黃金戰士
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七支內銀股的比較 (上)

2010/01/26 17:02:16 網誌分類: 金融投資
26 Jan

不知道大家是越跌越買得多,還是順勢不停的沽呢?黃金戰士當然還是努力坐貨中,如果大市繼績向下,黃金戰士應該會再加倉的.

今次,黃金戰士打算討論內銀股,如果閣下打算越跌越買,而且有坐貨的心理準備的話,就不防分段買一點點貨喇.

好了,是次討論的內銀股包括:

1. 中國銀行(3988)
2. 工商銀行(1398)
3. 建設銀行(0939)
4. 招商銀行(3968)
5. 交通銀行(3328)
6. 中信銀行(0998)
7. 民生銀行(1988)

一.有關存款準備金率

相信大家都應該知道中央於本年一月把存款準備金率增加50點子到16%.其實這個行動對各銀行的影響有多大呢.如果要知道的話,我們必須要知道什麼是存款準備金率.基本上,存款準備金率不是一個普遍的數據.一般來說,世界大多數地方都是用貸存比率來控制銀行的借貸量的.所謂存款準備金率即是要求銀行為每一元存款而保留的金額.

例如,銀行得到100玩的存款.以現時16%的存款準備金率,即銀行要保留16%的存款,不得外借.

同樣的情況,用貸存比率來說明的話,即銀行可以借出84玩.貸存比率即是84/100,即是84%.

也就是,貸存比率高於84%是不被中央批准的!!

如果我們看一下7隻內銀股的貸存比率便不難發現,大部份銀行的貸存比率都是遠低於最大許可的.因此相信增加存款準備金率對一般內銀不會做成任何財務上的壓力,除了民生銀行.

銀行貸存比率
中國銀行65.52%
工商銀行53.94%
建設銀行57.77%
招商銀行68.18%
交通銀行69.61%
中信銀行69.05%
民生銀行82.27%

民生銀行上個年度的貸存比率是82.27%,比起法定上限的84%只有1.73%的相差.試問一下,在這樣的一個情況下,民生銀行今年還可以有幾多的新增貸款呢?相信新增貸款的效慢,將會直接對民生銀行的盈利做成不良影響.

禍不單行的是,根據中金公司首席經濟學家哈繼銘對金融界網站表示:"存款準備金率上調完全在意料之中,並且還有很大上調空間,預計年內央行還會有2-3次上調的可能,最高可到20%.由於對流入境內熱錢數量的不確定性,央行不大可能動用加息手段."

如果真的如哈繼銘所言,民生銀行的集資壓力可不小,各位小股東準備來喇.

因此,有關存款準備金率的問題上,除了對民生銀行做成集資壓力外,對其他銀行影響實在不大.


二.有關國策

國策上,讓我們看看2009年的國發36號.國發36號由國務院於2009年9月發表,題目是:國務院關於進一步促進中小企業發展的若干意見.

國發36號中提到要求銀行切實緩解中小企業融資困難.其中真正做到中央要求的,相信就是建設銀行了.黃金戰士如果得知?且看一月份中新社的報導:

 中華全國工商業聯合會和中國大陸建設銀行近日就共同支援中小企業和縣域經濟發展框架合作簽定協定。此項合作,旨在貫徹落實中共國務院《關於進一步促進中小企業發展若干意見》的政策要求。

 據悉,中國大陸建設銀行中小企業貸款近3年平均增幅保持在20%以上,中小企業客戶已占該行公司客戶總數的85%。(中新社, 2010-01-22)

不單客戶選擇上建設銀行能達到國策要求,貸款量上,建設銀行也達到了要求.

因此,從國策的要求上來說,建設銀行是比其他內銀較有優勢的.

相反,工商銀行;中國銀行;中信銀行;光大銀行(香港無掛牌)就比較劣勢了.其中,工商銀行受影響程度最大.無它,因為借得太多出街.多不是問題,問題是借款不到位(即不是借給中小企).

後果是什麼?就是唔比你借錢出街.唔比借錢出街即係無生意,死未?

有關中央點樣打擊工行,黃金戰士就唔多講喇.大家有興趣的話不妨睇下以下的新聞節錄.

總體而言,國策上建設銀行是內銀的不二首選.而工商銀行;中國銀行;中信銀行則要回避.其中工商銀行是情況最差的.

友好連結: http://blogcity.hkheadline.com/denjilightan
歡迎轉載,唯請列明出處.

by 黃金戰士

新聞節錄:

一:

外電指工商銀行北京分行暫停放貸
26.01.2010 12:48       
 
外電報道,工商銀行已下令要求旗下北京分行,於今個月內不得再發放新貸款。道瓊斯引述消息人士指,有關的命令在銀行內以口頭傳遞,但未知是否只限於北京分行。 工商銀行股價跌超過百分之二,現報5.69元。 另外,內地傳媒報道,銀行今個月截至十九日,新增貸款達一萬四千幾億元人民幣,人民銀行副行長蘇寧表示,要儘量保持貸款均衡,防止異常波動,並防範信貸風險。有外電亦報道內地人民銀行要求個別商業銀行,包括工商銀行及中信銀行今日起調高存款準備金率。

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二:

工商銀行低開1%,遭額外調高準備金率以抑信貸
2010/01/21 09:58

早前傳正洽商入股台灣最大金融控股公司國泰金控約20%股權的工商銀行,H股今早盤前交投小幅走弱,股價低開1.36%至5.81港元,成交1311萬股。而據境外媒體引述消息人士言論稱,工商銀行因1月放貸過猛,或被要求額外調高存款準備金率0.5個百分點;一位來自工行的有關人士也確認了上述消息。惟有市場評論認為,相對較高的超額準備金而言,上調0.5個百分點的準備金率,對銀行流動性並未產生太大抑制。

資料顯示,差額準備金率制度的出台是針對個別銀行,期限為三個月,將根據銀行的放貸規模、不良貸款和資本充足率等情況綜合考慮,差別執行。

上述媒體報道同時稱,與工行同時也被控制信貸的還有中信銀行、光大銀行、中國銀行。工商銀行A股現則升1.42%至5元人民幣。

(財華社深圳新聞中心)

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最新回應

花姐
花姐 2012/01/24
BoBo Fox ( 心好, 好日來)

我都聽朋友講過呢單野, 佢唔去澳州都無用, 因為係 HK會俾人指著罵,

唉 , 佢爸爸媽媽睇到段片唔知有咩野感受?

讀得書多都末必明道理架......

走天路人
走天路人 2010/03/12

Thank you so much for your sharing!

Have a happy weekend

Frankie

randall
randall 2010/03/01

黃金戰士, 

首先謝謝你的分析, 但有一點不太明白

"而所謂的ROE又是先要除去股息計算出來的.所以,招商銀行的超高股東權益回報率只是不派息得出來的假象.",

可否解釋一下ROE 與股息之間的關係? 以我理解ROE=稅後盈利/ 資產淨值, 與股息沒有關係的。但這方面,我也是新手, 有錯請指正, 謝謝