期權Long&Short攻略
美股超買之後再超買,大朋友第三季力托在高位結算,港股跟美股相關性高,走勢相似,九月期指亦在高位結算,身邊很多朋友都意想不到,short call或long put有損失。
美匯指數創近期新低,出現美股超買、美匯超賣的奇怪現象。由於匯市帶動股市,如美匯轉強,股市有危機。評級機構為美資服務已是市場共識,最近又再發表看淡歐洲主權債券的償還能力,歐元區資金沽歐元買黃金、買美債避險。十月看來會有波動。期權是避險工具,看好後市但又覺升幅不大,隨時會有調整,可以有三個做法,(一)繼續持有正股,long put價外恐防股市大跌,等股價見頂下跌10日或20日線才減磅。long put 行使價可參考周一的支持位或4N下跌目標,這是持貨較多的長線投資者的做法,也是使用期權避險的基本做法。(二)沽出正股等回調,並用小注long call希望賺盡最後一個升浪,適合喜歡靈活走位的投資者的做法。(三)沽一半現貨,同時short 等價call、short等價put,這是較保守的做法,估計後市不會大升大跌,先食一半胡收取50%現金,再收取兩位份期權金拉低持貨成本。如股市升,short call可搬倉並且有備兌(covered)風險不太,如股市跌,沽另一半持貨,short call獲利,short put可以有足夠現金接貨,拉低持貨成本,有錢有貨估計不會大升大跌,可以繼續同時short兩邊賺現金流。
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金曹叔叔 呢噢!