潤迅 （0989）東方日報．周維秉

文章轉貼自： 東方日報 dated 12/04/2007  
文：周維秉
專欄：關人股事

潤迅醜婦終須見家翁

潤 迅 （ 0989 ） 今 年 初 宣 布 投 資 內 地 卡 拉 OK 內 容 管 理 服 務 系 統 項 目 ， 卻 與 早 一 步 宣 布 類 似 投 資 項 目  另 一 家 上 市 公 司 ， 鬧 出 「 雙 胞 胎 」 ， 結 果 拖 到 上 月 底 ， 潤 迅 終 於 宣 布 終 止 有 關 交 易 ， 理 由 係 買 方 未 能 提 供 足 夠 資 料 。

老 周 認 為 ， 潤 迅  作 出 投 資 前 ， 並 未 有 審 慎 評 估 項 目 及 掌 握 準 確 資 料 ， 草 率 行 事 ， 結 果 搞 成 「 有 頭 威 冇 尾 陣 」 ， 管 理 層 難 辭 其 咎 ， 亦 難 免 令 公 司 股 價 添 上 不 必 要  風 險 溢 價 。

潤 迅 於 今 年 初 宣 布 ， 斥 資 2.4 億 元 ， 收 購 GPIL 全 部 權 益 ， 藉 此 取 得 中 文 發 公 司 49% ， 而 手 持 中 文 發 餘 下 51% 股 權  北 京 文 化 投 資 ， 正 是 中 國 文 化 部 旗 下 之 企 業 。

煲  一 次 冇 米 粥
據 講 ， 中 國 文 化 部 已 向 中 文 發 簽 發 「 獨 家 授 權 」 ， 於 內 地 開 發 及 經 營 「 全 國 卡 拉 OK 內 容 管 理 服 務 系 統 」 ， 由 於 該 系 統 乃 內 地 藉 以 加 強 保 護 卡 拉 OK 市 場 之 歌 曲 及 音 樂 作 品 之 版 權 ， 系 統 經 營 者 可 在 版 權 費 中 收 取 一 定 費 用 ， 故 呢 項 項 目 曾 吸 引 不 少 投 資 者  注 視 。

可 是 ， 交 易 一 公 布 ， 即 傳 來 「 雙 胞 胎 」 事 件 ， 原 來 另 一 家 上 市 公 司 友 力 （ 0674 ） 早  舊 年 7 月 已 經 宣 布 與 中 國 音 像 集 體 管 理 協 會 合 作 ， 同 樣 涉 及 經 營 內 地 卡 拉 OK 版 權 收 費 系 統 。 究 竟 誰 是 負 責 經 營 有 關 系 統  機 構 ？ 潤 迅 所 言 GPIL 投 資 之 合 營 所 獲 之 「 獨 家 授 權 」 係 咪 有 效 ？ 頓 成 疑 問 。

正 所 謂 「 醜 婦 終 須 見 家 翁 」 ， 潤 迅 於 上 月 底 宣 布 ， 終 止 上 述 交 易 ， 理 由 係 「 買 方 僅 獲 提 供 非 常 有 限 之 資 料 」 ， 故 「 無 法 對 GPIL 集 團 進 行 全 面 之 盡 職 審 查 檢 閱 」 。 換 言 之 ， 潤 迅 煲  一 次 冇 米 粥 ， 令 股 東 大 失 所 望 。

管 理 層 草 率 累 事
老 周 認 為 ， 上 市 公 司 進 行 交 易 ， 在 落 實 過 程 中 ， 必 有 其 風 險 ， 但 問 題 係 ， 公 司 管 理 層 在 落 實 項 目 前 ， 有 責 任 掌 握 足 夠  資 料 ， 確 保 投 資 具 可 行 性 。 好 似 今 次 潤 迅 ， 擬 投 資 之 項 目 與 別 人 弄 出 雙 胞 胎 ， 而 項 目 所 涉 及  業 務 ， 究 竟 由 哪 個 部 門 負 責 主 管 ， 又 模 糊 不 清 ， 如 此 之 下 宣 布 擬 作 出 數 以 億 元 計  投 資 ， 足 見 其 管 理 層 過 於 草 率 ， 要 挽 回 投 資 者  信 心 ， 談 何 容 易 ！