受制於 21,300 點

在幾乎不間斷地上漲了6個月之後，很多投資者都預期美股將出現回調。不過由於經濟數據比較樂觀，調整始終沒有到來，標普500指數創下今年新高，其余主要股指也在盤中高點附近收盤。財長蓋特納表示，財政政策已從挽救經濟逐步過渡為為經濟成長做好準備，此番言論大大鼓舞了市場的信心。此外，上周首次申請失業救濟人數的降幅遠超市場預期，這些樂觀的數據均證實了美國經濟將在進入第三季度後重返增長軌道。從更宏觀的角度來看，美國已經連續向上修正了GDP數值，企業的盈利能力持續恢復，且利率水平較低，因此股市的表現一直比較樂觀。

恆指近期進入強勢盤整階段，市場情緒因中央出手穩定股市而變得樂觀。由於最近的上揚行情由地產股和銀行股引領，市場的人氣比較容易獲得激發。受到歐美股市的帶動，加上內地市場在管理層的呵護下穩步向上，港股經過一番小幅回整後，再度向上發力創下今年新高21323點，但國指未能完全跟上，仍受制於前期的浪頂12508點，可見在高位仍有回吐壓力。但總體來說，大市之形態依舊表現為良好的上升態勢，但美中不足的是近日成交額仍處低水平，最終恆指報收於21161.42點，一周累計漲4.15%或842.8點。

周一(09.09.07) A股沖高回落 港股憧憬政策繼續樂觀

上周五(4日)美國股市所有股指收高約1%。由科技股領升，半導體類股上揚，英特爾漲1.1%，微軟收報24.62美元。金融股中，按揭貸款機構房利美和房貸美上漲，因消息指兩間機構再度符合紐約證券交易所對上市公司的要求條例，重獲投資者對它們的一些尊重。勞工部當天公布的數據顯示，8月失業率為9.7%，創下26年高位。但8月美國經季節調整非農業就業人口較前月減少21.6萬人，降幅為08年8月以來最低。數據帶來一些寬慰，且一些人在長周末假期之前回補空頭。道指收高1.03%，報9441點;標普500指數收漲1.31%，報1016點;納指上揚1.79%，報2019點。

外圍主要股市造好，港股繼上周五尾市率先抽升後，當日早盤進一步高開184點，報20503點;國企指數高開120點。恆指高開後進一步攀升，延續了上周五高漲2.8%的走勢，因美股走高，且在內地計劃把QFII額度提高後出現跟進買盤，提振了市場人氣。上證及深成午後進一步抽高至2919及11837點之後回順，港股漲幅也有所收窄，可能因為消息面上缺乏更具實質性的利好跟進，但交投依然活躍。最終，恆指上漲1.53%，報收於20629.31點;國企指數收報11979.15點，漲218.6點，大市成交金額略微減少至640億港元。

從盤面上看，重磅股匯控繼續攀升1.34%，收報83.15港元。中移動報77.45港元，逆市下跌0.13%。聯通將與西班牙電信互相投資10億美元並訂立戰略聯盟，有利於雙方長期發展。聯通上升2.98%，報11.06港元。二線中資股表現強勁，華潤創業大漲6.85%，至20.90港元，延續了過去兩個交易日在公布業績之後連升10.8%的走勢，騰訊強勢再漲逾4.6%，中信泰富及中遠太平洋漲逾3.5%。中資地產股連續第5個交易日延續跑贏大市，藍籌股中國海外發展漲4.24%，至17.70港元。但是短期內可能出現一些獲利回吐拋盤。

周二(09.09.08) 政策暖風頻吹 恆指收盤踏上二萬一水平

美股周一因勞動節休市。在幾乎不間斷地上漲了6個月之後，很多投資者都預測股市將出現回調。在此期間，標普500指數上漲了50%以上。本一系列的經濟數據將密集出臺。周三，美國聯邦儲備委員會將公布經濟狀況黃皮書。周四，7月份貿易數據將出臺。周五，將出爐7月份批發庫存和銷售數據，還有財政部8月份的預算數據。不過，投資者更關注的是周四公布的每周首次申請失業救濟人數。該數據將提供有關失業狀況的更清晰的介紹。過去一周中，調整看起來似乎正在醞釀之中，直到略微好於預期的就業報告消除了投資者的擔憂。

港股當日早盤跟滬深市低開121點，報20617點;國企指數輕微高開6.54點。恆指在過去3個交易日走高5.7%後，面臨調整壓力在意料之中;且內地股市開盤走低，因大型企業的融資活動加劇了流動性憂慮，且擔心新股上市導致供應過剩，過去3天的大漲令一些港股投資者感到有些意外。在缺少後續買盤的情況下，再加上對於最近成交水平較低的擔憂，港股卻毅然突破21000點大關，技術走勢顯示非常強勢，最終，恆指收漲2.1%，報收於21070點，國企指數收報12276點，大市成交金額較上日有所放大，達到了711億港元。

恆指成份股普遍造好，重磅股中移動低開後回升2.78%;匯豐股控表示，集團目前資金充足，不需要政府注資，該股當日收升1.92%。從整體上看，香港藍籌股多數上漲，但漲勢有限，隻有利豐和恆隆地產這兩隻股票的漲幅達到4%以上。惟華潤電力、國泰、中信泰富和中國海外逆市下跌，主要是因累計漲幅過大後出現獲利回吐。中資地產股盤前再度走高，但是獲利回吐拋盤隨即入場，中資地產股出現漲跌互見格局。中資銀行反復靠穩，中行短期上升動力強勁。黃金股走勢依然較強。〔page〕

周三(09.09.09) A股走出七連陽 港股先行消化回吐壓力

美國股市周二收高，因自然資源類股跟隨商品期貨價格上揚而走高。北美最大的食品集團卡夫食品表示有意收購英國的吉百利，這宗收購行為支持了關於並購活動將較全面回暖的預期。盡管卡夫食品股價下挫約6%，但其它食品股上漲。油類股中，埃克森美孚收高2.1%，標準普爾能源類股指數上揚2.6%。NASDAQ市場中，蘋果上揚2.6%，報172.93美元，摩根士丹利還將美國系統和個人電腦硬件類股的評級上調至“具吸引力”。美國經濟諮商會周二表示，8月美國就業趨勢指數小幅下跌，且直指就業市場在本年余下時間將持平。道指收高0.59%，報9497點;標普500指數收漲0.88%，報1025點;納指上揚0.94%，報2038點。

港股上日放量突破21000點水平，以陽燭上升收市，技術上表現強勢。加上美股復市反復造好，深滬市偏穩，港股連升4日收復二萬一後，當日繼續輕微高開15點，國企指數高開31點，但稍後即隨內地A股出現獲利回吐，終止之前4個交易日漲7.9%的升勢，另一方面，由於配股活動重現，投資者憂慮個別股份的潛在配售壓力，恆指低見20829點。午後上證綜指在20日均線與5日均線交匯處獲得強力支撐，跌幅有所受窄，但港股在獲利盤打壓下，股指依然不見起色，甚至在A股收盤後再次下探今日新低。最終，恆指收跌1%，報收於20851點;國企指數收報12106點，下跌了1.4%。大市成交金額僅為626億港元。

恆指成份股個別發展，兩大重磅股回軟，匯控中移動收報83.3港元及78.45港元。長實當日再向97港元進發，該公司銷售前景看好。受逢低買盤和追逐滯後股買盤的提振，思捷環球漲2.4%。油價升返70美元關口，油股普遍跑贏大市，中海油及中石油跌幅都不足0.7%。而由於金價回落於千元大關之下，金礦股走勢受到打擊，瑞金及招金分別走低3.84%及3.92%，紫金礦業及靈寶黃金也下跌2.97%及3.09%。此外，遭到大股東減持，阿裡巴巴、聯想跌逾5%。

周四(09.09.10) A股終止七連陽 港股先升後回守穩21000

美股周三連續第四天收漲，推升標普500指數收盤至今年迄今最高收位。工業股上漲，卡特皮勒上揚3.07%;但Nasdaq指數升幅受蘋果估價回落所限，該公司股價下跌1%。此外，波音是推升道指的最大功臣，該公司股價大漲2.1%。美聯儲周三發布的褐皮書稱，至8月底，半數的美國聯儲銀行地區有跡象顯示美國經濟狀況改善，盡管就業市場仍很疲弱，且零售銷售總體持平，表明美國經濟在進入第三季度後已重返增長軌道。道指收高0.53%，報9547點;標普500指數收漲0.78%，報1033點;NASDAQ指數上揚1.11%，報2060點。

盡管滬深股市當日早盤普遍受壓低開，但港股在上日盤整後恢復上升趨勢，一舉高開280點，報21131點;國企指數高開160點。恆指高開後進一步攀升，並已升穿箱型區域的頂部阻力21196點，技術面極力向好，即使內地股指在連升7日後回軟，也無礙港股升勢。恆指午後上漲了2.2%，創出1年多來的新高21323點，市場勢頭非常強勁，惟接近收盤時出現一定幅度的跳水，預示著高位壓力仍然較大。最終，恆生指數收升1.05%，報收於21069點;國企指數收報12217點，上漲了0.92%。大市成交金額為676億港元。

藍籌股普遍回穩，匯控升0.78%，中移動上漲1.47%報79.60港元。富士康國際、利豐、九龍倉集團和中國聯通至少漲3%以上。六大中資銀行當日普遍升逾1%-2%。其中，中國銀行大漲2.17%，至4.24港元，因該股受到如下消息支撐：中國銀行向英國保險公司標準人壽和泰達國際收購恆安標準人壽50%的股份。此外，因獲大行唱好，石油股隨國際油價攀升，中國石油升逾1%，報9.04港元;中海油同樣上揚1.70%，跑贏恆指，收報10.78港元。

周五(09.09.11) 經濟數據超預期利好出盡恆指回吐漲幅

周四美股連續第五個交易日收漲，寶潔攀升4.2%，對道指提振最大;芯片企業德州儀器和ASML都上調了營收預估，半導體類股上揚1.8%;航空類股勁升6.7%。當天公布的上周首次申請失業救濟人數下降至55萬人，持續領取失業救濟人數為609萬人，創自4月初以來新低。另一報告顯示進口外國產品增至創紀錄，顯示美國消費者支出在加強。此外，美國30年期公債標售獲得強勁需求，帶動了對包括股票在內的美國資產信心，道指收高0.84%，報96278點;標普500指數收漲1.04%，報1044點;納指上揚1.15%，報2084.02點。

就業數據理想支持美股再升，深滬公布信貸數據前出現反彈，港股當日早盤輕微高開53點，報21122點;國企指數高開35點。恆指高開後反復造好，早盤一度攀升21284點。之後，在內地公布了連串的經濟數據後，市場普遍解讀較正面，一系列的好消息推動上證綜合指數再度試探重要的心理位3000點，但並未成功。港股市場的人氣也由此激發，恆指當日繼續溫和上升，是港股在七個交易日中第六天上揚，惟午後因對新股發行的擔憂令股指有所回順。最終，恆生指數收升0.44%，報收於21161.42點;國企指數收報12268.21點，上漲了0.42%。大市成交金額仍然較清淡，僅為610億港元。

42隻恆指成份股中，有27隻上揚。重磅股匯控收報84.60港元，升0.77%;中移動再闖80港元大關。大行垂青聯通再升3.80%。此外，出口股利豐逆市下跌，至29.05港元，在上日躍升5.0%後遭遇獲利回吐。受8月份信貸數據提振，中資銀行股集體上揚，工行及建行分別見6.02港元及6.38港元的一年高位，收報5.96港元及6.31港元。地產股漲跌互現，中國海外發展以人民幣70億元競得上海核心區域一地塊，刷新中國今年土地拍賣價紀錄，但該股今天並未造好，而是下跌1.41%至18.16港元，同業世茂房地產在表現出色，上漲2.31%。（阿思達克研究部）

AA視野由阿斯達克研究部提供             11/9/2009

香港（道瓊斯）--香港股市週五上揚﹐恆生指數收於一年多來最高水平﹐因良好的經濟數據顯示中國大陸經濟持續復甦﹐令投資者感到振奮﹔不過即將進行的首次公開募股(IPO)交易令流動性收緊﹐導致市場成交額下降。

分析師表示﹐預計在近期反彈後恆生指數短線將遭遇強阻力。他們說﹐未來幾個交易日該指數可能在19,800-21,800點區間波動。

恆生指數漲91.86點﹐至21,161.42點﹐創2008年8月29日（收於21,261.89點）以來最高收盤點位﹐漲幅0.4%。盤中在20,980.15-21,306.11點區間波動。該指數本週累計上漲4.1%。

市場成交總額為610.5億港元﹐低於週四的676億港元。

後市出現的獲利回吐以及對於估值升高的擔憂導致基準股指早盤漲幅收窄。

DBS唯高達(DBS Vickers)董事黎永良(Peter Lai)表示﹐目前股市走勢不明朗﹔對希望買入股票的長線投資者而言﹐最好等到恆生指數回落至18,000點左右的時候再入市。

他表示﹐短期來看﹐對於新發行股票的熱情可能將分散投資者對整體市場的注意力。

中國週五公佈的良好經濟數據提振香港股市。數據顯示﹐中國8月份工業增加值增長12.3%﹐增幅高於7月份的10.8%﹔8月份新增人民幣貸款人民幣4,100億元﹐遠高於市場預計的人民幣3,200億元﹔8月份城鎮固定資產投資增速依然高達33%。

受此提振﹐中資金融類股上揚。交通銀行(Bank of Communications)漲1.8%﹐至9.85港元﹔工商銀行(ICBC)漲0.9%﹐至5.96港元﹔中國人壽(China Life Insurance)漲0.4%﹐至34.85港元。

申銀萬國證券(Shenyin Wanguo Securities)董事Steve Cheng說﹐中資銀行股在過去幾週表現不錯﹔他預計銀行業下半年利潤水平好於上半年。

不過Cheng表示﹐由於投資者對貸款增速不斷放緩感到擔心﹐中資銀行類股在未來幾個交易日的走勢很可能弱於大盤。

本月約有10家公司將推出IPO交易﹐有大量資金因申請認購新股而被凍結﹐這使得週五香港股市成交量受到限制。

光是中國醫藥集團總公司(Sinopharm Group Co., 1099.HK, 簡稱﹕中國醫藥集團)一家公司就計劃籌集至多87.3億港元資金。一位知情人士此前稱﹐中國醫藥集團的IPO交易已吸引了超過280億美元的機構認購額。

工銀國際(ICBC International)的分析師韓致立(Ernie Hon)稱﹐該行預計﹐其中的部分資金將在IPO結束後回到市場。

-By Nicole Ng, Dow Jones Newswires; 852-2802-7002; nicole.ng@dowjones.com

-0-


版權所有(c)2009道瓊斯公司

新聞由DJ提供             11/9/2009

劉兆祥: 期指這兩天發生多次大鬥大情況

信誠證券投資部經理劉兆祥表示，今天下午大市的走勢與昨天相似，都是突然大幅下插，但又看到到有其他不利因素引致大市要被拋售，雖然如此，但恆指與期指的收市都創出今年新高，而期指這兩天曾發生多次大鬥大情況，例如有大戶掛出二百多張沽盤(或買盤)，是否反映大戶開始累積大量倉位，以便出現單邊走勢之用，而筆者仍覺得向上炒的機會較高。

大市雖然創出今年新高收市，但能夠創新高的股份又有多少呢？大部份創新高的股份都受惠國策，例如內銷股等，而大藍籌只有內銀股有較佳表現，其他距離年內高位還有一成以上的差距。

亞太股市相對弱勢，但歐美股市則極強勢，屢創新高，美股強勢應可維持至下周五，因為下周五是美國四期結算，但結算後會否出現轉勢呢？美匯大弱勢，引發新一輪的變數。作為投資者，要留意美匯轉弱是結算因素，還是方向性的轉變，如果是長期改變的話，恐怕破壞力極驚人，如果只是結算而來，則大家買賣對象便有所不同，例如近期匯控上升，但大部份升幅都與英鎊強勢有限，相反倫敦匯控走勢一般，嚴重來說更是跑輸英國股市。

(筆者劉兆祥屬證監會持牌人士)

阿思達克財經新聞            11/9/2009