林嘉麒
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時代地產融資優勢省利息(1233)

2014/09/17 08:47:34 網誌分類: 經濟
17 Sep
        內房企業除了講求高毛利率,快周轉率外,融資能力絕對不能忽視。時代地產(1233)去年12月上市,上市後積極利用融資平台,票據息率由最初發的12%下降至8%,大大減輕了利息負擔。而且在今年7月所發行的9億元優先票據,得到由世界銀行集團成員之一的國際金融公司所認購,加上穆迪於9月給予集團家族B1評級,高級無抵押票據B2評級,展望列為穩定。相信公司在行業面對信貸緊張的環境下,有一定的融資優勢,渡過行業的低谷。

        集團現主力發展珠三角區商品房,以「生活的藝術家」定位,在積極參與舊區改造下,有較高毛利率。由於客戶以剛性需求買家為主,擁有較高議價能力。現時集團擁有七幅地塊,總面積98.9萬平方米,每平方米成本只是2178元人民幣,未來盈利有一定保證。現時市盈利率只是3.3倍,防守性強。上市後,股價橫行於3元至3.3元,可考慮於3元吸納,目標3.5元,止蝕2.8元。

        泓福證券聯席董事

        林嘉麒

        
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