縱橫匯海 2012年6月25日至6月29日
縱橫匯海 2012年6月25日至6月29日
關注焦點：
6月25日(星期一)
美國芝加哥聯邦儲備銀行5月全國活動指數
美國5月新屋銷售
6月26日(星期二)
美國標普/Case-Shiller 4月房價指數
美國經濟咨商會6月消費者信心指數
里奇蒙聯邦儲備銀行6月綜合製造業指數
達拉斯聯邦儲備銀行6月服務業營收指數
6月27日(星期三)
美國5月耐用品訂單
美國芝加哥聯邦儲備銀行5月中西部製造業指數
美國5月成屋待完成銷售
6月28日(星期四)
歐盟峰會
美國第一季GDP終值
美國一周請領失業金人數
堪薩斯聯邦儲備銀行6月製造業綜合指數
6月29日(星期五)
歐盟峰會
美國5月個人所得/個人支出
美國5月PCE物價指數
美國6月芝加哥PMI
今日重要經濟數據公佈：
20：30 美國芝加哥聯邦儲備銀行5月全國活動指數‧前值正0.11
22：00 美國5月新屋銷售年率‧預測34.3‧前值34.3
上週市場總結
18/6
G20公報草案敦促歐洲採取大膽措施
19/6
希臘正組建新政府，再度協商救助協議
G20公報強調成長及就業的重要性
G20領袖試圖令市場相信他們有能力應對危機
20/6
美聯儲延長扭轉操作，規模增加2670億美元，稱準備好採取更多舉措
聯儲下調增長預估；對失業預估更為悲觀
21/6
穆迪調降15家大銀行評級
22/6
ECB放寬抵押品要求以緩和銀行業的壓力
歐元區四國同意幫助刺激成長
美國6月NAHB房屋市場指數為29
美國5月建築許可增長7.9%，年率為78.0萬戶
美國5月房屋開工下降4.8%，年率為70.8萬戶
美國5月成屋銷售減少1.5%，年率為455萬戶
美國5月領先指標上升0.3%
Markit美國6月製造業PMI初值為52.9
美國一周續請失業金人數為329.9萬人
美國一周初請失業金人數四周均值為38.6萬人
美國一周初請失業金人數為38.7萬人
費城聯邦儲備銀行6月製造業指數為負16.6，為2011年8月來最低
FHFA：美國4月房價按月上漲0.8%，按年上漲3.0%
上交易日港金息率：低息19元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1570.50
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1565.50
上交易日倫敦白銀定盤價：26.81
倫敦黃金
美聯儲上周在兩日政策會議結束後的聲明中表示，聯儲將繼續通過賣出短期債券並買入長期債券，以壓低借款利率，把"賣短買長"延長至今年年末。結果公佈之初，金價一度急挫至日低1590水平，市場對美聯儲未宣佈第三輪資產購買計劃感到失望。投資者一直在使用黃金對沖經濟不確定性，以及美聯儲行動帶來的貨幣貶值風險。金價隨後曾急漲至1620水平，因市場人士仍揣測美聯儲主席伯南克在記者會上或暗示第三輪資產購買計劃，但結果又再一次令人失望，金價之後逐步下調，回跌至接近1600水平。至周四黃金繼續下挫至1560水平，全球經濟放緩的疑慮衝擊大宗商品，引發投資人追捧避險性質的美元。周四的數據顯示，中國、歐洲及美國的製造業活動均放緩，更增添全球成長的疑慮。此外，周四晚穆迪調降15家全球性大型銀行評級後，進一步鞏固美元強勢。評級機構穆迪周四調降多家世界大銀行的評級，將15家最大銀行的評級降低一至三個級距。在三日下跌後，周五金價於1558水平觸底，回升至1570水準收盤。
以近四周走勢看，價位與9周平均均線繼續交織，再配合相對強弱指數等輔助指標，形成目前仍處於待變格局。上方25周及50周平均線現分別處於1655及1680美元，為後市之分界線。下方100周平均線在1535則為近兩周支持區。個人看法，金價在這段時期仍在整固發展，估計今年秋天的童話將再現。日線圖價位目前在一眾平均線下方，倘若周初不能重上25天平均線1592美元，而在本周末前，亦即月底前金價仍未高見1607美元之9天平均線上方，則後市仍須尋底才能有較大之反彈走勢。本周而言，預期早段波幅在1533至1610美元內運行，阻力支持分別在1634及1507美元。
SPDR Gold Trust黃金持有量：
6月1日 – 增持3.62278噸至1,273.88349
6月6日 – 增持0.90565噸至1,274.78914
6月12日 – 減持0.41439噸至1,274.37475
6月13日 – 增持3.01855噸至1,277.39330
6月18日 – 增持4.22578噸至1,281.61908
倫敦黃金6月25 - 29日預測波幅：
阻力位：1585 – 1610 – 1634 - 1656
支持位：1558 – 1533 – 1521 - 1507
倫敦黃金6月25日
預測早段波幅：1563 – 1580
阻力位：1585 – 1596 - 1609
支持位：1552 – 1533 - 1521
倫敦白銀
倫敦白銀方面，上周繼續再挫一會，在26.5至29美元內偏軟運行，周末收報26.9。
走勢上仍未能上破9周平均線阻力，繼而下滑，估計28.9將為中期分界線，下方26.5美元為較近支撐，另外值得關注為26美元關口，亦即是近年之底部，在去年9月26日及12月29日均曾觸近而未有跌破，但若今趟作第三趟測試而終見失守，則有機會向下進一步跌近22美元。以圖形發展，後市能上破32美元，則再上破近兩年之高位不難也，估計秋冬兩季是入市機會。日線圖方面，在近兩周三道平均線與價位交織，於上周四終見突破，形成走勢一落千丈，而價位正受壓於平均線下方，目前上方27.5及28.3分別是4及9天平均線，將為即市之阻力區。本周而言，預期周初在25.6至27.4美元內運行，阻力支持分別看28.2及24.8美元。
iShares Silver Trust白銀持有量：
6月4日 – 減持4.27噸至9638.90噸
6月5日 – 增持30.18噸至9669.08噸
6月6日 – 增持30.17噸至9699.25噸
6月7日 – 減持30.17噸至9669.08噸
6月12日 – 增持27.15噸至9696.23噸
6月15日 – 增持48.28噸至9744.51噸
6月18日 – 增持60.34噸至9804.85噸
6月19日 – 增持16.60噸至9821.45噸
6月22日 – 增持54.30噸至9875.75噸
倫敦白銀6月25 - 29日預測波幅：
阻力位：27.40 – 28.20 – 29.00
支持位：26.50 – 25.60 – 24.80
倫敦白銀6月25日
預測早段波幅：26.60 – 27.20
阻力位：27.40 – 28.20 – 29.00
支持位：26.30 – 25.60 – 25.20
歐元
歐元兌美元預估波幅：
阻力：1.2590 - 1.2670 - 1.2750 - 1.2800
支持：1.2430 - 1.2355 - 1.2286 - 1.2000*
歐元兌日圓預估波幅：
阻力：102.20 - 103.20 - 103.80
支持：100.10 - 99.00* - 98.00 - 97.50
關注焦點：
周二：德國GfK7月消費者信心指數，法國6月消費者信心
周三：意大利6月企業信心
周四：德國6月失業人口‧失業率，歐元區6月企業景氣指數
周五：歐元區5月M3貨供額，歐元區6月HCIP，法國第一季GDP修正
德國、法國、意大利和西班牙四國首腦上周五在羅馬舉行會議，同意用總額達1300億歐元的一攬子計畫刺激經濟增長，佔歐盟GDP的1%；但拒絕了發行歐元區共同債券或更靈活使用歐洲救助基金的提議。德國總理默克爾表示支持經濟刺激計畫，同時呼籲採取更多行動以降低失業率和穩定歐元。意大利總理蒙蒂說，此次在歐洲峰會前舉行的四國首腦會議旨在討論如何刺激經濟增長、降低西班牙和意大利政府債務以及保持歐元穩定。而外界普遍認為，峰會的舉行主要為了消除歐元區四大經濟體之間的分歧，統一四國在本周四歐盟峰會上的意見。上述一攬子計畫將提交到歐盟峰會上討論。現在投資人將焦點轉向6月28-29日舉行的歐盟峰，看會議結果會是否會支持有關歐元區將在邁向財政一體化進程中取得一些具體進展，並容許利用歐洲救助金買入公債的預期。
歐洲央行上周五稱，將在其例行的流動性操作中，允許金融機構提供範圍更廣的資產作為抵押品，其中包括品質較低的抵押品，以換取現金。歐洲央行降低了其借貸操作中部分有資產擔保證券(ABS)的評級門檻，並調整合格性要求，以擴大抵押品範圍。受歐洲央行(ECB)放寬受困銀行貸款抵押品規定提振，歐元兌美元周五小升。然而，估計歐元本周很可能仍然承壓，因為疲弱的歐元區數據及歐元區二線國家的借貸成本不斷上升將增加歐洲央行降息或擴大流動性操作的壓力。
歐元兌美元上周早段多番衝擊1.2750附近阻力，但連續三日均見無功而退，更在周四遭遇重挫，下陷至1.25區間；全球公佈一系列令人失望的數據，以及穆迪調降15家大銀行評級的消息，引發投資人在美元中避險。周五，數據顯示德國Ifo企業景氣判斷指數連跌兩個月至逾兩年低點，令歐元續受打壓；但其後因歐洲央行(ECB)放寬受困銀行貸款抵押品規定提振，歐元兌美元小幅回升，勉強守住1.25關口，收報1.2568。
技術走勢而言，歐元兌美元在未能上破1.2720-50關鍵阻力的情況下，於周四回身下挫，更跌破上升趨向線，視為本月此段反彈告終之訊號，隨著RSI及隨機指數相應回落，估計本周尚見下跌空間。預料下探支撐料可至1.2430及20日保歷加通道1.2355，關鍵則為6月1日低位1.2286，下破此水準將見新一輪弱勢伸展，目標可望直指1.20這個市場矚目關口。上方阻力見於10天平均線1.2590及1.2670，較大阻力預估為1.2750及50天平均線1.28水平。
歐元兌日圓上周則維持走高，周四曾達至101.63日圓，然而到這個位置亦剛好扳回了五月份跌幅的一半，明顯見此區上升力度受到制肘，周五收報於101水平。暫時尚未見歐元兌日圓在圖表上有回落的訊號，但估計亦需向上突破50天平均線102.20，才見漲勢延續，其後目標預計在103.20，為61.8%之反彈水平；再而則見200天平均線103.80為另一個重要目標。另一方面，下方支撐在10天平均線100.10，重要的則在99水平，上周初已見安好守穩此區，但若然後市失守，則是呈現回調的重要訊號，有機會進一步探至98及97.50水平。
日圓
預估波幅：
阻力：80.50 - 80.90 - 81.70 - 84.17
支持：78.50 - 78.00 - 77.65 - 76.00***
關注焦點：
周四：日本5月零售銷售
周五：日本6月製造業PMI，5月所有家庭支出，5月CPI，5月失業率，5月工業生產，5月建築訂單，5月房屋開工
日本政府周五表示，受到消費者支出強勁和去年大地震後重建需求的拉動，該國經濟在持續復甦，雖然復甦步伐較為溫和；不過其也表示，擔心歐債危機對本國經濟可能造成的影響。在企業獲利增加和重建工作的支持下，日本政府三個月來首次上調對資本支出的評估。本月日本政府還連續第二個月上調了對企業獲利的評估，稱企業獲利在加速，而未使用此前的平穩措辭。
穆迪調降15家全球性大型銀行評級；而且中國、歐元區和美國的經濟數據疲弱，令全球經濟前景蒙陰，致使美元在上周中以後備受提振，美元兌日圓亦見在上周升至80.56，為接近兩個月高位。技術圖表所見，100天平均線80.50將構成阻力，估計若可出現突破，以自三月中旬起始的跌幅計算，50%及61.8%之回檔位將可達至80.90及81.70；關鍵位置則會指向3月15日高位84.17。相反，若繼續受制80關口，則有機會延續近期之反覆偏軟走勢，短線傾向再回落較近支持見於250天平均線78.50及78水平；而上周低位77.65仍會受到矚目，關鍵預料在今年二月低位76關口。
英鎊
英鎊兌美元預估波幅：
阻力：1.5630 - 1.5750 - 1.5850
支持：1.5580 - 1.5450 - 1.5400 - 1.5270 - 1.5230*
歐元兌英鎊預估波幅：
阻力：0.8150 - 0.8220 - 0.8290 - 0.8400
支持：0.8000 - 0.7950 - 0.7800 - 0.7720
關注焦點：
周二：英國5月公共部門收支短差‧公共部門淨借款
周三：英國CBI6月零售銷售差值
英鎊兌美元上周先升後回挫，周中據英國央行6月會議記錄顯示，對量化寬鬆政策的支持力度遠強於許多分析師的預期。英央行總裁金恩之前已在主題演講中稱，歐元區令英國經濟陰雲籠罩，這增加了量化寬鬆政策的機率。周四穆迪將調降包括英國在內的全球主要銀行評級，這進一步打壓英鎊。穆迪調降了15家主要銀行的評級，巴克萊(Barclays)、匯豐控股(HSBC)和蘇格蘭皇家銀行(RBS)位列其中。儘管上周亦有數據顯示英國5月零售銷售反彈，6月工廠訂單意外改善，但未能擺脫人們對英國經濟的悲觀看法。英鎊兌美元跌至周五最低1.5554美元。預料未來數周英鎊走勢將由對英國央行7月會否擴大3,250億美元資產購買計劃的臆測推動。周四英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員威爾(Martin Weale)表示，英國央行具有推出更多貨幣刺激措施的空間。
技術走勢而言，英鎊兌美元尚持於上升趨向線附近，未為明確跌破；但目前支撐位於1.5580水平，與25天平均線處於交疊，需留意若果此區終顯著失守，將見重返疲態。預計首試支撐先為1.5450及1.54水平，下一目標可看至1.5270，關鍵支撐在1.5230之年內低位。至於向上較近阻力料在1.5640，關鍵則見於200天平均線，上周多日力試亦未能攻陷，現時則處於1.5750水平，另一關鍵則估計在1.5850。
歐元兌英鎊方面，現階段仍處待變走勢，眼看中短期平均線與價位聚集，可望後市行情若最終可擺脫區間，即會爆發較大幅度之延伸走勢。在五月份守住0.7950附近水平回升，縱然之後曾再承壓，亦見0.7970附近已見支撐；預料此區連同0.80將為較近支持，關鍵則尚會矚目於0.7950水平，倘若出現破位，則料會呈雙頂形態再陷下滑，其後下試目標可至0.78及0.7720水平。反之，若可以回穩於0.8150之上，則整體走勢更似是整裝待發，重新踏上升途；下一級目標將可看至0.82水平。以黃金比率計算，38.2%反彈水平在0.8160，擴展至50%及61.8%則會看至0.8225及0.8290，0.84則為關鍵阻力依據。
瑞郎
歐元兌瑞郎預估波幅：
阻力：1.2035 - 1.2080 - 1.2150
支持：1.2000*** - 1.1963 - 1.1910 - 1.1850
美元兌瑞郎預估波幅：
阻力：0.9650 - 0.9750 - 0.9785
支持：0.9500 - 0.9430 - 0.9255
關注焦點：
周五：瑞士KOF6月領先指標
今年年初以來，歐元兌瑞郎整體走勢尚未出現明確突破1.20關口。鑑於1.20這個市場有著明顯共識之支撐，可料到若出現破位，應當延續一段下跌行情，目標可至5月30日低位1.1963以至50個月保歷加通道底部1.1910水平，進一步料可看至1.1850。不過，在實質上亦需慎防央行干預才是最大之考慮點，故建議寧可等候在1.19區間買入歐元兌瑞郎，亦不宜追沽歐元。至於上方阻力預料為100天平均線1.2035及1.2080，連續多周已見歐元未可回破此區，及後將參考1.2150水平。
美元兌瑞郎在六月份有著明顯之回落走勢，自6月1日高位0.9771跌至本周一見過0.9417水平。若果以5月1日低位0.9039至6月1日高位之累積升幅732點計算，50%之回吐水平為0.9405，相當接近周一低位。不過，在過去三個交易日0.9420似乎一直支撐著美元，故若果短期仍得守穩，或會即將出現反撲。而周上四更見突破下降趨向線阻力，目前則看可否再進一步衝破25天平均線0.9565，破位延伸上試目標可擴展至0.9750及0.9785。下方支撐預估為0.95及0.9430，較關鍵會在100天平均線0.9255。
紐元
預估波幅：
阻力：0.8000 - 0.8040 - 0.8100
支持：0.7850 - 0.7800 - 0.7730 - 0.7665
關注焦點：
周三：紐西蘭5月貿易收支
周五：紐西蘭5月建築許可
上周四公佈的數據顯示，6月歐元區企業活動連續第五個月衰退，中國製造業萎縮，同時海外需求疲弱令美國製造業增長放緩。這些數據使全球經濟前景黯淡，油價於2010年12月以來首次跌破每桶90美元關口，同時包括加元、澳元和紐元在內的商品相關經濟體的貨幣遭到拋售，因投資者出脫高風險投資，到美元中避險。
美聯儲上周延長了當前的貨幣刺激舉措，但未宣佈任何額外的寬鬆政策來幫助乏力的美國經濟，紐元兌美元一度回挫至0.79水平，之後持續低位反覆；至周四早盤，受強勁GDP數據提振，紐元又曾跳漲至0.80水平。周四公佈的官方統計數據顯示，紐西蘭第一季經季節調整後國內生產總值(GDP)較前季成長1.1%，較上年同期增長2.4%。然而，其他主要經濟體的負面數據又再打壓紐元，周五跌至最低0.7842，縱然晚間出現回升，但亦僅收盤至接近0.79水平。
紐元兌美元在六月份升勢凌厲，至上周已有逾500點漲幅，但亦因此RSI及隨機指數已達至超買區域，開始呈現著技術沽壓。此外，0.80原先為重要之心理關口，上周兩日已受制此區，即使上周四亦僅為一瞬間之破位；0.8040為250天平均線阻力；再而0.81則是三至四月份的重要底部，若紐元未能進一步跨過此區域，回吐壓力將更為明顯。下方支撐會先關注10天平均線0.7850，延伸下探目標可至0.78及0.7730，為此段漲勢之38.2%及50%回吐水平，61.8%則會達至0.7665。
加元
預估波幅：
阻力：1.0300/30 -– 1.0446 - 1.0500
支持：1.0149 - 1.0060 - 1.0000 - 0.9950
關注焦點：
周五：加拿大4月GDP，5月PPI
加拿大央行在上周四暗示其仍在考慮升息，並警告稱其正在密切關注歐洲局勢，而且認為該國政府收緊抵押貸款規定後國內過熱房市的風險下滑。加拿大央行總裁卡尼稱，盡管歐洲有債務危機，但該國經濟持續增長，且在利率非常低的支持下，家庭支出頗具韌性。他在一次演講中表示，依全球標準來看，加拿大的表現相對較好，這主要是由消費者舉債支出所帶動。隨後他對該國政府周四收緊抵押貸款的舉措表示歡迎。卡尼承認，加拿大央行可能會基於第一季經濟表現弱於預期，而把2012年經濟增長預估從增長2.4%下修。若歐洲債務危機進一步惡化，加拿大將受到衝擊，不過加拿大央行擁有大量工具可以用來刺激經濟。卡尼提醒稱，不要忘記金融危機最嚴重時公佈的卻從未動用過的信貸及量化寬鬆緊急計劃。
美元兌加元上周四曾升至接近1.03水平，因投資者對全球經濟增長的擔心打壓股市和商品市場大幅下跌，拖累加元走勢。至周五美元稍稍回落，因股市和油市也在上日全球經濟增長擔憂引發的大跌後反彈。德國、法國、意大利和西班牙同意動用1,300億歐元刺激歐元區經濟成長的消息也帶動了市場人氣，令美元之避險買需亦為減弱。然而，數據顯示，加拿大5月消費者物價指數(CPI)增幅降至1.2%，放緩速度快於預期，亦令加元漲幅受到限制。美元兌加元周五輕微回落至1.0240水平收盤。
圖表走勢所見，美元兌加元過去三周持續下試，上周三曾低見至1.0155，累積跌幅近300點；目前相對強弱指標已顯現有回升跡象，下降趨向線在1.0230水平亦於上周四已為升破，估計可望將繼續迎來顯著反彈，當前目標先在1.03及1.0330，為本月跌幅的50%及61.8%之反彈水平，關鍵阻力則在本月高位1.0446以及1.05水平。另一方面，下方支撐可看至5月22日低位1.0149，更重要是原先之區間頂部1.0060將為反制支撐點，倘若均為失守，接著下試水準預估為1.00及0.9950。
期油
油價上周遭遇重挫，連續兩日分別下跌逾3%及4%；先在周三數據顯示美國原油庫存意外增加，且投資人對美國聯邦儲備理事會(FED)所宣佈的扶助經濟舉措感到失望，將8月期油打壓至低見80.86美元。美國能源資料協會(EIA)數據顯示，上周美國原油庫存增加286萬桶，分析師預估為減少110萬桶。需求疲軟和庫存攀升已促使美國原油供應達到1990年以來未見的水平。另一方面，投資人認為美聯儲主席伯南克的評論，沒有提供太多量化寬鬆的希望。美聯儲前兩輪推出刺激措施時，曾促使投資人湧進大宗商品之類的風險資產，從而支撐了油價。周四，中國、美國和歐元區經濟數據令人沮喪，且原油供應充裕延續了本周油價的跌勢，而技術疲弱引發進一步賣盤，8月期油重挫至78美元下方。其他大宗商品也下挫，因全球經濟數據低迷，令原料需求前景更黯淡。匯豐6月中國製造業PMI初值創七個月新低，新出口訂單更是墜入逾三年低谷，顯示當前經濟形勢內疲外困，需要更多有效的政策刺激來扭轉經濟下滑態勢。匯豐(HSBC)周四公佈名為"匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)預覽"的6月初值，數據降至48.1，創七個月新低，並為連續第八個月處在榮枯分水嶺下方。另外，美國費城聯邦儲備銀行公佈的數據顯示，美國大西洋沿岸中部地區6月製造業活動指數為負16.6，預估為0.0。此外，歐元區6月民間部門活動為連續第五個月下滑，德國及法國亦難逃拖累，歐元區民間部門景氣下滑情況變得更加確立，新訂單及就業水位下滑，打擊信心。油價弱勢曾延續至周五低見77.56美元，為近月合約自2011年10月5日以來最低。不過，由於墨西哥灣可能形成風暴或擾亂生產，支撐油價周五的反彈，重奪80美元關口。歐洲央行放寬貸款抵押品要求的舉措帶動歐元兌美元上漲，亦助以支撐油價。但整周計算，美國8月原油期貨仍下挫4.27美元或5.08%。
圖表走勢所見，六月份的走勢出現了一個雙頂型態，而在上周跌破位於81.40的頸線後，引發沉重沽壓，不過，在猛烈跌幅後，RSI及隨機指標已浮現超賣回升跡象，只要油價本周能重返81.40上方，則可望緩解技術弱勢；而再進一步則見兩個關卡，一個為10天平均線82.60，另一個為延伸自5月中旬之下降趨向線83.50，需跨越此區，才見有實質出現回升之動力，較大目標可至25天平均線85.95。下方支撐則在78及77.60水平，要留意在去年10月及2010年5月，即月油價亦在77.60水準尋獲支撐，故要慎防若回到此下方，則又可能觸發沽盤，延伸水準可至76及75美元關口。
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