1044恒安改善產品組合

2014/11/17 08:43:18 網誌分類: 經濟

17 Nov

        恒安國際（1044）股價早前大幅下跌，估計已消化市場競爭減弱導致上半年盈利及毛利率下跌的負面因素，而集團持續優化產品組合及調整擴產策略，以迎合市場的需要，加上第四季將設立海外辦公室，並與海外分銷商合作，料加速拓展海外市場有助提升品牌知名度及收入來源。

        目前女性衞生巾及嬰兒紙尿褲佔恒安的總營業額逾四成，而兩者的毛利率分別為66.9%及44.2%，均處於較高水平，且恒安的紙尿褲於內地的市佔率達到9%，可媲美外國品牌。受惠內地的生活水平提高以及「單獨二胎」政策放寬，衞生用品市場的發展空間龐大，故看好恒安的前景。

        買入價82.5元，目標90.0元，止蝕79.0元。

        申銀萬國研究（香港）研究部主管

        陳鳳珠