守業維艱楊秉正亂了方寸
2014/09/11 08:45:23 網誌分類: 經濟
此HallRichInvestmestaLtd到底是何方神聖？此為中信泰富與長實早在該年2月合組之公司，各佔50%股權，榮太子與李超人合作，儲足「彈藥」，狙擊有實力之上市公司。
併購資金充裕，惟今番仍須符合多項條件，其中包括併購一方及一致行動人士；須獲得80%投票權支持，以及美麗華與其附屬公司在1993年3月底以後未有發行任何股份、出售或收購任何資產；和派發任何特別股息。
智者拆解，此條件限制，一方面保障美麗華一方不會被巧取豪奪；另方面保障收購一方的利益不會被剝削。
市場視為中信購恒昌翻版
收購消息傳出後，市場為之哄動，曾有人質疑李嘉誠何以要併購美麗華？李氏解畫為：有美麗華某大股東主動與他接觸賣盤之事，才興併購之念。
今番榮、李聯手併購美麗華，由榮智健策劃指揮，市場認為此乃榮氏重施故技，是當年中信收購恒生系之恒昌的翻版。
細心審視一下，美麗華與恒昌，在業務及發展方向上，各有不同；但在某些方面，卻有相同之處。
首先，美麗華是上市公司，業務範疇為酒店、地產及旅行社；而恒昌乃私人有限公司，營運以貿易、汽車為主。然而，兩間公司卻有一個相同之優勢，便是手上持有不少優質物業，在「磚頭」勝金磚的香港，此為兩間公司的最大資產，亦為併購者最大聚焦之處。
楊秉正兩番表態取態極端
此外，美麗華與恒昌另一共通之點，乃兩家董事局成員大同小異，同流同系，幾乎同一班人，其中包括何善衡、何添、利國偉等恒生系頭頭。至於今次策劃收購及應付收購的雙方顧問公司，也差不多是上仗之中信、恒昌交手原班人馬，雙方知己知彼，駕輕就熟。
在此條件、形勢下，市場多認為今次榮、李聯手收購美麗華，自當水到渠成。
正當代表收購一方之顧問公司準備開香檳慶功之際，卻肘底生變。
6月14日，美麗華董事總經理楊秉正，以個人名義發表公開信，駁斥中信泰富與長實所謂之「友善收購」及「應美麗華大股東邀請才提出收購」的說法，並不友善及子烏虛有。楊氏並指出，目前美麗華每股市值起碼值20元，變相指對方以每股15.5元進行收購，出價偏低。
可是，楊氏發表了公開信後不是一個星期，卻又以個人名義再發聲明，向榮、李二人道歉，言稱：「本人於6月15日發表之『致新聞界的公開信』，部份內容可能能引起公眾人士對李嘉誠先生和榮智健先生誤解，謹此主動向兩位致歉」。楊秉正兩番表態，顯示出併購美麗華事件存在變數。
傳第三者加入美麗華股價飆
觀之楊秉正在關鍵時刻發表個人聲明，而董事局主席何添則表示董事局仍在研究有關收購之事，他本人接受與否，言之過早。
在此令小股東「一頭霧水」之際。市場披露，所謂美麗華大股東，此為楊氏家族透過楊志誠置業與GokldbergCorp.SA持有32.7%股權。
經此收購消息刺激，美麗華股價立刻飆升，一度升至16.5元水位，高過中信泰富、長實的收購價，顯示可能有第三者加入戰團，令事態變得更詭譎，箇中精采之處，拍案叫絕，下周四再拆局。
資深財經傳媒人
錢樹良
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