6月期指大低水500點的原因

2014-4-22 很多人留意到6月及9月期指大低水500點以上，主因並不一定是大戶非常看淡後市，而是反映股票成份股除息對恒指點數的影響。理論上除淨之後股價會相應下調，然後再根據預測盈利及供求情況評估未來的合股價，附表是股息除淨對期指低水的影響。例如港交所今日除息$1.72，股價今天一開市要比上周四收市下調$1.72用來派息給現有股東才算正常，即恒指按權重比例開市要跌5.9點才算合理。但實際上港交所每天升跌$1也頗正常、股價開市未必會100%跟足股息金額跌$1.72。除息後低水情況會收窄，但將會是恒指跌、或期指升，或一人一步就要看大戶對後市的判斷，即收息之後會否派貨離場，等低位再收集。

做股票期權Covered Call/Short Call的切記要留意除淨日之前的一個交易日，價內甚至等價期權有被對手Call 貨賺息的機會頗大。而做Short Call/Short Put只能賺期權金，不能賺股息。要在除淨日前一個交易日買入股，然後持有至最少到除淨日開市後沽貨才有資格收取股息。即係話今日才落單買港交所，是收不到今期$1.72的股息，要等下次派息。

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股票投資新手常見問題

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