金曹回覆網友:12月走勢、short put接不到貨的基本問題

2009/11/28 08:31:56 網誌分類: Short Put的具體操作
28 Nov

金曹回覆網友,

 

股市下跌,有網友問正股跌穿行使價,為何接不到貨。

 

通常做股票期權short put的有兩類人。等一類專做價外的short put,是被動地收期權金等接貨,已經預備足夠資金,抱著接到貨開心,接不到貨收期權金也開心的態度去做。等二類人喜歡跟市況做貼價的short put是抱著博反彈就平倉套利的短炒心態去做,通常不打算接貨,懂得拆倉、搬倉、用long put對沖下跌風險的有經驗投資者。

 

首要搞清楚自己屬於那一類人,是入市前最基本的要求。

 

有關造了short put,正股跌穿行使價但依然接不到的問題,其實已經答過很多次。一般情況,如果持有下月或以後的short put,如果現貨跌穿行使價不太多,通常不會立刻就會被行使的。要等到變成極價內、或等到接近結算日,仍然是價內,才有機會被行使、才需要動用現金接貨。如在結算日變成價內1.5%,由於港交所有強制行使的機制,接貨機會很大。例如$17short put中國海外,結算日收市大於價內1.5%,即低於$16.74,那接貨的機會便非常大。不過並非所有造long put的對手必定會行使,是否需要接貨還是由港交所根據long put持有者所行使的數量,隨機在short put持有者抽出足夠數量去接貨。

 

股市經常大升大跌,一開始就經常提醒新手,千萬不要貪賺期權金short太多的張數,超出自己接貨的能力。買賣期權原意是控制風險,用已知的行使接貨出貨。如果風險控制得不好,或手上資金不夠,買賣張數太多,不懂搬倉拆倉對沖等招數,虧損是可以很大的。

 

期權買賣要求的技巧較高,建議不要心急,先求知,學懂基本操作,才進場。

Foxy,基礎ABCD班是提供最基本的理論。之後,按自己的興趣可以選擇股票期權、指數期指、或技術分析改善看圖的技巧和掌握出入市的時機。

http://www.cycleoption.com.hk/page02.htm

 

金曹又再重覆11月的策略,星期五LONG PUT在跌市賺錢,並用利潤買入幾張平價的CALL。由於跌幅比預期大,現時幾張200價外short put捱價,靠剩餘下一張210貼價LONG PUT頂住,每日仲要動態用期指對沖,新手如果唔知道short的風險,開好多short put,遇著呢種一日就過千點的大跌市,肯定會手忙腳亂,被逼補按金、被逼斬倉或被動的買入好貴的LONG PUT對沖。一般新手就算手上有LONG PUT,遇上大跌市亦未必懂得如何套取最大利潤。更加唔夠膽將LONG PUT食胡,改用期指短倉動態對沖,再轉身開平價的long call博上。

 12月如果指數可以反彈接近22600-23000我的價外short put便可以套利,而這兩天開的long call可以分注鎖定利潤,12月如係大跌市(機會較低)、則要動態對沖,保持到月尾不輸錢,策略上係跌市輸有限,但越升越開心的部署。

 

這幅圖我是在1123日貼出的12月走勢,跟自己的策略去做,輸就止蝕,贏就贏到盡。切忌人云亦云。

 

 {#200911230033435495.jpg}

 

最新MetaStock分析12月走勢遲點會上載。

MetaStockHang 分析恒生指數期貨

11月收市21,414

中短線好淡爭持,長線向好。

30日預計向上阻力22357

30日預計向下支持20469

(股價可以大升大跌,數據只供參考,投資要量力而為,務要控制風險)

 {#12x.jpg}

 

金曹   jin.cao@hotmail.com

http://blogcity.hkheadline.com/jincao

 

重要提示:本網誌宗旨是讓小投資者能夠互相支持,增加財經知識和改善投資心理素質,以期早日達到財務自由。本網誌一切言論純粹是個人意見或經驗分享,絕不應被視為投資建議,也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦任何投資產品。本人亦不保證所引述的資料的真確性和完整性。股價可升可跌,投資證券或衍生工具附有重大風險,讀者務請運用獨立思考能力自行分析和驗證。一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失,概與本人無涉。

 

回應 (13)
我要發表
jacky
jacky 2009/11/30 15:24:23 回覆

金兄,

你好呀, 我想學期權, 在上ABCD班前, 是否應先讀杜SIR的新作先, 之後才上堂? 另外, 我錯過左十一月的課程, 而十二月的課程有又等到聖誕節, 好像要等很久, 如果只讀杜SIR書去認識基本操作是否還不夠能力進場?

THX

Jacky

swayne
swayne 2009/11/30 12:38:45 回覆

Bro. Kam,

Many thanks first. Where I can find the information of the options course teach by you? BTW, will you arrange any class for Metastock.  I have one but only have limited knowledge.

海海 (尋找股海求生之法)
海海 (尋找股海求生之法) 2009/11/30 10:43:07 回覆

金師兄,

謝覆 !!! 會細心檢討今次行動, 再作打算 . {#icons_girl9}

感謝指導及每日資料.

海海 

 

 

金曹
金曹 2009/11/30 07:24:02 回覆

swayne

 

日期權成交資料可由港交所免費下載。

 

指數期權

http://www.hkex.com.hk/futures/futuresdayrpt/hsio091127.zip

 

股票期權

http://www.hkex.com.hk/futures/futuresdayrpt/dqe091127.zip

 

 

每張期權都有買家和沽家,追問個別行使的成交是由買盤或沽盤做成的意義其實不大。最重要是留意整個盤路,在升跌或跌市時、有效波幅區域的未平倉合約變化,去評估大戶是做好倉或做淡倉。但由於有場外交易,場內的張數除非很大,否則也不能作準。

大戶星期五尾市應是掃貨買上。

 

金曹

swayne
swayne 2009/11/30 01:51:59 回覆

Bro. Kam,

Where I can find the daily historical price of index/stock option?

Do you have any ideas when the large amount of Dec 240 and 250 call was dealed and at what cost?  Long call or short call?

Many thanks

dai dai (價值+趨勢) 投資
dai dai (價值+趨勢) 投資 2009/11/29 05:04:48 回覆

{#m8.jpg}

金曹
金曹 2009/11/28 21:37:29 回覆

海海,

 

short put原本收期權金等$7.5接貨,但到股市下跌又改變主意,希望低一些才接貨,這是人性,希望用最低的價錢買貨。做short put通常可以有機會搬一次倉,要在未到價時要決定「搬」,即付期權金平掉即月的short put,然後開下月等價、或價外的,只要即月的PUT是價外,及時搬倉、由下月所賺取的期權金必定足夠用來平即月的short put倉。如果決定太遲,變成價內又不想接貨的話,及時止蝕離場,等機會再開倉,效果比搬倉再捱一個月價更好。期權金由價外幾成價內的升幅很驚人,所有決定要在價外時執行,一轉入價內,做錯邊的帳面虧損會很大,很難補救。

 

期權買賣要求的技巧較高,建議不要心急,先求知,學懂基本操作,才進場。

 

金曹

阿火
阿火 2009/11/28 11:30:36 回覆

早呀,

多謝金師兄既分析!!!

星期五既大插, 實有好耐無見啦..真係要好好學習控制風險呀!!

各位努力學習啦..!! {#icono_7}

海海 (尋找股海求生之法)
海海 (尋找股海求生之法) 2009/11/28 11:10:31 回覆

金兄早晨,

我新學期權, 是你文中的第二類人, 現有問題請教 ??? 請勿見笑 , 我的 CASE 是這樣 ...........

我手持2手蟹貨 #1800, 昨天手痕地第一次 SP #1800 DEC 7.50 2手, 下午見勢色不對, 想平了此 SP 離場, 但不知如何做 ? 是 LP 還是 LC 呢 ?? 想來想去搞不清, 做 LP / LC  都像只是開新倉 , 不是什麼 平倉 {#icons_cat3}

後來 記起杜 SIR 說過, 做 SHORT 是被動的, 我理解即是不能自由平倉, 所以即在戶口預備金額, 準備接貨. 但我今早查看結單, 此合約仍然 OPEN, 即未被行使.  問題來了 .....

1. 若星期一仍大跌, 我可以怎做才能減少虧損 ?? 是開 LP /DEC 嗎? 做 什麼價? 請指點. 

2. 若市況牛皮, #1800 股價走於/收市 低於7.50, 我的SP是否仍有機會被行使 , 依約接貨 , 直至到期日?

3.若幸運地, 市況向上, #1800 股價走在 7.50 上, 我要怎做 鎖住利利潤 ?是開LP DEC 價外 嗎, 很混亂 ??? 

請諒解我等識少少就開倉的心急人, LEARNING BY DOING, 我知我 不嘗試 , 我永遠也不能理解期權操作, 不過我亦不忘金兄/杜SIR教誨, 量力而為, 不會貪心.

第一次打咁多字, 還望金兄指教, 先謝 {#icono_85} 

海海

金曹
金曹 2009/11/28 09:49:34 回覆

球場葉問,我依然覺得12月大市不能看得太淡,就算要大跌,亦會先反彈再跌。詳細分析,今晚會上載。

球場葉問
球場葉問 2009/11/28 09:38:00 回覆

金曹師兄之前講過:12月大戶依然看好,回頭的機會很大,如大戶12月看淡,那11月剩下的九天有可能上試23800才肯回。

金曹師兄認為12月大戶造好??

hd388
hd388 2009/11/28 09:09:19 回覆

金兄早晨、

近來太忙,多謝每日分析教導。

努力學習中、尚未開倉 {#icono_77}如有時間,會上堂學習

dai dai (價值+趨勢) 投資
dai dai (價值+趨勢) 投資 2009/11/28 09:08:14 回覆

{#m28.jpg}

user

最新回應

鐘可馨賴:zkx9
鐘可馨賴:zkx9 2019/10/20

台灣高檔正妹兼職
line:zkx9 WeChat:yx107619
盡在鐘可馨茶坊
類型繁多 價格合理 現金交易

小綿羊愛愛
小綿羊愛愛 2018/07/27

小綿羊頂級按摩舒壓服務

大台灣外約愛愛服務找小綿羊加LINE:6660015

打炮/摩鐵叫小姐/士林一夜情叫妹

林口找好妹

LINE:6660015

服務內容:幫客人洗澡  按摩  做愛  口交 

見本人滿意.現金交易.不刷卡.不轉賬.安全.方便.快速.

小綿羊愛愛
小綿羊愛愛 2018/07/27

小綿羊頂級按摩舒壓服務

大台灣外約愛愛服務找小綿羊加LINE:6660015

打炮/摩鐵叫小姐/士林一夜情叫妹

林口找好妹

LINE:6660015

服務內容:幫客人洗澡  按摩  做愛  口交 

見本人滿意.現金交易.不刷卡.不轉賬.安全.方便.快速.

小綿羊愛愛
小綿羊愛愛 2018/07/27

小綿羊頂級按摩舒壓服務

大台灣外約愛愛服務找小綿羊加LINE:6660015

打炮/摩鐵叫小姐/士林一夜情叫妹

林口找好妹

LINE:6660015

服務內容:幫客人洗澡  按摩  做愛  口交 

見本人滿意.現金交易.不刷卡.不轉賬.安全.方便.快速.