世紀陽光（8276）東方日報．周維秉

世 紀 陽 光 （ 8276 ） 於 上 月 底 公 布 ， 根 據 環 境 報 告 ， 集 團 位 於 雲 霄 的 廠 房 與 雲 陵 開 發 區 的 總 體 規 劃 及 環 境 功 能 區 劃 要 求 不 一 致 ， 因 此 集 團 不 能 在 該 地 建 造 年 產 能 達 40 萬 噸 的 肥 料 廠 房 ， 公 司 亦 不 能 為 該 廠 房 申 請 生 產 許 可 證 ， 當 然 未 能 如 期 於 今 年 中 投 產 。

世 紀 陽 光 公 布 此 項 重 大 不 利 消 息 之 後 ， 復 牌 後 股 價 由 停 牌 前 的 2.06 元 ， 急 跌 至 最 低 的 0.92 元 ， 股 價 反 彈 至 1.2 元 水 平 開 始 橫 行 ， 每 日 成 交 維 持 幾 千 萬 股 。

應 該 交 代 事 情 進 展

因 為 雲 霄 廠 房 呢 件 事 ， 摩 根 大 通 曾 發 表 報 告 ， 將 世 紀 陽 光 的 目 標 價 大 幅 下 調 逾 四 成 ， 從 1.7 元 降 至 1 元 。 並 同 時 調 低 該 公 司 ○ 七 年 度 、 ○ 八 年 度 及 ○ 九 年 度 盈 利 預 測 ， 分 別 調 低 31.4% 、 44.1% 及 42% 至 1.26 億 元 （ 人 民 幣 ‧ 下 同 ） 、 1.53 億 元 及 1.84 億 元 。

報 告 指 出 ， 公 司 無 法 如 期 增 加 產 能 ， 最 怕 係 公 司 為 達 到 二 ○ 一 ○ 年 年 產 能 100 萬 噸 的 目 標 ， 夾 硬 尋 求 高 價 購 併 。 報 告 亦 指 ， 世 紀 陽 光 最 大 問 題 係 管 理 上 太 多 不 定 因 素 ， 令 公 司 業 績 難 以 保 持 平 穩 增 長 ， 所 以 狠 狠 調 低 其 盈 利 預 測 及 評 級 。

老 周 明 白 世 紀 陽 光 屬 民 企 ， 透 明 度 遠 不 及 本 地 上 市 公 司 或 國 企 ， 散 戶 孤 注 一 擲 買 民 企 ， 仲 要 係 創 業 板 ， 自 然 要 承 受 風 險 。 老 周 睇 番 出 事 前 的 走 勢 及 交 易 紀 錄 ， 呢 個 場 都 算 係 半 個 私 人 派 對 ， 估 計 市 場 上 唔 係 太 多 散 戶 參 與 買 賣 呢 隻 股 。

對 於 民 企 股 ， 老 周 始 終 有 所 保 留 ， 過 去 唔 少 散 戶 重 錘 玩 民 企 ， 唔 係 損 手 爛 腳 ， 就 係 落 荒 而 逃 ， 偏 偏 民 企 不 斷 出 現 「 動 人 故 事 」 ， 對 投 資 者 有 種 無 形 吸 引 力 。 不 過 ， 望 番 轉 頭 ， 唔 少 大 型 派 對 的 民 企 ， 因 為 管 理 不 善 而 出 事 ， 投 資 者 一 網 成 擒 ， 好 似 歐 亞 農 業 跟 創 維 （ 0751 ） ， 前 者 永 不 超 生 ， 後 者 則 劫 後 餘 生 。

食 得 鹹 魚 要 抵 得 渴

內 地 民 企 公 司 ， 管 理 層 長 駐 內 地 ， 在 香 港 無 辦 事 處 不 特 止 ， 一 年 一 度 業 績 股 東 會 先 露 一 次 面 ， 其 他 時 間 多 數 隱 形 ， 可 以 話 係 山 高 皇 帝 遠 ， 作 為 小 股 東 ， 對 公 司 好 難 有 深 入 了 解 。 民 企 又 往 往 因 為 發 展 策 略 極 為 進 取 ， 反 映 在 股 價 上 睇 落 好 吸 引 ， 但 要 留 意 凡 事 係 相 對 ， 回 報 高 自 然 風 險 高 ， 玩 民 企 股 要 食 得 鹹 魚 抵 得 渴 也 ！