6月7日美股匯、ADR走勢。
昨天一跌，破壞了反彈的走勢，雖然是低開高收的陽燭，但現貨19378，仍低於10天低位平均線19379一點，就是只差這一點，證明淡友仍控制大局，大市難以上升。由於6月18日是美國期指期權四重結算的大日子，現時既然由淡友主動，在6月18日前似乎易跌難升，未能突破最近三天的高位（現貨19859、期指19894），策略是逢高減磅，增加購買力。如現貨能升穿19894、期貨升穿19929，才考慮博反彈。現時估計，要等到6月18日結算日或之後才有可能出現似樣的挾淡倉反彈。
在波動市、股票期權只要有實力低位接貨和有現貨備兌，空頭short put或covered call風險仍可控制。恆指萬九點只是15倍市盈率，個別股票更有超過3%股息，其實有些股票已有長線吸納價值，但跌市不能心急買貨，用價外short put收錢等接貨並用即月covered call增加現金流是好的策略。指數期權是現金結算，做空頭風險大，要用較少的張數控制風險，如short的張數已多多，可以用long炒波幅，雖然6月在19000樓下結算的機會不太大，但切忌心雄空頭short倉加碼。期指一個海龜N值是391點，是隨時可以見到的升跌幅。
香港股票期權速覽 http://www.editgrid.com/user/JinCao/CycleOption-Stock 免費公益軟件：香港股票期權組合管理stock option freeware下載區 http://www.wuala.com/JinCao/CycleOption-Stock 恆生指數HSI Index 每月收市價、市盈率 PE、股息率 Yield。 http://www.editgrid.com/user/jincao/HSI 金曹 jin.cao@hotmail.com.. http://blogcity.hkheadline.com/jincao 免責聲明/Disclaimer：本網誌宗旨是讓小投資者能夠互相支持，增加財經知識和改善投資心理素質，以期早日達到財務自由。本網誌一切言論純粹是個人意見或經驗分享，絕不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦任何投資產品。本人亦不保證所引述的資料的真確性和完整性。股價可升可跌，投資證券或衍生工具附有重大風險，讀者務請運用獨立思考能力自行分析和驗證。一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。
金曹回覆網友，
投機者，市面上有很多所謂「期權策略」的招式只是書本知識，實際操作是很講究開倉及平倉的技巧，新手不宜把倉位搞得太複雜。
如果long即月、short下月同一個行使價，基本上無乜用、因為策略互相矛盾，做即月long call是想博升，但會輸時間值，而做short call是不想大升，賺取時間值。
如有信心升有限，最簡單做bear call spread，例如6月short call 20800、 long call 21200保護，坐到尾就贏錢，如反彈太急驚被挾上20800，升破阻力便立刻加一張 20600 long call保護，再short call或short put價外收回long call 20600部份成本便可以。
通常做跨期（即相同行使價但不同月份）應預計不會出現單邊市才出手。short即月、long下月一個「唔會到」,預計兩個月內都唔會到的行使價，坐到月尾便能賺取全部即月short的期權金。然後利用下月的long、再做一次bear call spread或ratio spread。
金曹兄，實在抱歉，小弟問題再現.....之前我係一個好朋友的網誌上看到這一段文章，我了解到這是期權時差的操作，但經過自己想了多次後仍然想不通當中的用法和意義，再者在建倉與拆倉之間亦與上不少的困難，因此我把這段文字和圖貼上，再次有勞金曹兄...
"人盯人戰術": 簡單一點來說.是買入即月沽出下月等價的策略,例如LP五月
19200,同時SP六月19200,有鎖倉的效果,攻守兼備,即使19200被擊中,只要用
上"分拆期權",分成一對SC+SP,成本便會收回.多了一張SC,只要把價外SC獲
利平倉,張數仍維持不變.不要忘記,還有一張即月LP19200,替閣下獲利!
示例:
在20200水平,SP19200及SC21200,並以即月LP19200及LC21200對沖,當跌至
19200時,如下圖所示操作:
早晨呀金師兄, 大家早!!
金 sir 及各位早晨！