縱橫匯海 2011年9月16日
縱橫匯海 2011年9月16日
關注焦點：
9月16日 (星期五)
美國7月整體資本流動
美國湯森路透/密芝根大學9月消費信心指數
9月19日 (星期一)
全美住宅建築商協會(NAHB) 9月房市指數
9月20日 (星期二)
美國8月房屋動工，建築許可
9月21日 (星期三)
美國8月成屋銷售
美國聯儲利率決議 (深夜0215)
今日重要經濟數據公佈：
16：00 歐元區7月未經季節調整流動帳‧前值33億赤字
16：00 歐元區7月經季節調整流動帳‧前值74億赤字
16：00 歐元區7月投資凈流入‧前值939億
16：00 意大利7月對歐盟貿易平衡‧前值2.94億赤字
16：00 意大利7月對全球貿易平衡‧前值18.29億赤字
17：00 歐元區7月貿易平衡‧預測20億盈餘‧前值9億盈餘
17：00 歐元區第二季勞工成本年率‧前值+2.6%
17：00 歐元區第二季勞工薪資年率‧前值+2.3%
21：00 美國7月整體資本流動‧前值淨流出295億
21：00 美國7月外資購買美國公債‧前值淨流出45億
21：55 美國9月湯森路透/密西根大學消費信心指數‧預測56.5‧前值55.7
21：55 美國9月湯森路透/密西根大學消費現況指數‧預測68.0‧前值68.7
21：55 美國9月湯森路透/密西根大學消費預期指數‧預測47.5‧前值47.4
昨日市場總結
12/9 報導稱意大利已向中國提出大規模購買意大利公債的請求
14/9 穆迪調降法國興業及農業信貸銀行評等，巴黎銀行評等仍在觀察名單
15/9 紐西蘭央行保持指標利率在2.5%不變
歐洲央行等多個央行攜手提供美元流動性
-------------------------------------------------------------------
費城聯邦儲備銀行公布9月製造業指數為負17.5
紐約聯邦儲備銀行9月製造業指數為負8.82
美國9月10日當周初請失業金人數升至42.8萬人
美國8月工業生產較前月成長0.2%，產能利用率為77.4%
美國8月CPI較前月升0.4%，扣除食品與能源的CPI較前月升0.2%
美國8月CPI較上年同期上升3.8%，扣除食品與能源的CPI較上年同期上升2.0%
美國8月實質所得下滑0.8%
美國第二季經常帳赤字為1180億美元
上交易日港金息率：平息
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1806.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1782.00
上交易日倫敦白銀定盤價：40.34
今日概論
美國勞工部周四表示，9月10日當周初請失業金人數意外升至42.8萬人。此為連續第二周增加，初請失業金人數因而攀升至6月25日止當周以來最高水準。華爾街分析師原預期會小幅下滑。但美股仍上漲，而債券價格下跌，因此前全球主要央行重啟美元流動性操作，以協助緊繃的歐洲銀行體系。費城聯邦儲備銀行表示，其9月製造業指數為負17.5，較8月有所改善，但仍顯示製造業活動連續第二個月萎縮。紐約聯邦儲備銀行表示，9月紐約州製造業指數降至負8.82，創下11月以來新低，同時也是連續第四個月指向萎縮。這些數據可能讓美國聯邦儲備理事會(FED)主席貝南克及其同僚感到更形急迫，市場預計美聯儲官員將在周三結束兩日政策檢討會議時公布新措施以提振經濟成長。盡管美國高達9.1%的失業率近期內下滑的可能性不高，許多美聯儲觀察人士預期FED將會提出相對溫和的措施以拉低長期利率，而不用增加貨幣發行。通脹數據出乎意料地偏高，可能成為央行內部熱烈討論的題材。勞工部在另一份報告中指出，8月消費者物價指數(CPI)上漲0.4%，高於分析師預期，其中食品價格創下3月以來最大漲幅。盡管經濟需要FED降息加以提振，但CPI數據可能讓FED更難去討論降息議題。8月排除食品及能源後的核心CPI上漲0.2%，符合預期。8月整體和核心CPI的年增率均高於7月水準。如今有許多分析師預期美國再次陷入衰退的機率接近三分之一，此前有多份報告顯示，8月就業未見增長，且消費者信心大幅滑落.消費者支出在8月也呈現停滯。在FED公布的全國礦業、製造業及公用事業產出報告中，FED稱上月製造業產出成長0.5%，因汽車產出增加。
倫敦黃金
全球主要央行將聯合向商業銀行提供三個月期美元貸款，以防貨幣市場在歐債危機中運轉失靈。歐洲央行稱，決定與美聯儲、英國央行、日本央行和瑞士央行合作，在10-12月期間實施三次固息資金操作，滿足銀行所有美元需求，以緩和年尾前後任何可能出現的融資緊張情況。
倫敦黃金周四下跌至三周低位，因遏制歐洲債務危機的力度不斷加大導致金市走勢再度震蕩，黃金避險魅力進一步減弱。全球主要央行稱將攜手向商業銀行提供三個月期美元貸款，以防止貨幣市場凍結之後，股市出現上漲，金價則下滑至周四最低1772水平。自上周二觸及1920.30美元的紀錄高位以來，金價已下挫了7%。過去30天以來，金價有12次的波動幅度都超過了2%。金價未能重返近期高點，亦促使投資人削減倉位，並將關注焦點轉向美國即將公布的一連串經濟數據。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)下周將召開政策會議。
圖表走勢所見，金價在近日之反覆上落中，明顯見其波動區域正逐步下移，甚至在本周開始受壓於9天平均線；而相對強弱指標及隨機指數亦維持下行。雙頂型態已隨著價位下行而逐漸成形，8月25日低位1702水平則為頸線位置，中線下跌目標亦將以此區作參考。但短線則需慎防出現反彈，一方面，至周五早盤過去三日已錄得近80美元跌幅；而下周聯儲可能推出QE3的揣測亦可能支撐金價。而自1703起始之升幅，其76.4%之回吐水平為1754美元；較近支撐可關注1760水平，其後支撐則會見於1739及1730水平。向上則會見1795為較近阻力，下級阻力將可看至1816及1832美元。
SPDR Gold Trust黃金持有量：
8月22日 - 減持6.35984噸至1284.40239噸
8月23日 - 減持24.83335噸至1259.56904噸
8月24日 - 減持27.25539噸至1232.31365噸
8月26日 - 減持1.51416噸至1230.79949噸
8月30日 - 減持1.51410噸至1232.31359噸
9月8日 - 減持0.90838噸至1231.40521噸
9月9日 - 增持10.51174噸至1241.91695噸
9月13日 - 減持0.60555噸至1241.31140噸
倫敦黃金9月16日
預測早段波幅：1760 - 1795
阻力位：1816 - 1832
支持位：1739 - 1730 - 1712
倫敦白銀
倫敦白銀方面，自月初開始，銀價波動區域正逐步下移，並已脫離9天平均線，周四更跌破上升趨向線及50天平均線支撐，從原先之待變局面進入更為清晰之下滑走勢。估計下試水準可至39.00及38.40美元，下一級支撐在100天平均線38.18美元，以至8月低位36.96美元。上方則見4000及25天平均線41.20為兩區重要阻力，銀價在後市需突破此區，才有望重新步穩。
iShares Silver Trust白銀持有量：
8月23日 - 增持133.32噸至9896.78噸
8月24日 - 減持60.60噸至9836.18噸
8月25日 - 減持130.28噸至9705.90噸
8月26日 - 增持15.15噸至9721.05噸
8月29日 - 增持25.75噸至9746.80噸
9月2日 - 增持35.35噸至9782.15噸
9月7日 - 增持72.70噸至9854.85噸
9月9日 - 減持7.57噸至9847.28噸
9月12日 - 增持78.75噸至9926.03噸
9月14日 - 增持30.29噸至9956.32噸
倫敦白銀9月16日
預測早段波幅：39.00 - 40.00
阻力位：40.60 - 41.50
支持位：38.40 - 37.90
歐元: 弱勢暫告緩和
要聞簡報：
主要央行將再次動用三個月期美元融資
歐洲央行和其它央行將在10-12月實施操作
歐盟執委會預估2011年歐元區GDP成長1.6%，德國GDP成長2.9%
歐元區8月HICP終值為較上年同期上升2.5%，較前月上升0.2%
歐元區第三季就業人口較前季增加0.3%，較上年同期增加0.4%
意大利8月CPI較前月上升0.3%，較上年同期上升2.8%
意大利8月HCIP較前月上升0.4%，較上年同期升2.3%
預估波幅：
阻力 - 1.3965 - 1.4000 - 1.4150
支持 - 1.3500 - 1.3430 - 1.3400 - 1.3030
關注焦點：
9月20日 (周二)：德國8月PPI，德國ZEW 9月景氣判斷指數
9月22日 (周四)：歐元區9月製造業/服務業PMI
歐元區7月工業訂單，歐元區9月消費者信心指數
歐洲央行周四表示，將與其他主要央行一道，和美國聯邦儲備理事會(FED)採取協調行動，緩解歐洲受困銀行的美元融資壓力，應對由於主權債務危機而日漸逼近的信貸緊縮。歐元區的銀行近幾個月面臨美元融資壓力，因市場愈發擔心希臘債務違約，殃及對希臘公債有大量敞口的銀行。分析師表示，融資壓力已持續了四個月，據報美元充足的美國的銀行向歐洲的銀行放貸時要求130%的抵押品。歐洲央行已經在每周提供七天期的美元貸款，周三有銀行在一個月內第二次動用了該工具。為了因應目前歐洲壓力升高的局面，歐洲央行、英國央行、日本央行和瑞士央行周四同意在第四重啟三個月期美元流動性操作。周五歐盟財長將在波蘭羅茨瓦夫召開會議，美國財長蓋特納將與歐洲各國財長討論，是否有可能把歐元區紓困基金作為槓桿，使之在對抗本地區債務危機的過程中發揮更大效用。消息人士稱，蓋特納周五將與歐盟財長在波蘭舉行會談，屆時將提議讓歐洲金融穩定基金(EFSF)採取與美國緊急貸款基金類似的使用方式。美國財政部和美聯儲在2008年成立的這支緊急貸款基金是為了激活凍結的信貸市場。EFSF成立於2010年5月，規模為4400億歐元。美國緊急基金在2007-2009年危機時用來支援美國放款業者。蓋特納料將闡述定期資產支持證券貸款工具(TALF)的模式。美國金融當局過去運用TALF來重啟有資產擔保的證券(ABS)市場，當時ABS市場遭到凍結且拖累經濟復甦。基於TALF，財政部向紐約聯邦儲備銀行提供最高200億美元的信貸擔保，允許紐約聯邦儲備銀行最高放貸2000億美元。紐約聯邦儲備銀行折價接受有資產擔保的證券(ABS)作為抵押品。當時蓋特納正擔任紐約聯儲總裁。TALF旨在幫助陷入停頓的美國ABS市場，美聯儲充當起做市商的角色，接手當時沒有其他買家購入的ABS。該計劃無損失報告。雖然尚不清楚能否以該機制為槓桿，使歐洲救助基金發揮更大作用。不過一位分析師表示，EFSF基金或能被用於為歐洲央行購買公債產生的部分潛在損失做擔保，這樣一來，EFSF的購買力就不只限於僅憑手頭資金在二級市場購買公債了。然而，一個難點是將EFSF基金作為槓桿，可能導致為該基金擔保注資的歐元區國家債務普遍上升，從而對法國等AAA信用評級的國家構成壓力。讓EFSF發揮槓桿作用將是一個激進的新辦法，當前金融市場聚焦於歐元區推出共同債券的可能性，盡管這遭到德國的強烈反對，不大可能很快實行。德國總理梅克爾周四再度明確反對將歐元共同債券作為危機的解決辦法，稱"債務集體化"將不會解決問題。同時，歐盟頭號經濟官員表示，他預計國際貸款機構將能在月底前建議向希臘發放下一筆至關重要的援助貸款，從而避免即刻違約的威脅。雖然這可能讓希臘維持到獲得歐元區第二個援助方案，但希臘財長表示，該國將繼續陷於衰退直至2012年，這是連續第四年經濟萎縮，這只會激起公眾對撙節措施的憤怒。拉加德對希臘的進展更加謹慎，表示該國已部分實施歐盟/IMF救援計劃要求的改革，但要爭取到下一筆緊急貸款，就必須取得更多進展。德國總理梅克爾、法國總統薩科齊在周三與希臘總理帕潘德裡歐的電話會議上，表示支持希臘留在歐元區，並且若其嚴格實施撙節舉措達到財政目標，將繼續予以資金支持。歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩(Olli Rehn)稱，目前預計歐盟、歐洲央行和IMF檢查員將在本月結束前完成對希臘財政目標的評估。
歐元兌美元維持走高，受助於主要央行協同行動向歐洲銀行體系增加流動性。市場目前關注周五召開的歐盟財長會議，美國財長蓋特納將參與討論，把歐元區救助基金作為槓桿以發揮更大功效料將是議題之一。歐元兌美元周五早盤持穩於1.38區間，周四曾一度高見1.3936，遠高於周一所及1.3499之七個月低位。歐元兌美元本周已累計上漲近2.2%。分析師認為，增加美元供給，將為銀行贏得時間，使其可以通過出售資產或/和獲得較長期貸款來充實資本金，以抵消對疲弱歐元區國家的風險敞口。但是他們指出，這項由歐洲央行(ECB)牽頭的最新舉措，可能不足以恢復歐元區銀行業者的正常融資環境，因投資者仍然高度擔憂希臘可能違約，以及這對歐元區銀行業者造成的償付風險。
技術走勢而言，歐元兌美元在周一觸及市場關切的1.35關口後，見逐步回升；隨著RSI及STC亦見自超賣區域回升，歐元短線料可繼續反彈勢頭，不過，即將面臨之較大阻力將在250天平均線1.3965及1.40關口，破位下個反彈目標將指向1.4150水平，為此行跌幅之50%反彈水平。至於支撐位繼續會關注著1.35及1.3430水平，此為去年12月至今年1月上試之頂部位置，故若然進一步下破，歐元之跌勢將更為劇烈。自去年6月低位1.1875至5月高位1.4939總計3064點漲幅計算，回調50%可至1.34水平，擴展至61.8%則會達至1.3030。
相關要聞：
‧英國和瑞士央行表示，其將在10月12日、11月9日和12月7日與歐洲央行同步進行三個月美元借貸操作.已經進行三個月美元招標的日本央行，將於10月18日增加一次。美聯儲自己將不會在美國向銀行提供三個月期貸款，但維持與歐洲央行及其他央行的美元互換額度，以確保相關央行在必要時獲得額外美元供應。歐洲央行目前每周都提供七日美元貸款。兩家身份不詳的銀行周三申請並借入總計5.75億美元。這是該工具在一個月裡第二次被動用；在這兩次之前，該工具自2月以來一直無人問津。2008-2009年全球金融危機高峰時期，歐洲央行曾例行實施三個月期美元融資操作，之後隨形勢的平穩而逐步撤出。就在希臘第一次受到國際援助前後的2010年5月，歐洲央行又進行過一次三個月期美元融資操作。
‧歐盟統計局周四公布，8月消費者物價調和指數(HICP)終值為較上年同期上升2.5%，較前月升0.2%，均符合預估。
‧歐盟統計局周四公布的數據顯示，歐元區2011年第三季就業人口較前季增加0.3%，較上年同期增加0.4%。
‧意大利8月CPI確認為較前月增0.3%，按年增2.8%； HICP終值分別為增長0.4%和2.3%
‧德國總理梅克爾周四駁斥歐元區共同債券構想，並形容為"大錯特錯"，她並稱重建歐元區穩定性需要採取中長期按步就班的方式。
‧歐洲央行(ECB)管理委員會委員諾沃特尼稱，，政客太不在意自己的言論對市場的影響，對歐洲金融穩定機構(EFSF)的批準時間非常關注，歐洲央行購買債券的行為是暫時的。
‧歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩稱，EU/IMF/ECB將於9月底前完成評審希臘財政目標。
‧評級機構惠譽分析師周四表示，迄今為止，歐元區主權債務危機尚未給德國大型銀行的資本狀況造成影響。惠譽分析師Michael Dawson-Kropf在給路透的書面回復中寫道，包括德意志銀行(Deutsche Bank)和德國商業銀行在內的德國大型銀行都未出現流動性緊縮的跡象。他說，德國銀行業2011年盈利前景看起來不錯，但金融市場進展不利及德國經濟前景愈發黯淡，可能會令德國銀行業2012年獲利減少。但惠譽並未因歐元區債務危機而將任何德國大型銀行置於可能調降評級的觀察名單之列。
‧歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩(Olli Rehn)周四表示：我們預計財政整固計劃不會對意大利今年的經濟增長產生進一步影響；希臘政府已經採取重要舉措，在滿足今年財政目標方面取得長足進展。我們應該能夠在9月末之前完成歐盟、歐洲央行(ECB)和國際貨幣基金組織(IMF)三方對希臘的審核，一旦審核完成，我們應能進行下一批希臘救援資金的發放。
‧歐洲央行(ECB)管理委員會委員莫爾許周四表示，擁有AAA信貸評級的歐洲國家可以發行共同債券，但若有一國失去AAA評級，則必須償還債務。莫爾許承認，他並不熱衷於支持歐元區成員國發行共同債券的想法。
‧芬蘭財長稱不認為希臘貸款抵押品問題將在周五舉行的ECOFIN會議上得到解決—YLE
‧歐洲所有的銀行不得不改變其商業模式，因美國貨幣市場基金正撤離歐洲--諾亞
‧歐盟經濟暨貨幣事務執委雷恩稱有信心所有歐元區成員國都能在月底前批準EFSF改革
‧西班牙議會通過了第二套救助希臘方案以及授予歐洲金融穩定機構(EFSF)更大權力
日圓: 繼續陷於爭持
要聞簡報：
日本路透9月短期製造業景氣判斷指數報正8
預估波幅：
阻力 - 77.70 - 79.25 - 81.48
支持 - 76.00 - 75.50 - 74.80 - 74.30 - 73.00
關注焦點：
9月20日 (周三)：日本8月貿易收支
路透調查顯示，日本今年最後幾個月的經濟成長可能比先前預期還要疲弱，因歐洲債務危機加劇，美國經濟成長放緩及日圓升值。最新數據再度說明，日本震後經濟復甦不會像許多人期望的那樣強勁。據最新預估，日本第四季經濟料成長0.7%，上月調查預估為成長1.0%.日本是全球第三大經濟體。分析師預估中值顯示，第三季GDP料成長1.3%。此次調查在9月6-13日進行，訪問了27位分析師。上周公布的官方數據顯示，第二季經濟萎縮幅度超過初值，因受日本企業抑制資本支出所累。過去幾個月，投資者和外匯投機客瘋狂涌向日圓尋求避險，已經損及日本經濟。日圓兌美元在8月中旬觸及紀錄高位，盡管當局極力遏制日圓升勢。路透最新外匯調查顯示，預計美元/日圓未來一年將在80日圓或下方交投。2012年3月止的財年，分析師預計日本經濟將成長0.2%，持平於8月時調查水準。對此後一個財年的經濟成長預估則由2.7%降至2.4%。調查結論認為，日本對抗通縮的長期戰爭不會很快結束。調查顯示，分析師將2012年3月止財年日本核心消費者物價指數(CPI)增幅削減至下降0.2%，等同於對下一財年的預估。前次調查分別為成長0.4%和0.3%。分析師認為，日本央行寬鬆貨幣政策和近零政策利率，至少要維持至2013年3月止的財年末。
周四有報導指日本央行正在檢視匯率。有交易員表示，日本央行致電各家銀行，詢問美元/日圓的情況，此舉料為警示交易員，可能干預匯市。美元/日圓因此一度大漲至77.29日圓；但此後又再回返76區間。圖表走勢所見，美元兌日圓爭持局面仍在延續，美元兌日圓7月份高位見於81.48，連同100天平均線79.25，將視為美元兌日圓重要阻力位，預料若未能突破此兩區，美元仍會繼續承受壓力。較近阻力則預估為77.70之50天平均線。另一方面，預計美元兌日圓初步支撐在76水平，倘若後市終見跌破這疑似央行警戒線之位置，將見短期急速衝低之傾向，預料較大支撐將為75.50及74.80水平，若未見央行踪影，則更有機會進一步走低至74.30以至73水平。
相關要聞：
‧日本經濟新聞報導稱，日本政府計劃在2012年度預算中，拿出約7，000億日圓(91.2億美元)用於推動經濟復甦.該報稱，這項特別撥款將包含在預算需求指導原則中，各級部門和機構必須在月底前將預算需求上報給財務省。預計內閣將很快批准這些指導原則。
‧日本首相野田佳彥表示，他認為日本經濟復甦的風險在於歐洲主權債務問題、美國經濟復甦乏力、以及日圓升值.他指出，匯率仍呈現單邊走勢，對此情況感到擔憂，必要時將對匯市採取有力舉措。
‧路透調查顯示，日本9月製造業信心連續第五個月改善，但復甦速度變得緩慢.該調查支持認為日本經濟震後快速回升勢頭可能已結束的觀點.調查還顯示，非製造業景氣判斷指數三個月來首次下滑，說明內需疲弱.據路透調查，日本9月製造業景氣判斷指數僅較前月上升2個點，至正8.非製造業指數下降4個點，至正3。
英鎊: 雙頂下試走勢
要聞簡報：
英國8月零售銷售較前月下跌0.2%，較上年同期持平
預估波幅：
阻力 - 1.5800 - 1.6020 - 1.6080
支持 - 1.5640 - 1.5580 - 1.5400
關注焦點：
周四：英國8月零售銷售
英國銀行業遭到雙重打擊。英國銀行業獨立委員會(ICB， Independent Commission on Banking)在本周一發布最終報告，要求大型銀行維持債務緩衝資金，以便在危機時期能夠沖減.ICB並認為，儲戶必須比其他債權人優先獲得償付。這兩項提案將使銀行的資金成本更加昂貴。ICB提議將銀行基本重要業務設於具備隔離風險措施部門，相關計畫吸引外界最多關注；但ICB另一項建議的嚴苛程度不相上下，ICB建議大型銀行應該具備至少相當於所有風險權重資產17%的基本吸收損失能力--涵蓋風險隔離網以外的資產。在這些吸收損失能力之中，至少10%必須是股權資本，其餘7%可以採取"自救"債券形式--在企業爆發危機時，自救債券可以明確減值。到2010年底時，英國前四大銀行的風險權重資產約有2兆英鎊，這代表它們必須以尚未經過市場檢驗的證券籌資至少1400億英鎊--正因為尚未經過檢驗，這些證券的成本將會很貴。多家評等機構已經警告，ICB的計畫將促使評等機構調降銀行評等。如果照ICB建議，在銀行倒閉清理時，將儲戶權利擺在其他無擔保債權人之上，這將會增加持有銀行債權的風險，債權成本也會隨之升高。
英國實施第二輪量化寬鬆政策的機率正在迅速增大，英國內部大量問題因歐元區危機的影響而加重，5-7月失業人口超過250萬，佔經濟很大比重的服務業活動在8月幾近萎縮。過去一年中薪資僅增長1.7%，考慮通脹因素後反而在大幅減少，讓消費者更加貧困，有可能引發通縮。出口方面也陷於停滯:歐元區是英國的主要貿易夥伴。通脹率目前處在4.5%的水平，9月可能進一步爬高，想繼續實施寬鬆貨幣政策顯然不行。但到了明年1月，通脹率應該會降至3.5%的水準，因為今年上調增值稅的影響屆時將不再計入。決策者將不得不採取更多行動。英國央行貨幣政策委員會(MPC)中的主要鴿派委員普森提議成立一個新的公共銀行。但這種類似於房利美的設想並無新意，不大可能實行；而規模約達500億英鎊的第二輪量化寬鬆政策，是顯而易見的應急補救措施。
英鎊兌美元周四走強，脫離八個月低位，各國央行採取一致行動解決銀行美元融資問題提振市場人氣，推高風險較高資產和貨幣。但漲幅受限，料英鎊可能遭遇更多賣盤，因對英國疲弱經濟的擔憂可能促使英國央行選擇進一步放鬆政策。分析師還表示，來自央行聲明的提振可能不會持續太長時間，因此舉並未從根本上解決問題。英鎊人氣還因英國央行政策委員威爾的講話而受挫，他稱雙底衰退的風險上升，如果通脹率看似將低於央行目標，他將考慮實施更多量化寬鬆政策。周四數據顯示，英國零售銷售強於預期，但分析師稱數據仍突顯出消費者需求不振。8月英國零售銷售回落0.2%，略高於市場預期的0.3%，但分析師稱店鋪前景黯淡。
技術走勢而言，英鎊兌美元上周二跌破250天平均線，周四一度回探亦未能返回此其上；此外，英鎊此前已見跌破上升趨向線，MACD亦已展現轉弱訊號， 200天平均線1.61水平亦見失守，雙頂型態隨之組成，故可望英鎊仍有機會繼續出現調整之風險。1.61則成頸線位置，技術上潛在下跌空間可至1.5580。其他支持預估在1.5640及1.54水平。上方阻力預計在1.5800及1.6020水平，進一步見於250天平均線1.6080水平。
相關要聞：
‧英國國家統計局周四公布，該國8月零售銷售較前月下降0.2%，較上年同期持平，年增長率為2010年12月以來最低.路透調查預估為較前月和較上年同期分別下滑0.3%與0.1%。
‧英國央行調查顯示，未來12個月的英國通脹預期升到三年來最高水準，突顯物價的強勁升勢給實施進一步貨幣刺激措施所形成的阻礙。周四公布的英國央行8月通脹態度調查顯示，公眾對未來12個月的平均通脹預期從5月的3.9%上升到4.2%。這是對該年通脹率的最高預估水準，且為2008年8月以來高位。上述數字會讓部分央行貨幣政策委員會委員更感憂慮，他們在經濟成長前景益發黯淡且股價近期挫跌的情況下，仍不願向經濟注入更多資金。英國央行已將指標利率維持在0.5%紀錄低點長達兩年半.一系列負面的經濟面消息已引發市場臆測央行可能購買更多資產，以提振經濟成長。但通脹率已達4.5%--是央行目標水準的兩倍多，部份決策者擔心，如果民眾預期通脹持續處於高位，薪資和物價上漲將呈現螺旋式上行。英國央行調查顯示，對2012年第三季起的12個月通脹率預估為3.5%.在5月調查中，對未來兩年的通脹率預估為3.2%。對於未來五年，通脹率預期為3.5%，高於5月調查預估的3.3%。這項調查也顯示，對央行控制通脹的滿意度下降。
瑞郎: 維持承壓
要聞簡報：
瑞士央行決定維持利率目標區間在0-0.25%不變
瑞士央行預計2011年瑞士GDP增長1.5-2%，此前預測約為2%
瑞士央行稱，力爭守衛1.20的匯率目標
瑞士央行稱，準備無限量購買外匯
瑞士央行預計2011年通脹率為0.4%，前次預測為0.9%
瑞銀一交易員違規導致20億美元損失，第三季恐虧損
瑞士第二季工業訂單上升2.6%
預估波幅：
阻力： 0.9000 - 0.9025 - 0.9200
支持： 0.8630 - 0.8570 - 0.8310 - 0.8220
瑞士央行周四重申抑制瑞郎/歐元升值上限於1.20的決心，以降低經濟衰退的風險，同時維持利率目標區間在0-0.25%不變。瑞士央行在其季度政策會議之後表示，其將繼續保持三個月期瑞郎倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)為零的目標。央行稱，憑借這些措施，瑞士央行將對抗瑞士經濟面臨的嚴峻威脅，以及瑞郎被大幅高估造成的通縮風險。為防止經濟受到瑞郎強勢的負面影響，瑞士央行在8月3日將本已處於低水平的利率降至零。隨後在9月6日，瑞士央行宣佈，不再容忍瑞郎兌歐元強於1.20瑞郎水平，將通過無限量買入其它貨幣來守住這一目標。另外，瑞士央行周四發布最新的經濟預測值，預計2011年瑞士國內生產總值(GDP)增長1.5-2%，此前預測約為2%;2011年通脹率為0.4%，前次預測為0.9%。
美元兌瑞郎方面，圖表上自7月至9月形成了一頭肩底形態，頸線位置在0.8220附近。此頸線區域預計將為後市重要支撐，未有回破此區，美元仍可保擴展漲幅。短線較近支撐則估計在0.8630及0.8570平，下一級支持見於100天平均線0.8310。上試阻力預估先在0.90及250天平均線0.9025，進一步阻力見於0.92水平。
歐元兌瑞郎方面，1.20此水準目前成為官方防線，亦是重要之參考支撐，但估計縱使出現失守，亦未必會導致美元之大幅度回落，瑞士官方之堅定立場或會很快將1.20取回；此外，技術上亦見附近不乏具意義之支撐，分別為1.1970及100天平均線1.1915，下一級支撐則會見至10天平均線1.1730水平。但另一方面，美元兌瑞郎之上試空間估計亦為有限，RSI及STC已處於超買區間，甚至RSI已出現回落，故本周在1.20附近或會延續一段掙扎期，上阻先看1.2185及200天平均線1.2340，另一重要阻力預估在250天平均線1.2595。
相關要聞：
‧瑞銀集團周四表示，一位交易員未經批准違規交易，導致約20億美元損失，可能造成該集團第三季虧損。瑞銀在一份簡短的聲明稿中稱，事件尚在調查中，不過瑞銀集團目前預估交易損失約為20億美元。該行表示，此次交易損失可能導致今年第三季整體虧損，也表示沒有客戶的倉位受到影響。瑞銀發言人拒絕透露更多細節。瑞士金融市場監管機構FINMA稱，已獲知此次違規交易事件，並已與瑞銀集團密切接洽。
‧瑞士聯邦統計局周四公布，瑞士第二季工業訂單較上年同期增長2.6%。第一季工業訂單修正為較上年同期增長4.9%，前值為增長4.4%。
澳元: 仰賴風險偏好表現
要聞簡報：
標準普爾報告澳洲仍處在經濟復甦軌道上
澳洲8月企業狀況指數從7月的負1降至負3--NAB
澳洲8月企業信心指數從7月的正2降至負8—NAB
澳洲9月WESTPAC-MI消費者信心指數上升8.1%至96.9
預估波幅：
阻力：1.0380 - 1.0500 - 1.0780 - 1.1000
支持：1.0100 - 0.9924
關注焦點：
9月20日 (周二)：澳洲央行9月會議紀錄
人氣改善扶助澳元兌美元周四從1.0178的低位升至1.03上方。圖表走勢所見，預計澳元較近阻力為1.0380及25天平均線1.05水平，能回返其上則仍有機會作進一步上漲；下一道技術阻力位在1.0780及1.10水平。反之，由於短期上升趨向線已為失守，周三更明顯脫離1.04水平，下挫風險加劇，回探目標有機會看至1.01水平以至8月低位0.9924。
紐元: 平緩橫盤
預估波幅：
阻力：0.8245 - 0.8400
支持：0.8100 - 0.8060 - 0.7865
關注焦點：
9月21日 (周三)：紐西蘭第二季經常帳
9月22日 (周四)：紐西蘭第二季GDP
根據一項周四公佈的路透調查，紐西蘭央行料將推遲加息至明年，但可能會繼續推進緊縮措施對抗國內通脹壓力上漲。周四紐西蘭央行把指標維持在相當於2.5%的紀錄低點，稱因為全球經濟前景低迷並充滿不確定性，但該央行重申，如果全球經濟環境對紐西蘭的影響不大，它希望開始收緊貨幣政策。該行的決定和原因已為分析師所預料，分析師也調降了其重啟加息的預期。路透在紐西蘭央行最新的政策聲明公布之後對14位分析師進行了調查，其中有8位預計首次加息會在2012年的1-6月之間，有5位受訪者預計會在今年的12月。上周調查的18位分析師中有9位預計會在今年12月加息，僅有4位預計會在2012年上半年的某個時段。分析師預計2.5%的利率將會維持到年底，並在明年第一季度升至3%，在2012年中期升至3.5%。僅有一位分析師預測紐西蘭央行會在10月27日的會議上加息，金融市場的價格暗示下月加息25個基點的機率僅為10%。不過對未來12個月政策收縮幅度的預期變化不大，為46個基點。
圖表走勢所見，紐元在上周失守100天平均線後，本周持續在此區遇到反壓，並緩步下至0.81水平。由於RSI及STC仍維持向下趨向，故短期預料將會測試著0.81及0.8060之支撐位，相繼失守下試目標將直指250天平均線0.7865。至於上方仍以100天平均線0.8245作參考，進一步阻力則見於0.84水平
加元: 傾向回穩
要聞簡報：
加拿大7月製造業銷售較上月增長2.7%
預估波幅：
阻力：0.9950 - 1.0000 - 1.0080 - 1.0300
支持：0.9740 - 0.9600 - 0.9400
關注焦點：
周三：加拿大第二季產能利用率
周四：加拿大7月製造業銷售
加元周四上漲，因投資者回歸股市、油市和其他風險資產，受政策制定者正在試圖解決歐洲債務危機的信號提振。全球股市連續第三天上漲，歐元大幅走高，此前全球主要央行計劃向歐洲的銀行提供美元流動性。歐洲股市大漲逾2%，北美股市跟漲，美國和加拿大股市皆收高逾1%。投資者回歸風險資產提振加元。
美元兌加元近月來持續在0.9950至1.0000關口受制，估計若本周未能突破此區域，預示著美元有機會再次下試。較近支撐預估為50天平均線0.9740及0.96水平，關鍵則見於0.94水平。但由於RSI及STC維持上行，故或許短期內尚見美元繼續高位振蕩，較大阻力則預估為1.0080及1.03水平。
相關要聞：
‧加拿大7月製造業銷售較上月增長2.7%，6月修正後為下滑1.3%--統計局
財經要聞
美國費城聯邦儲備銀行周四公布的數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區9月製造業活動指數為負17.5，預估為負15，8月為負30.7。
美國聯邦儲備理事會(FED)周四公布的數據顯示，美國8月工業生產較前月成長0.2%(預估為增長0.1%);7月為成長0.9%，美國8月產能利用率為77.4%，市場預估為77.5%。
美國紐約聯邦儲備銀行周四公布，紐約聯儲9月製造業指數為負8.82，市場預期為負4。
美國勞工部周四公布，美國8月消費者物價指數(CPI)較前月升0.4%(路透調查預估為升0.2%)，扣除食品與能源的CPI較前月升0.2%(預估為升0.2%)；美國8月CPI較上年同期上升3.8%(路透調查預估為上升3.6%)，扣除食品與能源的CPI較上年同期上升2.0%(預估為升1.9%)；美國8月實質所得下滑0.8%，7月修正後為持平(前值為下滑0.1%)。
美國商務部周四公布，美國第二季經常帳赤字為1，180億美元(預估為赤字1，225億美元)；美國第一季經常帳赤字修正後為1，195.9億美元(前值為赤字1，192.7億美元)；美國第二季經常帳赤字相當於國內生產總值(GDP)的3.1%，第一季該比例為3.2%。
美國勞工部周四公布的數據顯示，美國9月10日當周初請失業金人數升至42.8萬人(預估為41萬人)，前周修正後為41.7萬人(初值為41.4萬人)。美國9月10日當周初請失業金人數四周均值升至41.95萬人，前周修正後為41.55萬(初值為41.475萬人)。美國9月3日止當周續請失業金人數降至372.6萬人(預估為371萬人)，前周修正後為373.8萬人(前值為371.7萬)。
美國堪薩斯FED的二號人物Esther George將在總裁洪尼格10月1日卸任後接替其職務。
IMF總裁拉加德呼籲發達國家大膽採取協調行動，打破經濟成長疲弱與高負債之間的惡性循環.這種惡性循環威脅到全球經濟，並因各種政治利益衝突而更加惡化。她警告稱，世界經濟已經進入一個新的危險階段，全球增長正在放緩，因發達經濟體的復甦之路"漫長而曲折"。相反，她認為新興經濟體因通脹上升，信貸增長過強以及經常賬赤字擴大而面臨經濟過熱的壓力。
美國原油期貨周四收漲，因全球主要央行採取行動提振歐洲銀行業的流動性，且該地區主要領導人表示將支持受困的希臘，緩解對歐元區債務問題的擔憂。投資者未受美國數據的影響。數據顯示上周就業市場轉弱，東海岸製造業活動放緩.但最新顯示經濟疲弱的跡象提升了美國聯邦儲備理事會(FED，美聯儲)將很快採取行動支撐疲弱經濟的希望。原油期貨跟隨美股上揚，後者連漲第四天，受助于央行提供流動性的舉措。股市與美元走截然勢相反，美元兌歐元走軟，扶助改善投資者對風險資產的胃納。NYMEX-10月取暖油合約領漲美國能源市場，收漲2.7%，因預期在寒冷季節來臨前需求增加。紐約商業期貨交易所(NYMEX)-10月原油期貨收高0.49美元，或0.55%，結算價報每桶89.40美元，周四盤中交投區間為88.01-90.15美元。倫敦10月布蘭特原油期貨到期，結算價報每桶115.34美元，上揚2.94美元，或2.62%，盤中交易區間為111.75-116.10美元。布蘭特原油期貨與美國原油期貨溢價收盤時擴闊至每桶25.94美元，周三收報23.49美元。
國際能源署(IEA)周四公布，已正式結束釋出戰略儲備石油，此舉原本旨在協助填補利比亞產量減少造成的供應缺口。聲明並稱，IEA理事會"斷定，在目前全球石油需求增長趨緩預期的背景下，由於IEA成員共同釋出原油行動和產油國增加產量，利比亞石油供應中斷的問題已成功化解"。IEA在6月23日宣布，採取從戰略石油儲備中釋出6000萬桶原油的臨時性舉措，以填補因利比亞生產停頓所造成的供應缺口。IEA新任署長Maria van der Hoeven在9月8日表示，釋放儲備石油取得了成功，目前沒有採取更多行動的計劃。在IEA釋放儲備石油後的數天內，油價挫跌約10%，但隨後已收復失地。
英皇金融集團 縱橫匯海分析部
縱橫匯海網址：www.MW801.com / www.25742229.com
手機網站 www.92621888.com
香港灣仔軒尼詩道288號 英皇集團中心 8樓801室
走勢諮詢熱線： 9262 1888 / 2574 2229
國內電話：135 6070 1133
(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)