合一投資(0913)東方日報.周維秉

2007/06/23 22:24:18 網誌分類: 問題公司.周維秉
23 Jun

文章轉貼自: 東方日報 dated 2005/7/29

文:周 維 秉
專欄:關人股事

 

合一大折讓供股好離譜

合一投資(0913)最近宣布,其股份十合一,然後按合併股份每股作價0.1元,一供十,集資5,050至9,010萬元(視乎可換股票據獲兌換的數量)。過去幾年,呢間公司經營表現欠奉,近年更頻頻集資,依家成間公司市值不足800萬元,今次卻供股集資幾千萬元,但卻未有特定用途,總而言之結論只有一句:離晒大譜!

合一乃根據上市規則第21章上市投資控股公司,主要從事投資香港上市及未上市公司。過去兩個財政年度連年虧損,03及04年度分別蝕2,543萬元及1,681萬元。由於經營表現欠奉,財務狀況每況愈下,過去年多頻頻市場集資,以應付經營及償還債務。

翻查資料,合一舊年底才供股集資1,220萬元;今年1月及5月先後配股集資218萬元及344萬元;今年5月又再發行股份可換股票據,集資1,960萬元,全部均用於償還借款及一般營運資金。

大幅攤薄小股東權益

令老周感到驚訝係,最近又再傳來合一供股集資消息,集資額介乎5,050至9,010萬元唔在講,供股價更較每股資產淨值折讓達95%!若今次供股能順利完成,屈指一算,即自舊年初以來,呢家公司發行股份已經增加超過4倍,一直持貨小股東,權益無可避免被大幅攤薄。

睇番份供股通告,合一解釋,由於股東資金規模有限,即使出現投資機會,亦不能靈活調動資金作出及時投資,而從近期集資活動可見,公司須要透過配股及發行可換股債券籌集額外資金以償還若干計息貸款,礙於佢大部分投資乃持作中期至長期資本增值,該等投資達致預定目標前,不宜無計畫地清算相關投資以產生額外現金作一般營運資金,是故要進行今次供股,集資所得其中約500萬元會用作一般營運資金,餘額將用於進一步投資,但呢刻卻未有具體計畫。

對於上述解釋,老周認為理由極為牽強。查實睇佢呢幾年差強人意經營表現,已有足夠理由促使其盡快為手持一籃子所謂「中期至長期資本增值」投資成效作出檢討,未有為此採取任何行動之前,焉能夠咁武斷地話,不宜無計畫地清算相關投資以套現作日後發展之用?

更何況其現有中長期投資何時才可達致「預定目標」,以其已披露料,外人根本無法掌握。更離譜係,合一依家手頭都未有新投資項目,咁何解要急急腳以大折讓價供股集資咁大筆錢呢?

今次供股完成後,假設可兌換票據持有人未有參與,合一公眾股東持股量將由56.89%大幅攤薄至5.17%,而可兌換票據持有人持股量則由43.11%大幅攤薄至3.92%,餘下90.91%將由今次供股包銷商持有。究竟今次搞咁大單,主事人動機係咩,老周冇興趣知,反正無論搞咩,其作風不離三個字:唔益人!

 

【無妄之災】小股東入稟禁止合一投資(0913-HK)進行供股
2005/09/08  11:28
財華社香港新聞中心。

合一投資公布,公司接獲由一名指稱為少數股東(聲稱擁有公司已發行股份約1%)發出之原訴傳票,此傳票正申請一項禁制令,以禁止公司股東於9月13日舉行之股東特別大會上就有關一項供股建議投票。

合一投資認為該項申請實為基於錯誤理解、瑣碎草率及毫無根據,而就支持該項申請而作出之指控亦缺乏充分理據,公司就該項申請尋求法律意見後,決定對該項申請提出激烈抗辯。

該項申請已定於9月9日上午10時正進行聆訊,而公司將就該項聆訊之結果進一步刊發公佈。

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