縱橫匯海 2011年8月9日
縱橫匯海 2011年8月9日
關注焦點：
8月9日 (星期二)
美國第二季生產率環比年率、單位勞工成本
美國IBD 8月消費者信心指數
美國FOMC利率決定(深夜0215)
8月10日 (星期三)
中國7月進出口貿易數據
美國6月批發庫存、批發銷售
美國7月聯邦預算(深夜0200)
8月11日 (星期四)
美國一周初請失業金人數(8月6日當周)
美國6月國際貿易收支
8月12日 (星期五)
美國7月零售銷售
美國湯森路透/密芝根大學8月消費信心指數
美國6月商業庫存
今日至明日重要經濟數據公佈：
14：00 德國6月貿易收支‧預測130億盈餘‧前值128億盈餘
14：00 德國6月出口月率‧預測-1.5%‧前值+4.3%
14：00 德國6月進口月率‧預測-0.3%‧前值+3.7%
14：45 法國6月年內迄今預算‧前值684億赤字
16：30 英國6月工業生產月率‧預測+0.4%‧前值+0.9%
16：30 英國6月工業生產年率‧預測+0.2%‧前值-0.8%
16：30 英國6月製造業產出月率‧預測+0.2%‧前值+1.8%
16：30 英國6月製造業產出年率‧預測+2.9%‧前值+2.8%
16：30 英國6月貿易收支‧預測81.0億赤字‧前值84.8億赤字
16：30 英國6月對非歐盟地區貿易收支‧預測49.0億赤字‧前值51.1億赤字
20：15 加拿大7月房屋開工‧預測19.6萬戶‧前值19.74萬戶
20：30 美國第二季生產率環比年率初值‧預測-0.8%‧前值+1.8%
20：30 美國第二季單位勞工成本‧預測+2.3%‧前值+0.7%
22：00 美國8月IBD消費信心指數‧前值41.4
8月10日 (星期三)
02：15 美國聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決議
07：50 日本7月國內企業物價指數(CGPI)月率‧預測+0.0%‧前值-0.1%
07：50 日本7月國內企業物價指數(CGPI)年率‧預測+2.6%‧前值+2.5%
昨日市場總結
8/8 標普周一還調降了美國金融體系中的部分主要機構
標普調降房利美和房貸美長期評級一個級距
----------------------------------------------------------------
中國7月居民消費價格指數(CPI)同比上漲6.5%
中國7月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比上漲7.5%
上交易日港金息率：低息19.90元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1709.75
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1693.00
上交易日倫敦白銀定盤價：39.86
今日概論
標準普爾周一將美國金融系統部份主要渠道的信用評級調降一級至AA+，包括從結算中心至政府的抵押機構。標普此舉是因為該公司在上周五調降美國主權債信評等，這項決定使其重新檢視那些金融健全性高度仰賴聯邦政府的單位。標普認為，美國國會和奧巴馬總統在縮減預算赤字和債務負擔方面做得不夠。四家負責結算和處理交易、對美國金融市場日常運作至關重要的機構，評等從"AAA"被調降為"AA+".包括Depository Trust Co、National Securities Clearing Corp、Fixed Income Clearing Corp和Options Clearing Corp (OCC)。標普稱基於宏觀經濟和美國市場的長期穩定性，給予這四家結算中心"負面"展望。標普同時也調降73個由銀行、州、縣及市發起的基金評級，調降幅度最高達兩級，因為這些基金直接或間接投資於美國公債及美國政府機構證券。美國市政市場開始得到更多指引，因標普將部份有擔保工業收益債券評級調降至AA+。標準普爾負責主權評等的主管畢爾斯說，目前有13州的評級為AAA，標普正在評估美國債務整並計畫對州和市政府預算的影響。 一如所料，標普亦將抵押貸款機構房利美、房貸美評級調降一級至AA+，聯邦房屋貸款銀行(Federal Home Loan Banks)的評級也被降至AA+。
美國穆迪投資服務公司(Moody's)8月2日確認了對美國Aaa的債信評級，展望為負面。穆迪解釋稱，美國國會議員們明年提出額外的減赤措施並非"一定不可能"。如果到2013年底時美國此舉歸於失敗，則可能導致穆迪下調其評級穆迪分析師Steven Hess表示，如果當前減少預算赤字的計劃未能產生"可信的"結果，則穆迪亦有可能更早就調降美國債信評級。他稱，即使9170億美元預算削減計劃已然獲得共和黨和民主黨的支持，但對其長期可執行性存疑。該計劃中赤字削減部分，大多來自於國會每年批準的任意支出項目的增長放慢，該類支出涵蓋從軍隊到食品檢驗等所有環節。
倫敦黃金
周日消息稱歐洲央行購買公債計劃將扶助提振意大利和西班牙公債，對緩和全球市場對雙底衰退的擔憂幫助不大，政府加大干預以及市場進一步動蕩都可能延續金價自6月來達15%的升勢。在標普下調美國評等後的首個交易日，倫敦黃金錄得超過50美元漲幅至1720水平，周二早盤進一步擴大升勢至1771水平。上周美國信用評等遭調降後，圍繞全球或再陷衰退的憂慮加劇，導致股市跳水。法國公債收益率已擴大，因該國對歐元區二線國家債務的曝險，使得外界預期主權債信評等有下調之虞。有關政治領袖或無力解決歐美債務危機的擔憂引發全球拋壓，促使投資者逃離風險資產。隨著投資者離開股市，轉戰債市和金市，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust周一的黃金持倉量錄得逾一年來的最大單日增幅。目前市場將轉為關注周二美聯儲的貨幣政策會議，市場對美聯儲可能暗示將進一步實施極度寬鬆貨幣政策更長時間的預期升溫
儘管技術指標顯示金市在超買區域，但估計任何回調都是短暫的，因為目前狀況似乎有著足夠的避險買盤和經濟憂慮等因素使金價更具抗跌力。估計上試目標可看1747及1763美元，較大目標則為1777美元。較近支撐預計在1724水平，關鍵則會看1703及1687水平。
SPDR Gold Trust黃金持有量：
7月21日 - 減持3.33233噸至1242.67828噸
7月22日 - 減持0.90881噸至1241.76947噸
7月27日 - 增持3.02921噸至1244.79868噸
7月28日 - 增持18.17501噸至1262.97369噸
7月29日 - 增持0.60583噸至1263.57952噸
8月2日 - 增持18.17411噸至1281.75363噸
8月3日 - 增持4.54351噸至1286.29714噸
8月8日 - 增持23.6251噸至1309.92224噸
倫敦黃金8月9日
預測早段波幅：1724 - 1747
阻力位：1763 - 1777
支持位：1703 - 1687
倫敦白銀
倫敦白銀周一小幅揚升，曾高見40.34美元，但尾盤因股市下挫而收窄跌幅至39美元下方。目前重要依據仍在100天平均線，現處於38.35美元，倘若見100天平均線失守，則示意銀價仍有回調傾向，較近支撐預估在37.80，下一級支撐則為36.90及35.80美元。上方阻力預估在39.30及40.10美元，進一步可看至40.60水平。
iShares Silver Trust白銀持有量：
7月20日 - 減持60.62噸至9803.71噸
7月21日 - 增持45.46噸至9849.17噸
7月25日 - 增持42.44噸至9891.61噸
7月26日 - 增持24.25噸至9915.86噸
8月1日 - 減持90.93噸至9824.93噸
8月3日 - 增持33.99噸至9858.92噸
8月4日 - 增持151.53噸至10010.45噸
8月8日 - 減持119.71噸至10010.45噸
倫敦黃金8月9日
預測早段波幅：37.80 - 39.30
阻力位：40.10 - 40.60
支持位：36.90 - 35.80
歐元: 反覆下試
要聞簡報：
8/8 ECB周一買入公債
金融高官承諾採取措施穩定市場
-----------------------------------------------------------
預估波幅：
阻力：1.4340* - 1.4440 - 1.4500 - 1.4580
支持：1.4000 - 1.3950 - 1.3840
關注焦點：
周二：德國6月貿易收支、法國年內迄今預算(6月)
周三：德國7月CPI、HICP，法國6月經常帳、工業生產
歐洲央行(ECB)周一干預債市，響應支持西班牙和意大利、以避免歐元區金融崩潰的承諾。歐洲央行一直不願意加大對處境艱難國家債券的買入力度，擔憂此舉將被視作對揮霍政府開出空白支票。 自該計劃在去年5月開始實施以來，僅買入800億歐元債券，而意大利和西班牙就每年發行大約6000億歐元債券。經過罕有的周日晚間電話會議，歐洲央行對意大利和西班牙宣佈新減赤措施和經濟改革措施，以及法、德對歐元區救援基金將負責買債的承諾表示歡迎。歐元區救援基金或在10月投入使用。與此同時，七國集團表示，如有必要，將對外匯市場採取聯合行動，因"無序波動，已對經濟和金融穩定產生不利影響。投資者將關注點轉向美國聯邦儲備理事會(FED)周二政策會議的聲明，有關美聯儲可能將很快被迫考慮第三輪量化寬鬆政策來重振美國經濟的臆測升溫。
歐元兌美元從周一所及1.4400美元附近的高位下滑至最低1.4129美元。即使在交易商稱歐洲央行(ECB)在歐洲交易時段早盤購進了西班牙和意大利的債券，以兌現"積極推行"公債購買計劃諾言的情況下，歐元依然下滑。技術走勢而言，RSI及STC處於中位區間橫盤，中期平均線水平排列，短期平均線則稍微見下調，或預示短期有著些微向下壓力，但整體走勢或仍見陷於過去兩個月之反覆波動中。短線下試支撐預計在1.40及1.3950水平，進一步關鍵將見至250天平均線1.3840。上方阻力則預估為100天平均線1.4340及1.4440，進一步阻力則在1.45及1.4580水平。
日圓: 走勢處整固
要聞簡報：
9/8 央行總裁稱始終準備好在必要時採取適當的貨幣政策
----------------------------------------------------------------------
日本7月M3貨供額較上年同期增加2.3%
日本7月消費者信心指數為37.0，連續第三個月改善
預估波幅：
阻力：78.60 - 80.24 - 80.90 - 81.48
支持：76.80 - 76.00 - 75.50 - 74.80
關注焦點：
周三：日本7月CGPI
周四：日本6月機械訂單
日本內閣府周二公布的調查顯示，7月日本消費者信心連續第三個月改善，顯示3月強震後經濟正處於恢復，盡管全球股市大跌和日圓強勁構成風險。
日本央行周二公佈的7月11-12日會議記錄顯示，一名審議委員稱，由於實現物價穩定上漲的前景很渺茫，進一步放寬貨幣政策的潛在需求並沒有降低。記錄顯示，另一名審議委員亦稱，儘管最終決定應該在判斷更多數據的基礎上做出，但還是有進一步放寬貨幣政策的需要。但會議記錄還顯示，許多審議委員稱，繼續檢測央行現有資產購買計劃對經濟的影響，是妥當的做法。日本央行在7月會議上維持貨幣政策不變，並上調經濟評估。但在隨後的8月會議上放寬政策，因全球增長放緩且日圓升值。
美元兌日圓從上周80日圓上方的水準逐級跌至周一低見77.48，歐元兌日圓從114.00附近的近期高位跌至110.00日圓左右。圖表走勢所見，美元兌日圓7月份高位見於81.48，連同100天平均線80.90，將視為美元兌日圓重要阻力位，預料若未能突破此兩區，美元仍會繼續承受壓力。較近阻力則預估為25天平均線78.60及上周四高見的80.24。另一方面，預計美元兌日圓初步支撐在76.80及76水平，較大支撐為75.50及74.80。
相關要聞：
‧日本央行周二公佈，7月M3貨供額較上年同期增加2.3%。
‧日本內閣官房長官枝野幸男周二表示，市場動盪可能嚴重衝擊經濟，需密切關注。
‧日本財務大臣野田佳彥周二表示，8月4日日本干預匯市是因為單向的日圓升值會損及復甦中的經濟。
‧日本央行總裁白川方明周二表示，需特別關注日圓升值損及日本經濟的風險，日本央行上周寬鬆舉措是應對海外增長和市場形勢不確定性的先行舉措，日圓升值短期內傷及日本出口和經濟，當前市場動向主要受美元疲軟的驅動，日圓升值是因全球經濟復甦疲軟和歐美財政問題而引發。
‧日本媒體周二報導稱，財務大臣野田佳彥已決定，在議會通過關鍵的允許政府通過發債為預算籌資的議案後，他將立即辭職，並角逐執政黨的黨內領袖。報導引述幾名消息人士的話稱，野田佳彥料將在周二稍晚表達這一意願。現年54歲的野田佳彥一直被視為接替現任首相菅直人的熱門人選。菅直人已表示願意下台，但未說明何時。
英鎊: 技術面漸見趨疲
要聞簡報：
9/8 英國騷亂蔓延至第三個城市
------------------------------------------------------------
預估波幅：
阻力 - 1.6500 - 1.6550 - 1.6600
支持 - 1.6260* - 1.6210 - 1.6130 - 1.6050 - 1.5900
關注焦點：
周二：英國BRC 7月同店銷售、英國RICS 7月房價差值
英國6月工業生產、製造業產出、6月貿易收支
英國央行周三將公佈的季度通脹報告或向外界展示，在新一波市場震蕩給經濟施加更多壓力之際，央行是否在嚴肅考慮進一步出台措施支撐復甦。在上周末全球金融決策者匆匆而緊張地舉行磋商之後，投資者在竭力判斷最近一輪動蕩是否提升了英國央行祭出新一輪量化寬鬆的可能性。不管報告公布的最新增長和通脹預估如何，或許都已變得過時了，因為最新數據的分界點是上周三，那時尚未見到周四起的股價驟跌，標普也還沒有調降美國債信評級。通常來講，市場會擔心當前4.2%的通脹率何時能回到英國央行的目標2%。但這一次卻不同，焦點勢必將轉向2008年金融危機一幕是否會在英國重演。自2009年3月以來，英國央行就一直維持利率不變.即便在最近開始發生動蕩之前，過去九個月裡英國復甦就已經陷入停頓。目前而言，極少有分析師預測英國央行會在2009年3月至2010年2月的2000億英鎊購債計劃的基礎上，再啟動新一輪量化寬鬆。只有一位英國央行官員普森上月贊成更多量化寬鬆，不過貨幣政策委員會(MPC)其他委員認為這是個危機選項。然而隨著市況迅速演變，投資者對持有美國和歐洲公債的風險重新作出評估，Walker表示將尋覓一些線索，判斷如果形勢惡化，英國央行是否準備進一步出台量化寬鬆。
周一英國缺乏經濟數據或消息，使英鎊走向主要由風險情緒主導，標準普爾周五稍晚將美國主權信用評級從AAA調降至AA+，使英鎊進一步遭受打壓，股市和風險資產也受創。英鎊兌美元從高位1.6471美元拉回，最低觸及1.6295。英央行周三將公布季度通脹報告，如果在該報告中調降經濟增長預估，英鎊可能將承受風險。事實上，一些市場人士臆測，如果英國國內經濟增長依舊遲滯，全球經濟出現復甦困難等外部風險，那麼英央行可能將不得不採取更多量化寬鬆政策。
技術走勢而言，經過上周在1.6470及1.6475止步後，可見1.65附近區域應存在較大阻力，或可說若可跨過此區，則可見較大之延伸漲幅。預計其後阻力可看至1.6550及1.66水平。然而，其他技術指標所見，RSI及STC已見自高位出現回落，MACD指標亦見平緩向下，似乎已見上升動能正在減退。此外，100天平均線仍會參考為重要依據，當前駐紮於1.6260水平，下破將更可確認回調走勢的來臨。以黃金比率計算，38.2%之回檔位在1.6210，擴展至50%及61.8%則會達至1.6130及1.6050水平。估計關鍵支撐則在1.59水平。
相關要聞：
‧英國零售業聯盟(BRC)周二稱，英國7月零售銷售錄得4月以來最快同比升速，受助于折扣力度加大。7月扣除汽車燃料的整體零售銷售額較上年同期上漲2.5%，6月為上升1.5%.截至7月的三個月，零售銷售額則僅較上年同期增加1.3%。7月同店銷售較上年同期上升0.6%，亦為4月以來最高升幅。BRC稱，食品引領零售銷售增長，服裝和鞋類銷售從力度更大的季節性折扣中獲益，不過消費者謹慎情緒限制了更昂貴商品的購買.BRC並補充說，最近的金融市場震蕩有打壓消費者信心的風險。
‧英國皇家測量師學會(RICS)周二公布，英國7月房價繼續下滑，但跌速較上月有所放緩。RICS經季節調整後的7月房價差值升至負22，高於路透調查預估的負27，6月數據上修為負26.7月讀值是4月來最高，但基本位於今年以來的區間之內。英國其它房價衡量指標亦顯示，房價為持平或微幅下跌，大多數分析師預計2011年全年英國房價溫和下滑。
瑞郎: 料繼續衝高
要聞簡報：
8/8 政府考慮新方式因應瑞郎升值，警告未來幾季成長恐放緩
-------------------------------------------------------------------
瑞士7月未經季節調整的失業率為2.8%
瑞士7月經季節調整的失業率為3.0%
預估波幅：
阻力：0.7800 - 0.7980 - 0.8050 - 0.8220
支持： 0.7480 - 0.7300 - 0.7200
關注焦點：
周二：瑞士第三季消費者信心指數
瑞士聯邦經濟總局周一公布，瑞士7月未經季節調整的失業率為2.8%，持平上月。瑞士7月經季節調整的失業率為3.0%，亦與上月持平。
瑞士政府正在尋求新的方式來協助經濟應對強勢瑞郎，並在周一警告稱，瑞士經濟成長在未來幾季可能放緩。今年以來，瑞郎兌美元和歐元屢創紀錄新高，因投資者鑒於歐美的經濟不確定性而追捧安全的資產。上周瑞士央行意外宣佈降息，並警告稱會有更多的行動來抑制急升的瑞郎。瑞士政府周一晚在特別會議後的聲明稿中表示，政府和瑞士央行看法相同，即瑞郎升值過度，在貨幣政策的架構內積極干預是有必要的。聲明稿亦稱，未來幾季的整體經濟發展情況將明顯放緩。今年稍早，瑞士政府宣布了許多舉措來協助企業因應瑞郎的升值，其中包括增加對旅遊業的融資。
全球股市潰跌，美股創下2008年12月以來最大單日跌幅，促使資金流入避險資產。美國公債也飆升，即便標普調降美國AAA債信評級，令本已對歐美債務問題憂心的投資者更感焦慮。美元兌瑞郎一度跌至紀錄低位0.7482瑞郎，歐元兌瑞郎亦跌至1.06附近。
美元兌瑞郎走勢，預計上方阻力為0.78水平，前期美元之反彈亦見在此區受限；至於在七月末一度成為美元支撐位置的0.7980，至目前則為重要阻力，未能回破此區，則美元兌瑞郎仍見保持下滑趨勢；預計進一步阻力將為0.8050及50天平均線0.8220水平。另一方面，下試支撐則預估在0.7480及0.73水平，關鍵將直指0.7200。
澳元: 走勢端視聯儲決策
要聞簡報：
9/8：央行稱在密切關注貨幣市場，並稱國內貨幣市場無緊張跡象
---------------------------------------------------------------------
澳洲7月企業信心指數從6月的0升至正2—NAB
預估波幅：
阻力：1.0260 - 1.0380 - 1.0500 - 1.0620
支持： 1.0140 - 1.0000 - 0.9800
關注焦點：
周二：澳洲6月房屋融資
周三：澳洲8月消費者信心指數
周四：澳洲7月就業數據
周二公佈調查顯示，澳洲7月企業狀況惡化，因訂單和就業疲弱.同時企業信心仍然低迷，且似乎肯定會受到全球市場下挫的衝擊。澳洲國民銀行(NAB)對逾400家企業的月度調查發現，金融、商業及地產、製造業、批發以及娛樂和個人服務等行業表現疲軟.相反，零售和礦業的企業狀況仍保持強勁。7月企業狀況指數下跌3點至負1，為1月以來的最低水準.信心指數跌微升2點至正2，但這是在市場出現最新動蕩之前統計的。7月零售行業指數下降3點至正1；獲利指數下跌2點至負3.遠期訂單指數為負5，依然疲弱。7月勞工成本增長加速，很可能部分反映該國最低薪資有所增加.最終產品價格亦上升，不過零售價格大跌。
澳元兌美元周二早段繼續下滑，股市全面遭遇恐慌性拋盤。此次市場拋壓之嚴重，促使澳洲央行都出面表示在密切關注市場，不過該央行亦指出，國內貨幣市場未出現緊俏局面。澳元兌美元於3月以來首次跌破平價，部分受中國公佈高於預期的通脹數據影響。投資者擔心，通脹較高或會限制中國方面在全球經濟放緩的情況下刺激中國國內經濟的能力。澳元對中國相關消息尤其敏感，因為中國是澳洲的主要出口市場。隨著全球經濟前景布滿烏雲，投資者競相押注澳洲央行將被迫調轉政策方向並大幅下調目前為4.75%的利率。而僅僅在一周前，澳洲央行正考慮升息以遏制通脹。投資者已消化澳洲央行在9月下次政策會前上降息72基點以及聖誕節前降息不少於163基點的因素。
圖型走勢所見，目前RSI及STC已處於超買區域，短期或見小幅反彈傾向，預計上試目標為1.0260及1.0380，較大阻力則會看1.0500及100天平均線1.0620。下方支撐則會看1.00關口及0.9920，跌破或見延伸較大型跌勢，較大支撐在0.98水平。
相關要聞：
‧澳洲總理吉拉德周二表示，雖然全球市場出現動蕩，澳洲經濟仍將繼續成長，並呼籲民眾對經濟的強勁基本面保持信心。
財經要聞
評級機構標準普爾稱，美國一些州的評等可能高於主權評級.許多州政府財政收入高。
美國總統奧巴馬周一將美國主權信用遭調降，歸咎於華盛頓的政治僵局，並表示將就減赤提出一些建議。奧巴馬未激烈批評標普調低美國信用評級之舉。而美國一些高級官員曾指出，標普對美國評級的計算存在2萬億美元錯誤。奧巴馬期望，標普調降美國評級之舉，能給美國議員再次帶來解決長期赤字問題的緊迫感。他稱，單憑削減支出無法實現減赤。美國國會新成立的特別委員會，將於11月底就如何在十年內削減1.5萬億美元支出給出方案。奧巴馬說，他也將給出自己的建議，並重申有必要向富人加稅，並調整對石油公司以及超級富豪稅項優惠。
美國原油價格周一跌幅超過6%至八個月最低收位，美國債信評級遭調降引發拋盤。美國原油追隨美股跌勢，標普500指數重挫超過6%，因市場對經濟衰退的擔憂加劇。上周五市場收盤後，信評機構標準普爾將美國頂級AAA長期信用評等下調一個級距至AA+。此外市場擔心歐元區債務問題將演變成全球危機，增添了油市的陰霾。一周庫存數據將在周二晚些時候開始出爐，美國石油協會(API)首先公布，之後美國能源資料協會(EIA)將於周三早晨公布其庫存數據。路透調查分析師預計美國上周原油庫存增加150萬桶，餾分油庫存增加110萬桶，汽油庫存增加20萬桶。原油交易員在等候美聯儲周二的會議結果.路透調查顯示，初級市場交易商預計美聯儲將維持利率不變。紐約商業期貨交易所(NYMEX)-9月原油期貨合約結算價報每桶81.31美元，重挫5.57美元或6.41%，創下5月5日下跌8.6%以來最大單日百分比跌幅，亦為2010年11月23日以來最低，當時的收盤價為81.25美元。9月ICE布蘭特原油期貨結算價報103.74美元，大跌5.63美元或5.15%，為2月18日以來最低，當時布蘭特近月合約收於102.52美元。布蘭特原油合約跌破關鍵技術水準200日移動均線，為2010年9月9日以來首次.破除周一位於106.88美元的長期趨勢指標，幫助加速其跌勢。高盛稱，盡管其有關大宗商品的建設性觀點面臨的風險上升，但仍維持長期交易建議，依然建議相對於其他資產加碼大宗商品.高盛稱，其仍維持看多布蘭特原油的觀點。
英皇金融集團 縱橫匯海分析部
縱橫匯海網址：www.MW801.com / www.25742229.com
手機網站 www.92621888.com
香港灣仔軒尼詩道288號 英皇集團中心 8樓801室
走勢諮詢熱線： 9262 1888 / 2574 2229
國內電話：135 6070 1133
(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)