縱橫匯海 2011年8月19日

縱橫匯海 2011年8月19日

關注焦點：

8月22日 (星期一)
美國芝加哥聯邦儲備銀行7月全國活動指數

8月23日 (星期二)
美國7月新屋銷售年率
美國里奇蒙聯邦儲備銀行綜合製造業指數

8月24日 (星期三)
美國7月耐用品訂單
美國聯邦住房金融局6月房屋價格

8月25日 (星期四)
美國一周初請失業金人數
美國堪薩斯聯邦儲備銀行8月製造業指數

今日重要經濟數據公佈：
14:00 德國 7月綜合生產物價指數(PPI)月率 ‧ 預測: +0.1% ‧ 前值: +0.1%
14:00 德國 7月綜合生產物價指數(PPI)年率 ‧ 預測: +5.3%‧ 前值: +5.6%
16:30 英國 7月公共部門收支短差 ‧ 預測: 80.0億盈餘‧ 前值: 209.7億盈餘
16:30 英國 7月公共部門凈借款 ‧ 預測: 5.0‧ 前值: 119.8
19:00 加拿大 7月消費物價指數(CPI)月率 ‧ 預測: +0.2%‧ 前值: -0.7%
19:00 加拿大 7月消費物價指數(CPI)年率 ‧ 預測: +2.8%‧ 前值: +3.1%

19:00 加拿大 7月央行核心消費物價指數(CPI)月率 ‧ 預測: +0.2%‧ 前值: -0.6%
19:00 加拿大 7月央行核心消費物價指數(CPI)年率 ‧ 預測: +1.6%‧ 前值: +1.3%

昨日市場總結

摩根士丹利下調全球經濟增長預估，並稱美國和其歐元區主要出口夥伴"逼近衰退的險境"
報導稱美國監管機構已加強評審歐洲銀行在美國的分支機構
製造業報告疲弱，及圍繞歐洲銀行業的憂慮衝擊股市

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香港5-7月失業率為3.4%
美國7月CPI較前月上升0.5%，較上年同期上升3.6%
美國7月核心CPI較前月上升0.2%，較上年同期上升1.8%
美國7月實質所得下跌0.1%
美國一周初請失業金人數(8月13日當周)為40.8萬
美國初請失業金人數四周均值(8月13日當周)為40.25萬
美國續請失業金人數(8月6日當周)為370.2萬
美國7月成屋銷售年率報467萬戶
美國7月領先指標報+0.5%
美國費城聯邦儲備銀行8月製造業指數報負30.7
美國克里夫蘭聯邦儲備銀行7月CPI+0.2%

上交易日港金息率：平息
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1794.50
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1824.00
上交易日倫敦白銀定盤價：40.32

今日概論

周四數據顯示，美國費城聯邦儲備銀行8月製造業指數大跌至負30.7，為2009年3月以來最低水平，7月為正3.2。指數低於零說明該地區製造業萎縮。但由於此次調查的收集期為8月8-16日，正值國內外金融市場異常高度波動的一周，故分析員普遍對數據的準確性存疑。此外，調查的前瞻性指標顯示，新訂單、船運和就業未來六個月會有所增長。分析師原預計，8月製造業動指數為正3.7。製造業報告疲弱，及圍繞歐洲銀行業的憂慮衝擊美股股市。標準普爾500指數下挫4%。美國公債價格因避險資金流入而上揚，美元全線持堅。投資者信心亦受壓，因摩根士丹利下調全球經濟增長預估，並稱美國和其歐元區主要出口夥伴"逼近衰退的險境"。其他數據方面，上周初請失業金人數增加9，000人至40.8萬人，但四周均值則降至四個月低位，這顯示基本勞動市場趨勢有所改善。美國7月成屋銷售下降3.5%，年率為467萬戶，為八個月來最低.分析師預期為增至490萬戶。房市一直受到待售房產供應過剩的拖累，房價大跌也讓美國人改為租賃方式，使得潛在通脹壓力升高。7月消費者物價指數(CPI)較前月升0.5%，6月為下滑0.2%。上月消費者物價指數的半數升幅是受經季節調整的汽油價格推動。扣除食品和能源的CPI上升0.2%，6月為增長0.3%。核心CPI的某些分項顯示上升，分析師稱這對於美聯儲來說可能是個麻煩。美聯儲上周承諾近零利率政策將至少持續至2013年中期，以支持經濟成長，並稱中期通脹前景仍溫和。

倫敦黃金

世界黃金協會(WGC)周四稱，4-6月整體黃金需求較上年同期下降17%至919.8噸，因投資需求大幅下降，抵銷珠寶買盤的升勢.對黃金ETF的買興下降尤其突出，從2010年的極高水準驟跌82%至51.7噸。此外，湯森路透旗下的金屬咨詢機構GFMS表示，金價可能在未來六個月觸及1900美元，受規避全球經濟問題尋找安全投資的買家推動，但金價進一步上升至2000美元則不太可能。

金價周四上揚，不僅再次突破1800美元關口，更進一步創出歷史新高至1828.50美元，而這紀錄至周五早盤已迅即被改寫至1840美元上方。周四美國數據直指經濟停滯，美國費城聯儲製造業指數大幅回落及成屋銷售意外下降，且投資者再次擔心歐洲的銀行體質，帶動避險買盤。金價自周一以來連升第四日，投資者撤出股市及其他較高風險資產，轉向被視為安全的黃金及美國公債。美股道指周四下挫逾4%，原油期貨下挫5%。黃金邁向第七周連升。另外，華爾街日報報導稱，美聯儲要求歐洲最大的銀行的美國分支提供更多信息，證明其有可靠的資金來源保證其在美國營運的資金需求。

圖表走勢所見，RSI及STC指標依然顯示著更極致之超買狀態，只是價位依然故我，維持強勢攀升；而周四突破紀錄高位後，仍可望有進一步延伸漲勢，目前很大機會可指向1900關口。至於較近阻力則預估在1847及1861水平，較大阻力可看至1878美元。支持位方面，較近可看1814及1800水平，重要支撐在9天平均線，目前處於1784水平，需密切留意若跌破此區，將有初步訊號顯示此段升勢或將告終止；其後支持可看至1769，下一級關鍵支持料為1720水平，預料須進一步跌破此區才見較明確之轉勢跡象。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
8月2日 - 增持18.17411噸至1281.75363噸
8月3日 - 增持4.54351噸至1286.29714噸
8月8日 - 增持23.6251噸至1309.92224噸
8月9日 - 減持13.02409噸至1296.89815噸
8月10日 - 減持0.37931噸至1296.51884噸
8月11日 - 減持23.6247噸至1272.89409噸
8月12日 - 減持12.7208噸至1260.17324噸
8月16日 - 增持2.72579噸至1262.89903噸
8月17日 - 增持9.08588噸至1271.98491噸
8月18日 - 增持14.84016噸至1286.82507噸

倫敦黃金8月18日
預測早段波幅：1814 - 1847
阻力位：1861 – 1878 - 1903
支持位：1800 – 1785 – 1769

倫敦白銀

銀價延續盤整向上的格局，在周三上闖40美元關口後，配合目前短中期平均線有向上散發跡象，預料短期有持續走高傾向。預計較近支持在40.39水平，為近兩周上升走勢所之促成之趨向線，亦為4天平均線，若意外下破或會終止近日之緩步漲勢，下一級支撐則預估在40.10及39.60。另一方面，預計向上可測試41.11及41.40美元，以至8月4日高位42.20美元。

iShares Silver Trust白銀持有量：
8月1日 - 減持90.93噸至9824.93噸
8月3日 - 增持33.99噸至9858.92噸
8月4日 - 增持151.53噸至10010.45噸
8月8日 - 減持119.71噸至10010.45噸
8月9日 - 減持119.71噸至9890.74噸
8月10日 - 減持118.18噸至9772.56噸
8月12日 - 減持66.67噸至9705.89噸
8月17日 - 增持21.21噸至9727.10噸
8月18日 - 增持18.18噸至9745.28噸

倫敦白銀 8月19 日
預測早段波幅：40.40 - 41.11
阻力位：41.40 - 41.80 - 42.50
支持位：40.10 - 39.60 - 39.40

歐元: 德法峰會未能緩和市場擔憂

相关要闻：
18/8 報導稱美國監管機構已加強評審歐洲銀行在美國的分支機構-

预估波幅：
阻力：1.4536* – 1.4580 – 1.4700
支持：1.4260 – 1.4135 – 1.4050

关注焦点：
23/8 (周二)：歐元區Markit 8月製造業PMI、服務業PMI
德國ZEW 8月景氣判斷指數，歐元區8月消費者信心指數
24/8 (周三)：德國Ifo 8月企業景氣判斷指數
歐元區6月工業訂單
25/8 (周四)：德國GfK 9月消費者信心指數
 
歐洲股市錄得逾兩年半來最大單日跌幅，因一系列數據給美國經濟復甦的力道蒙上更多陰霾。在歐洲債務危機有敞口的歐洲銀行股下挫6.7%，從年初迄今累計大跌29.8%。泛歐績優股指標FTSEurofirst 300指數收挫4.8%，報925.19點，錄得2009年3月來最大單日跌幅。交易量較該指數過去90天均值多逾24%.英國富時100指數收跌4.49%，報5，092.23點；德國股市DAX指數跌5.82%，報5602.80點；法國CAC-40指數下挫5.48%，報3076.04點。而在美國股市掛牌交易的歐洲銀行美國存托憑證(ADR)周四大跌，因報導稱美國監管機構已加強評審歐洲銀行在美國的分支機構，令對歐元區債務危機擴散的憂慮升溫。在美國上市的西班牙國際銀行(Banco Santander)重挫6.4%，報8.70美元，Lloyds Banking Group's暴跌10.2%，報1.93美元，德意志銀行急跌6.8%，報39.99美元，巴克萊崩跌12.1%，報10.18美元。追蹤歐洲股市的上市交易基金也急跌，跟蹤歐洲經濟暨貨幣聯盟(EMU)股市的iShares MSCI EMU Index Fund下挫5.4%，SPDR歐元區STOXX 50 ETF大跌5.9%。

歐元兌美元周四出現回挫，因圍繞歐洲銀行業融資問題的憂慮打壓歐洲股市；華爾街日報報導稱，美聯儲要求歐洲最大的銀行的美國分支提供更多信息，消息也降低風險意願。稍後紐約聯邦儲備銀行總裁表示，美聯儲對待外國銀行和美國的銀行態度一致。另外，荷蘭稱如果芬蘭獲得希臘的抵押擔保，荷蘭也要求希臘提供抵押擔保以作為救助計劃的一部分，這亦令歐元受創。

圖表走勢所見，自5月初以來，歐元每浪高位都較上一次為低，但反而低位卻未曾低於舊低，令目前歐元走勢陷於狹窄區間內。較近阻力則可參考7月27日高位1.4536，因此區可成為一個雙底型態之頸線位，計算漲幅將可達至1.5018。較近延伸阻力則預計在50日保歷加通道1.4580及1.47。下方支撐預估在1.4260，較大支撐則在短期上升趨向線1.4135以至1.4050水平。策略上目前宜先作觀望，待其上破上月高位方傾向歐元可踏入進一步強勢，否則，未破位則續可望歐元延續近月之上落市況。

日圓: 干預臆測限制日圓漲幅

預估波幅：
阻力：78.60 - 79.75 - 80.00
支持：78.00 - 77.20 - 76.00

關注焦點：
周四：日本6月零售銷售
周五：日本7月製造業PMI、6月所有家庭支出、6月CPI
日本6月失業率、6月工業生產、第二季企業資本支出
日本6月建築訂單、房屋開工

美元兌日圓目前已觸及78日圓下方的四個月低位。市場對美國可能發生債務違約，以及歐洲的債務問題的擔憂日漸升溫，這種憂慮已推升日圓，因投資者尋求買入日圓這一相對安全的貨幣。另一邊廂，日本決策者和商業領袖愈發強調，日圓升值可能損及出口。日本財務大臣野田佳彥繼續對市場過度推高日圓發出警告，稱他很清楚企業需要政府採取措施遏制會損及經濟的日圓漲勢。雖然野田佳彥沒有發出日本政府準備在必要時果斷干預這樣更強硬的警告，但隨著日圓升向3月大地震之後觸及的紀錄高位76.25，政府正為可能進行的干預做準備。日本經濟財政大臣與謝野馨也對日圓過度升值恐將損及製造商表示擔憂，儘管他通常表示匯率水平應由市場決定。日本媒體還援引經濟產業大臣海江田萬裡的話稱，財務省和日本央行應就是否干預外匯市場作出適當的決定。G7曾在日本3月地震後日圓飆升至紀錄高位時聯合干預匯市，當時是因市場揣測日本企業將把巨額的海外資產部分匯回，以支應重建工作，推動日圓大漲。日本當局並未排除這次可能獨自干預。日本財務省一位高級官員本月稍早曾表示，政府可能在不發布警告的情況下出手干預以削弱日圓。干預現在已經變得越來越有可能，因美元兌日圓的匯價已較大型製造企業在當前財年獲利預估中所使用的匯價低了逾4日圓。如果美元兌日圓加速下滑且跌向3月觸及的歷史低位，日本當局可能單獨出手干預。日本上一次單獨採取干預是在2010年9月，當時是六年來央行首度突襲市場，日本央行放寬貨幣政策會結合單一和配合干預行動。

美國債務談判僵局令美元維持承壓，但隨著日圓正向3月高位76.25靠攏，日央行干預疑慮開始劇化。預計美元兌日圓初步支撐在77.20，在美國債務形勢未明朗下，美元兌日圓反彈幅度料有限，甚至若出現違約風險上升，更有機會再復試低3月份的紀錄低位76.25。另一方面，支撐可見至10天平均線78.60，較大支持在25天平均線79.75以至80關口。要留意倘若日本單方面進行干預，亦難以促成日圓出現持久的回調。

相關要聞：
‧日本財務大臣野田佳彥周三拒絕對干預匯市的可能性進行置評。他對記者說，將繼續關注匯市動向。

英鎊: 回探趨向線支撐

要聞簡報：
MPC委員威爾：現在不適宜推出進一步量化寬鬆政策

預估波幅：
阻力 – 1.6600 – 1.6660 – 1.6745
支持 – 1.6440 – 1.6360 – 1.6320 – 1.6200

關注焦點：
周五：英國7月公共部門收支短差、淨借款
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23/8 (周二)：英國工業聯盟(CBI)8月總工業訂單差值
25/8 (周四)：英國CBI 8月零售銷售差值

英鎊兌美元周四下滑，受股市大跌打壓，市場風險意願降低。美國公佈費城聯儲製造業數據大跌後，投資人愈發擔心全球經濟放緩，而歐元區債務危機繼續挫傷投資人對歐元區的信心。這令股市賣壓加重，拖累英鎊兌美元跌跌1.65下方。市場交投清淡，風險意願下滑帶動投資人短期內回到美元，但因投資人認為英鎊在表現不佳的貨幣中較突出而令英鎊獲得一些支撐。儘管英國公佈的負面經濟數據顯示英國經濟正經歷嚴重的周期性下滑，但全球投資人認為從政治和評等前景來看，英國比歐洲和美國都相對穩定。

英鎊走勢方面，當前的回落走勢測探著1.6440之趨向線，倘若破位下探支撐可看至10天平均線1.6360，及25天平均線1.6320，重要支撐則在50天平均線1.62水平。只要可維持於趨向線上方，則可望尚處於偏穩趨向。預計上方阻力可看至1.66及1.6660水平，進一步目標預估在4月28日高位1.6745。

‧ 相關要聞：
‧ 英國國家統計局周四公佈，英國7月零售銷售較前月增長0.2%，較上年同期持平.路透預估較前月和較上年同期均為增長0.3%。
‧英國7月抵押貸款總額為126億英鎊，較上年同期下降6%，前月為127億英鎊—CML
‧英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員威爾周四稱，英國第三季經濟成長可能快於第二季，故現在不適宜推出進一步量化寬鬆政策。威爾並表示，必需牢記通脹率非常高。

瑞郎: 干預疑慮阻撓瑞郎走勢

要聞簡報：
18/8 瑞士央行干預遠匯市場，多檔短期瑞郎存款利率降至負值
瑞士央行拒絕就通過遠匯市場增加流動性的傳聞發表評論

預估波幅：
阻力： 0.8000 – 0.8115 –0.8280 – 0.8520
支持： 0.7800 – 0.7700 – 0.7500

關注焦點：
23/8 (周二)：瑞士7月貿易收支
25/8 (周四)：瑞士ZEW 8月投資者信心指數

瑞郎兌周四小幅下跌，流動性受央行操作的進一步提振。瑞郎沒有跟隨避險貨幣的上揚趨勢，因市場擔心瑞士央行將有新舉措抑壓瑞郎升勢。瑞士央行周四拒絕就通過遠匯市場增加流動性的傳聞發表評論。該傳聞出現的時機，正值瑞士央行通過外匯互換及回購自身債務，來向市場挹注數十億瑞郎計的額外流動性。通過在外匯遠期市場而不是現貨市場賣出瑞郎，瑞士央行尋求進一步壓低持有瑞郎的回報，令瑞郎對潛在投資者的吸引力下降。

美元兌瑞郎走勢，目前正處待變局面，前期RSI及STC之超賣狀態已幾近消化，要待價位進一步突破才見明確走向。預計上方阻力在0.80關口，下一級阻力見於50天平均線0.8115及0.8280，關鍵則會看至0.8520。另一方面，下方支撐則預估在0.78及10天平均線0.77水平，其後支撐預估為0.75水平。

財經要聞

美國經濟諮商會周四公布，美國7月領先指標增長0.5%，預估為增長0.2%，6月為增長0.3%。
全美不動產協會(NAR)周四公佈，美國7月成屋銷售年率為467萬戶，預估為490萬戶，6月修正後為484萬戶，前值為477萬戶。美國7月成屋銷售下降3.5%，預估為增長3.8%，6月修正後為增長0.6%，前值為下降0.8%。
美國費城聯邦儲備銀行周四公布的數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區8月製造業活動指數為負30.7，預估為正3.7，7月為正3.2。
美國勞工部周四公佈的數據顯示，美國8月13日當周初請失業金人數升至40.8萬人，預估為40萬人，前周修正後為39.9萬人，初值為39.5萬人。美國8月13日當周初請失業金人數四周均值降至40.25萬人，前周修正後為40.6萬，初值為40.5萬人。美國8月6日止當周續請失業金人數升至370.2萬人，預估為369.5萬人，前周修正後為369.5萬人，前值為368.8萬。
美國勞工部周四公佈，美國7月消費者物價指數(CPI)較前月升0.5%(路透調查預估為升0.2%)，扣除食品與能源的CPI較前月升0.2%(預估為升0.2%)。美國7月CPI較上年同期上升3.6%(路透調查預估為上升3.3%)，扣除食品與能源的CPI較上年同期上升1.8%(預估為升1.7%) 。美國7月實質所得下滑0.1%，6月修正後為持平(前值為下滑0.1%)。
美國紐約聯邦儲備銀行總裁杜德利表示，美聯儲對外國銀行與美國同業一視同仁。此前有報導稱美聯儲對深陷歐洲債務危機的歐洲銀行狀況加緊監測.華爾街日報(WSJ)稍早報導稱，正要求歐洲銀行業提供更多信息，以詮釋他們是否擁有可靠渠道來籌集在美國日常運營所需的資金。對銀行融資的擔憂，拖累歐洲銀行股周四暴跌，延續過去兩周的大幅跌勢.歐洲主要銀行股指數重挫6.7%。
達拉斯聯邦儲備銀行總裁費希爾周四表示，央行決策者並不關心政界參選人士對其管理貨幣政策方式的批評。共和黨總統參選人、德克薩斯州州長Rick Perry本周稍早前表示，如果美聯儲"從現在到2012年11月競選期間印發更多鈔票"，將被視為"叛國".他的話引起一片嘩然。 美國股市周四重挫，受累於對美國重陷衰退的擔憂與日俱增，三大指數跌幅均超過3%，投資者原本希望已結束的大幅震盪走勢再度重現。對歐洲的銀行體質的擔憂再度重燃.道瓊工業指數重挫419.63點，或3.68%，報10，990.58，盤中一度下跌多達528點；標準普爾500指數急跌53.24點，或4.46%，報1140.65點。Nasdaq指數暴跌131.05點，或5.22%，報2380.43點。
美國惠普正在考慮進行重大調整，將個人電腦(PC)業務剝離為獨立公司，並計劃斥資117億美元買入英國軟件(軟體)公司Autonomy，從而將業務重點放在迅速增長的科技領域.惠普還計劃停止WebOS電話以及TouchPad平板電腦業務，突顯出該公司核心業務面臨的困境。該公司還大幅調降全年營收與獲利預估，打擊其股價重挫6%至52周低點，並在盤後交易中繼續挫跌7%至27.50美元。
美國原油期貨周四重挫近6%，因美國公佈的一系列疲弱經濟數據打擊了投資人信心，投資人原本已經擔心全球經濟成長和歐洲債務問題。費城聯儲公布的美國大西洋中部地區製造業活動8月大跌，降至2009年3月來最低水準.。周四公佈的其他兩個經濟數據還顯示上周美國初請失業金人數增加，7月消費者物價指數(CPI)增幅為四個月最大，受汽油價格高漲影響。紐約商業期貨交易所(NYMEX)-9月原油期貨合約結算價大跌5.20美元，或5.94%，報每桶82.38美元，交投區間為81.15-87.53美元，日低是在結算後交易中觸及的。英國咨詢機構Oil Movements周四表示，未計入安哥拉和厄瓜多爾的石油輸出國組織(OPEC)各成員國，在截至9月3日的四周內，石油日均出口料將減少12萬桶。
香港政府周四公布，今年5-7月的失業率為3.4%，較上一季度的3.5%有所下跌，因多個主要經濟行業出現新開設職位，有助緩和勞工供應明顯增加的影響。期內就業不足率亦由上一季度的1.8%，回落至1.7%。

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