又再走入投資的世界

2014年11月8日

陸SIR，

小弟想請教，如要現價「夾硬」買兩隻股票，買完扑暈自己10年，要求有一半機會以上，平均一年股價連股息有10%回報，仲要最多買貴左，唔會買錯左個種，可以推薦兩隻股票嗎？

謝謝。

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2014年11月8日

Myself:咁耐無見你，答你長啲。

你問「小弟想請教，如要現價「夾硬」買兩隻股票，買完扑暈自己10年，要求有一半機會以上，平均一年股價連股息有10%回報，仲要最多買貴左，唔會買錯左個種，可以推薦兩隻股票嗎？」

你的問題有三部份: 第一，投資10年，1年連股息有10%複合回報。第二，最多買貴咗，唔會買錯咗。第三，有50%機會達成此目標。

你話「只會買貴，唔會買錯」，即係要求安全，唔好買到執笠股、暴跌股(如電盈)。呢個都係幾高要求。現今世界變得太快，呢個要求唔低。買中間安龍就喊都無謂。

講啲阿媽係女人的答案。想要年回報10%，在呢個美國10年債息2.3厘的年代，係高要求。我估要高增長地區先有機會，香港就近就係中國。

一隻經常講的股票越秀房地產405，揸10年有機會。道理好簡單，佢現價3.84元，但市帳率是0.66倍，買佢等如買樓，即係100元的樓，用66元賣出來。息率7.2厘，係唔正常地高，派息比率114%，派息比收入更多，由大股東貼咗啲出來，計佢正常派5厘。派息5厘，加上每年有5%股價增長，10年複式增長，就達到你要求。

換言之，若然股價上升，市帳率由而家0.66倍，升到1.06倍，就有年均5%股價增長，即係話即使10年405的物業(主要係廣州IFC)樓價唔升，只要股價追番上資產值，都可以達到年均5%股價增長的要求。等幾年等市場對中國股票信心恢復時，有機會做到。而且我估10年廣州IFC樓價唔應該無升，而係應該升值一倍以上，換言之，揸405揸10年，有機會超標。達標機會有80%以上。

第二隻是之前講過的133，招商中國基金，派息3.6厘。即年均股價上升6.4%就可達標。即係10年後佢股價升86%。佢而家市帳率0.52倍，即100元資產用52元買到。折讓咁大除了市場氣氛唔好，亦因為佢揸重的資產主要係金融股，招商銀行、興業銀行和中誠信託加埋佔佢54%資產，特別係中誠信託有啲風險。假若呢啲銀行和信託資產無事，唔使資產升值，只要佢股價升番到市帳率1倍，股價都升92%，可以超標。若然無事，10年佢資產應唔止升1倍，可以係升2、3倍，若有1倍市帳率，等如股價升4至6倍。但亦要明白此基金風險比405高。

第三隻是指數基金，若嫌恒生H股基金2828太偏重銀行股，A50基金2823也是基礎太窄，可選滬深300指數基金，如標智滬深300基金2827。但2828好處是H股，有2.4厘息(正因內藏銀行股多息率較高)。

綜合而言，一個組合50%買405，25%買133，25%買2828或2827。目標是年均10%回報，風險是買重中國。但美股咁貴，真係買唔落手，唯有博中國啦，我估中國都有70至80%機會得。