縱橫匯海 2011年7月13日
縱橫匯海 2011年7月13日
關注焦點：
7月13日 (星期三)
美國6月21-22日會議紀錄
美國6月進口/出口物價
貝南克在眾議院發表證詞
7月14日 (星期四)
美國6月聯邦預算
美國7月9日當周初領失業金人數
美國6月PPI、美國6月零售銷售、美國5月企業庫存
7月15日 (星期五)
美國6月CPI、美國6月實質所得
美國紐約聯儲7月製造業指數、美國6月工業生產
路透/密芝根大學7月美國消費者信心指數
歐洲銀行壓力測試結果
今日重要經濟數據公佈：
12：30 日本5月工業生產修正值月率‧前值+5.7%
12：30 日本5月產能利用率指數‧前值-1.1%
14：00 德國6月銷售物價指數(WPI)月率‧預測-0.4%‧前值+0.0%
14：00 德國6月銷售物價指數(WPI)年率‧預測+8.7%‧前值+8.9%
15：15 瑞士6月綜合生產者物價指數(PPI)月率‧預測-0.3%‧前值-0.2%
15：15 瑞士6月綜合生產者物價指數(PPI)年率‧預測-0.2%‧前值-0.4%
16：30 英國6月請領失業金人數‧預測+1.50萬‧前值+1.96萬
16：30 英國5月ILO標準失業率‧預測7.7%‧前值7.7%
16：30 英國5月每周平均所得(含獎金)‧預測+2.1%‧前值+1.8%
16：30 英國5月每周平均所得(不含獎金)‧預測+2.0%‧前值+2.0%
17：00 歐元區5月工業生產月率‧預測+0.5%‧前值+0.2%
17：00 歐元區5月工業生產年率‧預測+4.8%‧前值+5.2%
20：30 美國6月出口物價‧預測+0.2%‧前值+0.2%
20：30 美國6月進口物價‧預測-0.6%‧前值+0.2%
22：30 EIA一周原油庫存數據
原油庫存‧預測-180萬桶‧前值-90萬桶
汽油庫存‧預測+20萬桶‧前值-60萬桶
餾分油庫存‧預測+40萬桶‧前值-20萬桶
7月14日 (星期四)
02：00 美國6月聯邦預算‧預測650億赤字‧前值576.4億赤字
07：30 7月日本路透短觀調查製造業景氣指數‧前值負3
昨日市場總結
12/7 希臘救援方案談判陷僵局，歐債憂慮擴散至意大利
13/7 穆迪將愛爾蘭評級調低至垃圾級，警告將需要第二輪救助
美聯儲會議紀錄
‧如果就業形勢依然黯淡，一些美聯儲官員準備放寬貨幣政策
‧一些官員認為，通脹可能導致有必要收緊貨幣政策
‧官員們在最終退出戰略的次序方面達成一致
美國6月就業趨勢指數報100.0
美國5月國際貿易收支報502.3億赤字
中國6月新增人民幣貸款6339億元，M2同比增長15.9%
中國第二季GDP同比增9.5%，工業增速達15.1%
上交易日港金息率：平息
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1544.50
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1550.50
上交易日倫敦白銀定盤價：34.91
今日概論
美國聯邦儲備理事會(FED)周二公佈的6月21-22日會議記錄顯示，一些美聯儲官員認為，如果經濟復甦過慢難以拉低失業率，且假如通脹如預期般放緩，則可能有必要進一步放寬貨幣政策。由於美聯儲6，000億美元的債券購買計畫已於6月30日結束，周二公佈的這份美聯儲6月會議記錄發出強烈暗示，即可能考慮第三輪量化寬鬆貨幣政策。儘管會議記錄顯示，美聯儲官員擔心，若美國經濟增長依然乏力，可能削弱眼下已持續兩年的經濟復甦，但並非所有的決策者都確信有必要實施新的經濟刺激方案。一些聯儲官員持不同觀點，他們表示，如果近期通脹上升趨勢沒有緩和，美聯儲應該考慮比預期更早地緊縮政策。美聯儲官員都認為自4月作出預測以來經濟復甦在放緩，並稱最近勞動力市場狀況惡化尤其令人擔憂，因為這可能打壓消費者支出。會議記錄顯示，美聯儲內部不僅就準備進一步放寬或收緊政策秉持不同意見，也對通脹風險存在分歧。盡管大部分官員預期隨著大宗商品價格持續穩定，近期通脹上升勢頭可能消退，但也有部分官員認為通脹風險偏向上行。部分官員還認為美聯儲的超寬鬆貨幣政策立場本身，就對通脹和產生通脹心理構成風險。美聯儲主席貝南克將在周三和周四的半年度證詞陳述中接受國會議員的質詢，屆時可能會就美聯儲內部爭議提供更多細節。美聯儲不同往常的就兩個原則達成一致，一個是關於最終策略，一個是關於美聯儲官員的溝通準則。政策制定者同意，他們可能通過停止將到期債券回籠資金再投資，並同時或稍後終止在較長一段時期維持指標利率在超低水準的承諾，來開始收緊政策進程。同時還可能實行臨時回籠資金舉措。而當條件允許時，美聯儲將上調指標利率。美聯儲升息後，還可能調整向銀行超額準備金支付的利率，以及銀行系統的準備金水平。美聯儲稱，可能在首次上調指標利率之後才出售資產。除了一名官員之外，所有美聯儲官員都同意該退出策略原則。在談及臨近的8月2日舉債上限上調期限時，美聯儲對風險發出直言警告，稱若在期限前未能採取行動，將導致美國無法償付部分債務款項。官員們同時指出，投資者對風險愈發憂慮。他們指稱風險在於，希臘及其它歐洲國家債務問題升級，以及國會與白宮之間就舉債上限進行的爭論。
倫敦黃金
中國工信部周二發佈1-5月黃金生產情況，前五個月累計產量同比增長3.67%至132.021噸;其中，5月產量8.791噸。具體來看，1-5月，黃金礦產金109.130噸，同比增長4.55%；有色副產金22.891噸，同比降0.30%。
全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust黃金持倉量較周一增加1.7%至1225.41噸，為逾兩個月來的最高水準。
本月金價已大漲約6%，因擔心歐元區危機加深，目前較5月2日觸及的歷史高位1575.79僅是咫尺之差；.以歐元和英鎊計價的金價連續第二日創新高。圍繞歐元區主權債務危機的憂慮周二加劇，穆迪將愛爾蘭評級下調至垃圾級，稱其可能需要第二輪金援。歐盟領導人準備召開緊急峰會，此前歐盟各國財長首次承認，希臘可能要通過某種形式的債務違約來削減其債務，防止危機蔓延至意大利和西班牙。投資人擔心歐洲官員無法阻止債務危機蔓延至意大利和西班牙，遂尋求避險。此外，美國聯邦儲備理事會(FED)周二公佈的6月21-22日會議記錄顯示，一些美聯儲官員認為，如果經濟復甦過慢難以拉低失業率，且假如通脹如預期般放緩，則可能有必要進一步放寬貨幣政策。本周對金市的兩大風險因素將是周三美聯儲主席貝南克的國會貨幣政策證詞陳述以及周五歐洲銀行業管理局(EBA)發佈歐盟91家銀行壓力測試結果。
金價周二午盤曾壓低至1540水平，但在美國貿易公佈後，則見回返升勢，其後更突破6月高位1557水平，令升勢加劇，高位觸及1572.96美元。隨著相對強弱指標及隨機指數仍然持穩上揚，MACD亦呈利好訊號，價位亦穩步持穩於平均線上攀升；預計只有未有回破25天平均線支持1525水平，則金價仍繼續呈上揚走勢。先是紀錄高位1575水平；進一步目標將會看至1583及1594美元。而原先6月22日高位1557.75美元則會為較近支撐參考，其後支撐預估為1548及1538水平，要留意過去一周之急勁升勢已在圖表中促成一陡斜之上升趨向線，故在追逐升勢之際，亦要設好止損防範一旦破位促成之急劇回吐；下一級支撐預料為1535美元。
SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月1日 - 增持2.12171噸至1212.86613噸
6月8日 - 減持1.29919噸至1211.56694噸
6月10日 - 減持10.60751噸至1200.95943噸
6月13日 - 減持0.90918噸至1200.05025噸
6月17日 - 增持9.09147噸至1209.14172噸
6月29日 - 減持0.90903噸至1208.23269噸
7月1日 - 減持2.42399噸至1205.80870噸
7月8日 - 減持0.39486噸至1205.41384噸
7月12日 - 增持19.99586噸至1225.40970噸
倫敦黃金7月13日
預測早段波幅：1560 - 1583
阻力位：1594
支持位：1548 - 1538
倫敦白銀
白銀周二在下挫至34.76美元後出現反彈，高位觸及36.40美元，走勢尚見陷於爭持整理中。圖表走勢所見，銀價自五月末以來反覆走軟，至上周回返升勢，穿破圖表上之下行通道頂部，可望扭轉近期下跌走勢。目前通道頂部位於35.02美元。另外， 25天平均線處於35.45美元，可望此區域將為銀價之短線支撐，未有跌破此區銀價仍可維持上揚試高。預計上方阻力在37.00及100天平均線37.45美元，在上一輪銀價之上試亦見受制100天平均線，故至今仍具一定參考意義；進一步目標將會看至38.30水平。反之，倘若銀價又回落至25天平均線下方，則將衍生一利淡訊號，銀價或見要展開調整；黃金比率計算，50%及61.8%之回檔位將分別看至35.14及34.72美元；進一步較關鍵支持預估在34.00美元關口。
iShares Silver Trust白銀持有量：
6月23日 - 增持28.81噸至9588.19噸
6月24日 - 增持33.35噸至9621.54噸
6月28日 - 減持21.22噸至9600.32噸
6月29日 - 減持19.71噸至9580.61噸
6月30日 - 減持43.96噸至9536.65噸
7月5日 - 減持4.25噸至9532.40噸
7月11日 - 減持31.83噸至9500.57噸
倫敦白銀 7月13 日
預測早段波幅：35.70 - 37.00
阻力位：37.60 - 38.30
支持位：35.20 - 34.70
歐元: 歐債危機擴散風險加劇
要聞簡報：
各國財長在救援希臘方案上不再排除選擇性違約的可能
穆迪將愛爾蘭評級下調至"BA1"，評級展望維持負面
歐元兌美元觸及四個月低位
法國5月工業生產較前月增長2%
法國6月HICP月率終值+0.1%，年率+2.3%
德國6月CPI月率終值+0.1%，年率+2.3%
德國6月HICP月率終值+0.0%，年率+2.4%
預估波幅：
阻力：1.4070 - 1.4125 - 1.4280
支持：1.3900 - 1.3735 - 1.3665
關注焦點：
周三：歐元區5月工業生產
周四：歐元區、意大利6月CPI、HICP、歐洲央行月報
歐盟/IMF/歐洲央行就愛爾蘭進展召開新聞發佈會
周五：意大利5月貿易收支、歐元區5月貿易收支
歐洲銀行壓力測試結果
美國穆迪投資服務公司周二將愛爾蘭信用評級調降至垃圾級，稱該國在重返國際資本市場之前，可能還需要進一步的官方資助。歐洲政策制定者有可能讓民間部門分擔未來紓困成本，這亦影響了穆迪的決策，該機構相信這一決定有可能推高歐元區實力較弱成員國的借款成本。穆迪將愛爾蘭的評級從Baa3調降一個級距至Ba1，並維持對其評級的負面展望，這意味著未來12至18個月還有可能進一步調降評級。這是愛爾蘭債信首次被調降至垃圾級別。標準普爾及惠譽給予愛爾蘭的評級都為BBB+，比垃圾級別高三個級距。穆迪表示，盡管愛爾蘭堅定承諾將進行財政整頓，且迄今為止一直按計劃實施，但愛爾蘭經濟持續疲軟意味著實施全部計劃的風險"仍很高"。如果政府無法實現其財政整頓目標，將考慮進一步調降愛爾蘭債信評級。在穆迪的評級中，愛爾蘭評級仍比希臘高六個級距，比葡萄牙高一個。意大利比愛爾蘭高八個級距，為Aa2。
歐盟領導人準備召開緊急峰會，此前歐盟各國財長首次承認，希臘可能要通過某種形式的債務違約來削減其債務，防止危機蔓延至意大利和西班牙。目前，危機或蔓延至意大利以及西班牙的形勢非常令人擔憂.意大利總理貝魯斯科尼和財長特雷蒙蒂(Giulio Tremonti)之間的政治緊張氛圍更加劇了這種擔憂。美國穆迪投資服務公司周二將愛爾蘭信用評級調降至垃圾級，稱該國在重返國際資本市場之前，可能還需要進一步的官方資助。此舉突顯了控制危機的難度。歐洲政策制定者有可能讓民間部門分擔未來紓困成本，這亦影響了穆迪的決定，該機構相信該舉措有可能推高歐元區實力較弱成員國的借款成本。歐元區財長們實際上接受了民間債權人參與意味著有可能出現選擇性債務違約，但歐洲央行對此強烈反對。在二級市場回購希臘債券以及德國提議的以更長年期新債換舊債都在考量之中，此前法國提出一項複雜的調整債券期限計劃沒有進展。評級機構可能將上述兩項方案均視為違約，充其量也是選擇性違約，儘管這未必包括所有希臘債券，且可能很快改變觀點，但會對金融市場產生重大影響。代表民間債權人的國際金融協會(IIF)表示，歐盟和IMF需在數日內對希臘問題提出一項計劃，其中包括債券回購，以避免市場"失控"。某種形式違約的可能性上升，且IMF回應不慍不火，令歐洲銀行股和債市重挫，並促使歐元兌美元大幅下跌，但之後市場稍見趨穩。意大利10年期債券收益率升破6%，為1997年以來首次，後來回落至5.7%左右，但銀行業人士稱該水準仍將給融資帶來沉重壓力。意大利12個月期國庫券借款成本飆升至2008年金融危機以來的最高，令周四將標售的公債備受關注。意大利總理貝魯斯柯尼試圖平復該國可能步入全面危機的恐慌，承諾將加快實施債務削減措施，今年實現基本盈餘。
歐元兌美元周二觸及四個月最低，兌瑞郎創新低，因投資人擔心歐元區領導人無法控制二線國家債務危機蔓延的風險。歐元區債務危機遠未解決，穆迪在紐約匯市尾盤時下調愛爾蘭評等至垃圾級別。穆迪表示，愛爾蘭在回到資本市場以前可能需要又一輪的金援。而愛爾蘭表示，在現有的歐盟/國際貨幣基金組織(IMF)救助計劃下，至2013年底都有足夠資金滿足融資需求。盤中稍早意大利和西班牙的借款成本升至14年高位，因歐元區領導人首次承認希臘部分債務可能不得不違約。投資人擔心希臘違約可能波及歐洲銀行體系，令其它歐元區國家公共財政進一步受壓。歐元區第三大經濟體意大利看上去尤為脆弱，其負債/GDP比例僅次於希臘，市場擔心政治阻力可能影響削減支出，控制財赤的計劃。有關政策制定者將在周五召開緊急會議討論債務危機的計劃也扶助歐元收復部分失地。歐元兌瑞郎連續第二日跌至紀錄低位1.1545。歐元兌美元周三曾低見1.3835美元的四個月低點，但顯示美國貿易逆差擴大的數據，以及有關歐洲央行買入歐元區公債的傳聞扶助歐元縮減部分跌幅。在美國聯邦儲備理事會(FED)發佈6月21-22日會議記錄，在經濟和利率前景上沒有產生意外後，美元亦為承壓。然而，歐洲銀行業管理局周五亦將公佈該地區91家主要銀行的壓力測試結果，則令歐元漲勢受限。
技術走勢而言，價位再度回破短期平均線下方，並已跌破位於1.4160之短期上升趨向線，配合RSI及STC亦掉頭回落，後市走勢傾向持續偏軟。預料下方首看支持在在200天平均線1.39水平，此區亦為歐元年內升幅之50%回檔位置，下一級支持將分別看至250天平均線1.3735及1.3665。上方阻力則會以1.4070作參考，較大阻力位則估計為5天平均線1.4125及100天平均線1.4280水平。
相關要聞：
‧歐盟7月15日將公佈新一輪、更為嚴格的銀行業壓力測試結果，歐洲政府已準備向那些未能通過測試而無法從投資者手中融資的銀行提供救助。歐盟銀行業管理局(EBA)周五宣佈了對區域內91家大型銀行的壓力測試結果公佈日期。屆時還將公布增強那些未通過或勉強通過測試的銀行資本的措施，以使投資者相信歐洲的銀行業者能夠承受未來危機的考驗。據路透看到的另一份歐盟文件草稿，若未通過測試的銀行六個月內無法從投資者手中融資，歐洲國家將對其提供救助。該文件將由周二的歐盟財長會議討論批準，與二十國集團(G20)金融危機時候做出的承諾大相徑庭，當時政策制定者表示以後不會再動用納稅人的錢為銀行業紓困。接近EBA的官員稱，所有未通過測試的銀行必須在9月前制定出彌
‧德國聯邦統計局周二公佈，德國6月消費者物價指數(CPI)終值較前月升0.1%，較上年同期升2.3%。德國6月消費者物價調合指數(HICP)終值較前月持平，較上年同期上升2.4%。
‧法國國家統計局(INSEE)周二公布，該國6月消費者物價調和指數(HICP)較前月增長0.1%，較上年同期成長2.3%，預估分別為成長0.1%和2.2%。
‧法國央行公佈，5月經常帳赤字為55億歐元，4月修正為赤字50億。
‧希臘財長表示準備申請新的救助計劃，但下一筆貸款資金需要在9月15日前到位。
‧歐盟主席范龍佩稱歐元是穩定且穩固的貨幣；西班牙的挑戰和其他歐元區國家不同。
‧德國財政部長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周二表示，民間參與希臘援助將會實現，將在毫無保留的情況下審視所有涉及民間參與的選項，對於意大利的討論比公眾預期的少，解決債務危機的關鍵在於改善希臘的債務可持續性；展延還款期限並降低利率將會改善希臘的債務可持續性，壓力測試中若有任何德國銀行業者未能通過，他們將會做好準備。
‧歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩周二表示，希臘及歐洲其他地區形勢對歐洲經濟復甦構成嚴重威脅，歐盟必須繼續致力於改善經濟治理的工作。
‧經濟合作暨發展組織(OECD)秘書長葛利亞周二表示，希臘沒有違約的必要，但民間債權人必須參與處理希臘的債務問題。
‧意大利反對黨呼籲上議院和下議院分別在周四前和周日前通過400億歐元撙節計劃。
‧國際貨幣基金組織(IMF)上調德國今年經濟成長預估至3.2%，明年預估成長2.0%。IMF稱德國中長期經濟成長前景疲弱，約在1.25%。IMF稱德國必須實施結構性改革以改善中期經濟成長前景。
‧國際金融協會(IIF)表示，未來幾日內歐元區各國和國際貨幣基金組織(IMF)需要展示出其有能力為希臘提供救助計劃，其中包括債券回購，以此避免金融市場"失去控制"。IIF正代表銀行和保險業進行談判。這些行業對希臘債券的風險敞口達到數十億歐元。IIF草案中稱，需要一項回購希臘債券的計劃來大幅削減該國債務負擔，提供可持續性的長期平台，並防止希臘未來再要求納稅人提供幫助。希臘可通過公開市場操作，特殊招標或與個別投資者協商的方式，在自願基礎上實現債券回購。這樣將可利用二級市場上較長期公債超過50%的大幅折扣。IIF表示，如果提出的方案能夠以自願方式進行，將不會造成國際互換與衍生品協會(ISDA)所定義的信用事件，後者對類似事件的判定具有最終發言權。IIF還警告稱，周五將公佈的91家銀行壓力測試結果"或將加劇市場對其他歐元區主權債券潛在損失的擔心"。
‧歐盟主席范龍佩(Herman Van Rompuy)周二表示，歐洲最大程度上致力於採取一切必要措施，來保障歐元區的穩定。范龍佩還表示，歐元堅挺且穩定.繼希臘、愛爾蘭接受援助後，葡萄牙成為第三個接受救助的歐元區國家，但之後該國經濟狀況穩定，范龍佩對此予以稱讚。
‧愛爾蘭表示在現有的歐盟/IMF救助計劃下，至2013年底都有足夠資金滿足融資需求。
‧美國穆迪投資服務公司(Moody's)周二表示，過去幾天以來，要求民間債權人在未來歐元區紓困行動分擔部分成本的可能性越來越大，這進一步拖累了愛爾蘭，葡萄牙和希臘的評級。穆迪分析師Dietmar Hornung表示，從最近幾次歐元區財長會議的聲明來看，這些國家今後如需進一步資助，民間部門的參與是顯而易見的。穆迪認為，一旦目前提供給愛爾蘭，葡萄牙和希臘的紓困計劃到期，這些國家有可能仍無法重返國際資本市場，由於要求民間部門參與這一先決條件的存在，這些國家的借款成本會被推高。當問及意大利是否也面臨此種情況威脅時，Hornung稱意大利的情況則又不相同，認為意大利自己能夠從市場融資。
‧國際貨幣基金組織(IMF)周二呼籲意大利需"果斷行動"，將該國財政赤字與國內生產總值(GDP)的比例到2012年降至3%以下。IMF在年度評估中表示，意大利經濟正在復甦，其公共債務仍然很高，且經濟成長很可能受到抑制。IMF還預計，意大利今年經濟將增長1.0%，低於2010年的1.3%。
日圓: 美元兌日圓料維持下試
要聞簡報：
12/7 日本央行維持利率不變，未採取寬鬆措施
日本央行上調經濟評估
日本央行下調2011/12財年GDP預估，因技術修正
13/7 財務大臣野田佳彥：日圓走勢有些偏向一個方向
日本內閣官房長官稱不樂見未反映經濟基本面的日圓波動
日本6月經季節調整的消費者信心指數為35.3
預估波幅：
阻力：80.30 - 81.50** - 82.60 - 83.30
支持：79.00 - 77.80 - 76.00
關注焦點：
周三：日本央行月報
周四：路透日本7月短觀
周五：日本央行公佈6月13-14日貨幣政策會議紀錄
日本央行周二維持貨幣政策不變，並上調經濟評估，因受工廠產出上升及有更多跡象顯示經濟復甦範圍正在拓寬的鼓舞。但是，央行警告道，新興國家在權衡抑制通脹和維持經濟可持續成長兩個問題上舉步維艱。該央行還重申，美國資產負債表的調整和歐債憂慮都是日本經濟前景所面臨的風險，因美國疲弱的經濟數據促使市場擔心，在日本剛剛克服供應限制後，日本出口從全球需求中獲得的支撐或將減少。日本央行一致決定維持指標利率在0-0.1%不變，沒有進一步放寬政策，一如預期。日本央行在其成長預估季度評估中，調降對2012年3月止財年的經濟成長預估，儘管這只是反映第一季國內生產總值(GDP)急遽萎縮的技術性調整。央行維持對2012/13財年的預估不變。日本央行對經濟的評估較上月上修，這強化了市場對近期不會放鬆政策的預期，儘管央行對前景的看法也稱不上樂觀。日本央行預計當前財年GDP增長0.4%，較三個月前預估的增長0.6%下修。央行維持對下一財年GDP增長2.9%的預估不變，且仍預期今明兩年核心消費者通脹率均為0.7%。部分央行成員愈發擔心全球經濟增長的放緩，如果這種情況持續，將在秋季供應限制剛剛好轉之際損傷出口。日本央行總裁白川方明表示，全球經濟成長正有所放緩，希臘債務危機是影響日本的一項風險因素，但日本金融機構在希臘債務危機中的曝險有限。
周二穆迪調低愛爾蘭信用評級至垃圾級，激起對歐元區主權債務危機的焦慮情緒，日圓走升；此外，在美聯儲上一次會議紀錄顯示，部分決策者認為若經濟復甦過於疲軟，可能需要進一步放寬政策，則進一步打擊美元。美元兌日圓短暫跌破79.00日圓，為3月中以來首見；當時日本當局及其它國家央行曾聯合干預日圓匯率。美元兌日圓周三早盤觸及78.48的四個月低位。其後，日本財務大臣野田佳彥表示，最近日圓走勢有點偏向一個方向；他還補充道，周三其將密切關注市場動向。
技術上可留意，美元在5月下旬明顯受制著100天平均線，而上周亦再次在此區受制而回落。因此，預計後市若可衝破目前的100天平均線位置81.50，才見較明顯之上揚走勢，擴展至50%及61.8%之回檔位將會看至82.60及83.30，關鍵則會指向85.50水平。即市較近支持見於80.30水平。另一方面，在前期一輪窄幅整固行情後，本周初之突破可望已展現出初步下延走向，預計美元兌日圓短期有機會繼續挑戰79及77.80，進一步將會直指76水平。
相關要聞：
‧日本內閣官房長官枝野幸男周三在一場例行新聞發布會上表示，並未反映經濟基本面的日圓快速波動不受歡迎。枝野幸男並稱其正在密切關注日圓走勢。
‧日本央行審議委員白井早由裡：將根據需要採取貨幣政策行動
‧日本央行新任審議委員石田浩二周三表示，日本央行應避免直接認購政府公債，因為這可能擾亂金融市場。石田浩二在日本國會眾議院一個委員會上表示，日本央行認購政府公債將給市場留下金融市場難以吸納債券的印象，可能引發評級機構調低日本的主權信用評級。日本央行審議委員白井早由里也重申，央行反對認購政府公債。
英鎊: 仍處疲態
要聞簡報：
英鎊兌美元一度觸及1.5780的五個月低位
英國5月貿易收支報84.78億赤字
英國5月對非歐盟地區貿易收支報51.09億赤字
英國6月CPI較前月下跌0.1%，較上年同期升4.2%
預估波幅：
阻力 - 1.5965 - 1.6050 - 1.6240
支持 - 1.5786 - 1.5750 - 1.5485
關注焦點：
周三：英國6月請領失業金人數、英國5月ILO失業率
英鎊兌美元周二在震蕩波動中從五個月低位1.5780回升，主要跟隨歐元走向波動，而隨後亦因聯儲會議紀錄暗示進一步刺激政策的可能性，美元承壓，英鎊兌美元縮減了因消費者物價指數(CPI)而最初跌至1.5780的跌幅，回穩至1.59水平收盤。英國國家統計局周二公佈，英國6月消費者物價指數(CPI)較前月下降0.1%；較上年同期升4.2%。另外，英國5月全球商品貿易逆差為84.78億英鎊，為2010年12月以來最大；4月修正後為逆差76.43億英鎊。數據惡化，直指英國脆弱的經濟復甦仍然步履蹣跚。因此，英鎊的整體前景仍然利空，因市場預計英國央行在2012年大部分時間將保持利率不變。此外，英鎊仍將受歐元走勢及歐元區債務危機事態發展左右。
技術走勢而言，周二英鎊在1.5786附近得到支持，該水準為英鎊自去年5月至今年5月升勢的38.2%回檔位。預計下一級支持將在1月25日低位1.5750，而跌幅擴展至50%回檔位則會看至1.5485。至於向上見較近阻力於250天平均線1.5965，重要阻力則為1.6050，一方面為200天平均線位置，同時亦為短期下降趨向線所在，需突破此區方顯現回穩跡象，之後關鍵將直指100天平均線1.6240水平。
相關要聞：
‧英國5月經季節調整房價較上月下滑0.5%，較上年同期下滑1.6%--DCLG
‧英國國家統計局周二公佈，英國5月全球商品貿易逆差為84.78億英鎊，為2010年12月以來最大；4月修正後為逆差76.43億英鎊。英國5月對非歐盟地區的貿易逆差為51.09億英鎊，亦為2010年12月以來最大；4月修正後為逆差45.08億英鎊。
‧英國國家統計局周二公佈，英國6月消費者物價指數(CPI)較前月下降0.1%；較上年同期升4.2%。
瑞郎: 避險買需支撐瑞郎
要聞簡報：
歐元兌瑞郎創新低1.1575
預估波幅：
阻力：0.8540** - 0.8745 - 0.8845
支持：0.8300 - 0.8271 - 0.8200 - 0.8000
瑞郎兌歐元年內迄今迭創新高，加大了瑞士經濟面臨的挑戰。瑞士央行已警告道，瑞郎升值或將損及瑞士經濟，同時政界人士、瑞士商業和出口商團體已要求政府採取措施幫助相關行業加以應對。美元兌瑞郎周二下跌至0.8278，在上月末觸及之紀錄低位為0.8271。
技術走勢而言，在近月走勢可見美元兌瑞郎大致爭持於0.83至0.8550之間，加之短期平均線亦橫盤於價位附近，當前未有顯著之明確走向，而或見有機會延續於區間上落。至於上周再度衝擊0.85區間不果，亦未能突破起始自二月之下行平衡通道頂部，故在本周初或見美元兌瑞郎先作回調探底，0.83以至6月28日所創之紀錄低位0.8271將作初步支撐，破位則將結束近月的這行整固走勢，並作新一輪下跌行情，下一級支持預估在0.82水平，延伸目標將會看至0.80關口。至於阻力則會以50天平均線0.8540為關鍵參考，一方面為下行通道頂部，於同時接近於六月觸及之高位，故相信若後市突破此區，將有機會扭轉年內之下滑趨勢，而且併發出的上升力道應會較為急劇，預計下級阻力在0.8745。倘若以自今年2月以來所錄得之跌幅計算，38.2%之反彈水平0.8845將視為另一重要阻力。
澳元: 避險意願抑壓澳元
要聞簡報：
Westpac Bank 7月消費者信心指數較前月下滑8.3%至92.8，較上年同期降17.9%
澳元受惠於中國GDP數據
預估波幅：
阻力：1.0760 - 1.0888* - 1.1010
支持：1.0625 - 1.0400 - 1.0360 - 1.0200*
關注焦點：
周三：澳洲7月消費者信心
澳洲一項衡量消費者信心的重要指標在7月大幅下滑至兩年低點，因家庭對於經濟前景的看法明顯惡化，部分由於對徵收碳稅心存憂慮。Westpac Bank周三公佈的對1200名受訪者調查結果顯示，其7月消費者信心指數較前月下滑8.3%至92.8，降幅遠遠大於6月的2.6%，較上年同期降幅為17.9%。7月水準為該指數自2009年5月以來最低。調查進行的時間是在上周，當時政府尚未公布其碳稅徵收細則。指標中對未來12個月經濟前景的評估下降13.5%，五年前景預估亦大跌10.2%。當前家庭財務的評估相較於上年同期下降2.0%。未來12個月家庭財務狀況預期下跌4.0%。消費者對"目前是否是購買主要家庭用品"的意見評價指標在7月下降9.5%，這對零售商是個放緩的跡象。
澳元兌美元周二跌至1.0521的兩周半低點後，回升至1.0600上方。雖然歐債憂慮仍壓抑著市場風險偏好，支撐美元之避險需求；但實際上美元仍面臨自身的問題，尤其是提高美國政府債務上限的政治僵局，這一問題若不能解決，將導致債務違約。在美聯儲主席貝南克今晚開始對眾議院金融服務委員會就經濟和貨幣政策做半年度證詞陳述前，市場人士也持謹慎態度。上周五公佈低迷的就業報告後，貝南克可能持審慎立場。澳元兌美元周三早盤小幅揚升，數據顯示中國第二季國內生產總值(GDP)同比增長9.5%，高於市場預期的9.4%。
技術走勢而言，預計澳元若可持穩於25天平均線1.0625上方，則仍可望保持著回穩發展，但向上則見1.08為限，在過去兩周未能作出突破之情況下，目前面臨此區仍是澳元進一步上揚的重大挑戰，需衝破此區才見明確之上延動力；之後的矚目阻力應為5月11日高位1.0888，後續目標則可參考1.1011之5月份高位。另一方面，若回破25天平均線1.0625，則澳元將傾向再陷走弱，較近支持可看1.05水平及1.04水平，以黃金比率計算，延伸至50%及61.8%之回檔水準則分別為1.0360及1.0205。此外，亦要留意1.02為原先在一至三月份的上阻關口，故亦成目前的重要支撐。
紐元: 風險承壓抑制紐元
要聞簡報：
紐西蘭6月食品價格指數+1.4%
預估波幅：
阻力：0.8280 - 0.8445 - 0.8500 - 0.8560
支持：0.8180 - 0.8100 - 0.8000 - 0.7870
紐元兌日圓及美元周二均跌至兩周低位，因歐元區債務危機憂慮升溫令投資者減少風險交易。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加爾德周一表示，該組織和歐洲其他國家尚未準備討論希臘第二輪救助計劃的條件或條款，這加深了投資者的不安。紐元兌美元周二一度下滑逾1%至兩周低位0.8106，從上周五所及0.8383的30年高位跌近2%。
技術走勢而言，預計較近阻力在10天平均線0.8280；較大阻力在0.8445之上升趨向線以及0.85關口。另一方面，下方支撐位可參考25天平均線0.8180，關鍵則為0.81之趨向線支撐及0.80關口，倘若後市相繼失守，紐元或將開展一輪回調走勢，初步下試水平可至100天平均線0.7870水平。
加元: 有回調跡象
要聞簡報：
加拿大5月貿易收支報8.14億赤字，進口369.45億，出口377.59億
預估波幅：
阻力 - 0.9780 - 0.9910 - 0.9965
支持 - 0.9600 - 0.9436 - 0.9320 - 0.9200
關注焦點：
周五：加拿大5月製造業銷售
加拿大統計局周二公佈，5月貿易逆差為8.14億加元，出口總額為369.45億，出口總額為377.59億。
加元周二上漲，受商品價格上升以及對歐洲央行強化阻止債務危機行動的臆測支撐。市場傳聞稱歐洲央行三個月內首次買入二線國家公債。此外，亦因美元走軟，商品價格普遍走強也支撐加元。在美聯儲公布6月21-22日貨幣政策會議記錄後，美元兌加元跌至0.9622；而此前因風險偏好疲弱而一度升至0.9778。
技術走勢而言，隨機指數已見在超買區域出現回升，5天亦上破10天平均線，美元兌加元或有機會在短期內呈現一段小型反彈。初步阻力先為0.9780及0.9910，250天平均線0.99665則屬關鍵參考。另一方面，較近支撐預計為0.96水平及4月低位0.9436，預計其後支撐可看至0.9320及0.92水平。
相關要聞：
‧加拿大6月經季節調整房屋開工升至19.74萬戶，5月修正後為19.41萬戶—CMHC。
財經要聞
美國聯邦儲備理事會(美聯儲，FED)周二公布的6月21-22日會議記錄顯示，一些美聯儲官員認為，如果經濟復甦過慢難以拉低失業率，且假如通脹如預期般放緩，則可能有必要進一步放寬貨幣政策.盡管會議記錄顯示，美聯儲官員擔心，若美國經濟增長依然乏力，可能削弱眼下已持續兩年的經濟復甦，但並非所有的決策者都確信有必要實施新的經濟刺激方案。一些聯儲官員持不同觀點，他們表示，如果近期通脹上升趨勢沒有緩和，美聯儲應該考慮比預期更早地緊縮政策。
美國商務部周二公佈，美國5月貿易逆差為502.3億美元，市場預估為逆差440億，4月修正後為逆差436.3億美元，前值為逆差436.8億。美國5月出口額為1748.6億美元，進口額為2250.9億美元。美國5月對華貿易逆差為249.6億美元，4月為逆差216.0億美元。美國5月原油進口價格為每桶108.70美元，創下2008年8月以來最高，較去年同期的每桶76.95美元大漲41.3%。美國5月貿易逆差為2008年10月的595億美元以來最高，進口則創2008年7月以來新高。
美國國際購物中心協會(ICSC)和高盛周二聯合發佈的報告顯示，7月9日止當周美國連鎖店銷售較前周成長0.4%。
Redbook Research周二公布的報告顯示，7月9日止當周美國連鎖店銷售較上年同期增長5.4%。2011年7月連鎖店銷售料較上年同期增長5.4%，較前月成長0.6%。
美國財政部長蓋特納表示，債務上限將會被調高，且只許成功不許失敗.蓋特納稱，共和黨及民主黨人人皆知道此事的重要性，將會達成協議。美國總統奧巴馬希望達成最大程度的協議，願意從國防及社福等方面達成節約支出。此外，美國眾議院議長貝納稱，談判代表正在考慮多個備選方案，以免不能在8月初達成削減預算的協議導致美國違約。
美國能源資料協會(EIA)在月報中表示，石油輸出國組織(OPEC)6月日產量增至2958萬桶，5月為2898萬桶。還將2011年非OPEC日產量預估上調1萬桶，至為5229萬桶。此外，EIA現預估2011年全球石油日需求較2010年增長143萬桶。還下調2012全球石油日需求增長預估1萬桶，至158萬桶。另外，OPEC公布月報稱，脆弱的全球經濟可能讓2012年原油需求增幅放緩至每日130萬桶，低於今年的增幅.OPEC稱油價居高不下及經濟進一步走疲可能使得2011年每日需求成長預估下調20萬桶。OPEC稱，2012年全球對OPEC原油的平均每日需求將為3030萬桶，較2011年增加30萬桶。
美國石油協會(API)周三公佈，美國最近一周原油庫存增加230萬桶，汽油庫存減少160萬桶，餾分油庫存增加480萬桶。
美國原油期貨周二在結算後交易中回吐漲幅，此前美國石油協會(API)報告顯示，上周美國原油庫存意外增加230萬桶。API報告出爐前，美國原油期貨結算價走強，結束了連續兩天的跌勢。交易商曾預期，API庫存周報會顯示庫存減少.路透調查的分析師曾預期原油庫存減少180萬桶。美國聯邦儲備理事會(FED)政策制定者暗示，若經濟復甦持續疲軟，將可能推出更多貨幣寬鬆政策.這在臨近收盤時提振了油價。API數據顯示，餾分油庫存增加480萬桶，遠高於路透調查預估的增加40萬桶。汽油庫存減少160萬桶，預估為微增20萬桶。產能利用率降1.4個百分點，預期則為增加0.2個百分點。交易商不願因API數據進一步打壓油價，他們在等待將於周三早上公布的美國能源資料協會(EIA)數據.該數據被認為更為全面。紐約商業期貨交易所(NYMEX)8月原油期貨結算價報97.43美元，升2.28美元，或2.4%，交投區間為93.55-97.50美元。在倫敦，洲際交易所8月布蘭特原油該合約結算價報117.75美元，升51美分，或0.44%，同樣在連跌兩日後反彈。美國原油較布蘭特原油貼水收窄至20.32美元，周一收盤時為22.09美元。能源資料協會(EIA)預計至明年全球油市供應將收緊，儘管國際能源署(IEA)釋出緊急原油儲備.新興經濟體需求將持續支撐油價。石油輸出國組織(OPEC)在月報中下調了2011年石油需求增長預期，並表示全球經濟脆弱可能令2012年需求增幅低於今年。
IMF新總裁拉加爾德提名中國經濟學家朱民出任新增的副總裁職位，現年58歲的朱民曾擔任中國人民銀行副行長，是IMF特別顧問。拉加爾德並宣佈，美國白宮顧問利普頓(David Lipton)將接替利普斯基(John Lipsky)，出任IMF第一副總裁。利普斯基將於8月底卸任，但將繼續擔任拉加爾德特別顧問至11月底。IMF第一副總裁通常由美國人擔任，總裁則由歐洲人擔任。朱民將於7月26日上任，IMF另外兩位副總裁是來自日本的筱原尚之(Naoyuki Shinohara)以及來自埃及的夏弗克(Nemat Shafik)。
英皇金融集團 縱橫匯海分析部
縱橫匯海網址：www.MW801.com / www.25742229.com
手機網站 www.92621888.com
香港灣仔軒尼詩道288號 英皇集團中心 8樓801室
走勢諮詢熱線： 9262 1888 / 2574 2229
國內電話：135 6070 1133
(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)