縱橫匯海 2011年10月3日至10月7日
縱橫匯海 2011年10月3日至10月7日
關注焦點：
10月3日 (星期一)
美國8月建築支出
美國ISM 9月製造業指數
10月4日 (星期二)
或8月工廠訂單
10月5日 (星期三)
美國Challenger 9月企業計劃裁員人數
美國ADP 9月民間就業崗位
美國ISM9月非製造業指數
10月6日 (星期四)
美國10月1日當周初領失業人數
10月7日 (星期五)
美國9月就業數據
美國8月批發庫存
美國8月消費者信貸
今日重要經濟數據公佈：
07：50 日本短觀第三季大型製造業景氣判斷指數‧預測正2‧前值負9
07：50 日本短觀第三季大型非製造業景氣判斷指數‧預測正2‧前值負5
07：50 日本短觀第三季小型製造業景氣判斷指數‧預測負14‧前值負21
07：50 日本短觀第三季小型非製造業景氣判斷指數‧預測負22‧前值負26
15：15 瑞士8月零售銷售‧預測+2.0%‧前值+1.9%
15：30 瑞士9月採購經理人指數‧預測50.5‧前值51.7
15：43 意大利Markit 9月製造業PMI‧預測46.7‧前值47.0
15：48 法國Markit 9月製造業PMI‧預測47.3‧前值47.3
15：53 德國9月製造業PMI‧預測50.0‧前值50.0
15：58 歐元區Markit 9月製造業PMI‧預測48.4‧前值48.4
16：28 英國CIPS 9月製造業PMI‧前值49.0
22：00 美國8月建築支出‧預測 -0.3%‧前值 -1.3%
22：00 美國供應管理協會(ISM) 9 月製造業指數‧預測50.5‧前值50.6
上週市場總結
上交易日港金息率：低息20.00元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1629.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1620.00
上交易日倫敦白銀定盤價：30.45
倫敦黃金
在第三季金融市場大幅震蕩，受累於歐洲債務危機惡化，美國評等遭調降以及全球成長放緩等。美國股市三大指數重挫逾12%；歐元兌美元第三季將錄得去年第二季以來最大季度跌幅；美國原油期貨大跌17%，黃金錄得年內最大季度漲幅。
倫敦黃金方面，金價上周在1534至1676美元內運行，整周波幅達至140美元。總結九月份，金價錄得下跌11%，為三年最大單月下跌；此外，金價最低曾見1534.49美元，距離紀錄高位有近385美元，應該是近三年來較猛烈之下跌幅度；如以月計波幅相信可會是歷史性之一。踏入十月份金價之阻力分界線將預計在1677美元，此區有4個月平均線阻力，本周須收高於此，則可望試回1746位置，否則金價將繼續下插，上月幸好在9個月平均線見支撐，令其走勢未真正轉疲態，此線已守穩接近三年，現處1570水平，但相對強弱指數等輔助指標示弱，故對後市看法有所保留，下向可留意1552及1428水平。以周線圖看，上周末收市收回25周平均線之上，此區現處1618水平，倘若本周見失守，下一級支持在1502之50周平均線上，上方阻力在1736之4周平均線，估計要上漲一百美元，則需要有較重要之消息提供動力才行。以月初高位下跌至月底底部，以反彈三分一阻力為1663水平，一半為1727美元。日線圖中低於100天平均線已有三天，須努力反彈，但時刻已過，其1643美元將為即市阻力，9天平均線阻力在1677美元，此兩阻力須上破金價才見起色，中長線阻力1776應該將要較長時間才有碰面機會。本周而言，預期早段波幅在1613至1655美元內運行，支持位在1583及1551水平，阻力區在1695及1725美元。
SPDR Gold Trust黃金持有量：
9月8日 – 減持0.90838噸至1231.40521噸
9月9日 – 增持10.51174噸至1241.91695噸
9月13日 – 減持0.60555噸至1241.31140噸
9月16日 – 增持10.59674噸至1251.90814噸
9月20日 – 增持0.30275噸至1252.21089噸
9月26日 – 減持5.44895噸至1246.76194噸
9月27日 – 減持4.84353噸至1241.91841噸
9月29日 – 減持9.98946噸至1231.92895噸
倫敦黃金10月份預測波幅
阻力位：1677 – 1711 – 1747 - 1781
支持位：1613 – 1552 – 1491 - 1428
倫敦黃金10月3 – 7日
阻力位：1655 – 1696 – 1725 - 1758
支持位：1613 – 1582 – 1551 - 1511
倫敦黃金10月3日
預測早段波幅：1605 – 1641
阻力位：1658 – 1674 - 1695
支持位：1589 – 1582 – 1567
倫敦白銀
倫敦白銀方面，上周初開市直插26美元後才見反彈，一度反彈回見33.4美元，周末收報29.9美元。銀價波動亦非常劇烈，9月份下跌27%，整季則下跌13%。
圖表中再次看見白銀與技術走勢吻合，令白銀得見反彈，以目前25個月單邊市支撐位處於26.4美元，4個月阻力平均線在35.2水平，本月預計之分界線在32.5美元，能收高此區可看回35.5及38.8元，但現階段應該繼續乏力，下望26.6及21美元。周線圖中50與100周平均線分別處於34.4及26.3美元，估計本周處於此範圍內整固後將有所動作，上方38.4需給與時間才能碰回。目前阻力在33.2之9天平均線及250天平均線之34.4水平，估計首次重上將即見阻力回調，而本月將為上月行情修復中。本周預期早段波幅在28至31.8美元內運行，阻力看33.8及35.4，支持看26及24.2美元；留意以32.5美元作分界線。
iShares Silver Trust白銀持有量：
9月2日 – 增持35.35噸至9782.15噸
9月7日 – 增持72.70噸至9854.85噸
9月9日 – 減持7.57噸至9847.28噸
9月12日 – 增持78.75噸至9926.03噸
9月14日 – 增持30.29噸至9956.32噸
9月20日 – 減持34.83噸至9921.49噸
9月21日 – 減持22.71噸至9898.78噸
9月22日 – 減持30.29噸至9868.49噸
9月27日 – 增持201.37噸至10069.86噸
9月29日 – 減持22.71噸至10047.15噸
9月30日 – 減持51.47噸至9995.68噸
倫敦白銀10月份預測波幅
阻力位：32.50 – 35.50 – 38.80 – 44.10
支持位：26.70 – 24.00 – 21.00 – 18.10
倫敦白銀10月3 - 7日預測波幅
阻力位：31.80 – 33.80 – 35.40 – 37.40
支持位：28.00 – 26.00 – 24.20 – 22.20
倫敦白銀10月3日
預測早段波幅：29.00 – 30.80
阻力位：31.90 – 32.50
支持位：28.40 – 28.00 – 27.10
歐元
歐元兌美元在第三季下跌7.6%。歐洲情勢仍是影響市況的主要因素，市場對歐元區救助基金規模和是否足夠仍有疑慮。周四帶動歐元上揚的德國議會通過增強救助基金措施的因素周五證實影響力短暫，數據顯示德國8月零售銷售以逾四年最快速度下滑。德國執政聯盟領導人表示，反對在歐元區救助基金中增加德國的負擔，令市場仍擔心歐洲將無法採取足夠措施避免危機蔓延。歐元區最後一個就EFSF進行投票的國家是斯洛伐克，定於10月11日，而五大央行對歐洲銀行業的首次注資是在10月12日，歐元區財長將在10月13日再度聚首，決定是否簽發對希臘的下一步救助，10月17日若新一批貸款未能到位，希臘將面臨資金枯竭。本周將迎的事件風險包括周初的歐元區財長會議、周四歐洲央行貨幣政策會議以及周五的美國就業報告。部分投資人現預計歐洲央行將降息50個基點，但歐元區9月通脹高於預期可能會壓制了降息的預期。另一方面，由於就業市場和樓市是美國經濟復甦的兩個疲弱點，周五美國的9月非農就業報告將受更多關注；分析師預計9月新增非農就業崗位6萬；經濟數據改善可能促使投資人買入美元。
歐元兌美元上周大部份時間表現持穩，由周一的低位1.3361回升至周三最高1.3689，但升幅未能堅守至周末，周五歐元回挫至1.3381，預料中期走勢仍將受風險厭惡情緒所牽制。圖表走勢所見，RSI及隨機指數已呈現回跌跡象，短期或見歐元欠缺回彈力度。歐元上方重要阻力預估為1.3715，此區為1.3936跌至1.3361的61.8%回檔位置；估計歐元回破此區將見擺脫近期弱勢，上延目標可看至1.3815及1.3955，分別為此輪跌幅之38.2%及50%之反彈位置。另一方面，下方支持預估在1.3360。此外亦見另一支撐處於1.3250，預計關鍵支持將會直指1.30關口。
日圓
全球經濟成長減緩，加上日圓不斷升值，對出口及製造業生產造成壓力，令央行對日本經濟在年底前將溫和復甦的展望蒙上陰霾。但許多日本央行官員認為，經濟成長的風險並未大到需要再度放寬政策；該行在8月時放寬政策，以防範全球放緩及強勢日圓損及日本經濟。然而，在理事會成員料盯緊歐洲情勢發展直到最後關頭的情況下，央行決議料將難分軒輊。倘若歐債危機的緊張氣息，導致日圓再度竄升及股價挫跌，且程度嚴重到足以使經濟脫離復甦正軌的話，則日本央行可能會決定再次放寬政策。隨著出口和產出增長趨弱，日本央行已經對復甦前景愈發失去信心。不過當前日本央行仍維持預估不變，希望新興市場國家可以支撐出口，汽車製造商也能夠繼續增產彌補地震造成的生產中斷。日央行在8月通過增加資產購買來放寬貨幣政策，其認為這已事前阻斷風險，可足以令其等待全球經濟成長放緩大於預期，並衝擊企業獲利而非僅是信心的更明顯跡象。即便日央行傾向於放寬政策，其也希望等到下次10月27日的利率評估會議。屆時其將公佈直至2014年3月新的經濟成長預估。最重要的是，在未來數月有許多因素可能威脅到日本經濟復甦的情況下，日央行當前希望保留幾乎消耗殆盡的彈藥庫。然而，若本周一公佈的央行短觀季度企業景氣調查結果遜於預期，歐洲央行在周四會上意外降息，都可能令委員會更偏向於放寬政策。如果日央行放寬政策，可能會以擴大資產購買計劃規模的方式，再增加5萬億日圓，其中大部分用於購買政府債券及上市交易基金。
美元兌日圓第三季跌4.3%，為去年第三季來最差。美元兌日圓尾盤報77.14日圓，離8月觸及的75.93日圓紀錄低點不遠，投資人仍對日本央行可能幹預保持警惕.。由於希臘問題近期難以見到解決方案，美元的吸引力升高，因日央行料將排拒日圓進一步升值。美元兌日圓爭持局面仍在延續，圖表走勢所見，美元兌日圓7月份高位見於81.48，連同100天平均線78.90，將視為美元兌日圓重要阻力位，預料若未能突破此兩區，美元仍會繼續承受壓力。較近阻力則預估為77水平之50天平均線。另一方面，預計美元兌日圓初步支撐在76水平，倘若後市終見跌破此區，將見短期急速衝低之傾向，預料較大支撐將為75.50及74.80水平，若未見央行踪影，則更有機會進一步走低至74.30以至73水平。
英鎊
英鎊兌美元錄得2010年5月迄今最差單月紀錄；近幾周由於下一輪量化寬鬆政策預期升溫，該貨幣走勢掙扎；此外，美元則受到月末資金流，以及歐元區債務危機和全球經濟前景憂慮導致的風險規避情緒提振。英鎊兌美元經歷了自八月中以來持續跌勢後，在上周算為喘穩，進一步脫離9月22日所創之一年低位1.5325，整固於1.5530至1.5715之間。來自瑞士方面之消息亦幫助支撐英鎊。上周四有瑞士央行官員稱，該行未來一年可能試圖增加英鎊資產在其資產組合中的權重。在被問及瑞士央行是否會增加其資產組合中英鎊資產的權重時，瑞士央行官員Brigitte Bieg表示他猜測未來一年英鎊資產的權重將增加。目前瑞士央行外匯儲備的3%是英鎊資產，2004-2008年間最高曾到達過10%。截至2011年第二季結束，該行外匯儲備的55%是歐元資產。
本周英國央行政策會議前，英鎊可能將見承壓，市場對央行可能推出新一輪量化寬鬆政策保持警戒。部分市場人士猜測，英國央行可能最早在本周的貨幣政策委員會(MPC)會議上釋放出寬鬆政策信號；調查顯示，該行將在11月恢復行使寬鬆策略，不過預計10月將開始類似舉措的機率也有40%。圖表走勢所見，雖然隨機指數亦已見回升，但相對強弱指標已見橫盤並呈回落，估計英鎊兌美元在本周之初仍會呈膠著狀況，繼續爭持於1.5520至9月21日高位1.5742之間。上方擴展阻力可看至25天平均線1.5840，關鍵則在1.60關口。下試支持則預計在1.53水平；而月線圖則見由09年起始之大型上升趨向線，其支撐點在1.50水準，將為關鍵參考。
瑞郎
瑞士央行的資深資產組合經理Brigitte Bieg上周四稱，央行或提升投資組合中英鎊資產的比例。投資者關心，瑞士央行本月稍早將歐元兌瑞郎最低匯價目標定在1.20以來，買入的歐元將如何進行重新配置。Bieg沒有確切說明會何時進行上述調整，但被問及一年時間內總體來說是會增持還是減持時，她表示估計一年內會增持。此外，瑞士央行總裁希爾布蘭德稱，對銀行存款祭出負利率無助於抑制瑞郎升值態勢，因流入瑞士的資金主要是投入了衍生品，且從歷史經驗來看，對流入避險資金懲罰性征稅的作法沒有效益。希爾布蘭德並稱，未來數月全球經濟一大風險將是歐元區債務危機惡化，而瑞士央行已做好準備，必要時將以無限制買入外匯來堅守歐元/瑞郎匯率下限。瑞士央行9月6日稱，將不會允許瑞郎兌歐元升值超過1.20，且將在必要情況下使用無限制的外匯干預。
技術走勢而言，RSI及STC均已出現嚴重超買，並已轉趨向下，美元兌瑞郎之上行壓力加劇，並有隨時出現回挫之機會。阻力預估在0.92及4月高位0.9340水平。短期支撐位可留意0.8910及0.8800，若果再而下破0.86水平，回調走勢將趨於明顯，其後目標將指向0.85及100天平均線0.8330水平。
澳元
匯豐上周五公佈的數據顯示，中國9月製造業採購經理人指數(PMI)終值與8月一致，仍維持在49.9，略優於一周前發佈49.4的初值數據，繼續居好淡分水嶺50線下，顯示中國製造業增速仍在輕微放緩，但發展態勢趨穩。分項指數下，投入成本漲幅創四個月新高，顯示通脹仍高居不下。
近期亞幣遭到拋售，暗示一些投資者可能撤出"強勢中國"的操作，這加重了澳元之沽壓。澳元兌美元在上周二曾一度逼近1.00關口，可惜叩門而不入，目前徘徊於0.97區間。圍繞歐洲問題的情緒略有改善，不過在歐元區官員對抗債務問題之際，市場風險偏好仍易受搖擺。圖表走勢所見，較近阻力預估在0.9910及1.00水準。鑑於10天平均線在近三周都往下壓著價位，故目前將視為重要阻力處於0.9890水平。下方重要支撐預估在0.96水平。黃金比率計算，去年5月25日低位0.8065至今年7月27日高位1.1080共計3015點升幅，若回調50%將會看至0.9579，61.8%則為0.9225。
紐元
惠譽上周四將紐西蘭評等下調一個級距，稱在全球經濟動蕩環境中，對紐西蘭不斷增加的外債規模感到擔憂。惠譽將紐西蘭評等從AA+下調至AA，預計紐西蘭"持久的"經常帳赤字在未來幾年將擴大，經常帳赤字相當於國內生產總值(GDP)的比例到2013年將達5.5%。在惠譽調降紐西蘭債信評等數小時之後，標準普爾也在周五跟進調降該國評等一個級距，原因在於紐西蘭的海外債務不斷增加。標普亦是將紐西蘭的主權債信評等從"AA+"降至"AA"，與科威特及阿布扎比的評等相同；下調後的評等低於鄰國澳洲的"AAA"，但高於日本的"AA-"。標普與惠譽調降紐西蘭評級的理由類似。評級下調料徵幅提高紐西蘭的借貸成本，並有可能延遲紐西蘭升息進程。
圖表走勢所見，上周紐元兌美元低位觸及0.7603，估計紐元需返回頸線位置0.7956上方，才可望擺脫當前之技術沽壓；其後阻力預估在0.8120及下降趨向線0.8290水平。自六月初至今，紐元走勢已見形成頭肩頂之形態，頸線位置則在0.7956，在目前頸線已失守之情況下，以左肩計算延伸技術下調幅度可至0.7624，以右肩計算更可至0.7344。此外，從今年3月17日低位0.7113至8月1日高位0.8840之1727點之升幅，其76.4%之回調水平為0.7521。同時，周線圖亦見100周平均線在今年對紐元走勢有明顯的支撐作用，目前處於0.7510水平，故此，相信0.7500-20水平將會為紐元一個別具意義之支撐位。
加元
美元兌加元上周五觸及12個月新高，而在9月份錄得2008年金融危機以來最大月度升幅，因投資人擔心全球經濟成長，以及大型投資者在月底和季度末前調整投資組合中貨幣風險敞口。全球股市季度表現則為約三年最差，因歐洲債務危機缺乏可靠的解決辦法，投資人對全球經濟的擔憂不斷加重，歐元和多數商品貨幣也因投資人尋求在美元和美國公債中避險而下滑。基於加拿大央行公布的收盤水準，加元9月重挫6.6%，為2008年10月來最大月度跌幅，第三季跌幅近8%。美元兌加元一度觸及1.0504，為2010年9月8日以來最高水準。
圖表走勢所見，自今年二月份以來，美元兌加元在上攻平價水平附近都滿有制肘，至近期於8月9日高位觸及1.0009，以至9月12日觸及1.0026，均是無法衝關；但於9月22日終見出現明顯突圍，破關上揚，雖然上周二一度回落至1.0139，但未有回跌平價水準之情況下，預料美元之延伸漲勢仍會持續。以1.00這道頸線與7月26日低位0.9403之幅度計算，量道伸展目標可至1.06水平；同時亦見250周平均線1.0625。下一級阻力則預估在1.0680水平，為去年第三季多次未能衝破之重要阻力參考；進一步關鍵則可看至1.08水平。支持位則會留意10天平均線1.0230水平；1.00則續為關鍵支撐。
本周市場將迎來美國就業數據，而美國就業市場正是經濟最為疲軟的一環。美國政府將在周五公佈非農業就業報告，而供應管理協會(ISM)的美國製造業數據則將在周一公佈，ISM服務業指數則將在周三公佈。另外，歐元區財經首長周一將在盧森堡召開會議，但不太可能就下一道希臘援助款或提高歐元區援助基金的計畫做出決定。歐洲央行則將在周四召開政策會議，縱使機會不大，但亦不能排除央行可能展開新一輪的降息。
期油
紐約商業期貨交易所(NYMEX)-11月原油期貨上周走勢反覆，周初盤穩走高，一度升見84.77美元，但其後則見出現回吐，至周五更低見至78.53美元，結算價報79.20美元。美國近月原油期貨第三季大跌16.22美元或17%，為2008年第四季以來最大季度百分比跌幅，當時價格暴跌55.68%。上周五中國疲弱的製造業數據、對歐洲主權債危機的持續憂慮一季美元走強令油價承壓。匯豐(HSBC)發佈的9月製造業採購經理人指數(PMI)終值繼續居於好淡分水嶺50線下方，顯示中國製造業增速仍在輕微放緩，但發展態勢趨穩。本周市場將迎來美國就業數據，而美國就業市場正是經濟最為疲軟的一環。美國政府將在周五公佈非農業就業報告，而供應管理協會(ISM)的美國製造業數據則將在周一公佈，ISM服務業指數則將在周三公佈。另外，歐元區財經首長周一將在盧森堡召開會議，但不太可能就下一道希臘援助款或提高歐元區援助基金的計畫做出決定。歐洲央行則將在周四召開政策會議，縱使機會不大，但亦不能排除央行可能展開新一輪的降息。
圖表走勢分析，由於油價已見跌破自八月起延之上升趨向線，技術上顯示著利空訊號；RSI及隨機指數亦見回跌壓力。下試支撐有機會先指向8月低位76.61美元，下一級支持預估在75及74.40美元。另一方面，預計較近阻力在81及81.80美元，而11月期油價格原先重要之盤整底部83.50美元，將為目前之重要參考阻力，後市需見回破此區，才可見油價得以重新走穩。
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