林森池奮鬥史

2007/10/22 01:38:37 網誌分類: 投資

22 Oct

很多網友十分敬重林森池的學說，尤其林森池三寶，人皆望擁有，故將關慧玲兩年前寫關於林大師的奮鬥史放在這裡供大家參考。

無錢娶豪門女激勵林森池變股王

第一代證券分析師林森池近期揚言豪捐數十億元給母校港大，比城中富豪李嘉誠的十億還要多，不過兌現期要在2060年，成為一時熱話。出此豪情壯語的林森池，本身憑獨到眼光和努力，從草根階層一直往上爬，從交不起學費，到今日成為大學“最豪捐款人”，他的人生轉捩點，竟是一段與千金小姐無法開花結果的傷心故事。打滾證券界數十年，林森池得道的不二法門，依然是：致富非僥倖。林森池從不穿名牌，行裝低調得像個在公園見到的阿叔，多過一個有錢佬。最矚目的，只有身上的兩個大腰包，裝水、銀包、手機和藥品，是他數十年的習慣。“我好discipline（整齊），東西鍾意歸類擺放，一找就找到。”他拍拍身前的腰包笑說。擅於整理，是多年在工作中訓練得來的紀律，幫他在證券分析場上過關斬將。

69年買匯豐初嘗甜頭

“小時候住在連廁所也沒有的木屋，最記得母親常說：‘學費是好辛苦借來的，你要用心讀書’。”大學念歷史，畢業後順理成章做教師。

林森池每個月節衣縮食，教書兩年才儲到買股票的萬多元“入場費”，“那時是69年，滙匯豐是40股一手，市價280元。”買入後，滙豐宣佈每一股送一紅股，除淨後，股價又急速回升至200多元，前後三個月，股票竟升值一倍，令他初嘗“坐等有錢收”的興奮感覺，為得到更大回報，他成立資料室，用從前念歷史時的研究方法，搜集並整理不同公司的營運狀況，不夠錢，就以買碎股來得到公司年報。

郎才女貌只歎莫財

本來，教書跟投資並存沒甚麼不好，但人生的另一次打擊，令他立定決心轉行。林森池年輕時，外形俊朗，更有點似張國榮，吸引了來自本地名門望族的女同學，拍起拖來，雖說郎才女貌，但由於家世懸殊，二人相戀一直飽受壓力，但林森池很堅持，到真要談婚論嫁，遭到女友家人極力反對，擔心林森池養不起老婆。“後來女友離開了我……”林竭力說得輕描談寫，但記者仍隱隱感受到失戀的那份痛，想再追問，他沈著臉一股腦兒搖頭，“原來無入息，就無地位，不過，這件事的確激勵了我。”低沉了一段日子，林森池下定決心，不要再叫人看不起。

1971年，英國維高達( Vickersda costa)來香港聘請分析員，林森池把握這個機會，從資料室帶來一大迭分門別類的公司資料去見工，念歷史的林森池在百多個申請者中脫穎而出，成功加入證券界。當年做證券分析的人不多，林森池唯有從英國人身上偷師，後來他自己做分析，最開心是聽到對方一句話“怎麼你的結果跟我們內部的這麼相近？

分析誤差少專家驚訝

“是的，我估的盈利，誤差不會多過5%。”提到自己在證券界的江湖地位，林森池才又笑了。多年來，他在維高達證券、獲多利投資服務、美林證券及瑞士聯合銀行出任要職。他最彪炳的戰績，是80年代初，買入美國政府國庫30年債券及相關的“零息債券”，多年來，他已經賺到本金的幾十倍回報。“假設以100萬元本金，以15厘複式計算，30年就是6000多萬元。”林森池說，當年美國處於“三高一低”的困難時期；通脹高、利率高、失業率高，和低增長，“1981至1984年間，30年年期的國庫債券，利率徘徊12至15厘，我就問自己，這究竟是否一個千載難逢的時機？

林森池又再翻查歷史，發覺美國自立國以來，只有在1861至1865年的南北內戰期間，出現通脹失控，20世紀初成立了聯邦儲備局來控制鈔票印量和遏止通脹，“它的權力比總統還要大。”林說，這代表美國政府不會坐視通脹不理。另一個問題是，美元會否持續貶值？

他再分析美國社會及政治狀況，“美國總統是民選的，卡特總統被視為軟弱，無法解決經濟困局，所以無法連任。代表共和黨的列根當選，他的內閣及智囊團成員，大部分都是頂尖私立大學訓練出來的精英，萬一他們的教育制度破產，由精英管治的社會便會崩潰。”

成立資料室翻歷史利投資

憑這假設，他再計算美國大學的學費，“80年代哈佛大學學費要3萬美金一年，假如一年有12%通脹而美國政府無法控制的話，30年後，學費要上升至100萬美金一年，到時無人夠錢讀大學了。”林說，所以他信美國政府會盡力打壓通脹及保存美元的購買力。

經分析後，林以大部分積蓄投資美國30年期的國庫債券及相關的零息債券，本利和一直滾存下去，問他滾存了多少錢，他笑而不答。今日，當然證明林森池的眼光非常准，“當年老友曹仁超曾和我一起討論過，結果我有買，他沒有，哈……”記者從其他資料粗略計算，相信林滾存的市值至少數以千萬計。不過財富與他個人生活拉不上，該項投資已是將來捐贈予香港大學的資產。

無沾手科網股

“樓市崩潰前，我已賣掉部分樓宇，一隻科網股也無沾手。”他帶點自豪的說，只要做足功課，要避免泡沫其實並不難。見盡不少投資初哥損手爛腳，林森池希望以畢生功力，教人做個精明投資者。他說要“教精人”，所以既寫書，又做電台節目。

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(原文：關慧玲星島日報, 7-7-2005)

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我要發表

2007/10/23 01:34:30 回覆

貼市評論

低吸良機

恒指大跌一千點，意料之內，並造就了不少低吸良機。

大市再大跌機會不大，惟短期可能仍然以向下調整為主。28000點看來不是一個理想的支持位，本人下調恒指支持位至27500點。(不要嚇怕，只是支持位，不代表一定下試這位)

個人認為大市的跌勢有機會(只是有機會)好像八月中時的跌勢，跌得狠而急，如果真是這樣，本人在此勸諭大家切勿故亂沽貨。(當然本人不希望發生)

只要自已持有好股，便不怕短期的驚濤駭浪了。

本人的投資組合有兩隻股份錄得虧損，惟不影響整個組合的表現。投資組合由八月中成立，現時回報約叁成七，本人預期即使大市跌至兩萬三千點，組合仍不會錄得虧損。因此暫時無意作出任何沽售行動。早前本人在12.7沽售一半中石化(386)，認為股價已接近見頂，現時證明本人預測正確。

現時絕對不值得長線投資，皆因大市高昂的市盈率已令風險增加。然而，中線投資仍然適合。個人認為恒指要到三萬五千點泡沬才會爆破，現時只是短期調整。

今日已小注買入2883，作中、短線持貨。

2007/10/23 01:26:59 回覆

美杜指現已止跌回升啦 !

明日大陸A股亦好大可能有所反彈 ......

港恆指 ---- 升升升啦 ! 加油H股 !

2007/10/22 23:47:07 回覆

亞Ｋ: 你早d瞓，聽日再殺殺殺 ...

2007/10/22 23:41:16 回覆

食壽司，食咪食，使驚呀，

好野，　過路人請食壽司．　亞k　

2007/10/22 23:34:56 回覆

食壽司吖 ... 驚唔驚?

2007/10/22 23:33:29 回覆

過兒, 你唔好义咁遠...請食飯~ yeah~

2007/10/22 23:32:04 回覆

亞k: 你重有無肚瀉呀?

2007/10/22 23:31:15 回覆

胆仔好叻呀 ... 上星期四放咗隻中煤 ...

2007/10/22 23:26:49 回覆

亞k, 不過都唔好唔信, 哈哈哈, 金兄一唔係樹個市就.....

歐洲幾點收市? now跌70點上

2007/10/22 23:21:46 回覆

係呀，有得買平貨，當然開心．至驚低處未算低．亞K

2007/10/22 23:19:49 回覆

而家係跌more than 100點....

2007/10/22 23:18:45 回覆

亞K,

你依家有$$執平貨啦.

2007/10/22 23:17:17 回覆

多謝過路人，　好野．　亞K

2007/10/22 23:16:09 回覆

咩咩: DJI 跌80幾點呀!

2007/10/22 23:09:43 回覆

yeah....請食飯，　請食飯，請食飯, 多謝過路人~

2007/10/22 23:09:34 回覆

大家讀３次：請食飯，請食飯，請食飯!

2007/10/22 23:03:12 回覆

呢條友仔，係咪好悶，炸blog, 連本人的狗狗網都有．　

2007/10/22 22:59:05 回覆

果然不出我所料恒指在7月期結跌幅達800-1200點之多,
早在4月中我在這發表文章,叫大家小心有股災。http://hk.myblog.yahoo.com/jk3g3w4i
自從我說的7月期結後大波幅都800-1200上落直至現在10月了依然冇改變。
如斯時間性準確,與如此大波幅都敲中,...後市點看,10月又是傳統股災月?????

2007/10/22 22:58:39 回覆

羊咩: 有幾悶呀.

如果聽日個市唔趺,都幾攪笑,我今日止蝕完,有小小黑心,明日點都要趺小小當安慰我囉. 亞k

2007/10/22 22:52:18 回覆

過兄：　你個blog咁旺場，點慰勞我地一班網友呀？　

大家讀３次：　請食飯，　請食飯，請食飯．　亞k

2007/10/22 22:51:32 回覆

有無人呀?....好悶喔

2007/10/22 22:06:01 回覆

明天...可能無事發生, 馬照跑, 舞照跳, 股照升.....