1.7 期權循環圖—跌有限、大升、升有限、大跌
繼續《期權LONG&SHORT》的導讀。
1.7 期權循環圖—跌有限、大升、升有限、大跌
在2008年12月,杜先生已指出10月27日恆指低位10676,很大可能是今次熊市的底,主要理據是當日的低位是由恐慌性的沽盤及大量斬倉止蝕盤做成,而從走勢圖分析10月27是的陰燭和10月28日的陽燭,是典型見底回頭的型態。再加上11月21日的反彈,顯示強勢買盤,完全抹去11月20日的跌幅(當日最低11976),顯示大市在萬二點有極強力的承接力,11月21日的買盤可以在一天之內、一口氣吃進所有萬二點至萬三點的沽盤、單日升幅可以超過一千二百點(即日由11814升到13048)、是一個值得緊記的記錄。
2008年底雖然係熊市,但由客觀數據判斷大市基調是「跌有限」,便主力採取Short Put接貨,當「跌有限」變成單邊強勢「大升市」,可買入正股,或用short put所賺到的利潤做long call爭取更大的利潤。期權之道,跟正股買賣一樣,不外乎把握大市升跌的韻律,低價買入(資產),然後高價賣出賺差價。最大不同之處是一般散戶亦可以做淡倉,即先行高價沽出,再低價買入平倉。
除了資產增值之外,買入正股持有是可以按時收取股息賺取現金,而期權是透過沽出一個雙方議定的行使權利而賺取現金流。照我的經驗,中國人的抽象邏輯一般較弱,很多時講數學要用實物、實例解釋,所以期權比較難在華人社會普及是有其民族性的關係。中國人喜歡擁有實物(或者是因為長期政權不穩之故?),買賣一個見不到的「權」,感覺總是怪怪的。西方人習慣租屋,租車,分期付款購物,對使用實物的權利和擁有實物的權益當中的分別,十分清楚,故期權買賣在西方較流行,亦有其民族性的關係。
有讀者問如果大市真的見頂回落,那應如何處理?要特別指出的是做期權應專注於即月的買賣,並同時把握機會部署下月的有利倉位。散戶只能跟住大戶的腳縱見步行步,客觀地評估即月及下月可能出現的上落波幅,在波幅變化中套利,超賣時short put/long call或用現金買貨建立好倉、超買時short call/long put或沽現貨套現。最重要係盯緊自已的倉位和按金/現金水平,留意市場氣氛的變化。絕對無需要把自己標籤成好友或淡友。
目前大市升到二萬一,指數升但成交量縮,根據期權循環圖,應是「升有限」的階段。由於資金市未改變,未必咁快見到大跌市,短期最有可能是反覆上下整固,大戶可以每天製造幾百點挾即市好友或淡友獲利。「升有限」時可用short call,有貨的可盡量做價外的covered short call,無貨的不宜心急高價追貨,可以善用保力加通道,等待目標的股價回落後,在比較安全的行使價接貨。手上有貨,可放心做價外short call、甚至動態地運用long put捕捉可能出現的跌市。做期權首要專注於即月的買賣,並部署下月的倉位,現時講10月會否大跌言之尚早,當8月出現利潤,先部署9月的倉位,然後才考慮10月吧。做期權最高境界是輕輕鬆鬆,每月在相對安全的行使價賺取正現金流,及對最壞的情況在流動資金上及心理認知上有充份的準備。
《期權LONG & SHORT》導讀,到這裡暫告一段落。這兩星期所花的時間和精力,遠遠超出預算。如大家對投資期權有甚麼問題,特別是怎樣利用期權保障資產,希望做到先求不敗後求勝,可以提出來討論。
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金兄:
授人以漁, 總好過授人以魚. thanks for all.
bluepanda
多謝金師兄嘔心瀝血的給我們寫導讀。
我領悟力好低,但我會以學習心態去理解。我一定不會胡亂撲入期權市場。金師兄可以放心!
祝金師兄週末愉快。
金兄:
多謝連日的導讀。
金曹師兄 及 各位, 午安.
探親回來後, 今天來向你問安.
希望是非遠離 金曹師兄, 也要謝謝耐心教導我們. 謝謝.
keep going.
yeah! The bad evil out.
金曹兄晚安
網管:小天使
金師兄,你知嗎,我的女兒勸我睇"故"不要駁故....
故我每日都來支持你.(守得雲開見月明)
打雜管管英明,壞人分身被揭穿,可惜人家已被嚴重傷害了。
金 sir,支持你!
Good afternoon Mr. Kam and all blogmates
Worry about u, different people have different opinion, hope u will not give up to help us, teaching us, hope those bad wordings didn't hurt u, always support u.
岩....就去買啦, 我冇股份+
http://www.hungfooktong.com/news/154/
唔知有冇少少廣告版權費收呢?
一世免費食都唔錯喎
我一直覺得奇怪..婆婆比我感覺係好精明..why 今次會咁?
唔知婆婆心情如何 ?
好嘢, 金師兄得以平反
和之前估計一樣,分身人玩自問自答,但無想到用5個分身咁多
dai dai
看了多天的發言,覺得你的說話很中肯。
一次意外例如有人觸電死亡是不是要停止用電呢?有人認為用電器是危險是否要棄用呢?
我自已買股票就試過"觸電",但我現在仍然用"電器",只是會注意安全準則。
金兄: 希望你不要氣餒, 繼續幫助網友, 功得無量
http://www.hkheadline.com/blog/reply_blog.asp?f=4ZYLRU4GPX97180&id=197136&page=1&catID=&catType=&keyword=&searchtype=&self=false&seq=desc
Mr. Jin,
For your information.
L - 你都一樣好感性...
金曹師兄: 咁感性呀.... 人生來去匆匆, 那有十全十美? 那有人可一世問心無愧? 別人看自己是看你的結果, 自己看自己是看過程, 別太介懷別人的說話, 人總要勇敢生存, 我還是重新許願, 例如學會跌倒起來, 學行先學跌, 對嗎? 送上 sor pol 語錄 haha
有錢無錢我覺得係命生成。(何出此言? 唔係瓜....咁我咪要窮死一世, 嗚....)我有信仰 (?教, 我冇),我覺得人生係照住一個超級大老板的戲本去發展,佢係唔會俾您睇到場戲個結局會係點,只會不斷咁搵不同的拍檔或對手,有人幫您,有人害您 ,(我都相信這個世界非常險惡, 所以要學懂得珍惜眼前人)一齊完成呢場戲。散場之後,(這個世界真的沒有一世朋友/敵人?)又會有另一場好場等住,但可能那時自己會變成觀眾享受別人的戲,而不用再粉墨登場了。(無人肯定知道自己將來會怎樣, 正如股市波幅一樣)
「人若賺得全世界,卻失掉生命,有甚麼益處?」。(成為千古罪人) 賺錢係重要,但更重要係賺到錢,可以跟您愛佢/佢又愛您的人分享喜樂 (懂得愛人亦要懂得愛自己),金錢以外有太多東西值得我們花時間去追求。(人生有幾多個十年, 火裡火裡去, 水裡水裡去)人生出來兩手空空,無帶錢來人間,也不能帶錢去陰間。(人在天堂, 錢在銀行呀....陰公)人生所賺到的錢或還唔到的債,最終都是留給家人或社會去接手的。(不帶走一點雲彩, 只剩低一點骨灰.... oh 賣葛, 我攪咩呀????)睇得通,就無煩惱。(哦里佗佛, 善哉善哉)
L 哈仁
金兄, 各位綱友午安:
謝謝金兄期權文章,又可學多樣工具.
午間時間, 送上 -綠水清風- 比金兄和大家
綠水清風白雲蕩 我的心充滿著渴望
將來世上滿笑聲
全人類是友非敵 人類善意升值
獻金光 充滿歡樂 充滿友誼 美麗和力量
伴你往前望 拓展新路向
發出新的光芒新朝氣 同創輝煌與鏗鏘
*綠水清風 詞:黃霑
// 相信大部份博客都是無私又非常戇居地,用寶貴的私人時間去寫文章及回應網友問題。當然每位的出發點不一樣,但很多博客都是想教網友自己釣魚,多過餵網友食魚。 // x 2
支持金兄!
又到撐場時間~ 雖不玩期權, 但都...推...
20
點
送上支持星星.
金師兄,早晨.支持,推星.
金兄
由1.1到1.7 令新手的我得益不小 ,需則現告一段落,但小弟期希儘快有1.8出現,
祝安康.
老B
金c兄及各位morning 天朗氣清,
金sir, 早晨!送上小星星...不為什麼人氣推介...只為送上關懷的問候!
dai dai sir, 十分喜愛你的文章!也在你家送上關懷的小星星!
早晨金兄 及各位綱友 又是新一天啦 !
金曹兄: dai dai上頭條網時間尚淺,未知前幾年發生乜嘢事。
金融海嘯確實溶化了不少資產,令很多投資者損失,貴為畢菲特、東尼、林X池、人人超等資深投資者都中招,所以小散户有損失在所難免,貪念越重損失越大。dai dai與您素未謀面,但憑直覺dai dai相信您的為人,相信您是真心教育散户。
一次意外例如有人觸電死亡是不是要停止用電呢?有人認為用電器是危險是否要棄用呢?
dai dai無玩開期權,只因參與者太少價格容易操控,並非dai dai抗拒。港交所第一日推展期權時dai dai都有到大會堂聽講座,自己有買幾本書閱讀,所以對於運作略知一二。阿春婆婆對您的批評,請不要上心,因為她也是出於善意,因為她有俠義情懷。
最後都是嗰句,公道自在人心,做人只要沒有私心,些少挫折應該可以忍受,祝您以後工作一帆風順。
金兄, 各位早晨
金老師可否回應下當年咁多綱友關心你的失踪"担心你撑不住做傻事‧
金 sir及各位早晨!
多謝你的博文!