5月15日每周恆指及權重股支持阻力位、海龜N值報告
根據恆生指數公司最新的數據，現時恆指20212是15.8倍PE、3%周息率，國企指數11588是15.1倍PE、2.5%周息率，其實估值合理，不算太貴，也不算大平賣。如有信心中國在2010年GDP繼續有8%以上增長、而歐美仍用寬鬆的貨幣政策刺激資產價格上升。投資策略應是趁調整便增持有受惠於中國經濟增長和人民幣升值、有2%派息的龍頭股、如「四叔五寶」的國壽和工行，並善用covered call拉低持貨成本或增加每月現金流、當然在15倍PE維持50/50現金和持貨比例是可以接受，市場情緒很少會合理的，不是太悲觀、便是太樂觀。有購買力可以在13、14倍PE再增持股票。現時如持有炒概念、高PE、無錢賺、無派息的細價股的反而要小心，大市氣氛轉差時，這類細價概念股可以急跌、又無法做short call或long put對沖。
以下是5月14日收市後，恆指及國指的成份股PE和周息率日報表：
http://www.hsi.com.hk/HSI-Net/static/revamp/contents/en/indexes/report/hsi/HSI_14May10.xls
http://www.hsi.com.hk/HSI-Net/static/revamp/contents/en/indexes/report/hscei/HSCEI_14May10.xls
剛用MetaStock電腦計算出來的支持阻力位和海龜N值。保守投資者，有足夠備用現金接貨的，可考慮在支持位以下再減一個或兩個N值做Short Put收期權金等接貨。持有現貨的，可考慮在阻力位以上再加一個或兩個N值做部份short call收期權金等出貨，做short的不可太貼價。如做超過30日的下月期權，則要留意海龜4N值的支持和阻力位。做short想賺期權金，任何時候要預備足夠的按金（所謂資金管理），選擇安全的行使價，盡量減少空頭short，如做指數期權特別要善用spread保護（所謂風險管理）。
進取者可做long，等A股跌定，港股出現主力買盤掃貨時long call阻力位。期權速決之道，long call/long put是希望盡快可以由價外變價內便食胡。
最新Metastock電腦分析，九大股的短期支持阻力位及最新海龜N值如下。電腦分析並無主觀意願，只憑過往的數據預測未來走勢，由於股價變化可以很快、很大，支持阻力位只作參考，並經常跟隨市況修正。
15/05/10 名稱 代號 走勢 短線支持 短線阻力 海龜N值 4N下跌目標 4N上升目標 恆指 HSI 向下 19407 20852 338 18778 21482 國指 HHI 整固 11046 12114 254 10564 12596 中國人壽 #2628 整固 32.79 35.77 0.80 31.08 37.48 中國平安 #2318 向下 58.59 65.96 2.07 54.00 70.56 工行 #1398 整固 5.47 5.96 0.13 5.20 6.24 建行 #939 向下 5.70 6.55 0.15 5.53 6.73 招行 #3968 向下 16.77 19.38 0.64 15.52 20.64 中海油 #883 整固 12.11 13.68 0.38 11.38 14.42 中石油 #857 整固 8.35 9.17 0.23 7.84 9.68 神華 #1088 向下 29.18 33.51 1.13 26.83 35.87 江西銅 #358 向下 14.27 16.36 0.58 13.00 17.64 中移動 #941 整固 71.59 77.23 1.42 68.73 80.09 匯控 #5 向下 70.43 78.53 1.85 67.08 81.88 中國海外 #688 整固 13.45 15.44 0.57 12.17 16.73 港交所 #388 向下 119.56 129.44 2.37 115.02 133.98 騰訊 #700 整固 152.38 170.56 4.38 143.95 178.99 比亞迪 #1211 向下 59.14 65.24 2.95 50.39 73.99
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恆生指數HSI Index 每月收市價、市盈率 PE、股息率 Yield。
http://www.editgrid.com/user/jincao/HSI
金曹 jin.cao@hotmail.com..
http://blogcity.hkheadline.com/jincao
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金兄, 再一次多謝你的回饋.我都是用 Metastock 11 的 EOD 版.. 也找到你提及的 expert 不過不太明白, 巨想表達的意思, 因不可更改當中的參數..也不知這些expoert 是怎樣寫..
另想請教一下, 4n的下跌/上升目標是怎樣算出來, 我發覺用 20D 的 WMA再 +/- 4N 好似有些接近..不知對否 ?
Kim Ching, thanks to your reply. Would you mind let me which expert adviser you used to find the support / resistance ? as I am using Metastock too. But there are many expert, so I don't know which one is suitable for option !
金曹回覆網友：
suz，在TQ可先用「期權功能頁」檢查即月和下月指權（HSIOK0、HSIOM0）的大成交行使價，再用「即日成交功能頁」，列出成交時間（例如5月二萬點CALL是HSI20000E0）。
無為而治，大市氣氛的確差，但現貨19423有機會是短期的底，6月大戶轉倉之後會否再插要遲點才知道。期指賺錢之道是要放膽去贏，但持有五月淡倉應否再睇淡則見仁見智。如期指淡倉獲利已深，又不肯定會否出現轉角市或挾淡倉，可以long兩邊。向上等於止賺，向下則繼續贏。通常低位出現大成交上升是平淡倉的信號。~
raytam，我是用MetaStock 的 Expert Advisor功能尋找短線（即幾天內有機會見到）支持阻力位，而加減4個海龜N值，大概是一個月的波幅範圍。預先做好功課，方便自己這個星期做價外short call或short put時選擇行使價。賺期權金，希望賺取最少一個N值，如做long博升或跌，則付出不多於一個N值。
請問如何在tqnet找到期權最大成交量的交易時間？謝謝！
金兄
想和你交流一下对后市的看法，我在4月26日（恒指21587）判断后市一定会下跌，请参见我的BLOG，期间一度想改变看法，最终可以忍到今天。实属不易呀。今天继续维持向下的判断。
理由是，虽然不知道是否已经见底，但是可以很明确地说，后市依然看不到任何开始转势的迹象。如果到了改变看法的那一天，我会再次和你交流，谢谢！
金 sir 及各位早晨！
金兄, 有些少不明白, 望能請教一下...請問你在 Metastock 怎樣找到 "短線支持"及"短線阻力" 位?? 是否 Boiling Band 的頂底位 ?? 但又不太似 ...因我把 Boiling band 放在圖中..但得出之支持/阻力位不同你的數字...希望你能指教一二 .....
另一個問題是關於 4N之後的支持及阻力位.以 939 為例.
如沒有理解錯誤.應是以 20D的 SMA 為中間價.現時 939 的 20d SMA 是 $6.32. 甘,支持位 應是 $6.32- 0.6(4n) = $5.72. 而阻力位是 $6.32+0.6(4n) = $6.92....不知我的理解有沒有錯, 望能賜教..