是在潮退下裸泳。」他最後叫美國人在鏡中望清楚自己:「馬多夫就是我們,騙徒就是我們!」    ■《福布斯》

 

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木水火
木水火 2009/03/25 23:24:17 回覆
AIG「保險」如陷阱 銀行放膽槓桿投資
http://www.wenweipo.com   [2009-03-25]
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■示威者上周四手持「AIG無恥」的標語,抗議AIG發放巨額花紅。路透社

次按風暴拖垮多間金融巨企,信貸違約掉期(CDS)就如AIG的催命符。CDS理論上是為華爾街大行發行的資產抵押證券提供保險,讓銀行可從資產負債表上清除風險,但原來這種AIG提供的「保險」並不用壞帳撥備,所以就如無底深潭,利用其業界罕有的AAA信貸評級招牌進行層壓式騙局。

由於CDS不受監管,AIG毋須為虧損撥備,故它發行的數十億美元計CDS看似令銀行資產負債表變得安全,同時令銀行以為已達到資本要求,讓它們放膽增加槓桿投資,購買更多以為是沒有風險的資產,但當樓價急劇下滑時,資產抵押證券錄得嚴重虧損,AIG卻無錢賠。

AIG獲政府拯救,部分錢卻流向高盛等同樣獲救助的交易對手,而參與決定拯救AIG的人包括曾任職高盛的前財長保爾森等人,令人難免想到當中是否牽涉勾當。前總統里根時期的助理財長羅伯茨就質疑,拯救行動是否必需,抑或是個騙局,猶如「大殺傷力武器」?   ■《華爾街日報》/《紐約時報》/vdare網站

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木水火
木水火 2009/03/25 23:22:08 回覆
過度自戀 美國自取滅亡
http://www.wenweipo.com   [2009-03-25]

美國前總統布什、加州州長阿諾舒華辛力加、前副總統參選人愛德華茲和伊利諾州前州長布拉戈耶維奇有何共通點?就是因過度自戀遭到失敗的領導者。美國網絡雜誌《Slate》指出,過度自戀是毀掉美國的真兇。

布什從來沒懷疑伊拉克戰爭是否合法,而且認為金融海嘯源頭華爾街也運作良好,對有損信念的證據更是置若罔聞。《華爾街日報》上月報道,阿諾不顧加州最嚴峻財政虧損的狀況,盲目推行綠色能源項目以贏得選民支持。布拉戈耶維奇則試圖出售奧巴馬當選總統後空出的參議員職位,但仍堅稱自己是政治犧牲品,拒絕辭職。

另據彭博通訊社指出,長春藤盟校(由美國東部8所大學組成)出身的工商管理碩士(MBA)盲目的信心助長了金融危機。這些人認為,美國具有控制風險的「完美」金融機制,導致各種衍生金融產品規模不斷擴大。 ■韓國《朝鮮日報》

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木水火
木水火 2009/03/25 23:19:46 回覆
印鈔無需印鈔機
http://www.wenweipo.com   [2009-03-25]

過去7個月,聯儲局已向金融系統注入約8,000億美元(約6.2萬億港元)「新錢」,上周又計劃在未來幾個月再注入1萬億美元(約7.75萬億港元)甚至更多。但這些新錢並不是從印鈔機印出來,而是從證券交易商買進證券或其他資產,作為交換條件,支付給它們的相當於現金、存在銀行裡的電子信貸。

要理解聯儲局措施,關鍵是要弄懂其買進的證券。例如聯儲局上周宣布將買進至多3,000億美元(約2.3萬億港元)由華府發行的長期國債,希望這些收購可以拉低長期利率,降低抵押貸款成本。理論上,當聯儲局買進證券時,證券價格會被推高,收益率會被拉低。

一些經濟學家認為聯儲局的措施令人擔憂,特別是買進政府債券這做法。聯儲局實際上是在造錢,並借給財政部。但官員們希望,新錢可以為經濟帶來更多信貸,幫助振興金融體系。如果一切按計劃,聯儲局官員將在復甦期間把額外的錢收回,在通脹失控前上調利率。 ■《華爾街日報》

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