CIT、信用咭、商業樓房

上個星期, 美國 CIT 瀕臨爆煲, 大家都感到很緊張, 害怕這是雷曼翻版。

但是美國人卻無動於衷, 市場更是毫無反應。

本星期 CIT 戲劇性地跟債權人達成協議, 成功以債轉股, 避過一劫！

美國政府已經聲言, 不會以公帑挽救 CIT, 並且勸喻 CIT 的客户, 盡快轉投別人懷抱。

美國政府不願挽救 CIT, 因為規模太小, 資產值衹有 750 億美元, 跟雷曼兄弟的 6,800 億美元資產相比, 不可同日而語！

美國政府救大不救小, 認為 CIT 倒閉, 不會構成系統性風險。

當然, 這都是冠冕堂皇的官腔！

大家是否還記得, 前任美國財長保爾森動議的 7,700 億美元救市資金？

這一筆救市資金, 奧巴馬政府已成功落實了。

現在花了多少？

具體數字就不得而知, 大約數字就是不到兩成。

美國經濟正在不斷變壞, 失業率向雙位數字邁進, 而奧巴馬政府卻還有超過八成的救市資金未動用。

真的有點不可思議, 令人摸不著頭腦！

錢就一定會花的, 問題是何時用, 將會落實到何處去。

真正對美國經濟構成打擊的, 不在於 CIT 倒閉, 而是信用卡壞帳和商業樓宇斷供問題。

當信用卡壞帳到達 12%, 將會產生數以萬億美元的呆壞帳, 美國的發咭銀行, 估計吃不消了。現在美國信用咭壞帳比率, 介乎 10% 至 11% 之間。以每月 0.5% 增長計算, 信用咭壞帳對美國金融業的打擊, 將會於本年第四季出現。

如果美國商業樓宇出現斷供潮, 又可能造成十萬億美元以上的呆壞帳。這個危機亦是可能於本年第四季至明年年初出現, 屆時又是另一場金融風暴。

去年 10 月爆發的金融大海嘯, 源自次按危機。

美國的次級按揭市場雖然龐大, 但是與信用咭市場和商業樓宇按揭相比, 實在是小巫見大巫。

美國政府眼見另一次更激烈風暴即將來臨, 又焉會不做好防風措施？！

所以, 八成多的救市資金, 肯定留下來備用。

如果爆發新的金融風暴, 美國經濟重傷之後再來致命傷, 怎樣挽救？

若是禍延全球, 資金又以美元作避險工具, 對美國當然最理想。

CIT 以中小企業融資為主要業務, 所有貸款又被包裝成結構性產品, 出售給機構投資者。

所有 CIT 的結構性產品, 超過九成賣給歐洲的金融機構, 少於一成賣給香港和新加坡的散户。

如果 CIT 『適當』時候倒閉, 歐洲的金融機構又要面對數百億美元的撇帳, 香港和新加坡又要面對另一次迷你債券風波, 對美國是最理想的！

雖然美國政府聲言不會用公帑挽救 CIT, 但是以目前美國的經濟情況而言, 沒有政府的背後幫助, CIT 不可能順利地與債權人達成以債轉股協議。

當美國爆發信用咭和商業樓宇金融風暴, 全球經濟再次進入寒冬, 然後 CIT 爆煲, 令到歐洲的金融機構雪上加霜, 那麽全球的資金又有可能以美元作為避險工具, 美國便復甦有望！

這一招可能順道把一些具實力的歐洲金融機構推倒, 減少競爭, 自然對美國更加有利。