形态总述：形态之源我认为是Gartley形态，观察的角度都可以从一个趋势段XA为核心，针对这段趋势的N形调整，我们依程度不同可分为①：
加特利形态，总回撤在0.786（0.618的平方根）的水平；
②蝙蝠形态回撤XA的0.886倍（0.786的平方根）（基本上原趋势XA很可能不存在了）；
③针对XA的回撤如果到了XA的外部，而且这个外部回撤比率在1.27～1.618之间的形态，我们称之为蝴蝶形态（Butterfly），这个时候确切地说已经没有XA的趋势了；
④针对外部回撤最大达到1.618水平的调整，我们称之为螃蟹形态，说真的，那条腿象被拉直的样子。形态之中最美的当然是蝴蝶形态，基本对称的翅膀，谁说不是呢？
现在我们观察各形态的内部：
①加特利Gartley形态，第一次回撤到XA的0.618倍，就波浪而言，力度不弱，所以第二次回撤并不过分；
②BAT形态，第一次回撤XA的力度较Gartley为弱，一般达到0.382～0.5的水平，说明原趋势较强，二次回撤是回撤力量的一定体现，这样整体回撤才能达到0.886的水平；
③蝴蝶形态第一次回撤的力度就较大，比率在0.785，第二次回撤力度更大，所以才有整体达到回撤XA1.272倍以上的水平；由于蝴蝶的形态是最对称的，所以整体回撤也难达到1.618以上的水平；
④螃蟹形态：第一回撤力度和Gartley形态或蝙蝠形态相当，在0.618以下，0.382以上，看上去易让你迷惑，但当它回撤到XA以外之后，就得排除其它两种形态了，二次回撤力量的发泄通常会造成整体回撤是原趋势波段XA的1.618倍，看上去象伸出一支脚的螃蟹——失败的蝴蝶形态！
5－0模式：0X代表真实下跌的一段；X代表先前下跌段的低点。在快速反弹至A点之后，继续原来下跌趋势直到在低于X的某处：AB在艾略特波浪理论中——称作失败的3浪或5浪。B点在XA的回调扩展位在1.13－1.618之间；这个失败的推动浪完成之后，随后的BC反弹（rally to）至AB回撤扩展位的1.618—2.24之间。同样，BC针对AB的这个回撤扩展比率是该5－0结构定义要求的，如果连1.618都达不到，这就不是个有效的5－0结构。似乎也有AB=CD形态，另外要注意形态中类似平行四边形这样的对称形态。
蝴蝶形態：由布萊斯·吉爾摩首先發現，他是澳大利亞的一個交易者，製作了波浪交易軟體；該軟體是第一個使用包括菲波納齊數位在內的所有神秘數位的電腦軟體，就是在這種開創性探索研究中最終導致了蝴蝶形態的發現。該軟體分析每一個波段和比率，並按照波段和比率在某一位置的聚集程度，把市場形態定為1－10級。10級形態意味著10個波段和比率在同一時間和價格上彙集在一起。當波浪10級如果失敗時，通常表明市場會繼續在原來的趨勢方向上運行。蝴蝶形態中，CD通常是AB同向影射（投影）的1.272～1.618倍；D點通常在XA價格擴展位的1.27～1.618倍處，其中1.27是最重要的比例關係。這裡得強調，蝴蝶形態是一種失敗的Gartley形態，如果CD>2.618XA，則蝴蝶形態失敗，這時可能演變成螃蟹或者其它形態，但也可能是原趨勢的繼續......
就经验而言，一个理想的蝴蝶形态其结构符合菲波纳齐比例，包括第一次回撤的B点达到0.786的比例——该形态提供了一个更精确的潜在的反转区（PRZ）和相当重要的交易机会。另外，AB=CD形态（N形）是该形态的一个有效的组成部分。常见的是，AB=CD形态中，CD通常是AB投影（或称同向映射）的1.27～1.618倍。最重要的是AB=CD形态外部回撤了XA的1.27倍。作为一个重要的补充，若BC外部回撤（或价格扩展）的1.618、2.0、2.24或2.618倍也正好和D点重合，那么这个D点就是强压力的潜在的反转区，尤其是价格到达新高或新低时。
蝴蝶形态的三点重要特征：
①冲刺。从C点开始的运动方式是非常值得观察的，它会提醒交易者市场或许正在形成蝴蝶形态，而不是加特利形态。冲刺包括市场以大蜡烛线或跳空缺口的方式通过0.618或0.786的位置。CD段出现的冲刺现象表明这个扩展波段有很大的可能性要到达1.618回撤位而不是1.272的位置。
②对称。要注意AB波段和CD波段的斜率和角度。如果CD波段比较陡峭，预示着CD会超过X
点，形成一个蝴蝶形态。AB和CD段的蜡烛线数量应该接近，这才是比较理想的。
③失效信号。警惕超过XA波段1.618倍的走势。在一般情况下，超越1.618走势预示着原趋势将继续演绎。
（此圖轉自sdccn）首先形態預測未必會如此。
