再谈268金蝶

金蝶再掀升浪

2014年3月24日

郭林 港股在線

近期港股表現疲弱，只有績優股可堪造就，尤其是軟件股更成為焦點。金山軟件（3888）、金蝶國際（268）、擎天軟件（1297）均成為資金追捧對象；其中金蝶剛公布去年業績虧轉盈；加上配合國策全力研發互聯網業務，並與科網巨頭騰訊（700）、阿里巴巴及百度等加強合作，前景值得看好。

目標價4元

金蝶股價早前連日上漲，並創新高3.69元，3天內累漲三成後現獲利回吐壓力，上周五收報3.39元，跌0.06元或1.74%。走勢上，9RSI距超買水平尚遠，MACD隨時轉為雙牛；配合動力加強，有望掀起新升浪，可趁股價調整至3.3元左右買入，目標價4元，跌破3元止蝕。

金蝶從事開發、製造及出售軟件產品及提供軟件相關技術服務，以及企業互聯網服務，並透過子公司從事醫療軟件訊息平台和中間件業務。去年虧轉盈，獲利1.26億元（人民幣．下同），每股盈利5.01分，不派息。集團去年調整策略，把分銷比例由21%增至28%，節省直接向客戶的銷售費用，刺激毛利率按年由65%，上升至75.3%；實現淨利潤率7.9%，經營淨現金流約4億元。

2013年收入同比減少9.3%，主要因為分銷業務增加，需要給夥伴更多優惠，導致單價下跌；但同時亦把部分開發研究分予夥伴進行，令開支按年大幅下降24%。另外，業務成功由ERP（企業管理）轉型至互聯網，亦是帶動業績改善的重要原因，以往的ERP只針對企業使用，轉型後，目標客戶擴大至個人，亦迎合了智能手機使用的科技大趨勢，故可大幅提升客戶數目，發展前景更樂觀，預期可成為未來盈利增長的新動力。

金蝶積極向移動互聯網發展，日後公司所有ERP產品都要通過手機實現，未來將加大雲產品的研發，去年雲產品收入約5680萬元，佔總收入4%，預計今明兩年有更大增長，目標到2018年可以佔收入50%。

金蝶可望在2至3個月內推出互聯網金融產品，協助企業使用智能手機時，加快速查看企業資金餘額，以及協助企業妥善理財。

集團亦與招行（3968）及信行（998）等多家銀行商討合作。金蝶與互聯網公司合作相當廣泛，包括與阿里巴巴進行小微企業和電商訂單服務，又與百度在物流上相互合作，亦和騰訊旗下QQ微信有合作關係，未來不排除與騰訊及阿里巴巴有更緊密合作的可能性。

假設金蝶2014年盈利可重返2011年約1.5億元水平計，預測市盈率達39倍，不算便宜，但目前訊息軟件及電商行業大受追捧，金蝶業績超出預期，不難獲市場重估。


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pslok

哈哈，多谢！

金蝶或與騰訊緊密合作

2014年3月19日

金蝶（268）日前公布全年業績，營業額雖然按年跌9.3%，至16.02億元（人民幣．下同），但受惠雲管理業務增長及轉型成效良好，毛利率由去年同期的65%增升至75.3%；最終錄得純利1.26億元，成功扭虧為盈；但不派息。主席兼首席執行官徐少春表示，不排除未來與騰訊（700）、百度及阿里有更緊密合作的可能。

徐少春表示，公司正協助銀行開發互聯網理財的手機應用程式，預計未來兩至三個月內可推出新產品，目前有許多大型內銀與公司進行磋商，包括招行（3968）及信銀（998）等；公司一向與阿里、騰訊及百度等互聯網公司合作，未來不排除有更多的合作可能性。

首席財務官楊健指出，集團今年不派息是由於公司去年才成功扭虧，希望保留資金投資及開發移動互聯網，強調長遠一定考慮派息。

人哥呢次你搏到了,268成功扭虧賺成億幾了有前景

241真系升到丧！！！

这次老婆赌赢佐。

上周老婆在高位买入241（4.30），我说，反正买小小赌下，输佐就算数。