縱橫匯海 2012年12月18日

縱橫匯海 2012年12月18日

假期通知
茲因聖誕及元旦假期關係，本公司之外匯、貴金屬及貴金屬期權交易時間將作如下安排：
12月24日(周一)：早上07：00開市至翌日凌晨02：45收市
12月25日(周二)：休市
12月26日(周三)：早上07：00開市營業
12月31日(周一)：早上07：00開市營業
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2013年1月1日(周二)：休市
2013年1月2日(周三)：早上07：00開市營業


關注焦點：

12月18日(星期二)
美國第三季經常帳
NAHB 12月房屋市場指數

12月19日(星期三)
美國11月房屋開工‧建築許可

12月20日(星期四)
美國第三季企業獲利修正值
美國第三季GDP環比年率終值
美國一周初請失業金人數
美國11月成屋銷售
美國FHFA 10月房價指數
美國11月領先指標
費城聯邦儲備銀行12月製造業指數

12月21日(星期五)
美國11月個人所得‧個人支出
美國11月PCE物價指數
美國11月耐用品訂單
芝加哥聯邦儲備銀行11月全國活動指數
路透/密西根大學12月消費者信心指數終值


今日重要經濟數據公佈：
17：30 英國11月消費物價指數(CPI)月率‧預測0.2%‧前值+0.5%
17：30 英國11月消費物價指數(CPI)年率‧預測2.6%‧前值+2.7%
17：30 英國11月零售物價指數(RPI)月率‧預測0.2%‧前值+0.6%
17：30 英國11月零售物價指數(RPI)年率‧預測3.2%‧前值+3.2%
17：30 英國11月扣除抵押貸款RPI月率‧預測0.2%‧前值+0.5%
17：30 英國11月扣除抵押貸款RPI年率‧預測3.1%‧前值+3.1%
17：30 英國11月生產物價指數(PPI)投入物價月率‧預測-0.1%‧前值+0.4%
17：30 英國11月生產物價指數(PPI)投入物價年率‧預測-0.5%‧前值+0.1%
17：30 英國11月生產物價指數(PPI)產出物價月率‧預測0.2%‧前值+0.1%
17：30 英國11月生產物價指數(PPI)產出物價年率‧預測2.5%‧前值+2.5%
17：30 英國11月核心生產物價指數(PPI)產出物價月率‧預測0.1%‧前值+0.1%
17：30 英國11月核心生產物價指數(PPI)產出物價年率‧預測1.5%‧前值+1.4%     
21：30 美國第三季流動帳‧預測1,034億赤字‧前值1,174.1億赤字
23：00 全美12月住宅建築商協會(NAHB)房屋市場指數‧預測47‧前值46


昨日市場總結

17/12
拉克爾稱美聯儲最新政策是在測試貨幣政策公信力的底線
拉克爾：失業率門檻可能讓美聯儲在控制通脹時受到束縛

上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日倫敦黃金上午定盤價：1690.00
上交易日倫敦黃金下午定盤價：1695.75
上交易日倫敦白銀定盤價：32.21


今日概論

美國聯邦儲備理事會(FED)觀點最偏於鷹派的官員之一，拉克爾周一表示，美聯儲最近的政策舉動不太可能對拉低失業率起到太大作用，但卻有推高通脹的"實質"風險。里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾表示，鑒於目前的貨幣政策走向，他認為2014年及之後存在實質性的通脹上升風險。拉克爾還警告稱，美聯儲資產負債表日益擴大，因此更容易受到"小失誤"的影響。在今年美聯儲每次政策會議上，拉克爾都持不同看法。他稱美聯儲"盡可能多地提供刺激舉措，同時還要避免損害到他們維持穩定物價的公信力，他的顧慮以及持不同看法的原因就是，聯儲委員似乎願意測試這種可信度的底線。拉克爾表示，他支持放棄以時間為參照的政策作法。但他認為，6.5%的閾值"存在風險"，因失業率並不能全面反映勞工市場狀況，且美聯儲無法直接控制失業率。拉克爾補充說，他預計美國失業率將在約三年內降到6.5%.上月失業率降至7.7%，這並非因為就業快速成長，而是因為更多沮喪的勞工離開勞動力市場。拉克爾預測美國明年經濟成長率約達2%，接下來一年將"開始變強；他表示能源價格急升，或美國主要貿易夥伴意外走下坡，都可能壓低成長速度。另一方面，他補充說，倘若美國國會議員在促進財政可持續性方面取得令人信服的進展，則經濟出現強於預期的復甦力道也不無可能，因為壓力紓緩後會釋放出積壓需求。拉克爾說，無論如何，單靠貨幣政策很難改善經濟成長或拉低失業率。


倫敦黃金

倫敦黃金周一小幅走高，因為繼日本下任首相安倍晉三呼籲採取有力措施提振增長後，市場寄望日本央行將動用更多貨幣刺激措施。但當美國眾議院議長貝納(John Boehner)和總統奧巴馬周一再度會面討論財政懸崖問題後，金價回落。許多人認為，貝納周末推出的包括增稅在內的提議可能使預算磋商取得突破。貝納周日提出的對年收入逾100萬美元的人增稅的新建議，被視為向前邁進了一步；現在距財政緊縮舉措自動生效還有14天的時間。上周金價已連續第三周下跌。金價在上周三曾短暫升至每盎司逾1720美元的兩周高位，因此前美國聯邦儲備理事會(FED)承諾每月購買450億美元的較長期公債，這一潛在的推高通脹的舉措料會增強黃金作為對沖通脹的良好投資工具的吸引力。然而，之後金價追隨其他金融市場走勢，快速回吐了上述漲幅。部分投資者對黃金鎖定獲利，因為交易員準備進行年底結算。今年迄今為止，金價累計上漲8.5%。

預料本周金價波幅將開始收窄，因許多投資者在今年剩餘的幾周時間內離市觀望，並觀察美國議員朝達成協議以避免財政危機的方向努力。全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust12月17日持金量小跌至1350.519噸，但仍接近本月稍早觸及的紀錄高位1353.346。

圖表走勢所見，RSI呈現小幅回彈，隨機指數則見持續下滑，尚沒有明確之走向預示。金價於上周三則能進一步衝破25天及50天平均線之阻力，金價本周或有機會再次回探下方的趨向線支撐，此為延伸自8月底的上升趨向線，目前處於1685水平，倘若後市失守此區，金價料面臨更大沽壓。中期目標將直指250天平均線1668水平。較近支持預估在1694及1690美元。上方阻力則預估在1705及25天平均線1718水平，較大阻力位於1736水平。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
11月16日 - 增持3.01351噸至1,342.62946噸
11月19日 - 增持0.43205噸至1,342.19741噸
11月27日 - 增持3.61581噸至1,345.81322噸
11月28日 - 增持1.20525噸至1,347.01847噸
11月30日 - 增持1.80784噸至1,348.82631噸
12月4日 - 增持2.41033噸至1,351.23664噸
12月5日 - 增持0.30129噸至1,351.53793噸
12月7日 - 增持1.80769噸至1,353.34562噸
12月11日 - 減持1.92266噸至1,351.42296噸
12月17日 - 減持0.90374噸至1,350.51922噸

倫敦黃金12月18日
預測早段波幅：1694 - 1705
阻力位：1709 - 1713 - 1736
支持位：1690 - 1681 - 1665


倫敦白銀

倫敦白銀在周一一度低見31.99美元的一個月低位，短暫跌破100天平均線下方，該水準自8月中以來一直得以守住。圖表走勢所見，RSI及隨機指數則仍見透露出回軟訊號，9天平均線更已跌破25天平均線，銀價可能有著走低傾向。預估重要支持仍在100天平均線32.10水平，由於11月份亦見100天平均線為重要支撐參考，故倘若今次跌破，則傾向延伸較顯著跌幅，進一步可看至31.70及31.200美元。另一方面，預料向上阻力為32.60美元，其後阻力則為32.80及34美元。

iShares Silver Trust白銀持有量：
11月16日 - 減持45.17噸至9940.01噸
11月19日 - 減持45.16噸至9894.85噸
11月20日 - 減持15.05噸至9879.80噸
11月21日 - 減持61.73噸至9818.07噸
11月28日 - 減持15.05噸至9803.02噸
11月29日 - 減持22.58噸至9780.44噸
11月30日 - 減持22.58噸至9757.86噸
12月4日 - 增持32.16噸至9790.02噸
12月5日 - 增持39.13噸至9829.15噸
12月13日 - 增持42.14噸至9871.29噸

倫敦白銀12月18日
預測早段波幅：32.10 - 32.60
阻力位：32.80 - 33.00 - 34.00
支持位：31.90 - 31.70 - 31.20


歐元: 面臨待變

要聞簡報：
歐洲央行總裁德拉吉稱SSM將扶助重振對歐元區銀行業的信心
歐元區10月貿易順差為102億歐元，上年同期為逆差7億歐元
 
歐元兌美元預估波幅：
阻力：1.3200 - 1.3170* - 1.3280
支持：1.3050 - 1.2960 - 1.2800

關注焦點：
周三：歐元區10月經常帳，歐元區10月凈投資流動，德國Ifo 12月企業景氣判斷指數
周四：德國11月PPI，意大利10月零售銷售，歐元區12月消費者信心指數
周五：德國GfK 1月消費者信心指數，法國12月企業景氣判斷指數，意大利12月消費者信心指數

歐洲央行總裁德拉吉表示，單一監管機制(SSM)將扶助重振對歐元區銀行業的信心，並將使銀行間借貸和跨境信貸流動復甦，將對實體經濟造成明顯影響。德拉吉還表示，歐元區經濟的中期前景仍然"充滿挑戰".其並稱，"我們預計疲弱態勢將延續至明年，然後在下半年出現非常溫和的復甦"。

歐元兌美元周一自盤初高位1.3191回落，央行行長德拉吉表示，歐元區經濟中期前景仍舊"充滿挑戰"。需求疲勢料將延續至2013年，明年年底前經濟只會逐步復甦，利率則料將繼續守在紀錄低點。但里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾的講話則支撐了歐元兌美元，他預期美國失業率要跌到6.5%還需要三年。這意味著美國貨幣政策料仍將處在0-0.25%區間內，直到2015年，這會削弱美元買氣。

歐元兌美元上周初勉力守住了25天平均線，並展開五日連漲，延至本周一升高至1.3191，但沒能後續更顯著漲幅，尾盤回落至1.3160水平。本周初在技術上將面臨一個待變局面，後市突破1.32水平將見延展另一浪升勢，目標將有機會直指1.3280水平，進一步看至1.3380。另一方面。下方支持預估在10天平均線1.3050；關鍵在25天平均線1.2960，若失守此區將見轉勢，下一級支撐將看至100天平均線1.28水平。

相關要聞：
‧歐盟統計局周一公佈，歐元區10月貿易順差為102億歐元，上年同期為逆差7億歐元；歐元區10月未經季節調整的出口較上年同期增長14%，進口較上年同期增長增7%；歐元區10月經季節調整的出口較前月下滑1.4%，進口較前月增長0.6%；歐元區9月貿易順差修正為95億歐元，前值為順差98億歐元。


日圓: 本周央行預計進一步放款政策

要聞簡報：
日本下任首相向央行施壓，並承諾改善與中國的戰略關係
美元兌日圓觸及20個月高位

預估波幅：
阻力：85.00* - 85.50 - 88.15
支持：83.00 - 82.30 - 81.50*

關注焦點：
周三：日本11月貿易收支
周四：日本央行利率決議

將出任日本下任首相的安倍晉三周一向日本央行施壓，稱選民一致支持其進一步放寬貨幣刺激措施的呼籲。安倍稱在12月26日組閣完成後，將要求相關閣員與央行撰寫聯合聲明，制定2%的通脹率目標.該目標是當前目標水準的兩倍。安倍還承諾改善他所謂的與中國的戰略性關係，但是在島嶼主權問題上寸步不讓。

日本大選帶來的市場影響較為短暫，日圓在開啟一波跌幅之後很快進入修正，美元兌日圓一度升至2011年4月以來最高84.48，保守派自民黨在周末大選中獲得壓倒性勝利，且許多市場人士預期隨後在本周將召開的日本央行會議上，將決議進一步放寬政策。尾盤美元回吐至83.88。隨著美國財政懸崖談判進入關鍵時刻而又缺乏進展，市場謹慎氛圍越發濃厚，各大市場的表現也較為平靜。圖表走勢所見，隨著上週美元突破窄幅爭持局面，繼11月之上升行情後，似乎美元正在再次開啟著新一輪漲勢。在83這個關口突破後，預期下一級阻力在85水準，進一步目標為去年4月高位85.50水準，中期目標看250天平均線88.15。至於下方支撐重新檢視著剛突破了之區間平臺83，較大支撐則留意25天平均線82.30及81.50水準。

相關要聞：
‧朝日新聞報導，日本新任首相安倍晉三將任命自民黨元老麻生太郎出任財務大臣。麻生太郎曾任日本首相，該報導稱麻生此次還將兼任副首相一職，但未引述其消息來源。安倍周日勝選之後曾表示，將在12月26日組閣。


英鎊: 短期呈回落風險

英鎊兌美元預估波幅：
阻力：1.6175 - 1.6270 - 1.6310
支持：1.6120 - 1.6030 - 1.6000 - 1.5835

歐元兌英鎊預估波幅：
阻力：0.8165 - 0.8200 - 0.8395
支持：0.7960 - 0.7885 - 0.7790

關注焦點：
周二：英國11月CPI‧RPI‧PPI
周三：英國央行會議紀錄，英國CBI 12月零售銷售差值
周四：英國11月零售銷售
周五：英國Gfk 12月消費者信心指數，英國第三季經常帳，英國第三季GDP，11月公共部門凈借款(PSNB)‧公共部門收支短差

英鎊兌美元周一觸及兩個半月高位，在交投清淡中，英鎊受助於中東投資者及企業尋找對沖的需求提振。英鎊兌美元觸及10月初迄今高位1.6216美元。投資人關注周二公布的英國通脹數據及周三的英國央行會議記錄，尋找英國政策策定者將批準買入更多債券的機率的線索.零售銷售數據將於周四公佈。然而，如果對美國的預算憂慮得到緩和及英國經濟增長放緩爆光，英鎊仍可能再度回軟。

圖表所見，RSI續見上向，但隨機指數已走至90水平的嚴重超買區域，短線尚要慎防英鎊之回調傾向。下方支持將會先回看10天平均線1.6120及50天平均線1.6030水平，較大支持則在25天平均線1.60及250天平均線1.5835水平。然而，只有守穩著50天平均線，則英鎊後市仍見有持續上升之動力。目標可望推向至1.6175，進一步達至1.6270及1.6310水平。

歐元兌英鎊周一回跌至0.8110水平；整體走勢尚見留守在約0.7960至0.8165英鎊的區間內，自10月份以來，歐元兌英鎊一直未能突破該區間。而中短期平均線亦集結於相若的窄幅區域內，RSI及隨機指數呈橫盤發展，歐元兌英鎊短期仍傾向繼續橫行整固。倘若向上突破，則測試阻力預估可至0.8220以至100周平均線0.8395。另一方面，倘若跌破區間，則延伸支持可至0.7885及7750水平。


瑞郎: 續見探低

美元兌瑞郎預估波幅：
阻力：0.9275 - 0.9385 - 0.94440
支持：0.9140 - 0.9100 - 0.9000

關注焦點：
周四：瑞士11月貿易收支

瑞士央行上周四將三個月期倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)目標區間保持在0.00–0.25%，強調維持瑞郎兌歐元匯率上限在1.20的決心，並並稱若有必要，將採取進一步的措施.該央行預計經濟將繼續面臨高度的下行風險。央行對2013年經濟增長1-1.5%的預測基本符合外界預期，展望略顯謹慎。瑞士央行提到美國和歐元區的風險，但相比歐洲央行，其展望樂觀。另外，由於瑞士消費者物價指數(CPI)過去幾個月略處於通縮範圍，通脹預測有所緩和，是在意料之中。整體評估中無新元素。

圖表見5天平均線再次下破10天平均線，呈現著短線利淡交叉；而隨機指數及RSI亦延續下跌，美元兌瑞郎在短期內或仍見下跌空間。下方支持預估在0.9160，為自9月以來延伸之下降趨向線，亦即可視為近月走勢之支撐平台，若然失守，應見更顯著之延伸跌幅，目標將可看至0.91及0.90關口。至於上向阻力預估在10天平均線0.9275，較大阻力則為250天平均線0.9385及0.9440水平。


澳元: 呈技術沽壓

要聞簡報：
澳洲央行：本月初決定在礦業投資到達頂峰前降息

預估波幅：
阻力：1.0585 - 1.0620 - 1.0670
支持：1.0500 - 1.0380/1.0400

澳洲央行表示，本月決定降息而未繼續等待，是因為看到更多跡象顯示礦業投資頂峰臨近，同時非資源部門未顯露出回升跡象。不過，澳洲央行也指出全球經濟面消息已然改善，而且重要的是，中國經濟增速企穩，有助於支撐重要大宗商品的價格。記錄顯示，就業市場走軟和工資壓力緩解，意味著通脹前景為進一步放鬆政策以支持需求提供了"一些空間"。進一步確認資源領域投資接近頂峰，以及非資源領域投資短期前景仍然黯淡後，顯示委員會有必要提供那樣的支持。澳洲央行稱，貸款利率目前"明顯"低於中期平均水平，但仍高於2009年全球金融危機期間創下的低點。央行重申，一些預期影響開始顯現，預計隨著時間推移會看到更多效果。像通常一樣，這份會議記錄沒有對未來政策給出指引，但投資者預計央行下次2月繼續調整政策的機率為60%。市場走勢表明，指標利率可能在2013年降至2.5%或更低。最近調查顯示，企業信心降至2009年以來最低水準，消費者信心仍然低迷，這增加了澳央行進一步放寬政策的可能性。一些民間分析師相信澳洲央行將在2013年再度降息100個基點，因礦業形勢急劇走弱、非礦業領域改善溫和、就業市場惡化及澳元居高不下。會議記錄只是簡單提及澳元，稱澳元匯率仍高企。澳洲央行預計礦業投資榮景將在明年某個時間觸頂，其正努力刺激經濟的其它領域。澳洲央行政策委員會委員指出，近期數據顯示礦業領域以外的投資可能在截至2013年6月的財政年度中小幅下滑。

澳元兌美元上周升至1.0560收盤，接近於周三觸及的三個月高位1.0585。澳元仍具韌性，因看好澳洲最重要出口市場--中國的經濟成長將回升。國外央行分散外匯儲備的動作亦支撐澳元。周四有消息援引俄羅斯央行第一副央行Alexei Ulyukayev的話稱，該國央行外匯儲備已將澳元的比重增至1.5%。圖表走勢所見，澳元兌美元自10月以來處於上升平衡通道當中，而上周三高位1.0585則正好碰及通道頂部位置，並且隨後有顯著回調。RSI及隨機指數均達至80水準的超買區域，並且轉為平緩走低的跡象，更顯澳元有回吐修正的傾向。再看8月9日及9月14日澳元曾觸及之高位1.0612及1.0624，亦為重要參考阻力，若果此趟再上攻亦無法突破，則相信沽壓會更為顯著。下方支撐先看1.05水平，此區同時為10天平均線，較大支持則為100天平均線1.04水平；至於再下一級則會留意上升通道之底部1.0380水平。反之，向上出現重要突破，漲幅初步可擴大至1.0670。


紐元: 沽壓漸大

要聞簡報：
紐西蘭經濟:：政府將堅守預算控管，下修2015年度盈餘目標
 
建議策略：
0.8470沽出紐元，0.8540止損，0.8360平倉目標

預估波幅：
阻力：0.8470* - 0.8500 - 0.8570
支持：0.8410 - 0.8340 - 0.8300 - 0.8255 - 0.8205

關注焦點：
周三：紐西蘭第三季經常帳
周四：紐西蘭第三季GDP

紐西蘭政府周二下修其經濟成長前景，並表示將在20年內維持嚴格控管支出，誓言將在2015年之前，讓預算重返小幅盈餘。政府稱將繼續其嚴格的財政管理，並減少開支，以應對較低的經濟成長影響到稅收減少。財政部將截至2013年3月財年的經濟成長預估從5月預算案預計的2.6%下調至2.3%，將截至2014年3月財年的成長預估從3.4%下調至2.9%，並且上修了失業率預估。基督城(Christchurch)地區震後重建料對經濟構成提振，但財政部仍下修了成長預估。紐西蘭政府目前預計債務凈額與國內生產總值(GDP)之比將在2014/15財年達到峰值29.5%，此前預計2013/14財年比例為28.7%。英格利希亦表示，紐元持續的強勢也限制了出口拉動的經濟增長。在經濟增長步伐緩慢、家庭和企業支出疲弱、且失業率持續居高不下的情況下，分析師也質疑政府能否實現預估。

紐元兌美元上周五再創九個月高位0.8475，至本周一未能進一步延續漲勢，僅作窄幅徘徊。圖表所見，年內紐元高位為2月29日觸及的0.8470，在此區域或見對紐元漲勢構成一定阻力。此外，亦見RSI及隨機指數均已上攀至90水準的嚴重超買區，若果紐元短期亦未能更上一層樓，相信很大機會將出現較顯著調整。較近支撐預估在短期上升趨向線0.8420及10天平均線0.8340，失守此區將見紐元近月漲勢終結。若果以11月6日低位0.8048至上周五高位0.8475之累積漲幅計算，38.2%及50%的回調水平將可達至0.83及0.8255，61.8%則為0.8205。另一方面，若果漲勢繼續推進，展望目標可至0.85關口及0.8570水平。


財經要聞

美國總統奧巴馬與眾議院議長貝納周一在白宮會談.美國將能夠避開大幅加稅與節支財政懸崖的希望上升.雙方助手均表示，他們樂觀預期可能在幾天內達成協議，以避開財政懸崖.議員們為在年底截止期限之前採取行動創造條件."目前有相當多的進展，雙方都不想跳下懸崖，"一名資深共和黨助手表示.盡管雙方之間仍存在重大分歧，但談判取得進展的跡象仍令投資者受到鼓舞.標準普爾500指數收高1.19%.參議院民主黨領袖裡德表示，參議院將在聖誕節之後完成關於財政懸崖議題的工作。

里奇蒙聯邦儲備銀行總裁拉克爾表示，美聯儲為提振低迷經濟採取的最新舉措不大可能對拉低失業率有很大幫助，並存在刺激通脹上升的"重大"風險.他稱，鑒於目前的貨幣政策走向，2014年及以後通脹存在重大上行風險;政策對較長期利率的影響並不確定且可能微乎其微，促進創造就業的潛力似乎相當有限。

美國紐約聯邦儲備銀行周一公佈，12月製造業指數為負8.10.市場預估為負1.00。

美國財政部周一公佈，美國10月整體資本淨流出567億美元，外資10月通過交易途徑淨買入13億美元。





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