縱橫匯海 2月18日 星期二

縱橫匯海 2月18日 星期二

本周要聞：
17/2 美元指數跌至六周低點


市場焦點：

2月18日 (星期二)
美國紐約聯邦儲備銀行2月製造業指數
12月外資凈買入美國公債
美國12月整體資本凈流動

2月19日 (星期三)
美國1月房屋開工年率‧建築許可年率
美國1月生產者物價指數(PPI)
   
2月20日 (星期四)
美國1月消費者物價指數(CPI)
美國1月實質所得
美國一周初領失業金人數
美國Markit 2月製造業採購經理人指數(PMI)
美國1月領先指標
美國費城聯邦儲備銀行2月製造業指數

2月21日 (星期五)
美國克利夫蘭聯邦儲備銀行1月CPI
美國1月成屋銷售年率


今日重要經濟數據：

17：00 歐元區12月流動賬平衡(未經季節調整)‧前值274億盈餘
17：00 歐元區12月流動賬平衡(經季節調整)‧前值235億盈餘
17：00 歐元區12月直接投資/證券投資凈流動‧前值 409億流入
17：00 意大利12月對歐盟貿易平衡‧前值 7.12億盈餘
17：00 意大利12月對全球貿易平衡‧前值 30.91億盈餘
17：30 英國1月CPI月率‧預測-0.5%‧前值+0.4%
17：30 英國1月CPI 年率‧預測+2.0%‧前值+2.0%
17：30 英國1月零售物價指數(RPI)月率‧預測-0.4%‧前值+0.5%
17：30 英國1月零售物價指數(RPI) 年率‧預測+2.7%‧前值+2.7%
17：30 英國1月扣除貸款的零售物價指數(RPI-X)月率‧預測-0.5%‧前值+0.5%
17：30 英國1月扣除貸款的零售物價指數(RPI-X) 年率‧預測+2.7%‧前值+2.8%
17：30 英國1月PPI投入指數月率‧預測-0.5%‧前值+0.1%
17：30 英國1月PPI投入指數 年率‧預測-2.85%‧前值-1.2%
17：30 英國1月產出指數月率‧預測+0.1%‧前值 0.0%
17：30 英國1月產出指數 年率‧預測+0.7%‧前值+1.0%
17：30 英國1月PPI核心產出指數月率‧預測+0.1%‧前值+0.1%
17：30 英國1月PPI核心產出指數 年率‧預測+0.7%‧前值+1.0%
18：00德國2月ZEW經濟景氣判斷指數‧預測61.7‧前值61.7
18：00 德國2月ZEW經濟景氣現況指數‧預測44.0‧前值41.2
21：30 美國2月紐約聯邦儲備銀行製造業指數‧預測9.00‧前值12.51
22：00 美國12月外資凈買入美國公債‧前值34億賣出
22：00 美國12月整體資本凈流動‧前值166億凈流出


倫敦黃金 - 月內近百元升幅，慎防回調風險

月內近百元升幅，慎防回調風險

倫敦黃金周一觸及三個半月高位，對於美國經濟增長的擔憂打壓美元至六周低點，並提升了黃金買需。金價曾一度觸及去年10月31日以來最高位1329.76美元。黃金在上周跳漲了4%，周線升幅為去年8月以來最大；而黃金繼去年挫跌了28%後，今年迄今已經上漲了10%。疲弱的美國和中國經濟數據提振黃金價格，而上月新興市場動蕩則打擊了部分股市，刺激對黃金的避險需求。

技術走勢上所見，倫敦黃金走勢自一月下日則持續受於1280阻力，直至上周二終可出現突破，周五更衝破200天平均線，鞏固了金價技術面的進一步強勢。下個目標將可看至1335以至250天平均線1345美元，關鍵則在去年10月28日高位1361.60美元。長期而言，一個更為重要的阻力則在去年8月份高位1433.30，倘若後市再可到訪此區，則將促成一組大型雙底，破位後可望再迎來另一段強勢。另一方面，亦要留意RSI及隨機指數均已達至超買區域，若果短線未能穩企於1300水平上方，則需更要慎防短線之調整壓力。即市較近支持見於1321及1313美元。關鍵支撐則會直指25天平均線，今年以來金價之升勢明顯一直持穩於25天線上方，目前處於1282水平。

SPDR Gold Trust黃金持有量：
2月10日 – 797.05噸
2月11日 – 798.85噸
2月12日 – 798.85噸
2月13日 – 806.35噸
2月14日 – 801.25噸

倫敦黃金2月18日
預測早段波幅：1321 - 1335
阻力位：1339 – 1347
支持位：1313 – 1305   


倫敦白銀 -

倫敦白銀方面，自上周以來穩步走高，至上周五更升破關鍵的100天平均線，高位觸及21.47美元，延至本周一進一步升見21.96美元的三個月高位。技術圖表所見，經歷了兩個多月時間持於低位整固後，隨著上周五之大漲，已突破了區間頂部，並且擺脫了此前的爭持狀態，可望本周銀價仍見進一步上漲動力。由於價位已衝破去年12月份高位20.46美元，則更似是築起雙底作反撲行情，下一級目標為200天平均線22及22.40美元，較大目標在22.80。至於下方較近支持預估在21.30及21.00，關鍵支持則仍會重視著100天平均線，目前處於20.50美元。

iShares Silver Trust白銀持有量：
2月10日 – 10045.79噸
2月11日 – 10090.68噸
2月12日 – 10090.68噸
2月13日 – 10090.68噸
2月14日 – 10030.84噸

倫敦白銀2月18日
預測早段波幅：21.30 – 22.00
阻力位：22.40 – 22.80
支持位：21.00 – 20.60   


歐元 - 短期探高，然政策面成制肘

短期探高，然政策面成制肘

意大利公債收益率周一降至八年低點，因在意大利即將迎來新一屆政府之際，穆迪將該國債信評級展望從“負面”上調至“穩定”。意大利中間偏左政黨領袖倫齊(Matteo Renzi)在迫使黨內對手萊塔辭職後，距離成為意大利史上最年輕的總理僅有一步之遙，但其取得政治勝利的方式可能使其更難實施重振經濟所需的改革。穆迪在聲明中稱，其上調意大利評等展望，是基於其財政實力顯現韌性、融資成本下降，且該國可能必須利用資源來幫助銀行進行資本重組的風險降低。意大利10年期公債收益率下跌6個基點至3.62%，齊平2006年2月水準。意大利與德國指標公債收益率差距回到近三年低點，約為193個基點。

歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼周一表示，歐洲央行有可能等待，看是否應該調整利率。他並稱歐洲央行的直接貨幣交易(OMT)買債計劃不再有那麼重大的作用，因為歐元區瓦解的憂慮已經消退。歐洲央行的政策工具選項中包括負利率這一項，但迄今為止並未作出動用的決定。

美元兌一籃子主要貨幣周一跌至年初以來最低，因美國經濟數據疲軟，與歐元區和中國數據較好形成對比。美元指數最低跌至80.065，為1月1日以來最低。歐元兌美元觸及三周高位1.3723美元。美元受到近期疲軟經濟數據的拖累。上周五公佈的數據顯示美國1月製造業產出意外下跌，促使部分市場人士質疑美國聯邦儲備理事會(FED)是否會讓縮減購債刺激規模的步伐慢下來。

圖表走勢所見，年初以來歐元兌美元持續著區間爭持，下方底部為1.35，上方則見於1.37水平。估計歐元兌美元下方支持仍會關注著1.35及1.34水平。RSI呈三底上揚，隨機指數亦出現了雙底，匯價亦見於上周突破了短期下降趨向線，短期料仍有進一步上升空間。較近阻力見於1.3750及1.38水平。此外，歐元自2008年7月份觸高於1.6038以後，則持續著一浪低於一浪的走勢，月線圖可見之後的兩個頂部分別為2009年11月的1.5144及2011年5月的1.4939；過去五年走勢整體於一個大型平底三角型內運行，下底在1.2050，交疊著200個平均線；三角頂部見於1.3880，將續為中期走勢的一道重要阻力。下方支持預估在1.3550及1.3470水平，關鍵為1.34。

相關要聞：
‧德國央行周一表示，新興市場動盪不大可能對全球經濟復甦產生重大影響。該央行並指出，歐美股票估值仍相對較高。德國央行稱，去年第四季至今年第一季期間，德國經濟成長動能取得了“可喜的”增長。
‧意大利總統府一位官員周一表示，納波利塔諾總統已任命中左翼派領導人倫齊組建新政府，之前意大利前總理萊塔於上周辭職。倫齊與納波利塔諾會談了90分鐘，為確保政府在議會成為多數派，他需要與中右翼NCD黨派簽訂正式聯合執政協議，並任命內閣成員，隨後尋求在本周稍後的議會正式信任投票中獲得支持。

要聞簡報：
17/2 ECB委員諾沃特尼：歐元區景況改善意味買債計劃已不再重要
德國央行稱新興市場動盪不大可能對全球經濟復甦產生重大影響
意大利總統納波利塔諾委任倫齊組建新政府
意大利公債收益率跌至八年低位，受穆迪升評及倫齊樂觀消息激勵   

關注焦點：
周二：歐元區12月經常賬收支，意大利12月貿易收支，德國ZEW 2月經濟景氣判斷指數
周四：德國1月PPI，法國1月HICP，歐元區2月製造業/服務業/綜合PMI，意大利12月工業訂單‧工業銷售
周五：意大利1月CPI‧HICP

歐元兌美元預估波幅：
阻力 1.3750 – 1.3800 - 1.3880
支持 1.3550 – 1.3470 – 1.3400


日圓 - 美/日呈初步觸底

美/日呈初步觸底

週一公佈的日本第四季國內生產總值(GDP)數據疲弱，再度激發日圓的避險買盤，美元兌日圓應聲下跌，一度從101.80附近跌至最低101.37，這個水準接近於本月非農後的低位。數據顯示，日本第四季度實際GDP初值季率增長0.3%，預期增長0.7%，前值增長0.3%；日本第四季度實際GDP初值年化季率增長1.0%，預期增長2.8%，前值增長1.1%；日本第四季度GDP平減指數初值年率降低0.4%，前值降低0.3%。日本第四季度名義GDP初值季率增長0.4%，前值增長0.3%；年化季率增長1.6%。美元兌日圓此後亦很快扳回跌幅，並再次重訪102水平；始終經濟面不濟的情況下，有機會促使日本央行採取進一步的寬鬆政策，這樣的揣測反過來又對日圓構成打壓。不過，美元自身亦正值備受打壓。上周多項美國經濟數據表現不佳，市場擔憂其經濟復蘇或顯疲態，令美元指數周一曾失守80關口。由於目前市場風險情緒偏高，美元指數預料在短期內仍會維持弱勢。技術圖表上美元指數的走勢由去年12月至今已勾劃出一雙頂型態，頸線為1月24日低位80.15，上周已見初步跌破，以1.17的頂部幅度計算，下試目標將可至約78.98，其後參考支持見於去年12月11日低位79.75。上方阻力則預估為80.45及200天平均線81.30。

美元兌日圓走勢，本月初曾三度到訪100.70水準，2月3日低見100.76，2月4日觸及11周低位100.74，而2月5日在跌見至100.77後則迅速回升。估計當前美元兌日圓有著初步的見底跡象。而隨著RSI及隨機指數均已出現回升，以至匯價亦見重返100天平均線之上，預料美元兌日圓亦處於持穩發展。以年初之下跌幅度計算黃金比率，38.2%及50%的反彈水準可看至102.50及103.10，擴展至61.8%則為103.65。關鍵阻力預估續為105及105.50水平。至於下方支撐先看100天平均線101.40，關鍵則會矚目於100.60/70，若果在後市終告失守此區防線，則要慎防美元仍接續有一浪更劇烈的下跌走勢，較大支撐預估在100關口及250天平均線99.50水平。

相關要聞：
‧日本財相麻生太郎稱GDP顯示經濟溫和復甦，將關注外需情況。日本財務大臣麻生太郎周二表示，第四季經濟成長數據證實了經濟溫和復甦。麻生太郎在內閣會議後對記者表示，將密切關注對經濟成長構成拖累的外部需求，但並稱他並不擔心外需情況。
‧日本經濟產業省周一公布，12月工業生產修正為較前月上升0.9%。12月工業生產初值為上升1.1%，11月為下滑0.1%。12月產能利用率指數較前月上升2.2%，至101.3。

要聞簡報：
18/2 日本財務大臣麻生太郎：GDP數據證實經濟溫和復甦

日本12月工業生產修正為較前月升0.9%，產能利用率指數升至101.3

建議策略：
101沽日圓，102.30目標，100.50止損
   
關注焦點：
周一：日本第四季國內生產總值(GDP)，日本12月工業生產修正值，日本12月產能利用率指數‧前值-0.5%
周四：日本路透2月短觀調查，日本1月貿易收支

美元兌日圓預估波幅：
阻力 102.50 – 103.10 – 103.65 – 105.00 – 105.50
支持 101.20 - 100.60/70** -  100.00 – 99.50


英鎊 - 升息預期助燃英鎊強勢

升息預期助燃英鎊強勢

英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員邁爾斯周一接受訪問時表示，英國房市並未過熱，但利率不會永久處於紀錄低位。邁爾斯接受彭博電視訪問時表示，鑒於當前英國經濟中的閑置產能情況，目前沒有收緊貨幣政策的必要，而“過熱”一詞不適合用來描述當前房市。

英鎊上周開始的強勁反彈之勢周一暫歇，投資者在其貿易加權指數觸及逾五年高位後了結獲利。儘管英國央行總裁卡尼周末表示，只有當一系列指標顯示經濟更接近全部產能時，央行才會開始升息，但市場仍預期會提前升息。周一英鎊跌至1.6710水平，此前在亞洲時段觸及高點1.6823，為逾四年來最高。從上周中段開始的強勁漲勢似乎暫停，尤其是英國即將公佈通脹數據。如果周二的通脹數據疲弱，可能意味著英國央行將保持利率在較低水平。不過，英鎊的任何下跌都可能是暫時的，並給投資者新的買入機會。與併購活動相關的資金流也可能支撐英鎊。

從圖表走勢所見，經歷了本月初連續三日在低位窄幅爭持後，英鎊兌美元其後持續跳漲，目前匯價遠高於2月5日觸及的七周低位1.6252美元。英鎊兌美元此前穩守著100天平均線，其後接續上破多行平均線阻力，而RSI及隨機指數均見上揚，MACD亦見出現黃金交叉，在升破1月份高位後，有機會正以雙底破頸線的型態續作上行，其後阻力可望看至1.68及1.6850水平，關鍵為100個月平均線1.6990以至1.7050水平。另一方面，下方支持見於1.6660及1.65，關鍵則會看至25天平均線1.6470水平。

要聞簡報：
17/2 央行委員邁爾斯：房市未過熱，利率不會永遠處於低點

英鎊貿易加權指數觸及五年高位

關注焦點：
周二：英國1月CPI‧RPI‧PPI
周三：英國央行會議紀錄，英國1月請領失業金人數，ILO標準計算的失業率(截至12月三個月)
周四：英國1月零售銷售，英國工業聯盟(CBI)2月零售銷售差值
周五：英國1月PSNB‧PSNCR

英鎊兌美元預估波幅：
阻力 1.6800 – 1.6850 – 1.6990 – 1.7050
支持 1.6660 – 1.6500 – 1.6470


瑞郎 - 避險買需支撐

避險買需支撐

技術圖表所見，預料美元兌瑞郎短線續為承壓，下方的關鍵依然是0.88關口，去年12月27日曾一度低見0.8796，隨後較大支撐料為0.8750及0.8560。至於上方重要阻力則在0.9060/80，下一級關鍵在0.9160，為一個扭轉弱勢的重要訊號；進一步阻力預估可至0.92及250天平均線0.9250水平。

關注焦點：
2月19日(周三)：瑞士ZEW 2月投資者信心指數
2月20日(周四)：瑞士1月貿易收支   

美元兌瑞郎預估波幅：
阻力 0.9060/80 - 0.9160 – 0.9200 – 0.9250
支持 0.8800* – 0.8750 – 0.8560



澳元 - 繼續持穩

繼續持穩

澳洲央行認為，有跡象顯示政策刺激舉措正在發揮作用，促進經濟活動，因此應該暫時維持利率政策不變。澳洲央行在2月4日的會議記錄中還指出，澳元匯率下降將支撐經濟成長。在這次會議上，澳洲央行放棄進一步放寬政策的傾向，令許多人感到意外。澳洲央行稱，最近幾個月有更多跡象顯示，政策在產生預想效果；而消費、住房投資、企業狀況和出口均出現改善。故此，委員會的判斷仍為維持利率不變將是審慎作法；如果經濟發展一如預期，則最謹慎的作法可能是利率維持一段時間的穩定。會議紀錄並表示，如果持續下去，較低的匯率將對經濟活動帶來擴張作用，並協助經濟達成平衡的成長。澳洲央行淡化了第四季通脹較預期為高的數據，指稱薪資成長略為放緩的前景，應該會讓中期國內成本壓力受到抑制。委員會指出，第四季通脹數據在發出信號的同時可能也包括“一些雜音”，而且判斷這是否說明趨勢開始還為時過早。下一次季度通脹報告要等到4月底公佈。央行表示就業市場出現了一些趨穩跡象，但就業在未來幾個月可能只出現溫和增長。會議記錄最後稱，委員會將繼續審視數據，以評估政策是否仍然適宜。

依技術圖表分析，澳元兌美元在1月上旬的漲勢受限於50天平均線及下降趨向線，隨後則見持續探低，1月24日低見0.8658隨即再踏升途，至目前澳元已突破此兩個阻力，有望擺脫近月來之下跌趨勢；MACD亦見呈現著利好訊號。預估較近上試目標可看至0.9090，進一步見於100天平均線0.9140及200天平均線0.92，下個關鍵將為0.94水平。另一方面，下方支持預估在0.8920及25天平均線0.8870，下一級支持見於0.8740水平。

要聞簡報：
18/2 會議紀錄：刺激舉措發揮作用，利率可暫時保持不變

建議策略：
0.8900買入澳元，0.9150目標，0.8830止損
   
關注焦點：
周三：澳洲第四季薪資價格指數

澳元兌美元預估波幅：
阻力 0.9090 – 0.9140 – 0.9200 - 0.9400
支持 0.8920 – 0.8870 – 0.8740


紐元 - 觸底回升

觸底回升

上周多項美國經濟數據表現不佳，市場擔憂其經濟復蘇或顯疲態，令美元指數跌至三周低位80.065，逼近80關口；而非美貨幣則呈現不同程度反彈。由於目前市場風險情緒偏高，美元指數預料在短期內仍會維持弱勢。技術圖表上美元指數的走勢由去年12月至今已勾劃出一雙頂型態，頸線為1月24日低位80.15，上周已見初步跌破，以1.17的頂部幅度計算，下試目標將可至約78.98，其後參考支持見於去年12月11日低位79.75。上方阻力則預估為80.45及200天平均線81.30。

紐元兌美元本周一升見0.8393的一個月高位，自本月初守著0.80關口不破以後，則持續走高。整體而言，現階段紐元兌美元仍延續著去年第四季的區間爭持走勢，而上方的重要頂部為0.84水平，隨機指數呈回升，MACD亦呈黃金交叉，預料紐元兌美元短線仍會維持漲勢，若果可突破0.84關口，則可望有著更可觀的上升空間，下一級將可看至0.8450及去年10月高位0.8544；以前期爭持幅度計算，伸延目標可看至0.87水平。至於下方支持預估在250天平均線0.8180及0.81，關鍵支撐在0.80關口。

關注焦點：
周一：紐西蘭第四季零售銷售
周四：紐西蘭第四季生產者投入物價‧生產者產出物價
周五：紐西蘭12月政府凈債務與GDP之比   

預估波幅：
阻力 0.8400* - 0.8450 – 0.8544 – 0.8700
支持 0.8180 - 0.8100 - 0.8000


加元 - 美元持續承壓

美元持續承壓

美元兌加元上周整體走勢呈緩步下跌，至上周五跌勢稍見緩止，因數據顯示加拿大12月製造業銷售意外下降，令加元漲勢終止。然而，此前亦曾一度跌見三周低位1.0936。圖表走勢所見，美元兌加元自1月31日觸及1.1224的四年半高位，剛好扳回了由2009年3月高位1.3063至2011年7月低位0.9403累積跌幅的50%，但此後美元兌加元則持續回跌。由於10天已下跌25天平均線，形成利淡交叉，以至MACD亦出現沽貨訊號，估計美元短期仍見下跌傾向，一個較重要的支持區在1.09及50天平均線1.0850，關鍵則會直指1.07，此區為去年12月份的橫盤區間頂部。上方阻力預估在1.1110及1.1230。

關注焦點：
周三：加拿大12月批發貿易
周五：加拿大1月消費者物價指數(CPI)，加拿大12月零售銷售   

預估波幅：
阻力 1.1110 - 1.1230
支持 1.0900 – 1.0840 - 1.0700**




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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)