如何將short put所得的期權金,換算成利息收入

2009/09/28 01:16:44 網誌分類: 期權Long&Short
28 Sep

有好幾位網友都不太明白如何計算將short put所收取的期權金,換算作以年利率計算的利息收入。

 

由於油價回落,但預期經濟復甦,通脹升溫,能源短缺,回歸A股等等利好因素,高盛剛剛又再調高中海油#883一年目標到$14.25,維持確信買入評級。中海油是值得趁每次調整,例如在$10或以下分注買入儲貨。可用中海油作例子解釋。

 

上星期五925日,中海油#883正股最高$10.5、最低$10.2,而short put中海油十月行使價$10,最高收$0.29、最低收$0.22期權金等接貨。投資期是由925日到1029日(計及頭尾兩天)共35天。

 

如以預備10萬元接十手貨即1萬股計算,每股收取$0.29,即35天賺$2,900元(未計期權手續費約$100

化作年利率便是 $2,900/$100,000 x100 x 365/35 = 30.2%

最大風險是由925日到1029日任何一日被行使,

要動用10萬元接1萬股中海油,即打和價$9.71(另加買入1萬股中海油的手續費)。

 

如預備10萬元接十手貨計算,若每股收取$0.22,即35天賺$2,200元(未計手續費約$100

化作年利率便是 $2,200/$100,000 x100 x 365/35 = 22.9%

最大風險是由925日到1029日任何一日被行使,

要動用10萬元接1萬股中海油,即打和價$9.78(另加買入1萬股中海油的手續費)。

 

也可以用中國海外#688做例子,#688亦是一隻值得長線趁調整買入的內房股,925shortput中海外十月行使價$16,最後成交價是$0.51

如手上有16萬元可以接五手貨即1萬股計算,每股收取$0.51期權金,即35天賺$5,100元(未計期權手續費約$100

化作年利率便是 $5,100/$160,000 x 100 x 365 / 35 = 33.2%

最大風險是由925日到1029日任何一日被行使,

要動用16萬元接5手即1萬股中國海外,即打和價$15.49(另加買入1萬股中海油的手續費)。

 

如手上有資金想投資中國海外#688,上星期五究竟用short put先收五千元等待以$16行使價接貨好,或是直接用$16.5買入現貨博反彈好,或持有現金耐心等$15或更低才入市買現貨好?

其實因應每人的投資知識、市場觸覺、承受風險的能力,不能有一個標準答案。大家可以自己衡量,尋找適合自己的操作方法。中庸之道,可以先用較低的行使價試一試short put賺些少期權金,若#688回調到$15,手上完全無貨,也不妨直接買些少責倉底。高追有風險,分注慢慢買,不用心急也。

 

香港領導股速覽,每星期期指大戶持倉分析及1997年以後恆指每天數據。

http://www.editgrid.com/user/jincao/TOP

 

金曹   [email protected]

http://blogcity.hkheadline.com/jincao

 

重要提示:本網誌宗旨是讓小投資者能夠互相支持,增加財經知識和改善投資心理素質,以期早日達到財務自由。本網誌一切言論純粹是個人意見或經驗分享,絕不應被視為投資建議,也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦任何投資產品。本人亦不保證所引述的資料的真確性和完整性。股價可升可跌,投資證券或衍生工具附有重大風險,讀者務請運用獨立思考能力自行分析和驗證。一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,概與本人無涉。

 

 

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金曹
金曹 2009/09/29 00:27:27 回覆

金曹回覆網友:

 

連理枝,有關個人的期權戶口和sharp point軟件的使用,可以私人回應給我。

 

LaLa,經驗之談,Short Put價外通常接唔到貨,而Short Put價內風險又會較高。如果碰上調整,分注買入現貨是一個好方法。操作期權最緊要計算自己的接貨能力,如果為了賺期權金而short過多張數,當市況逆轉,便有可能被逼止蝕。

 

風,DMI通常用來判斷向上或向下趨勢是否持續。

 

111,期權跟股票買賣一樣,每天都可以成交,不用等到結算日,每日也波幅,在港交所可以找到當日中海油十月$10PUT最高價是$0.29、最低價是$0.22。

http://www.hkex.com.hk/ddp/Most_Active_Contracts_C.asp?MarketId=4

比翼鳥
比翼鳥 2009/09/28 23:13:07 回覆

金曹兄,我剛剛去上完cd 堂,學了很多,有機會會黎上你的堂。

想問下個sharp point software 係咪 free ga? 去sharp point 個website 度 登記就用得??

 

thanks

啦啦LaLa
啦啦LaLa 2009/09/28 14:10:28 回覆

金兄,

你好!

11

如果short put 能夠接到貨的話, 那巿況應該是向下才有機會接到, 換言之, 巿價應該比你接貨價更低, 即要坐貨. 雖然開倉時可以賺期權金, 但如果被人行使的話, 手上的貨應該是蝕緊錢.

所以我在想如果分段short put, 分幾注short put, 用平均法. 密密儲下貨, 將來再出貨, 策略才算ok.

因為一般來說我是絕少在股價下跌時買入現貨的, 所以如果未定好策略就short put, 手上一堆蟹貨, 心態上不太好平衡.







彥清風
彥清風 2009/09/28 12:28:22 回覆

金兄, 想問下幅圖既 dmi 有冇得同股價背馳 ???

(因為通常都係 rsi 同 macd 多人叫背馳)

111
111 2009/09/28 10:59:53 回覆

金兄

早晨.short put (係想買貨) ..點解會有最高收$0.29、最低收$0.22期權金接貨分別?  

化作年利率便是 $2,900/$100,000 x100 x 365/35 = 30.2%

最大風險是由925日到1029日任何一日被行使,

要動用10萬元接1萬股中海油,即打和價$9.71(另加買入1萬股中海油的手續費)。

係咪如果到10月10日 中海油到$10就要當日接貨而期權金只收得16日價錢 ($2,900/35天 x 16日 = $1325

hd388
hd388 2009/09/28 10:14:29 回覆

{#icon76}

 

金兄早晨, 各位早晨 {#icon76}

股金
股金 2009/09/28 08:46:35 回覆

金 sir及各位早晨! {#icon15}

dai dai (價值+趨勢) 投資
dai dai (價值+趨勢) 投資 2009/09/28 03:46:58 回覆

{#m61.jpg}

金曹
金曹 2009/09/28 01:24:54 回覆

金曹回覆網友:

小兵卒認為大市有八成機會已機見頂。

臨近結算出現急插幾百點是很平常的,雖然好友大戶九月肯定獲勝,淡友大戶也要爭取較低結算價減低損失。預計好友大戶未來兩天會發力補回下跌裂口21399-21553,而淡友大戶會盡力攻破20800的防線。由於匯豐總部遷回香港,可能引導老外調高港股/H股的投資價值,後市只要企穩20500(即50日線)樓上不能看得太淡。通常月初階段大戶不會急於搶攻,短線可能在二萬一邊維持六百點上落。

金曹

(重要提示:大市升跌難估,任何人的講法最多只能信六成)

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金曹財經 2014/08/19

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