陸羽仁
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累起中國

2014/05/15 09:53:54 網誌分類: 經濟
15 May

美股上衝一段後要抖氣,杜指回番101點。

美國4月批發價格指數(PPI)上漲0.6%,連續第二個月大幅增長,遠高於市場預期的0.2%增長,比較去年同期,增長率達2.1%,係2012年3月以來最大的年度升幅,顯示通脹壓力正在升溫。小型股連續第二日下挫,美股連續兩日創歷史新高後,昨日顯著回軟。杜指跌101點至16614點、標普500指數挫9點,收報1889點;納指30點,造4101點。

標普500指數此前連漲三日,前兩日連續刷新收盤紀錄,上日更首次升穿1900點。小型股Russell 2000指數卻連跌兩日,昨日急跌1.6%,表現遠差過標普500指數,有分析員擔憂,小型股持續疲弱的表現可能波及整個市場。

標普零售股指數收跌1.1%。其中梅西百貨季度營收不及預期,股跌0.2%,零售商Fossil Group首季盈利不及預期之餘,第二季盈利預期也低過預期,股價大路超過一成,係幅最大的標普500指數成份股。有分析員對美國零售業的表現十分關注,主要係希望搵到能夠證實嚴冬是造成經濟活動放緩的唯一原因的證據。

有「末日博士」之稱的魯賓尼(Nouriel Roubini) 與同係大淡友的歐洲太平洋資本公司總裁彼得希夫(Peter Schiff)昨日在SALT 2014 論壇上拗到面紅耳赤。希夫一如既往,繼續批評聯儲局的寬鬆貨幣政策,並且預期,將最終把美國經濟推至超過通脹(hyerinflation),又認為聯儲局唔應該抗拒通縮,因為通縮可以幫助消費者,「價格下跌唔會威脅到消費者,更讓消費者得益。」

魯賓尼則當著千幾名基金經理面前直指希夫對於通縮的講法係「廢噏」(nonsense),佢話美國大蕭條時出環通縮,日本這二十年亦面對通縮,經濟亦沒有增長。

雖然魯賓尼唔同意希夫嘅通縮論,佢亦認為聯儲局的政策引致全球經濟多個重要風險,除了製造通脹外,另外還有,一、持續地造成中國經濟增長放緩;二、發達國家出現長期滯脹(secular stagnation)的風險;三、包括印尼、土耳奇、巴西、南非、烏克蘭、俄羅斯、匈牙利、阿根廷及泰國等新興國家發生金融危機;四、俄羅斯西方國家的新一輪冷戰;以及五、逐步加劇中國與日本之間的緊張關係。

魯賓尼呢個美國放水累起中國的觀點,有啲見地。

不過,魯賓尼又講笑咁講話,希夫至係真正嘅「末日博士」。因為佢認為歐元區債務危機風險已經降低,美國遭遇財政危機的風險也逐步減退,對美國經濟前景持樂觀態度。日本大力放水,已將經濟衰退的風險,往後推延了。至於中國經濟,佢認為會出現「顛簸」而非「硬著陸」。

回應 (66)
我要發表
陸羽仁
陸羽仁 2014/05/16 10:26:16 回覆

陸羽仁覆網友

TC:我對國美和中外運的看法有啲唔同,國美低位大反彈後,去年11月和今年4月都見過1.52元的高位就回,怕佢有雙頂回落的風險。相對地中外運好啲,正如我去年尾提過航運股衰到貼可能慢慢好番啲,佢地仲在上行軌道中。定好止蝕後,等佢回落深啲時可吸。

Gamesimon:中興通訊都係走緊上落市,有輕微下行味道,啲電訊巨頭唔係咁好環璄,投資設備都唔係咁鬆手,睇4G市場都幾難打,加上阿爺又叫大家共用基站成立國家基站公司,唔好重覆投資,都對佢有啲壓力。就算唔係反覆下行,都只係炒上落。

Bdroom:你低位買咗新世界,我覺得除非你本來都係預咗短炒,否則低位入咗可以睇一年。

姆明:理文造紙經營認真。首季生意良好,本來可以睇好,但佢在越南搞緊大廠,而家越南有事,好多人去沽佢,股價跌近一年低位3.9元,我反而覺得可以分段低吸,要預佢可能要穿一穿低。

理文造紙首席執行官李文斌本周三在股東會後的講話可參考,佢話「今年理文造紙首季銷售情況理想,紙價較去年的水平保持平穩,希望產量與銷量均可以實現雙位數增長。他指出,現時為淡季,但錄得的銷售情況良好,且市場需求也較大,因此對第二季度的銷售情況表示樂觀,亦看好下半年中秋節、聖誕節等節日將進一步拉動市場需求增長,以實現雙位數增長的銷售目標。

談及近日在越南的反華遊行(),李文斌稱對越南工廠的運作並無影響,他指出,越南工廠可於2015年的第三季度或第四季度開始投產,年產量可達40萬噸,達到總產量的8%9%。他亦表示,越南工廠為大陸市場外的第一家工廠。」

 

我而家都幾忙,睇住外圍和本地股市,仲要搞其他嘢,唔係幾夠瞓。

gamesimon
gamesimon 2014/05/16 10:01:08 回覆

陸sir~~

請問你點睇中興通訊? 好像在14-16蚊徘徊, 短期內有機會重上16蚊嗎?

在此謝謝昨天網友的回覆!

謝謝陸sir!!!

buddaau (六人之一)
buddaau (六人之一) 2014/05/16 09:34:48 回覆

剛睇返"講交"既入貨價, 幾有意思... 1457... 坐艇中...  {#icons_dog5}

TC (投知) [信自己]
TC (投知) [信自己] 2014/05/16 09:23:53 回覆

陸sir: 想問下你對493和598的前景有咩睇法?我見佢地都跑贏大市。

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/16 09:21:24 回覆

噢....cooooooooooool仍然是以376為止損點呢.... {#iconb_241}

人仔(重生)
人仔(重生) 2014/05/16 09:07:19 回覆

噢....老美跌167... {#iconb_67} {#iconb_67}

小酷仔...這不是你的錯...跌吧才能再站起來... {#icons_dog5}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/16 08:59:35 回覆

噢....越南排華... {#iconb_67}

bdroom
bdroom 2014/05/16 08:24:59 回覆

sir,

 

較早前我以$7.95買左啲有供股權的新世界發展股份現在股已供呢排新世界彈左上來,我想問而家應唔應該趁高沽之?

 

 

Bdroom

bdroom
bdroom 2014/05/16 08:24:57 回覆

sir,

 

較早前我以$7.95買左啲有供股權的新世界發展股份現在股已供呢排新世界彈左上來,我想問而家應唔應該趁高沽之?

 

 

Bdroom

animal666
animal666 2014/05/16 05:05:15 回覆

分身搞驚喜
2014年05月16日

  越南排華示威影響股市,三間宣佈關閉越南工廠的香港上市公司,昨日股價齊挫,其中印刷線路板生產商奕達(2662) 股價及相關新聞 最傷,大跌10%;天虹紡織(2678) 股價及相關新聞 跌7.5%;信星(1170) 股價及相關新聞 下滑3%,設廠都要揀地方。

  過去一個星期,越南局勢急劇惡化,當地發生排華事件,不少工廠被搗亂,最慘係一班台商,唔單止生意受影響,仲有人命傷亡,喺咁環境下,好多係越南設廠的股份都跌到一仆一碌,除非當地局面好快回復正常,工廠開番工,否則若要搬廠的話,真係有排衰。

  近幾年中國同鄰近地區關係緊張,最令人注視的當然係菲律賓,因為除咗主權爭議,仲有單香港遊客喺當地被殺的悲劇。不過,有熟悉區內政局的人同陸羽仁分析,話菲律賓同越南好唔同,賓仔成日喊打喊殺,其實講多過做;越南就唔聲唔聲嚇你一驚,對海上資源包括油氣在內十分眼熱,而且佢同中國有邊境接壤,雙方張力更大,中國對越南更有戒心。

  越南排華對港股無影響

  越南同中美兩個大國關係好奇怪,中國曾經協助越南打走美軍,可惜後來鬧翻,鄧小平出兵打懲越戰爭,中國慘勝之餘種下長期矛盾,反而美國佬雖然吃了敗仗,但對戰時係越南地氈式轟炸同使落葉素(由於美軍怎樣轟炸也不能摧毀游擊隊地道,最後以落葉素令樹林寸草不生)有種歷史罪咎感,隨着近年越南開放,兩國關係大幅改善,間接令越南企硬。

  至於點睇今次事件,從國策層面分析,呢次反映咗地緣政治緊張表面化,唔單止係越南,菲律賓、日本都有軍事摩擦的風險。有人從投資角度睇,擔心中越會唔會開戰?如果擦槍走火,港股會唔會大跌?

  根據過去經驗,如果東南亞發生政治不安,包括排華事件,資金係會搵安全港停泊,一般華僑係會揀新加坡同香港。如果係印尼一帶,佢哋泊錢就會揀新加坡多啲。至於越南,若果有留意的話,幾年前本地豪宅市場仲有得炒時,都有越南資金活躍,好明顯佢哋除咗係要錢搵錢外,仲有分散風險之意。

  今次越南排華,同樣係相關概念股跌得勁,但對大市就無乜影響,可以咁講,呢次搞出暴亂,越南損失會大過中國同香港,所以對港股影響相信唔會好大。我話擔心大市升近23000點殺晒淡倉之後會回吐,可能現實過擔心中越開戰。

  大市昨日另一焦點係公佈靚靚業績的騰訊(700,臨時編號2988),恒指受惠騰訊季度業績佳,開市已升144點,之後升勢一度大幅放緩,惟尾市買盤再度湧入,最終收報22730點,升148點;國企指數收報9971點,跌20點,成交金額549億元。

  騰訊早前宣佈拆細,昨日開始一變五的,可能預知業績會報佳音,所以搞個分身戲法加強驚喜效果,公司首季純利按年及按季勁增60%及65%,即被多間大行唱好,拆細價收報108.8元,大升近6%,不但是升幅最大藍籌,仲做埋升市功臣。

  拆細配合靚成績表

  騰訊業績前,已經見有美資密密掃入,結果派成績表真係開大,好多大行都出報告贈興,高盛讚騰訊首季業績標青,向上修訂其18個月目標價,由700元升至720元,即相當於拆細後的144元,維持「買入」評級。高盛認為,微信每月活躍用戶年增87%達3.96億戶,且有關開支因集團成功透過建立智能手機消費行為,已可以回籠。

  另外,騰訊6隻手機遊戲佔內地iOS排行榜頭十位,料相關增長將會持續強勁;同時廣電通推動廣告收入增長39%,而視頻收入受惠議價能力提升,總之就講到前景一面光明!

  陸羽仁

 

kathleen
kathleen 2014/05/16 04:39:21 回覆

 

2014-05-15

Dow Jones Industrial Average (^DJI)

16,446.81  Down 167.16(1.01%) 4:29PM EDT

Prev Close:16,613.97
Open:16,613.52
Day's Range:16,397.46 -16,622.90
52wk Range:14,551.27 -16,735.50

 

Dow Jones Industrial Average (^DJI)

 

愛心達摩
愛心達摩 2014/05/15 23:07:49 回覆

讚美主 啊! {#icono_42}

愛心達摩
愛心達摩 2014/05/15 23:04:51 回覆

 

   

以 賽 亞 書 55

耶 和 華 說 、 我 的 意 念 、 非 同 你 們 的 意 念 、 我 的 道 路 、 非 同 你 們 的 道 路 。

天 怎 樣 高 過 地 、 照 樣 我 的 道 路 、 高 過 你 們 的 道 路 、 我 的 意 念 、 高 過 你 們 的 意 念 。

   雨 雪 從 天 而 降 、 並 不 返 回 、 卻 滋 潤 地 土 、 使 地 上 發 芽 結 實 、 使 撒 種 的 有 種 、 使 要 喫 的 有 糧 .

姆明
姆明 2014/05/15 19:34:38 回覆

陸sir, 

好耐無留言,不過睇你的文章已經成為左我生活的習慣了。

想問:

我剛買入了理文造紙,$4.13買入。我見理文造紙的管理層李文俊先生像是一個很有heart的人,,也實實在在的經營了很久。股價都近低位,請問你點睇理文造紙呢?

另外,我想問陸sir點運用時間既呢? 又要寫美股,咪唔使訓覺?

仲有,陸sir可以寫寫對年青人買保險 (真係保障?) 和 旅行 的睇法嗎 ?

謝謝

 

Apple Wong
Apple Wong 2014/05/15 18:53:22 回覆

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Apple Wong
Apple Wong 2014/05/15 18:48:33 回覆
國情揭露
2014/4/10 19:4:43
網誌分類: 其他
 
 

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2014刺習工程, 習近平整軍 , 李飛頒聖旨, 普選大危機....

 

 

*粗言 a little bit, 民主/ 政治 talk show, May not for 建制派,

** can also be watched by youtube / facebook.

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 17:24:53 回覆

小貓兄: 噢..."小豆芽今天都變山水豆腐了", 這就是味道呢. 有人只重視結果, 有人會重視過程, 每人的要求都不同, 投機者只要--->不要怕,不要悔, 就好了....

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/05/15 17:09:45 回覆

TO:子龍兄

是呀~小豆芽今天都變豆腐渣了~

不過,曾經活過,曾經錯過,有追求有失敗,反覆嘗試才能知天命,

而這個過程就是人生了~一張白紙充滿無限可能和希望,但永遠不是一幅畫。

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 16:36:56 回覆

小貓兄: 同意的, 年青多好. 子龍都老了..... {#icono_53}

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/05/15 16:15:05 回覆

haha...果時好似得3~4個形容,好似有照妖鏡,好省鏡,靚爆鏡,仲有邊個忘記左。個時中學,大家都買完全班傳閱,學校要禁都禁到~

年輕就係美好,個個都追求美好的東西~

buddaau (六人之一)
buddaau (六人之一) 2014/05/15 16:08:04 回覆

貓仔: "YES"... 那些年啊... {#iconb_3124}

gamesimon
gamesimon 2014/05/15 16:07:39 回覆

「基本因素」應該大致一樣, 可能酷派比中興更'當'炒吧!

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 16:05:09 回覆

小貓兄: 靚爆鏡多數形容女生,是否排版出錯了.... {#icons_dog5}

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/05/15 15:58:48 回覆

hehe~我也曾經是把自己照片寄過去YES看如何評價的小豆芽喲~~

仲記得評價是靚爆鏡~個期yes好似都未丟掉~不過要搵搵

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 15:54:03 回覆

gamesimon兄: 有時問題不在股份本身, 而可能是在股份的持有者身上呢..... {#icons_dog5}

buddaau (六人之一)
buddaau (六人之一) 2014/05/15 15:48:04 回覆

貓仔: 竟然識"招ED"... {#iconb_626}

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/05/15 15:46:26 回覆

To:gamesimon

個人認為這和版塊,股票盈利質素唔太大關係,這是一個遊戲。

一個看似有規律,有路捉的遊戲,十次裡面有9次會故意符合所有圖表,所有分析走勢的公式,然後第十次...您懂的。

 

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 15:45:47 回覆

小貓兄: 同意. 好像說是先取幾萬元自己學下炒先, 邊做邊學. 一定是睇上了美少女的美色...... {#iconb_24}

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/05/15 15:38:13 回覆

To:子龍兄

如果真係交易員,又點會唔駛專業資格?要個樣有咩用?

但如果係搵客既"交易員",樣靚就好有用,可以令大片社交群體"招ed"

gamesimon
gamesimon 2014/05/15 15:32:41 回覆

請問各位, 酷派和中興通訊應該都是同版塊的股票, 怎麼酷派升勢凌厲, 中興則跌完又跌呢?

謝謝指教!

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 15:20:01 回覆

大戶兄: 噢...投機不一定盈利, 反而很大機會虧損. coooooool已立於不敗之地, 多謝陸sir.

小貓兄: 噢...實在令人擔心... {#icons_dog9}

人仔(重生)
人仔(重生) 2014/05/15 15:17:41 回覆

暫別小酷日子怎様過...苦呀... {#icons_dog5}

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/05/15 15:13:43 回覆

子龍兄:期金交易....小心又係個d.....倫敦金...賺快錢工作....

靚人招風雨啊~小心小心

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2014/05/15 15:11:42 回覆

將軍係日入定月入數千?   {#icons_dog1}

 

367 的日子過去了嗎?

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 14:57:48 回覆

重生兄: 噢....但子龍月入數千, 還要做到隻狗. 重點是何解交易....會易過借火.. {#icons_dog9}

小貓兄: 噢...子龍只怕美少女入世未深, 以為交易只是買和賣這麼簡單, 誤入歧途呢.... {#icons_dog5}

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/05/15 14:56:57 回覆

TO:子龍兄

靚o既人係多D機會,多好多選擇。

太多機會太多選擇,往往就唔珍惜同認真去做到最好。

工作同感情,子龍兄都要多費心了。

人仔(重生)
人仔(重生) 2014/05/15 14:48:30 回覆

將軍...阿嫂身邊有大叔等支持....月入幾皮應無問題....只是誰人看管笨小孩呢... {#icons_dog3}

momopig
momopig 2014/05/15 14:48:20 回覆

重生兄: 蟹貨我多的是............... {#iconb_272}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 14:40:40 回覆

重生兄: 還有, 說月入可達數萬, 易過借火, 問子龍好唔好去做呢..... {#icons_dog9}

人仔(重生)
人仔(重生) 2014/05/15 14:27:14 回覆

神珠妹....文化人就是.......... {#iconb_272}

美麗無罪....唯令是悲... {#icons_dog5}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 14:25:33 回覆

重生兄: 噢....這句"病向錢中醫(点解不是西醫???)....富貴險中救嘛"令子龍想起美少女昨天的說話, 她說有人介紹她做期金交易員, 原因是--->因為她令.... {#icons_dog9}

神珠妹: 噢....我明, 我明, 咁下次呢. {#icons_dog9}

momopig
momopig 2014/05/15 14:20:16 回覆

重生兄: 咩文化人呀 {#iconb_267}

子龍兄: 我都好想去網聚見識吓各路高人,但果日唔得閒 {#icons_dog5}, 咁麻煩你到時現場直播...... {#iconb_261}

人仔(重生)
人仔(重生) 2014/05/15 14:18:07 回覆

病向錢中醫(点解不是西醫???)....富貴險中救嘛.... {#iconb_223}

如今日跌回376......又要清倉呢... {#icons_cat1}

 

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 14:13:16 回覆

噢.....cooooooool如今日跌回376, 又要清倉呢. {#iconb_241}

文化人士是很高風險的, 唔.....267比較有點困..... {#icons_dog9}

人仔(重生)
人仔(重生) 2014/05/15 14:09:18 回覆

常言道....有367的小酷....便能有267的文化人.....這是命 {#icons_dog5}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 14:00:44 回覆

噢...突破了380..... {#icono0_2},

文化人士就要留意.....都係等重生兄說說呢..... {#iconb_263}

人仔(重生)
人仔(重生) 2014/05/15 13:30:17 回覆

神珠妹....小酷已有動物兄在....如果你唔介意....就買少少文化人吧.... {#iconb_69}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/05/15 12:37:48 回覆

神珠妹: 噢...不好傷心. 市場星期一開到星期五. 正所謂陸SIR係大廳, 老散唔使驚. 話時話, 你參加左網聚未???

momopig
momopig 2014/05/15 12:09:56 回覆

噢.....COOOOOOL.........我遲了加注機會 {#icons_dog5}

陸SIR,子龍兄: 跟遲你哋半步到唔得........ {#icons_cat5}

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animal666
animal666 2019/12/14

中原城市領先指數 CCL


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2028...

SIGH...

animal666
animal666 2019/12/14

(圖片來源:AP)

2028...

SIGH...

animal666
animal666 2019/12/14

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唔買貴嘢

2017/07/25 09:28:51 網誌分類: 經濟

25Jul

          外圍股市變化不大,杜指跌66點,趁住市靜少少,我又無咁忙,答一答問題。

      近日經常有人貼我在2012年的舊文,質疑我在當年話樓貴,他們問我兩個問題,1. 點解「股平樓貴難永續」(當日文章的題)?  2. 2012年樓市是高還是低?

        簡答如下: 1. 仍然覺得股平樓貴難永續。2. 2012年樓市是高。我當日講樓升地產股唔升,兩者不會出現這麼大的差價,差價終將拉近。邏輯上之後會出現三種可能,第一樓價跌向下收窄和不高的地產股價的差距。第二地產股上升追趕樓價。第三樓價大跌樓價股價皆跌。

        如今暫時接近第二種情況,2012年樓價,以中原城市領先指數計,當年年中上升到110,比97年高位還要高。但當日恒生地產分類指數只有25000點左右。到今天中原指數升到159,地產分類指數升到36326點,中原指數升咗44.5%,地產指數升了45.3%,兩者升幅相當接近。

        唔買樓買地產股一樣升。你可以駁我買樓有槓桿,買股唔借錢無槓桿,呢樣確實係。你又可以駁我細價樓升幅比大價樓多,中原指數不完全反映現實。呢樣亦係,不過若你咁唔好彩走去買豪宅,或者新樓貴貴單位,而家比2012年跌了要蝕讓的大有樓在。

        我當日想講兩個觀點,第一是2012年樓價是高(這是第二個問題的答案,今天仍然覺得如此,不是今天更高,當日便不是高,樓價高低從租金收益率可以看到)。第二是有其他替代投資。

        第一點針對「自住的我」,第二點針對「投資的我」。先講第二點「投資的我」,這個世界有很多投資目標,不買本地港島樓去投資其他東西,可以買股票,也可以買其他地方的樓,如大陸樓,這就是所謂替代投資。最笨的如買我經常講的越秀房地產(405),每年派7厘息,2012年中3.6元,如今5元,賺價39%,加埋每年7%息,夾埋5年有70%以上回報,唔係好失禮。

        其餘如2008年、2009年我都幾經常講在大陸買樓,在2008年廣州市區天河樓1000元人仔一呎,即使到2012年也是1200、1300元人仔一呎,如今是5000元一呎,當然亦唔係咁多人買咗,我唔好講咁多,費事俾人媽我。不過對唔住,我自己過去幾年無在香港買樓,不過在大陸在倫敦買了樓,回報也不俗。所以覺得香港呢度樓貴,唔買有乜咁出奇。

        講番第一點針對「自住的我」,雖然我當日主要針對投資者,無叫人自住唔好買,我對自住用家買樓的問題都通常答案是「量力而為」,但如果你當日追問我,我會認為自住其實亦都唔太建議買。原因好簡單,我當日已覺得樓價貴,若財力唔夠夾硬去買,咁就咪制啦。

        我的心只想叫大家「控制風險」,自住樓也是長線投資,咁貴買風險幾高(今天係好高,明天可以係極高)。我見過1997年、2003年樓價大跌,好多人買了樓輸身家的慘況,有人被銀行斬倉,有人收入高頂得順,也供了20年貴樓,到今天才剛剛供完,20年收入主要拿了去供樓,特別是下跌之初頭5年,供貴樓搞到自怨自艾,搞到家嘈屋閉。所以我就扮晒巴菲特,叫大家不一定要買貴嘢。我年紀大啲,乜都見過,難免保守。

        講多兩句巴菲特,佢投資的基本點是不買貴嘢。但不冒風險不買貴嘢,貴嘢繼續升,提建議者會俾人鬧。巴菲特係芬佬,佢話試過唔買貴嘢,佢的巴郡表現跑輸大市,俾客戶日日鬧,又要沽佢隻股贖回投資,佢壓力好大,搞到電話都唔敢聽,捱幾年先至捱得過。

       都係唔好扮晒股神,我同巴菲特唔同,佢叻啲,我蠢啲。但佢搞基金怕客戶沽貨,我只係在免費網站吹吓水,無咁大壓力。我呢啲投資建議,你覺得啱睇可以睇,覺得唔啱睇可以咪睇,兩不相欠,相當自由

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2012年樓市是高還是低?

2028...

SIGH...

animal666
animal666 2019/12/14

股平樓貴難永續(大結局)

2028年xx月xx日 (xx:xx AM)

 

陸羽仁

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金融High Tea——
股平樓貴難永續(下集)
2012-07-16
      
上周五是「黑色星期五」,但股市並不黑色,內地公佈第二季經濟增長只有7.6%,市場相當冷靜,內地上證綜指微微升鰦一點都唔夠,等如無上落,收2185點。港股亦撐住19000點大關,收19092點,升67點。

        不過呢個黑色星期五去到美國仲精采,早前摩根大通深受「倫敦鯨」交易員投資失利影響,但上周五佢公佈上季業績較市場預期佳,股價勁升6%,帶動整片美國金融股抽上,再加上歐美投資者認為中國7.6%經濟增長,不是硬覑陸,杜指爆升203點,大升1.6%,終止連跌六日的頹勢,港股應有反彈,特別係跌得好殘的內銀股,應有像樣一點的反彈。

        大戶操控詮釋權

        股市就係咁,上上落落,壞消息面世時,又話「好過預期」、「其實唔係咁壞鎹」,股市升彈。股壇老雀極短炒時鍾意炒相反,認為如何詮釋市場資訊的權利在大戶手上,佢地鍾意同散戶做對手,所以要極短期炒作,只能在市場評價好差時買,在評價好好時賣。

        上星期寫了篇文「股平樓貴難永續」,講起網友「硬道理」在09年中因錯判市況,將05年入市的自住樓賣掉,然後將所有資金分段投放在A50(2823) 及工行(1398) 上,如今樓價升了,投資的股票跌了兩成多。文章見報後,迴響不少,有不少甚為專業的老友都有評價,可以寫寫他們的寶貴意見畀大家參考。

        第一,順大潮流炒作。有一個擅作價值投資的老手,睇完「硬道理」棄樓買股的手法,有此感歎,「買股票要年年有表現,其實近乎炒作,不是投資,炒作要順勢,唔講你個網友『硬道理』把自住樓賣掉,要冒上替代使用成本高升的風險(租金上升),單就炒作而言,佢鱓做法都是逆勢施為。」

        投資老手話,股神巴菲特咁成功,除鰦佢善睇公司價值,低價入市之外,佢都有「順勢投資」的味道,才不止長線有表現,而且中短期都有表現。例如佢在2002年、2003年以2元多的低價大手買入中石油(857)
,除了因為中石油股價低迷外,還睇到2002年911事件後,美國大幅降息,美元將持續走弱,石油等商品價格將長線走強的大趨勢,當時美國石油股唔便宜,就買纒中國石油股,結果食正油價連年大升的潮流,多年後就在10元以上沽出中石油獲利。

        股神都要順勢買

        又例如巴菲特在2011年1月以440億美元收購美國第二大鐵路營運商伯林頓鐵路公司(BNSF)。巴菲特雖然聲稱這次收購是對美國經濟前景的一次豪賭,但如果真係咁睇好美國經濟前景,點解係買鐵路公司而唔係買銀行?巴菲特係睇住美國正發生可能長達10年的非槓桿化過程,靠借貸賺錢的銀行唔係咁掂,投資進入低回報年代,加上油價高企,所以就買入鐵路這種回報較穩定的傳統公用事業,這種行為和李超人去英國買電廠、水廠有異曲同工之妙。當然,巴菲特偶有睇錯大潮流出事的投資,例如油價高睇好電動車,過份放大呢個行業的發展,入股比亞迪(1211)
,結果概念掂生意唔掂,股神勝在以8元入股比亞迪作價夠平,所以佢未死只是跟風者死晒。

        投資老手話「硬道理」在09年買入工行和A50基金長獱,事後睇係逆勢投資,因為阿爺在08年驚得滯大力投放4萬億救市,令股市和樓市當年升得太勁,再加上基建泡沫,觸發巨大通脹,2010年開始要收水救亡,這種收水潮,對投資內銀的氣氛不利,「硬道理」投資失利,係睇唔飱呢個收水大勢。反而好多人中短線炒纒內銀,跌得多買鱓,升一兩成走人,仲搵到食。

        第二,買樓有利長獱。我有另一個老友是極資深投資銀行前輩,佢20年前係巨型銀行的投資銀行部獱fit人,一直鍾情股票長線投資,唔喜歡買樓,當然佢亦有兩三間樓畀自己和屋企人自用,但他和香港人大多數發達方式不同,主要投資放在股票之上,而且係20、30年咁長獱。

        這位投行前輩舉鰦個例,佢話當年佢在包銷上市的公司中,揀鱓好鱓公司,用好少錢例如一、兩萬去買它們的股票(呢鱓錢在他而言只是零錢),買鰦十家八家公司股票,夾埋只是用鰦十幾萬,到而家無計歷年收的利息都值400幾萬,當中仲扣埋有一家公司執鰦笠股票變廢紙。佢話我可能唔覺得400幾萬係乜№錢,但佢只想試纒證明,長獱優質股票,獱得夠長有好回報。

        散戶買股難長獱

        當然,佢當年係投行大佬,睇住呢鱓公司上市,知道晒佢地盤數真假,佢長獱的股票有質素。佢承認呢個係事實,普通股民唔識揀,好多時會揀鰦鱓垃圾股,佢以內銀為例,雖然好多人怕內銀有壞帳黑洞,佢就唔係咁驚。呢個前投行大佬係中國好友,話中國第二季經濟仲有7.6%增長,仲話已經見鰦底,咁有乜№大問題,你睇纒歐美日的經濟有幾多增長?點解覺得美國好似安全過中國?美國最好的年代也只月3點幾巴仙增長,美國今年第1季增長只有1.9%,有幾好?所以拉長十年睇,佢唔覺得股票投資有乜問題,但你要日日問股價,日日去比較,咁就大問題囉,心理好易不平衡。

        前投行大佬話,一般人買樓好過買股,除了因為買樓有槓桿外,還因為買樓焗你長獱,但買股好易出出入入,但完全唔贊成投資者買股「游水」(將長線投資的股份高位沽出低位獱番),因為覺得大部份股民沒有合適的心理質素,所謂高沽,可能升少少沽鰦,結果只有輸錢股會長獱,賺錢股一早就沽走。內銀現價息率4厘、5厘,點解唔可以長獱?佢認為若有心理質素長獱,買樓買股都得,只要選擇低位入市獱佢十年廿年就得啦。

        第三,最怕係樓價追股價。聽完呢兩個朋友的意見,雖然好似一個話內銀唔得,一個話內銀得,其實只是中短線和長線的分別,內銀價殘,卻是大家都同意的事實。

        有一個靚女朋友上周問我,好買唔好買一個西半山樓盤投資,16000元一呎,佢想買一個500呎細單位租畀人,話利息咁平,隨時供平過租,有租金淨收入。我計一計,500呎單位盛惠800萬大元,呢鱓單幢樓實用率好低,500呎樓有300幾呎都偷笑,呎價真係貴得好緊要。但我見靚女貌美如花,好怕叫佢唔買一年後升到20000元一呎佢鈬找我晦氣,只能咁同佢講,樓價咁貴,但利息續低,升3成變20800元一呎當然有可能,但跌4成變9600元一呎也有機會,好似跌的機會大過升少少,就算升鰦上20000元一呎,兩年內賣要畀特別印花稅,利潤無鰦一大截,叫三思才好後行。

        靚女又問睇完我話「股平樓貴」,係唔係股價會大升?我見靚女一面「炒相」,好似唔炒樓想炒股咁,就提佢小心係「樓價追股價喎」,在這種百年不遇的金融海嘯中,投資唔好太冒進啦。

        陸羽仁

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金融High Tea——股平樓貴難永續

      

2012-07-09

 

       中國減息沒有為上周五的市況帶來太多刺激,主要因為外圍唔好,內地股市上周五早段一度唔升仲要跌,搞到港股早段都要插,尚幸上證綜指當日午後都炒番上去,最後升1%收場,造2223點,港股都算收復失地,恒指只微跌8點。不過美股上周五又因為新增職位不理想,杜指跌124點,港股今日都要捱一捱。

      股市唔好景,炒股的人愈來愈少,傳統智慧話無人買才是投資股市最佳時機,不過在歐美大崩圍兼大放水時代,傳統智慧係唔係咁啱用,都令人存疑。股票買唔買都得,但買樓有實際使用需要,就必須處理,令人有好大煩惱。網友「硬道理」早前在頭條網留言提問,我覺得問題有普遍性,所以不妨引述一吓。

      網友「硬道理」咁講:「自問是紀律良好但不善投機的長線投資者,在09年中因錯判市況,將05年入市的自住樓賣掉,然後定下長遠投資目標,當時看好中國的長遠投資前景,將所有資金分段投放在A50(2823) 及工行(1398) 的股票之上,期間看着樓價不斷上升,雖然十分痛苦及無奈,但依然嚴守紀律,分段吸納,但3年過後,租金已將賣樓的利潤耗盡,自己的投資卻原地踏步,後期更是反覆向下調整,其中持貨較高的A50已比我入貨的平均價下跌28%,工行也下跌了22%,在後期將買貨目標轉至民行(1988) 及中銀香港(2388) 才止血,但倉位已滿,分配大概為A50 50%,工行30%,民行10%,中銀香港10%,由於A50及工行佔去總投資額的80%,令總投資虧損嚴重,本來看錯市受教訓是應該的,唯有處變不驚,靜待市況逆轉……工行、民行及中銀香港的投資,暫時偏向以不變應萬變,除非歐盟真的出現架構溶解的危機才考慮減持,這策略在這時勢還可取嗎?」

      沽樓買股受重創

      「硬道理」又問:「尤幸內子沒有給予太大壓力,亦從未有因為經濟緊逼而爭辯,但總會有片言隻語流露出對自置物業的渴求,但現在似乎在2014年利息回升之前,也看不到有再上車的時機,要說置業的好時機,可能還要再等2016年,因樓市縱然下調,開始時也會比較反覆,大量的剛性需求,會促使樓市在下跌初期不斷有小幅反彈,直至積壓已久的購買力完全釋放後,樓價便會正式受到考驗,陸老師同意這觀點嗎?」

      他又說:「由於對自己的長期投資策略開始抱有懷疑,我在銀行跟我推銷3個月超低息借貸時,借了一些額外資本,總利息成本為0.3%,我以這些額外資本嘗試以5%止蝕及高位回5%止賺的硬道理進行短炒操作,最低目標是保本,幸運地由於市況好轉,暫時的成果比預期更成功,由於要控制風險的關係,所以不打算加大短炒的資金,但的確對自己的投資紀律挽回不少信心。」

      「硬道理」的提問很長,佔了不少篇幅,希望《頭條日報》老總不要以為我在騙稿費,我覺得「硬道理」講了不少等買樓的市民的心聲,所以不妨長篇引述,我以點列回應。

      第一,賣自住樓要小心。我一直在講,如果是投資的樓,覺得樓價好高,賣咗出街,即使樓價再升,也只是賺少了,只要平常心對待即可,但賣自住樓要小心好多,這是一個百年不遇的金融海嘯,各國中央銀行也以百年不遇的手法去應對問題,結果難料。聯儲局主席伯南克的博士論文,就係議論美國1929年的大蕭條,主要觀點是若當時央行大力放鬆銀根,就不會蕭條10年咁長。伯南克如今正試驗他的理論,係唔係咁簡單放啲水就得,無人知,正因為咁,美國的利息政策係點,亦好難估。利息影響樓市,所以樓市的中短期後向無人摸得準,人人都知到加息時香港樓市好可能唔掂,但到底幾時加息呢?

      若伯南克成功救番美國經濟,可能在2014年,甚至更早就加息,樓市壓力就來。萬一相反救極都唔掂,而且再步向衰退,美國有通縮而唔係通脹問題時,只能令利息超乎想像長期低企,咁樓價又唔係咁易碌番落去。賣咗自住樓要長期租樓,好似「硬道理」老婆咁唔嘈已經好好,若一方賣樓,另一方老婆老公唔同意,鬧得一兩年,離婚都有可能,最悲哀係離咗婚樓市先至跌,證明當初賣樓的決定係啱,但一切都太遲,所以賣自住樓,除了睇市之外,還有一個感情因素要考慮。

      第二,做咗不要後悔。好似「硬道理」咁,睇落有清晰思路,有自己邏輯,就不要動搖。他的理論是樓貴股平,所以賣樓買股,而家睇落唔啱,因為樓升股唔升,佢有少少動搖,仲借錢炒股,我建議佢唔好借錢炒股,因為咁樣就開始偏離長線投資的基本策略,好易一錯再錯。堅持買股長線投資,可能5年後發現係啱。

      長揸平貨是正道

      第三,股樓背馳難永續。由於央行的行為「反常」,長期低息,大量放水,谷高通脹,推升實物資產,令房產和商品等供應好難短期增加的實物資產大幅炒起,但供應相對彈性的股市炒唔郁,結果出現內地十年股市原地踏步,樓價升咗10倍的畸型現象,雖然內地早幾年因為股改將原本不能買賣的公司大股東持股投入市場,令股票供應大增,但兩者背馳成咁,都有股票太便宜、樓價太貴之歎,恐怕差距會慢慢修正。貴嘢會跌,睇商品已睇到,反映商品價格的商品研究局指數(CRB CCI Index)去年4月上到691的高位,現已大幅回落至545,技術上跌20%已入熊市,佢已從高位跌21%,熊味不輕,再大幅下滑就確認大趨勢。CRB指數在2002年美元大跌之前,長期只是在200至250中間浮沉,未來若全球經濟再走弱,對商品需求再減,商品價格下行空間極大,其他貴價資產亦然,內地房產價格已回吐,香港樓價又能否長升不跌?當然,我講的是長線走勢,短期一年半載內樓價唔回甚至再升都唔出奇,對無樓者仍然係好大煎熬。

      第四,長揸收息唔失禮。我自己愛做長線投資者,本來好唔鍾意將長揸的股票出出入入,認為散戶點解買樓易搵大錢,買股無乜進帳,皆因持股坐唔定,升少少就走,所以一直建議「投資的我」買股要長揸。有人話而家啲股票係「呢世唔會再見到咁平」,所以你忍得住長揸,或許可以發達。不過好似「硬道理」咁,長揸A50基金和工行,而家仲要輸20、30%,心理上的確好惡頂,本來長揸A50基金有1.7厘息,好過放銀行,揸工行有5.8厘息,簡直吸引,唔睇股價就得,我的建議係揸落去,唔好低價出貨。若真係頂唔順,又估大市可能都係波動上落,可以等大市從低位升3000點時沽部份股票(只沽部份,不要清倉),博佢回吐跌番2000點時揸番,也是降低成本的方法,但要好有紀律去做,唔好太受市場影響,唔係沽咗唔去買番,就變成低位出貨,這種「游水」動作,要有定力才好做。

      最後總結,一般人覺得買樓容易炒股難,主要係揸股票無定力,買樓迫住你長揸而已。長線投資一定要買平貨,才是正道,如今樓貴股平,要長線投資,選擇清楚不過。

      陸羽仁