石藥集團上望五元（1093）

2013/06/05 08:42:07 網誌分類: 經濟

05 Jun

        石藥集團（1093）今年第一季度業績，盈利按年增長74.3%至2.19億港元，主要是受惠於新注入的產品，由於新業務包括治療腦血管及老年性癡呆及記憶障礙等疾病的藥物毛利明顯高於原有的業務，令到第一季的整體盈利已達到我們所預期全年盈利的25%。

        根據第一季度的業績公佈，我們上調了2013年至2015年盈利分別19%、13%及15%，以現時股價4.20元計算，只相等於2013年預測市盈率24倍，以集團現有的創新藥銷售能力計算，股價可以升上5元水平，尤其是股價日前向上升破三角走勢頂部阻力，若果按三角走勢最大的垂直高度作評估，目標價可以上望5.00元，建議可於4.20元買入。

        （筆者並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。）

        京華山一研究部主管

        彭偉新