陸羽仁
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全球衰退壓力

2014/10/08 09:47:05 網誌分類: 經濟
08 Oct

美股又插。投資者面臨美企業績公佈潮,已經顯得非常緊張,撞啱國基會(IMF)下調全球經濟增長預期,又警告股市已經出現「泡沫」跡象。而德國8月工業生產較上月大幅倒退,遠差過市場預期,跌幅更係接近6年最大。投資者即時腳軟,股價大插。

美國股市恐懼指標跳升11%至17.2%嘅近8個月以來新高。美股昨日大幅下跌,走勢亦好肉酸,低開低走,三大指數跌幅都超過1.5%!杜指以全日最低位收市,勁跌273點至16719點;標普500指數跌30點,收報1935點;納指插70點,收報4385點。值得留意嘅係標普500指數跌穿100天移動均線,是短期動能轉弱的信號。

上文提過美元轉強,對業務偏重於海外的美企收益影響甚大,剛好美企開始派第三季度成績表,市場已經緊張兮兮,依家見到國基會大幅下調歐元區、俄羅斯、中東和日本的經濟展望。

國基會又話,受這些經濟疲弱地區拖累,由三個月前預期的全球增長3.4%調低到3.3%,而明年的經濟增長預期亦由4%下跌至3.8%。事實上,國基會今年已經係第三次下調全球經濟成長預期。全世界經濟唔得,跨國企業經營比較困難,即使賺到錢,又俾不斷轉強嘅美元匯價上升侵蝕晒, 美企在雙重打擊之下,好難有運行啦,投資者見形態咁不利,仲唔腳底抹油?

杜指跌得最甘嘅係全球最大重型建築器械生產商Caterpillar,跌約3%。同經濟成長息息相關的景氣類股跌得最多,工業股挫2.4%,金融股及原材料股齊跌1.8%。

國基會認為,歐元區在未來6個月有30%的可能性陷入衰退。不過,又唔認為所有歐洲國家經濟都咁弱,國基會指出歐洲正在經歷「速度不一的復蘇」,唔係所有歐洲國家都唔得,當中特別睇淡德國、法國同意大利的經濟增長,預期英國經濟將繼續強勁增長,維持今年3.2%的增長率及明年2.7%的增長率。至於中國,國基會的預期與三個月前一樣,中國今年經濟增速預期7.4%,與阿爺目標差唔多,明年為7.1%。

相比之下,國基會特別睇好美國經濟前景,大幅調升美國今年的經濟增長預期,從0.5%增至2.2%。有分析指,美股昨日大跌,VIX指數升到17.2,已接近市場認為超賣的水平,加上美國經濟基調仍然唔錯,美股又可以頂得下,估計跌得咁上下,又會彈番上去。

港股反彈浪中,美股一跌未必打得沉,仲可以反覆反彈或横行一段,然後再試底。

陸羽仁

回應 (103)
我要發表
吾識炒
吾識炒 2014/10/09 09:40:37 回覆

陸sir早晨

我想問下國藏股權的問題, 恆大和SPI用12億入股559, 折讓87%, 恆大和SPI所獲配發的股份佔擴大後的91%, 咁變相等唔等如恆大之後係大股東? 等如559的原來大股東賣盤唔做? 國藏主席仲會係主席咩? 佢仲話搞太陽能, 到時都未必係佢話事啦, 佢有咩好處呢? 唔係好明wor, 定係我搞錯呢? 謝謝!

人仔(重生)
人仔(重生) 2014/10/09 09:27:19 回覆

鬧市碌架床.....應得Noble prize設計大奬.... {#iconb_272}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/10/09 09:01:11 回覆

碌架床, 有意思....... {#iconb_268}

Noble prize for HK guy, so interesting..... {#iconb_272}

Andy188
Andy188 2014/10/09 08:59:36 回覆

講起佔中, 想起當年聽聞一位前輩提及香港暴動的傳聞(只是傳聞),他說當年文革如荼之際,香港某派人土以為會中央會收回香港, 便乘機發動反英抗暴作配合,起初港英政府對此稍有顧慮,但後來中央下達命令, 表示不會越過邊界, 港英政府再無顧慮,對暴動大力打撃,才平息了這場暴動。

想起佔中首日, 外媒紛以"雨傘革命"形容,分明是擺香港上檯,佔中人士中居然還有人沾沾自喜,及後美國政府回應相對温和,可見外國雖然可能是幕後黑手,亦只是想以香港拖中國後腿,並不想因此和中國反面,在缺乏美國強有力支持下, 佔中想成功達到他們的目的, 成功機會實在很低。現在佔領人士申明這次運動目的不是搞革命, 不是以推翻政府為目的,可見背後有高人指點,或者是政治智慧有所提高都說不定,但總算是件好事。

 

 KFC
KFC 2014/10/09 08:55:25 回覆
陸羽仁
陸羽仁 2014/10/09 08:47:00 回覆

陸羽仁覆網友

Fun Manager:你問「現在A股創新高,為甚麽南方A50那些ETF的形態是向下走的?是否代表ETF追蹤了50隻衰股?

 

南方A50基金2823的形態也不是完全向下走,只是高位回多少少,原因第一,A50等超大股走勢弱於內地大市,以滬深300指數基金如2827計,走勢就強過2823,即係300隻股的基金強過50隻股的基金。第二是香港個市仲係較弱,令呢啲大陸指數基金溢價收窄。

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2014/10/09 08:07:26 回覆

前主席大人話現在是多頭!  

animal666
animal666 2014/10/09 05:25:47 回覆

IG market...

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animal666
animal666 2014/10/09 05:15:01 回覆

超級富豪搞媒體
2014年10月09日

  佔中事態發展等緊班學生同政府開會,警方同示威人士乘機唞唞氣,有人索性喺旺角街頭開張牀休息。市場焦點由街頭抗爭轉返去經濟層面,可惜焦點轉移唔等於情況有所改善。美國息口向上,大家有啲驚全球火車頭會受利率向上影響而開慢咗,國基會仲調低全球經濟增長預測。

  外圍前景麻麻,本地情況仲「弱雞」,今年黃金周假期,零售業注定開倒車。有行內人講,在十.一黄金周期間,銅鑼灣、旺角旅遊區被人佔領,部份商戶做唔到生意,有蟹店少東激動到衝入人群,搞到被一名女示威者話佢非禮,雖然係咁,但人流唔去佔領區,唔代表無買嘢,佢哋只係去咗尖東、沙田購物,所以佔中的直接影響無想像中咁大。

  真正令人擔心嘅係,佔中發生後,多個國家先後對香港發出咗旅遊警告,加上從外國電視所看到放催激煙同堵塞馬路的鏡頭,唔知會唔會影響旅客外遊香港的意欲,加上有消息話國家旅遊局開始停批香港團簽注,未來本港旅遊零售業所受的影響,先會慢慢浮現。

  A股托住 港股跌得少

  零售業人士唉聲歎氣,其實本地生意難做,唔係10月先開始,唔可以賴晒佔中,𠵱家只不過多番個理由解釋啫。

  佔中影響力視乎會否爆大鑊,若然有暴亂同鎮壓,又或者出現持續性野貓式抗爭就好麻煩,呢類影響對香港係比較深遠,短期反而係內地經濟同政策,加上美元美息走勢,更加直接左右港股去向。

  撇除本地政治因素,你睇美股近日都一樣有好消息見盡,升勢無以為繼的現象,杜指喺一萬七千點穿梭上落多次,始終無法擺脫阻力,反映資金喺呢個水平十分觀望,單講全球因素,都睇唔到港股可以大升。

  不過,如果10月份滬港通真係落實得到,對內地A股帶動會較為有力,之後先輪到港股,因此個市跌到𠵱家,有條件進入反彈運行,喺呢個水平反覆上落,等大家炒吓股仔同冷門股過日辰。昨日就有堆彩票股發威,華彩(1371) 股價及相關新聞 收報0.8元,升咗12.7%;御泰中彩(555) 股價及相關新聞 報0.81元,揚3.85%。

  國際貨幣基金組織(IMF)第三次下調全球經濟增長預測,杜指上日急瀉272點。好彩內地股市於國慶長假後紅盤高收,恒生指數急跌逾兩百點後跌勢放緩,最終仍守在250天線(23176點)之上,收報23263點,跌159點;國企指數收報10395點,跌73點,成交金額跌至651億元。

  多間大行仍睇淡澳門博彩收入前景,濠賭股彈完再散,金沙(1928) 股價及相關新聞 收報42.15元,挫1.1元或2.54%;銀河娛樂(027) 股價及相關新聞 降1.3元或2.68%,報47.15元。市場傳聞銀河兼嘉華國際(173) 股價及相關新聞 大股東呂志和係洽購亞視股東之一。就算傳言係真,亞視呢壇係蝕大本生意,相信新賭王都唔會用上市公司去收購,咁即係用自己錢嚟捱義氣啦,不過最後成唔成事,仲要睇價錢,因為王征要賣盤傳到開巷,咁耐唔成事都係因為叫價太高啫。

  傳新賭王斟亞視

  有人話,亞視𠵱家俾王征搞到咁殘,醫番都嘥藥費,新賭王去接火棒,等如係報效國家。澳門的博彩事業等如係印銀紙,呢啲生意去邊度搵,阿爺畀得個牌你,你唔可以當奉旨,有事時自然要出錢出力;再者,亞視如果搞得似樣啲,就算蝕小小,老闆都係電視大亨喎,呢啲界外利益,上市公司唔值得做,但大富豪就無所謂,所以銀河、嘉華甚至香港電視(1137) 股價及相關新聞 走去投資電視業,都係壞消息,但富豪搞電視,就係另一個算盤,你睇新賭王早排上去見習近平坐喺前面,同一排者有李超人、郭糖王到吳老闆,個個超級富豪都揸住傳媒,就已經係明證啦!

  陸羽仁

 

kathleen
kathleen 2014/10/09 04:51:21 回覆

 

2014-10-08

Dow Jones Industrial Average (^DJI)

16,994.22  Up 274.83(1.64%) 4:29PM EDT

Prev Close:16,719.39
Open:16,718.65
Day's Range:16,663.26 -17,006.91
52wk Range:14,719.40 -17,350.60

 

Dow Jones Industrial Average (^DJI)

 

k-i
k-i 2014/10/09 02:33:18 回覆

佔中和六四有何不同?

8751 -    20141008


..
v

  這裡只能就兩者的內在條件說。至於外在情勢,要讓擁有充足資料的人研究。

  內在說來,六四攜帶的,是文革的負能量。文革的意義,其實到今天,仍然無法完全解釋清楚。為甚麼一下子會有這許多人出來,流血互鬥?其中自然是有文化底子上的深因,亦有群體心理上的深因,不是一時三刻說得明白的。唯一知道的是:這種未知的深刻原因,是仍然存在,尚未去除的。右腦傾向的中國文化、封建儒家的傳統影響、西方文化的附會、等等等等,若有人分析出來,也未必能讓觀者即時明白。這是一件歷史和文化的大案,要等到整個中國文化上昇一個層次,就會洞若觀火的。

  迷惘和不明白,加重了負能量。六四之前的一段日子,大家在貧窮與苦惱中,忽然有人發起民主運動,一時好像是有了一條出路。文革所聚結的負能量,就在六四之中爆發了。

  也是要很多年之後,才有人看到,這條美式民主之路,也是完全不通的。六四之後,出走不少人,寄居美國。他們做了些甚麼呢?有人提出方案,卻是完全照抄美國的政治體制,使人失望。


-----

  佔中所聚結的,是另一種形式的負能量。

  而這一種負能量,是建築在六四負能量之上的。

  六四之後,民生有所改善,但一種demoralization 的力量,卻忽然加強。



  傳媒有三大任務。

  第一是煽情加色情:使一般人失去抽象思維的能力,專注物質享受,自私自利。

  第二是極力批評政府。目的只在於倒台,而不是建設。

  第三是全力挖掘負面的中國新聞,減少報導正面的中國新聞,妖魔化中國。

  唯一的幸運只是,二零一四年的經濟,比一九八九的經濟好了不少。民生問題有了改善,大家有了較為平和的思考環境。所以,佔中雖然爆發,但不至於完全不可收拾。

  以上只是就內在條件略說。至於外在原因,要另外研究。
http://www.leechardasks.blogspot.hk/
k-i
k-i 2014/10/09 02:32:25 回覆

佔中人士,有無經過一人一票投出來,代表市民和政府傾?

twohitsix
twohitsix 2014/10/09 01:57:14 回覆

依家兄 

GOOD OBSERVATION! 還有一點係雨傘運動人士深知一打即失光環, 熱血人會抽水也收斂得快. 相反反佔中人士亦知此點, 所以抽水後會繼續講"唔妥打我" "夠薑隻揪"呢類. 故媒體所見反佔中人士比較易動粗, 也很正常呢. 

飛仔

同意你所列的CY 二功績. 可惜相比其過認真蚊同牛比. 今日我見社長SPIN 7M單野都SPIN 得好辛苦...

twohitsix
twohitsix 2014/10/09 01:43:15 回覆

soho 兄

看你幾次分享文章或影片, 似乎你的收料源頭很有點問題. 上次PS圖不論, 今次袁詠儀, 剛剛先話陪仔示威, 聽條聲帶冇真人相, 開口第二句就出事, "生活在香港五十年"......

有任何野分享, 其實最好GOOGLE 簡單核實一下. 那些李純恩文章, 沈祖堯文章等, 一查就知. 

小貓兄

"所謂的民主,什麼發電視牌的公平,都太肉體的低層次了,何不追求"種族清洗""統治世界"這些沒有必要的高層次理想?"

神級推論, 邏輯經典. 欲辯忘言. 

Modd
Modd 2014/10/09 01:05:01 回覆

小貓愛情觀: 我在你的link看到這個youtube, 

香港街巷心理戰 Part 1, 2 , 3 & 4

http://www.youtube.com/watch?v=wA96XeyRhFs

 

一直只看不留言的我都想推介給大家看, 就算大家唔認同, 但可以用作反思.
18年輕新手
18年輕新手 2014/10/09 00:57:11 回覆

嗯,大廳呢到好熱鬧啵!我又加把口先。

大家究竟知唔知咩叫民主?就票選就叫民主?新加坡民唔民主先?印度民唔民主先?印度選到個女總統wo!非洲個面又民唔民主?點解民主一定要用英式民主美式民主?點解唔用新加坡式民主,台灣式民主?

選舉要宣傳,要錢架,無錢選咩鬼?全世界所謂民主都係政治分贓,你比著數我,我味唔攻擊你囉!你想選呀?得,我支持你,你比咩著數我?

美國民主吧?奧巴馬想推出政策都要顧及利益集團利益,幾時講到民主?人民當家話事?發夢就有。

我係執政黨,行政資源係晒我到!你反我,我就將你資源用到最後。呢個就係新加坡式民主。你地想要咩民主?

香港回歸左係事實,人係要面對現實。要怪就怪當年班講民主回歸既民主派,佢地話要香港回歸中共。

香港無政黨法,無執政黨,特首又唔可以有政黨背景,你話叫我點支持你選?比民主選舉你好未?唔洗錢宣傳呀?無政黨支持邊個選到?

台灣人選總統,出黎個d都係有7成人支持呀!香港政壇咁多年來有邊個有7成人支持呀?香港選民有幾多出黎投票?6成都無呀!你點樣代表全香港?

民智未開,制度有問題,點講民主?返屋企訓覺啦!

革命要流血架!命就得一條,你去定我去?人大決定左,你推翻左又點?收回左又點?味又係推翻比人大決定。唔通叫人大收返再變做即刻比你普選呀?

fly仔
fly仔 2014/10/09 00:40:34 回覆

唔好意思, 小弟今日講野可能過激, 或者實在聽得太多反對政府及689無恥的聲音. 希望大家幫個忙, 講講近兩年香港政府的德政, 689有何功績. 來平衡一下小弟或盲目支持雙普選/反689/佔中人士的偏激的犯法行為, 純粹乞教, 並無其他目的 {#icono_85} 

我先講, 1. 樓宇用實用面積計價, 2. 防止發水樓. 除消雙非.

依家兄: 你既陳述好中肯, 無抺黑, 無語言偽術, 無斷章取義, 無上綱上線, 絕對信相你有到過示威現場.

 

依家控股
依家控股 2014/10/09 00:32:53 回覆

見到大家有d講佔中者其實都好暴力,只係反對者用暴力既人較多,其實,如果各位真係有落場參與,就會明白係咩一回事

在下參與過幾次呢d大型示威,亦曾經企係最前線,在下或者可以分享下,其實,不論佔中定反佔中,佢地內部都分好幾種人,以佔中派為例,佢地當中有學生,溫文派,主張淨坐,亦有暴力派,首推熱血x民,調x農務蘭花系,亦有傳統民主派,帶頭者係民陣,民主黨,佢地既信念同表達方法唔同,有人主張衝擊,有人主張唱兩,分組討論,但由於佢地基本上都係反政府,所以會企埋一齊,當中仲有d疑似間諜混入去用暴力搞事,以在下所睇,呢班人當中有真心為香港掙取較好未來,維護自由民主,亦有d派係係收錢反政府,搞事,其實佢地內部分期都好大,例如撤定唔撤,搬唔搬之類,如果大家見到熱血公x推人,就覺得“d學生都保打人嫁啦,人打佢唔得,佢打人又得”,咁就只係事實既一部份啦

至於反佔中亦一樣,有好幾派,愛x力當然帶頭,又有自由行遊客,亦有比人阻住搵食既街坊老闆,不過以在下現場觀察,反佔中派之所以用暴力比較多,係因為佢地大部份係有組織,例如愛x力既人一黎就成隊一齊黎,係有頭目指揮,佢地總人數較少,但有組織既比例較多,例如反佔中有500人,當中100人有組織性會打人,佔中派有1000人,當中得50人會出手,咁兩幫人打起上黎,咪好似反佔中打人多d囉,而由於佔中派大部份人都係唔會出手,所以就形成反佔中打佔中既局面,後來因為反佔中既人打得太狼,欺人太甚,有d本來唔會打交既佔中者都出黎推埋一份,亂七八糟,不過以在下所見到,的確係反佔中果d黑幫打人先,而且真係打得好狼,而警察又真係放生,所以先激到d人咁嬲,仲出埋非禮,如果係外國,一早打到佢飛起,香港班示威者好高質嫁啦

在下只係陳述一下在下見到既野,佔中既事,等到民意歸邊,政府有民意支持佢清場,再搵個少d人既時候落手,遂個搬走,就自然落幕,在下頭先先行完,得個小貓幾隻,相信解放軍便衣已經向北京匯報,北京大可處之泰然,至於外國勢力,要對付都唔係靠清場啦,清左d學生就能夠消滅外國勢力?要同外國勢力玩,就另外搵第二d野慢慢同佢玩啦,呢度係香港,始終都係中國既主場,除左股市,其他都係阿爺話事啦

animal666
animal666 2014/10/09 00:29:47 回覆

The Ashares etf is trading at larger discount now...

Market price lower than NAV...

SIGH...

 

Fun Manager
Fun Manager 2014/10/09 00:19:00 回覆

陸Sir,各位網友,想問A股ETF問題,現在A股創新高,為甚麽南方A50那些ETF的形態是向下走的?是否代表ETF追蹤了50隻衰股?

soho*
soho* 2014/10/08 23:57:16 回覆

不知道為何,電視和短片傳播的,都集中在反對者暴力一面==> 因為傳媒大多是佔中派, 不夠中肯, 有偏袒成份, 但近日眼見情況惡化, 言論已較中肯

示威者非常聰明, 成班爛仔一邊舉高雙手, 一邊爆粗口, 簡直係語言暴力, 粗口多到得人驚, 字字句句都係粗口, 聽完真係要洗耳

只要名義上有純潔的學生做擋箭牌, 有議員撐腰, 打正爭取真普選旗號, 就等同手握免死金牌, 示威者篤住警察不斷問候佢老母, 問候佢全家, 詛咒警察, 都係無罪, 真係爽! 愈鬧愈過癮, 鬧得好痛快, 怪不得賴死瞓街唔肯撤退, 散左會, 優惠期過後, 以後鬧警察打警察就要拉上差館咖喇!

學生大人, 為了你們高層次的理想, 已將香港變成煉獄

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/10/08 23:25:54 回覆

TO:一草一木

如果您在旺角觀看得夠長時間,會發現佔領者和反佔領者雙方都有人很暴力,差別只是反對者人數更多,也更願意講道理說服對方。

但不知道為何,電視和短片傳播的,都集中在反對者暴力一面。

請有時間看一下這短片,雖然剪輯過,但只要您在旺角站過幾日,會看到情況真是如此,佔領者站在一起,舉起手漫罵別人,如果您在現場,您會明白為何常常能拍到反對者打佔領者的場面,而不是相反。

 

http://youtu.be/jXLdQJ_a2hQ

一草一木
一草一木 2014/10/08 23:02:46 回覆

鼠兄:

鼠兄點名,不能不浦頭。

小民對學聯沒有意見,鼠兄所指應另有高人。

就佔中而言,小民基本上是支持學生的,雖然不認同衝擊政總。每個人都要吃飯,這麽想要吃飯,可以選擇皇家飯或小欖飯,都是免費的。立法局尊貴的議員的命比幼稚園生和小學生還有重要。難聽一點來說,他們都已經比學生還要早入木。還有警察氓合作,非禮變非法集會......

這樣醜陋的環境,學生相對比較可愛,怎能不支持?

animal666
animal666 2014/10/08 22:46:44 回覆

IG market...

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animal666
animal666 2014/10/08 22:46:13 回覆

恒生指數期貨(十月)夜市...

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小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/10/08 21:36:43 回覆

TO:袋鼠

我之所以用殺人放火這麼極端(變態)的例子,是因為想有這種價值觀的人,能認清自己提出的結論"民生只係基本要求,但民主係更高層次追求。即係話,大家層次唔同,講多無謂。"不能成立。

而且人類歷史裡,普遍存在他這種"高層次追求"而屠殺人民的例子,

納粹如此,法西斯如此,史太林如此,國民黨如此,共產黨如此,日本,英國,美國都是如此。

要把自己的行為正當化,那市民憑什麼批評警方用催淚煙,驅散人數十倍於他們的人衝擊防線?

知道痛苦,清楚犧牲,在認真取捨考慮後,仍然決定追求的,這才是理想。

不懂別人犧牲,只以為自己的理想比別人高尚,漠視別人的犧牲和需求,這只是單純的自私。這種人的價值觀能接受民主的集體負責制嗎?即使香港有了真普選,他們能接受選舉的結果是多數人支持"低層次的民生選擇"嗎?

您說得對,民主的目標最終也是為了民生的改善,以民主的追求,事實上是為了追求"低層次"的生存環境,希望這些自以為高層次的大學生,別理解錯了。

 

P.S.

如果香港的大學生都有袋鼠您這種客觀實務的態度,那香港的未來就無可限量了。

依家控股
依家控股 2014/10/08 20:15:33 回覆

原來由中環地鐵行去灣仔地鐵只需要20分鐘多d, 平時搭地鐵計埋上落站都要10幾分鐘,原來行路只係多10分鐘而已

依家控股
依家控股 2014/10/08 20:10:16 回覆

岩岩專登去上環,穿過佔中區一直行到灣仔地鐵,發現幾樣野

封鎖區比實際佔領區大10幾20倍,封鎖區由置地廣場開始,一直封到灣仔中環中心,示威人仕就得政總出面,由紅十字會到解放軍總部出面條橋既橋頂左右,唔知係政府係靠害定示威者別吋土不讓啦,不過咁封法對交通影響肯定遠超“實際需要”

佔中區超級好行(對唔住,在下超級反思歪亦支持學生,無意睇唔起示威當景點),但條路又空曠又冇人,空氣好,秋風送爽,真係正到無論,如果有辦法解決塞車(海邊繞道?),佔中區以後搵d日子改做行人區都幾好(在下見到有人放狗,仲有成隊人出黎跑步……)

行一次佔中區,感覺重拾以前安靜,美麗既香港,香港回歸後咁多問題,其實一句講晒-太逼啦

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2014/10/08 20:08:43 回覆

一草一木兄,印象中你對學聯有見解,有無睇法?

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2014/10/08 19:35:49 回覆

小貓,無限上綱,燥少一點啦。(以下袋鼠中文未必夠用,希望用詞無影響) 這只是心理學,看推動人類行為,由肉感層次到思想層次。講嘅只係分類及層次,實質用在現實環境,就係食飽咗先至可以講理想。在理論上你沒有理解錯。

所以條友以此圖回應『民主可唔可以當飯食』,佢就係要講,兩者追求緊唔同層次嘅嘢。

只不過你講到殺人放火,係達致目的嘅手段,outside the scope,這個理論不作考慮。

但袋鼠都想過,在制度只會不斷將財富集中 (寫過好多次,另外請看Thomas Piketty),也許佔中及反佔中兩方,想法層次不同,而且短期有衝突 (尤其是因為佔中所採用手段),可是長期利益也許是一致的,都係希望大家繼續有飯開。

PS 其實有些受佔中影響嘅人,他們也有不少應該是身處moslow金字塔頂,但追求其他理想,是但因為價值觀、還是直接受阻街影響,因而反佔中。

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草哥,政府同學聯傾計就是了。如果上星期四無將學聯當係代表對話,沒有上星期四岑敖暉努力大呼,防止龍和道被封,根本就連星期五都渡過唔到。(但政府總部還是上唔到班,才有星期六的緊張氣氛)

等到相量出一個大家都可以接受嘅妥協,到時啲示威者都唔肯走先至算。唯有希望岑敖暉到時說話,會比上星期四更有壓場能力。

牆頭草
牆頭草 2014/10/08 19:12:29 回覆

今日真多口, 因塞車無人煮飯開飯.

小貓,

這是典型年青人的模式, 包括小兒, 拿住書本上一些理論, 一知半解無限放大.

就如睇過幾本投資書, 就覺有料去炒, 死未.

這三角是我幾十年前大一, management 101學的, 估唔到沿用至今在不用領域.

小貓愛情觀
小貓愛情觀 2014/10/08 18:53:59 回覆

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如果以上的邏輯是成立的話,那麼殺人犯為了自我的理想實現,就可以合理地屠殺別人,而為生存而反抗的人,都是低層次的可恥。

如果以上的邏輯是成立的話,那麼為了國家統一,强大這一理想目標,明天去殺光燒光佔中者,也是很高層次的了?

如果以上的邏輯是成立的話,那麼我不是住旺角的,沒有利益衝突,那我為了正義的原則,就可以去反對佔中者,甚至削奪佔中者的生存權利嗎?

如果以上的邏輯是成立的話,那麼佔中者爭取所謂的民主,什麼發電視牌的公平,都太肉體的低層次了,何不追求"種族清洗""統治世界"這些沒有必要的高層次理想?

 

我想說,這個人類需求金字塔,

是指越底層的需要,越必須優先獲得滿足,

人在滿足了"生存"之後,才能產生對"安全感"的追求,

有了"安全感"的保障,人才能產生"家庭和社交"的需要

有了"家庭和社交"的滿足,才會需要"別人的尊重和愛",

滿足了"尊重和愛"的人,才會想到要實現自我的"目標和理想"。

 

為了實現自我的目標和理想,而犧牲別人生存的需要,這種心態和群體在人類歷史中一直存在,這些就是不理人民死活,只顧本身享受和藝術的貴族。

 

希望香港的大學生,不會都是這種只顧自己,不顧別人死活的自私之徒吧。

 

P.S.
還有.請不要把低層次的邏輯和想法,胡亂套用在佔領運動這種治政鬥爭中,許多支持佔領的人是真的有理想的,但無奈戰爭就是有傷亡,他們也同樣感受到反對者的犧牲和痛苦,不像這位大學生般自大無情

六師弟
六師弟 2014/10/08 18:50:16 回覆

謝謝你的見解!^_^ 只希望香港人可以安居樂業!

牆頭草
牆頭草 2014/10/08 18:48:08 回覆

鼠,

(看來已經由學聯主導), 真係'看來', 陸sir都講過這是無領袖的運動.  剛剛陳主教都叫徹, 但好似唔知叫誰徹.

學聯去代表講數, 但就算佢講得惦叫 (very unlikely), 老旺的高質素佔領員都未必領命啦. 

飛哥,

sorry, 真係非常'歪理'.  happy birthday.

fly仔
fly仔 2014/10/08 18:36:16 回覆

六師弟: 衣家好多人話, 你搞民主姐, 點解要犠牲我既利益, 返唔到工, 做唔到生意, 關我鬼事, 對我好唔公平.

答案其實真係要犠牲部份人. 可能你會話, 你講野咁無良??? 但現實的確係咁. 如果民主政制係社會發展進步的一部份, 過程的確要一定有人犠牲或放棄一時之利益. 正如鋪路各類基建一樣. 水務處要係你鋪頭門口鋪水管修路, 你唔會阻止或投訴點解要阻住我做生意, 要求賠償, 因為你明白鋪水管係好正常既事. 

 

六師弟
六師弟 2014/10/08 18:25:20 回覆

其實我沒有政治取態,只想聽下D人如何睇佔中呢個爭取民主既方式既見解;我覺得犠牲他人達到理想,好似對被犠牲的人唔係咁公平,因為口講支持好易,如果自己要作出犠牲時佢地又會唔會支持呢?

hero6026
hero6026 2014/10/08 18:12:56 回覆

好多時爭辯唔一定淨係得黑同白.中間仲有灰.仲有唔同情度GE灰色.

支持佔中點解一定要辭職.或者捐身家支持.先叫犠牲.你可以係捐物資.或者身體力.人地都係犠牲左時間同金錢.係咪我捐夠一百萬先叫支持先

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/10/08 18:05:16 回覆

如果689要求有人陪佢辭職才肯下台, 相信有很多港人出來陪佢辭職呢.

buddaau (六人之一)
buddaau (六人之一) 2014/10/08 17:59:10 回覆

榮休主教忿怒了。越來越亂,唉!

六師弟
六師弟 2014/10/08 17:45:02 回覆

有人認為佔中是為了爭取民主,而打爛其他人既飯碗是無可避免的,為了民主要作出犠牲,但支持佔中的人又會唔會辭左份工犠牲自己既利益走去佔中呢?

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2014/10/08 17:26:48 回覆

草哥,答番你話,有關animal farm係推番極權之後、再由更極權統治的循環。這的確是那一個故事的發展方向。一般書評將這本書形容蘇聯早期歷史故事化,對制度運作和個別人物具體展露。

如果用animal farm,袋鼠有一個睇法,就係故事中,在牆上的鐵律,不斷被加上字目,尤如基本法,有點像被釋法。袋鼠取態係,爭取有權在牆上塗鴉者,鬆手一點。

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很幸運地,週六晚之後局勢緩和,政治觀點可以有排拗,但最好先係,政府和示威者 (看來已經由學聯主導),先互相找到大家都可接受嘅落台階 - 不一定有甚麼可行協議,但係總之就係大家都可以和平落台嘅氣氛,否則拖拖拉拉只會讓情況再有惡化機會。

fly仔
fly仔 2014/10/08 16:33:07 回覆

x nnnnnnnnnnnnnn

小KI: 法律原意係保障人民, 如果被當權者利用, 只保護政府/霸權, 損害人民利益, 呢o的就係惡法, 講多無謂....一個字"反".

大是大非前, 原則性問題前, 一定支持一人一票雙普選, 反政府. 至於用咩方法手段則有保留, 就如我支持佔中, 但唔太讚成繼續佔MK, 佔CWB. 

法律只係維持社會繁榮穩定好低層次既手段, 唔好講到一犯法就係衰人. 在法律之上還有道德, 公義呢.

 如果係剝削壓榨他人得來的不義之財, 唔洗思考都答到你, 支持. 

或者你去了解一下立法會由咩人組成, 點樣組成.....

hero6026
hero6026 2014/10/08 16:27:34 回覆

港視無牌 , 明顯係因為係人治問題.尤其係一個男子.

你話自由社會.可能而家仲係.不過係不斷收窄緊

攻府政策係咪為香港好...我有懷疑...我覺得政府傾向係i為中國好

k-i
k-i 2014/10/08 16:27:17 回覆

我係非常支持本港的實業家為本港出力架。

 

政府想提高聲望,想市民覺得政府係為香港好,可以從呢方面著想。

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2014/10/08 16:23:21 回覆

草哥,唔使錢嘞!尤其是後生仔係『低頭族』為主,去用兩分鍾發言俾條link就得

https://archive.org/details/AnimalFarm_771

http://gutenberg.net.au/ebooks01/0100011.txt

啲物資站唔肯收書架 {#icons_cat2}

k-i
k-i 2014/10/08 16:19:33 回覆

對於,港視無牌,我都非常不明白。

 

我係非常支持王維基有牌攪電視。

 

呢樣係政府的問題,無法令市民明白,為何王維基無牌。

 

牛腩貓咪
牛腩貓咪 2014/10/08 16:18:15 回覆

牆頭草, 現在是多頭噢!  {#icons_cat7}

牆頭草
牆頭草 2014/10/08 16:14:34 回覆

Animal Farm 係一個巡環的比喻故事,

當一個極權被推翻後, 上位的會用更極權方法統治. 

中學書, 我以為好多人睇過 ? 有錢我會去金鐘一人派一本.

 

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2014/10/08 16:09:04 回覆

已經上埋AFR,新鮮出爐,應該好堅,兼唔會亂作故仔。

UGL paid HK chief millions in secret fees

不過單睇內文推斷,似乎係美國私募基金,盡職審查時刮出嚟。主要係無公報利益,唔知係咪咁大件事,留待下回分解。

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2014/10/08 16:07:23 回覆

奇哥: 不如你講下689主政下, 交出邊套好戲??? 市民曾拍爛手掌, 等網友唔好咁偏向呢. 謝謝.

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animal666
animal666 2019/12/14

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唔買貴嘢

2017/07/25 09:28:51 網誌分類: 經濟

25Jul

          外圍股市變化不大,杜指跌66點,趁住市靜少少,我又無咁忙,答一答問題。

      近日經常有人貼我在2012年的舊文,質疑我在當年話樓貴,他們問我兩個問題,1. 點解「股平樓貴難永續」(當日文章的題)?  2. 2012年樓市是高還是低?

        簡答如下: 1. 仍然覺得股平樓貴難永續。2. 2012年樓市是高。我當日講樓升地產股唔升,兩者不會出現這麼大的差價,差價終將拉近。邏輯上之後會出現三種可能,第一樓價跌向下收窄和不高的地產股價的差距。第二地產股上升追趕樓價。第三樓價大跌樓價股價皆跌。

        如今暫時接近第二種情況,2012年樓價,以中原城市領先指數計,當年年中上升到110,比97年高位還要高。但當日恒生地產分類指數只有25000點左右。到今天中原指數升到159,地產分類指數升到36326點,中原指數升咗44.5%,地產指數升了45.3%,兩者升幅相當接近。

        唔買樓買地產股一樣升。你可以駁我買樓有槓桿,買股唔借錢無槓桿,呢樣確實係。你又可以駁我細價樓升幅比大價樓多,中原指數不完全反映現實。呢樣亦係,不過若你咁唔好彩走去買豪宅,或者新樓貴貴單位,而家比2012年跌了要蝕讓的大有樓在。

        我當日想講兩個觀點,第一是2012年樓價是高(這是第二個問題的答案,今天仍然覺得如此,不是今天更高,當日便不是高,樓價高低從租金收益率可以看到)。第二是有其他替代投資。

        第一點針對「自住的我」,第二點針對「投資的我」。先講第二點「投資的我」,這個世界有很多投資目標,不買本地港島樓去投資其他東西,可以買股票,也可以買其他地方的樓,如大陸樓,這就是所謂替代投資。最笨的如買我經常講的越秀房地產(405),每年派7厘息,2012年中3.6元,如今5元,賺價39%,加埋每年7%息,夾埋5年有70%以上回報,唔係好失禮。

        其餘如2008年、2009年我都幾經常講在大陸買樓,在2008年廣州市區天河樓1000元人仔一呎,即使到2012年也是1200、1300元人仔一呎,如今是5000元一呎,當然亦唔係咁多人買咗,我唔好講咁多,費事俾人媽我。不過對唔住,我自己過去幾年無在香港買樓,不過在大陸在倫敦買了樓,回報也不俗。所以覺得香港呢度樓貴,唔買有乜咁出奇。

        講番第一點針對「自住的我」,雖然我當日主要針對投資者,無叫人自住唔好買,我對自住用家買樓的問題都通常答案是「量力而為」,但如果你當日追問我,我會認為自住其實亦都唔太建議買。原因好簡單,我當日已覺得樓價貴,若財力唔夠夾硬去買,咁就咪制啦。

        我的心只想叫大家「控制風險」,自住樓也是長線投資,咁貴買風險幾高(今天係好高,明天可以係極高)。我見過1997年、2003年樓價大跌,好多人買了樓輸身家的慘況,有人被銀行斬倉,有人收入高頂得順,也供了20年貴樓,到今天才剛剛供完,20年收入主要拿了去供樓,特別是下跌之初頭5年,供貴樓搞到自怨自艾,搞到家嘈屋閉。所以我就扮晒巴菲特,叫大家不一定要買貴嘢。我年紀大啲,乜都見過,難免保守。

        講多兩句巴菲特,佢投資的基本點是不買貴嘢。但不冒風險不買貴嘢,貴嘢繼續升,提建議者會俾人鬧。巴菲特係芬佬,佢話試過唔買貴嘢,佢的巴郡表現跑輸大市,俾客戶日日鬧,又要沽佢隻股贖回投資,佢壓力好大,搞到電話都唔敢聽,捱幾年先至捱得過。

       都係唔好扮晒股神,我同巴菲特唔同,佢叻啲,我蠢啲。但佢搞基金怕客戶沽貨,我只係在免費網站吹吓水,無咁大壓力。我呢啲投資建議,你覺得啱睇可以睇,覺得唔啱睇可以咪睇,兩不相欠,相當自由

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2012年樓市是高還是低?

2028...

SIGH...

animal666
animal666 2019/12/14

股平樓貴難永續(大結局)

2028年xx月xx日 (xx:xx AM)

 

陸羽仁

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金融High Tea——
股平樓貴難永續(下集)
2012-07-16
      
上周五是「黑色星期五」,但股市並不黑色,內地公佈第二季經濟增長只有7.6%,市場相當冷靜,內地上證綜指微微升鰦一點都唔夠,等如無上落,收2185點。港股亦撐住19000點大關,收19092點,升67點。

        不過呢個黑色星期五去到美國仲精采,早前摩根大通深受「倫敦鯨」交易員投資失利影響,但上周五佢公佈上季業績較市場預期佳,股價勁升6%,帶動整片美國金融股抽上,再加上歐美投資者認為中國7.6%經濟增長,不是硬覑陸,杜指爆升203點,大升1.6%,終止連跌六日的頹勢,港股應有反彈,特別係跌得好殘的內銀股,應有像樣一點的反彈。

        大戶操控詮釋權

        股市就係咁,上上落落,壞消息面世時,又話「好過預期」、「其實唔係咁壞鎹」,股市升彈。股壇老雀極短炒時鍾意炒相反,認為如何詮釋市場資訊的權利在大戶手上,佢地鍾意同散戶做對手,所以要極短期炒作,只能在市場評價好差時買,在評價好好時賣。

        上星期寫了篇文「股平樓貴難永續」,講起網友「硬道理」在09年中因錯判市況,將05年入市的自住樓賣掉,然後將所有資金分段投放在A50(2823) 及工行(1398) 上,如今樓價升了,投資的股票跌了兩成多。文章見報後,迴響不少,有不少甚為專業的老友都有評價,可以寫寫他們的寶貴意見畀大家參考。

        第一,順大潮流炒作。有一個擅作價值投資的老手,睇完「硬道理」棄樓買股的手法,有此感歎,「買股票要年年有表現,其實近乎炒作,不是投資,炒作要順勢,唔講你個網友『硬道理』把自住樓賣掉,要冒上替代使用成本高升的風險(租金上升),單就炒作而言,佢鱓做法都是逆勢施為。」

        投資老手話,股神巴菲特咁成功,除鰦佢善睇公司價值,低價入市之外,佢都有「順勢投資」的味道,才不止長線有表現,而且中短期都有表現。例如佢在2002年、2003年以2元多的低價大手買入中石油(857)
,除了因為中石油股價低迷外,還睇到2002年911事件後,美國大幅降息,美元將持續走弱,石油等商品價格將長線走強的大趨勢,當時美國石油股唔便宜,就買纒中國石油股,結果食正油價連年大升的潮流,多年後就在10元以上沽出中石油獲利。

        股神都要順勢買

        又例如巴菲特在2011年1月以440億美元收購美國第二大鐵路營運商伯林頓鐵路公司(BNSF)。巴菲特雖然聲稱這次收購是對美國經濟前景的一次豪賭,但如果真係咁睇好美國經濟前景,點解係買鐵路公司而唔係買銀行?巴菲特係睇住美國正發生可能長達10年的非槓桿化過程,靠借貸賺錢的銀行唔係咁掂,投資進入低回報年代,加上油價高企,所以就買入鐵路這種回報較穩定的傳統公用事業,這種行為和李超人去英國買電廠、水廠有異曲同工之妙。當然,巴菲特偶有睇錯大潮流出事的投資,例如油價高睇好電動車,過份放大呢個行業的發展,入股比亞迪(1211)
,結果概念掂生意唔掂,股神勝在以8元入股比亞迪作價夠平,所以佢未死只是跟風者死晒。

        投資老手話「硬道理」在09年買入工行和A50基金長獱,事後睇係逆勢投資,因為阿爺在08年驚得滯大力投放4萬億救市,令股市和樓市當年升得太勁,再加上基建泡沫,觸發巨大通脹,2010年開始要收水救亡,這種收水潮,對投資內銀的氣氛不利,「硬道理」投資失利,係睇唔飱呢個收水大勢。反而好多人中短線炒纒內銀,跌得多買鱓,升一兩成走人,仲搵到食。

        第二,買樓有利長獱。我有另一個老友是極資深投資銀行前輩,佢20年前係巨型銀行的投資銀行部獱fit人,一直鍾情股票長線投資,唔喜歡買樓,當然佢亦有兩三間樓畀自己和屋企人自用,但他和香港人大多數發達方式不同,主要投資放在股票之上,而且係20、30年咁長獱。

        這位投行前輩舉鰦個例,佢話當年佢在包銷上市的公司中,揀鱓好鱓公司,用好少錢例如一、兩萬去買它們的股票(呢鱓錢在他而言只是零錢),買鰦十家八家公司股票,夾埋只是用鰦十幾萬,到而家無計歷年收的利息都值400幾萬,當中仲扣埋有一家公司執鰦笠股票變廢紙。佢話我可能唔覺得400幾萬係乜№錢,但佢只想試纒證明,長獱優質股票,獱得夠長有好回報。

        散戶買股難長獱

        當然,佢當年係投行大佬,睇住呢鱓公司上市,知道晒佢地盤數真假,佢長獱的股票有質素。佢承認呢個係事實,普通股民唔識揀,好多時會揀鰦鱓垃圾股,佢以內銀為例,雖然好多人怕內銀有壞帳黑洞,佢就唔係咁驚。呢個前投行大佬係中國好友,話中國第二季經濟仲有7.6%增長,仲話已經見鰦底,咁有乜№大問題,你睇纒歐美日的經濟有幾多增長?點解覺得美國好似安全過中國?美國最好的年代也只月3點幾巴仙增長,美國今年第1季增長只有1.9%,有幾好?所以拉長十年睇,佢唔覺得股票投資有乜問題,但你要日日問股價,日日去比較,咁就大問題囉,心理好易不平衡。

        前投行大佬話,一般人買樓好過買股,除了因為買樓有槓桿外,還因為買樓焗你長獱,但買股好易出出入入,但完全唔贊成投資者買股「游水」(將長線投資的股份高位沽出低位獱番),因為覺得大部份股民沒有合適的心理質素,所謂高沽,可能升少少沽鰦,結果只有輸錢股會長獱,賺錢股一早就沽走。內銀現價息率4厘、5厘,點解唔可以長獱?佢認為若有心理質素長獱,買樓買股都得,只要選擇低位入市獱佢十年廿年就得啦。

        第三,最怕係樓價追股價。聽完呢兩個朋友的意見,雖然好似一個話內銀唔得,一個話內銀得,其實只是中短線和長線的分別,內銀價殘,卻是大家都同意的事實。

        有一個靚女朋友上周問我,好買唔好買一個西半山樓盤投資,16000元一呎,佢想買一個500呎細單位租畀人,話利息咁平,隨時供平過租,有租金淨收入。我計一計,500呎單位盛惠800萬大元,呢鱓單幢樓實用率好低,500呎樓有300幾呎都偷笑,呎價真係貴得好緊要。但我見靚女貌美如花,好怕叫佢唔買一年後升到20000元一呎佢鈬找我晦氣,只能咁同佢講,樓價咁貴,但利息續低,升3成變20800元一呎當然有可能,但跌4成變9600元一呎也有機會,好似跌的機會大過升少少,就算升鰦上20000元一呎,兩年內賣要畀特別印花稅,利潤無鰦一大截,叫三思才好後行。

        靚女又問睇完我話「股平樓貴」,係唔係股價會大升?我見靚女一面「炒相」,好似唔炒樓想炒股咁,就提佢小心係「樓價追股價喎」,在這種百年不遇的金融海嘯中,投資唔好太冒進啦。

        陸羽仁

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金融High Tea——股平樓貴難永續

      

2012-07-09

 

       中國減息沒有為上周五的市況帶來太多刺激,主要因為外圍唔好,內地股市上周五早段一度唔升仲要跌,搞到港股早段都要插,尚幸上證綜指當日午後都炒番上去,最後升1%收場,造2223點,港股都算收復失地,恒指只微跌8點。不過美股上周五又因為新增職位不理想,杜指跌124點,港股今日都要捱一捱。

      股市唔好景,炒股的人愈來愈少,傳統智慧話無人買才是投資股市最佳時機,不過在歐美大崩圍兼大放水時代,傳統智慧係唔係咁啱用,都令人存疑。股票買唔買都得,但買樓有實際使用需要,就必須處理,令人有好大煩惱。網友「硬道理」早前在頭條網留言提問,我覺得問題有普遍性,所以不妨引述一吓。

      網友「硬道理」咁講:「自問是紀律良好但不善投機的長線投資者,在09年中因錯判市況,將05年入市的自住樓賣掉,然後定下長遠投資目標,當時看好中國的長遠投資前景,將所有資金分段投放在A50(2823) 及工行(1398) 的股票之上,期間看着樓價不斷上升,雖然十分痛苦及無奈,但依然嚴守紀律,分段吸納,但3年過後,租金已將賣樓的利潤耗盡,自己的投資卻原地踏步,後期更是反覆向下調整,其中持貨較高的A50已比我入貨的平均價下跌28%,工行也下跌了22%,在後期將買貨目標轉至民行(1988) 及中銀香港(2388) 才止血,但倉位已滿,分配大概為A50 50%,工行30%,民行10%,中銀香港10%,由於A50及工行佔去總投資額的80%,令總投資虧損嚴重,本來看錯市受教訓是應該的,唯有處變不驚,靜待市況逆轉……工行、民行及中銀香港的投資,暫時偏向以不變應萬變,除非歐盟真的出現架構溶解的危機才考慮減持,這策略在這時勢還可取嗎?」

      沽樓買股受重創

      「硬道理」又問:「尤幸內子沒有給予太大壓力,亦從未有因為經濟緊逼而爭辯,但總會有片言隻語流露出對自置物業的渴求,但現在似乎在2014年利息回升之前,也看不到有再上車的時機,要說置業的好時機,可能還要再等2016年,因樓市縱然下調,開始時也會比較反覆,大量的剛性需求,會促使樓市在下跌初期不斷有小幅反彈,直至積壓已久的購買力完全釋放後,樓價便會正式受到考驗,陸老師同意這觀點嗎?」

      他又說:「由於對自己的長期投資策略開始抱有懷疑,我在銀行跟我推銷3個月超低息借貸時,借了一些額外資本,總利息成本為0.3%,我以這些額外資本嘗試以5%止蝕及高位回5%止賺的硬道理進行短炒操作,最低目標是保本,幸運地由於市況好轉,暫時的成果比預期更成功,由於要控制風險的關係,所以不打算加大短炒的資金,但的確對自己的投資紀律挽回不少信心。」

      「硬道理」的提問很長,佔了不少篇幅,希望《頭條日報》老總不要以為我在騙稿費,我覺得「硬道理」講了不少等買樓的市民的心聲,所以不妨長篇引述,我以點列回應。

      第一,賣自住樓要小心。我一直在講,如果是投資的樓,覺得樓價好高,賣咗出街,即使樓價再升,也只是賺少了,只要平常心對待即可,但賣自住樓要小心好多,這是一個百年不遇的金融海嘯,各國中央銀行也以百年不遇的手法去應對問題,結果難料。聯儲局主席伯南克的博士論文,就係議論美國1929年的大蕭條,主要觀點是若當時央行大力放鬆銀根,就不會蕭條10年咁長。伯南克如今正試驗他的理論,係唔係咁簡單放啲水就得,無人知,正因為咁,美國的利息政策係點,亦好難估。利息影響樓市,所以樓市的中短期後向無人摸得準,人人都知到加息時香港樓市好可能唔掂,但到底幾時加息呢?

      若伯南克成功救番美國經濟,可能在2014年,甚至更早就加息,樓市壓力就來。萬一相反救極都唔掂,而且再步向衰退,美國有通縮而唔係通脹問題時,只能令利息超乎想像長期低企,咁樓價又唔係咁易碌番落去。賣咗自住樓要長期租樓,好似「硬道理」老婆咁唔嘈已經好好,若一方賣樓,另一方老婆老公唔同意,鬧得一兩年,離婚都有可能,最悲哀係離咗婚樓市先至跌,證明當初賣樓的決定係啱,但一切都太遲,所以賣自住樓,除了睇市之外,還有一個感情因素要考慮。

      第二,做咗不要後悔。好似「硬道理」咁,睇落有清晰思路,有自己邏輯,就不要動搖。他的理論是樓貴股平,所以賣樓買股,而家睇落唔啱,因為樓升股唔升,佢有少少動搖,仲借錢炒股,我建議佢唔好借錢炒股,因為咁樣就開始偏離長線投資的基本策略,好易一錯再錯。堅持買股長線投資,可能5年後發現係啱。

      長揸平貨是正道

      第三,股樓背馳難永續。由於央行的行為「反常」,長期低息,大量放水,谷高通脹,推升實物資產,令房產和商品等供應好難短期增加的實物資產大幅炒起,但供應相對彈性的股市炒唔郁,結果出現內地十年股市原地踏步,樓價升咗10倍的畸型現象,雖然內地早幾年因為股改將原本不能買賣的公司大股東持股投入市場,令股票供應大增,但兩者背馳成咁,都有股票太便宜、樓價太貴之歎,恐怕差距會慢慢修正。貴嘢會跌,睇商品已睇到,反映商品價格的商品研究局指數(CRB CCI Index)去年4月上到691的高位,現已大幅回落至545,技術上跌20%已入熊市,佢已從高位跌21%,熊味不輕,再大幅下滑就確認大趨勢。CRB指數在2002年美元大跌之前,長期只是在200至250中間浮沉,未來若全球經濟再走弱,對商品需求再減,商品價格下行空間極大,其他貴價資產亦然,內地房產價格已回吐,香港樓價又能否長升不跌?當然,我講的是長線走勢,短期一年半載內樓價唔回甚至再升都唔出奇,對無樓者仍然係好大煎熬。

      第四,長揸收息唔失禮。我自己愛做長線投資者,本來好唔鍾意將長揸的股票出出入入,認為散戶點解買樓易搵大錢,買股無乜進帳,皆因持股坐唔定,升少少就走,所以一直建議「投資的我」買股要長揸。有人話而家啲股票係「呢世唔會再見到咁平」,所以你忍得住長揸,或許可以發達。不過好似「硬道理」咁,長揸A50基金和工行,而家仲要輸20、30%,心理上的確好惡頂,本來長揸A50基金有1.7厘息,好過放銀行,揸工行有5.8厘息,簡直吸引,唔睇股價就得,我的建議係揸落去,唔好低價出貨。若真係頂唔順,又估大市可能都係波動上落,可以等大市從低位升3000點時沽部份股票(只沽部份,不要清倉),博佢回吐跌番2000點時揸番,也是降低成本的方法,但要好有紀律去做,唔好太受市場影響,唔係沽咗唔去買番,就變成低位出貨,這種「游水」動作,要有定力才好做。

      最後總結,一般人覺得買樓容易炒股難,主要係揸股票無定力,買樓迫住你長揸而已。長線投資一定要買平貨,才是正道,如今樓貴股平,要長線投資,選擇清楚不過。

      陸羽仁