天行國際(0993）東方日報．周維秉

天 行 國 際 （ 0993 ） 最 近 宣 布 ○ 六 / ○ 七 年 度 業 績 ， 收 入 及 純 利 均 明 顯 倒 退 ， 最 離 譜 係 ， 核 數 師 作 出 保 留 意 見 ， 指 由 於 缺 乏 適 當 有 效 監 控 及 制 度 不 全 ， 年 內 天 行 若 干 黃 金 交 易 錄 得 高 達 兩 千 多 萬 元 虧 損 ， 足 以 顯 示 該 公 司 內 部 監 管 水 平 亟 待 改 善 。

黃 金 業 務 由 盈 轉 虧
在 業 績 報 告 中 ， 公 司 明 言 策 略 意 向 為 將 採 礦 投 資 發 展 為 核 心 業 務 ， 此 舉 與 其 先 後 增 持 外 匯 交 易 公 司 及 收 購 證 券 公 司 權 益 之 舉 ， 背 道 而 馳 。 究 竟 呢 家 公 司 度 搞 咩 東 東 ， 老 周 真 係 睇 唔 通 ， 在 維 持 現 有 管 理 層 ， 而 經 營 及 內 部 監 管 又 未 有 大 改 善 之 下 ， 此 等 劣 股 唯 一 選 擇 係 「 沽 之 哉 」 ！

天 行 最 近 公 布 截 至 今 年 四 月 底 止 年 度 業 績 ， 全 年 營 業 額 倒 退 28% 至 1.24 億 元 ， 純 利 下 跌 55.7% 至 6,920 萬 元 。 期 內 應 付 帳 款 翻 一 番 至 1.34 億 元 。

令 老 周 感 到 莫 名 其 妙 係 ， 年 內 港 股 交 投 暢 旺 ， 但 天 行 證 券 業 務 收 入 竟 然 倒 退 25% 至 1.09 億 元 ， 而 經 營 溢 利 亦 減 少 26% 至 9,561 萬 元 ， 可 以 用 「 離 譜 」 兩 字 來 形 容 ； 黃 金 業 務 更 由 盈 轉 虧 ， 錄 得 經 營 虧 損 666 萬 元 ， 而 交 易 溢 利 則 大 降 99% 至 13.2 萬 元 。 誠 如 核 數 師 所 作 之 保 留 意 見 所 述 ， 由 於 缺 乏 充 分 有 效 監 管 ， 以 及 旗 下 張 氏 金 業 一 組 業 務 證 實 系 統 失 靈 ， 核 數 師 無 法 確 定 年 內 天 行 所 進 行 之 黃 金 交 易 的 完 整 性 及 適 當 分 類 ， 尤 其 是 張 氏 金 業 訂 立 之 若 干 交 易 ， 導 致 年 內 錄 得 交 易 淨 虧 損 2,373 萬 元 及 黃 金 業 務 公 平 值 淨 收 益 69.4 萬 元 。

天 行 將 年 度 業 績 欠 佳 歸 咎 於 手 持 多 倫 多 證 券 創 業 交 易 所 上 市 之 礦 業 公 司 GobiMin 股 價 增 幅 緩 慢 ， 以 致 年 內 投 資 收 益 大 幅 低 於 前 年 度 ， 而 針 對 核 數 師 的 意 見 ， 公 司 指 由 於 其 他 黃 金 交 易 賺 得 約 2,500 萬 元 收 益 ， 故 年 內 黃 金 業 務 仍 可 錄 得 輕 微 買 賣 收 益 ， 但 就 承 認 公 司 未 能 把 握 去 年 五 、 六 月 黃 金 市 場 波 動 ， 亦 未 能 於 波 動 較 小 交 易 月 份 賺 取 足 夠 收 益 ， 其 營 運 及 管 理 水 平 之 不 足 ， 可 見 一 斑 ！

粗 心 誤 刊 錯 版 業 績
年 內 ， 天 行 增 持 利 豐 行 （ 張 氏 ） 匯 業 至 全 資 擁 有 ， 今 年 三 月 底 又 宣 布 收 購 聯 合 證 券 40% 權 益 ， 但 令 人 感 到 荒 謬 係 ， 其 多 年 經 營 之 本 業 ， 連 基 本 管 理 和 監 控 都 未 搞 好 ， 如 今 公 司 卻 明 言 ， 其 策 略 意 向 為 將 採 礦 投 資 發 展 為 核 心 業 務 ， 如 何 說 服 投 資 者 信 納 其 一 舉 一 動 ， 實 乃 疑 問 。 順 帶 一 提 ， 天 行 在 八 月 二 十 八 日 公 布 年 度 業 績 ， 但 翌 日 又 發 出 澄 清 公 布 ， 指 誤 將 錯 誤 版 本 上 載 ， 故 須 將 原 公 布 之 錯 誤 版 本 連 同 正 確 版 本 一 併 載 列 於 澄 清 通 告 內 ， 如 此 粗 心 大 意 ， 管 理 層 力 有 不 逮 ， 實 非 妄 下 判 語 。

周 維 秉