6818光銀可小注吸納

2013/12/16 08:44:01 網誌分類: 經濟

16 Dec

        中國光大銀行（6818）為全國性股份制商業銀行，2010年至2012年間的淨利潤增長勢頭良好，複合年增長率約36%。集團的增長動力主要來自集團積極開拓小微個人貸款、小微設備貸款（兩者均屬於個人貸款，目前佔個人貸款總額47%）及中小企業貸款，三者目前佔貸款總額36.3%。

        在針對地方政府融資平台以及行業產能過剩等問題的整頓政策未明下，其估值對比較大型的同業是理應出現折讓。集團招股價計算，其歷史市帳率介乎0.95至1.05倍，基於其加權平均權益回報率達23.43%，估值算合理，可在上市後小注吸納。可於3.8元買入，目標看3.6元，止蝕定於4.4元。

        敦沛證券副總裁

        李偉傑