巴菲特六招股市不敗

2007/10/30 01:10:29 網誌分類: 投資

30 Oct

《美國新聞與世界報導》週刊在其最新一期文章中刊文介紹了巴菲特式投資的六要素，稱巴菲特的神秘之處恰在於他簡單有效的投資方式。

　　巴菲特的投資方式究竟有什麼要素？文章列舉了6點供投資者參考：

　　一、賺錢而不要賠錢

　　這是巴菲特經常被引用的一句話：“投資的第一條準則是不要賠錢；第二條準則是永遠不要忘記第一條。”因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，才能回到起點。

　　巴菲特最大的成就莫過於在1965年到2006年間，歷經3個熊市，而他的伯克希爾·哈撒韋公司只有一年(2001年)出現虧損。

　　二、別被收益矇騙

　　巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業的盈利狀況。股本收益率是用公司淨收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。

　　根據他的價值投資原則，公司的股本收益率應該不低於15％。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的股本收益率超過30％，美國運通公司達到37％。

　　三、要看未來

　　人們把巴菲特稱為“奧馬哈的先知”，因為他總是有意識地去辨別公司是否有好的發展前途，能不能在今後25年裏繼續保持成功。巴菲特常說，要透過窗戶向前看，不能看後視鏡。

　　預測公司未來發展的一個辦法，是計算公司未來的預期現金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內在價值的辦法。然後他會尋找那些嚴重偏離這一價值、低價出售的公司。

　　四、堅持投資能對競爭者構成巨大“屏障”的公司

　　預測未來必定會有風險，因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構成巨大“經濟屏障”的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨佔某種產品或某個市場。例如，可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優勢、使他對公司價值的預測更安全的公司。

　　 20世紀90年代末，巴菲特不願投資科技股的一個原因就是：他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優勢。

　　五、要賭就賭大的

　　絕大多數價值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90％。晨星公司的高級股票分析師札斯廷·富勒說：“這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定，為什麼不把錢投資到你最看好的投資對象上呢？”

　　六、要有耐心等待

　　如果你在股市裏換手，那麼可能錯失良機。巴菲特的原則是：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。

　　巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德·威廉斯的話：“要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。”如果沒有好的投資對象，那麼他寧可持有現金。據晨星公司統計，現金在伯克希爾·哈撒韋公司的投資配比中占18％以上，而大多數基金公司只有4％的現金。

資料來源：中國證券報 2007.10.25

回應 (362)

我要發表

2007/10/31 00:47:30 回覆

我都覺得883比857好!!

2007/10/31 00:44:23 回覆

bb食完奶又瞓過lu!!

2007/10/31 00:31:42 回覆

goodnite gals!~

2007/10/31 00:27:56 回覆

咩: 883真係好強，唔使咁驚，我都瞓啦　

2007/10/31 00:27:36 回覆

螢, 早抖...聽日可能無上嚟咁密, 因大姐大返港....怕比佢見到....

2007/10/31 00:24:36 回覆

呀咩, 但近排石油股強勢,係咪應該唔使太驚呀,我估跌一跌又有買盤吸納...386都未跌,唔使驚~~唔識睇股ge人意見乍..

各位,早抖la.

2007/10/31 00:24:24 回覆

螢話 ....883倒退

我今日叫佢唔好賣, 如果佢跌...我就死梗

實無運行

=.=' 佢手上好多妖股...中芯同建滔...難得一只得....

2007/10/31 00:22:21 回覆

咩: 點解你突然覺得亞姐要放883

2007/10/31 00:20:30 回覆

大金加油~

2007/10/31 00:20:06 回覆

亞k,

咁你點睇883....我仲老點亞姐今日唔好放住....

2007/10/31 00:19:03 回覆

夠鐘開奶比bb食啦!!

2007/10/31 00:18:57 回覆

螢,

唔記得話你知, 我曾經都有過交行, 7個幾入....懶醒咁9個幾賣咗....

我今日得閒到幫亞姐用金兄介紹個網打咗spread sheet, 死啦...佢只883係咪瓜得柴? 等我今日仲同佢講話陸sir話可以睇上A添....死梗呀, 今日上過高位架

2007/10/31 00:17:26 回覆

我地係處於同一天空下呀!

窮...好快就變有錢la...我地目標一致ma.

2007/10/31 00:16:26 回覆

剛剛好初部粗略睇了一次,唔可以話好,但亦唔算差,是不過不失. 收入增加幅度大過盈利,因為成本上升,盈利只有輕微增長, 亞K

2007/10/31 00:15:55 回覆

交行業績靚仔

883,347倒退

中芯勁蝕

2007/10/31 00:15:54 回覆

螢:窮人唔等於係黑店,無錢搵既地方開間黑店仲嘜,更何況我都係窮鬼一命!!ha!!ha!!

2007/10/31 00:14:12 回覆

哈哈哈.....好鬥唔鬥.....鬥窮

過兒, 有抽新股時間表, 請post出嚟, 行個方便嘛, 些些

2007/10/31 00:10:51 回覆

螢：同我鬥窮？唔知訂呀你！

2007/10/31 00:09:05 回覆

咩咩：超級窮 ... 所以賜你超級 ... 咩咩！

2007/10/31 00:07:47 回覆

美國好唔靚仔....似唔減息多噃~

2007/10/31 00:07:32 回覆

我細個都好窮喎...幣..

大金,原來呢度係窮人堆呀...你係咪入左黑店呀..哈哈..

過兄,唔好介意呀..我地d窮人可能唔襯你呀.

2007/10/31 00:05:54 回覆

嘩..一堆數,頭都暈.

亞k,有冇睇過呀?

2007/10/31 00:03:22 回覆

過兒,

我細個超級窮....咁......

2007/10/31 00:03:11 回覆

羊咩:係~!!失敬失敬!!

2007/10/31 00:02:40 回覆

即時俾條link

http://main.ednews.hk/listedco/listconews/sehk/20071030/LTN20071030454_C.pdf

2007/10/31 00:01:39 回覆

亞Ｋ：老曹細個好窮，林sir 細個好窮，亞Ｋ細個好窮 ...

三個人有共通點 ... 結論 ... 登登登 ... 凳 ...

2007/10/31 00:00:32 回覆

螢:我知道lee道個個都係好人,所以我咪來這裡傾下囉,希望我都會係好人一個!!

2007/10/31 00:00:31 回覆

亞k, 錦江係咪出業績呀,我見有網友問comment呀! 但我搵唔到.

2007/10/30 23:59:59 回覆

大金兄,

咁拋頭露面既野我唔做架....哈哈哈, 我呢d係"入室"弟子呀~

螢,

提真股票....好煩.....遲下先啦....一步一步嚟

我而家都係想睇下抽新股佢個息口好似低過中銀, 你知啦, 我唔係中銀大戶嘛

2007/10/30 23:57:39 回覆

螢:咁你真係要快些必一個囡囡出來，相睇．　亞K

2007/10/30 23:56:58 回覆

羊咩:你係蘇c父12門徒其中一個!!ha!!ha!!

2007/10/30 23:55:26 回覆

呀咩, 你唔攞埋d貨過去借媽展咪唔抵囉,可以抵押喎..

大金, 我地呢度個個都好好人ga..講嘢梗係啱聽la..你仔仔梗係有優良血統先咁靚仔la,,,最緊要係..我最鍾意靚仔..哈哈..

2007/10/30 23:55:24 回覆

講真,唔鍾意的,仲有好幾個.但特別唔鍾意就係個2個.

黃師父係算好中肯,曹sir就好有料

我好專崇林大師, 他不是演員,亦不是股評人, 是平民資本家.亞K

2007/10/30 23:54:51 回覆

羊咩:成你貴言,掂晒啦!!有人話佢條眉令人覺得佢好惡!

2007/10/30 23:52:54 回覆

係呀, 我跟緊蘇師傅學架...係咪似模似樣呢....

2007/10/30 23:52:00 回覆

亞ｋ：我對佢地都係麻麻地！！

2007/10/30 23:51:27 回覆

咩咩：你識睇相噃？

2007/10/30 23:51:25 回覆

亞k,

我用真$$抽呀....睇下息口會唔會好過中銀

2007/10/30 23:50:08 回覆

嘩, bb咁細個就已經有眉形, 眼又有神, 鼻頭有肉, 額如覆肝....掂晒

一定聰明乖巧, 考順父母呀~

2007/10/30 23:48:49 回覆

亞Ｋ：咁你最鍾意邊幾個演員？

黄Ｃ父 + 黃Ｃ兄？

2007/10/30 23:48:06 回覆

螢:更係啦!!似老豆麻!!ha!!ha!!

2007/10/30 23:47:42 回覆

咩呀, 亞k, 你自己話既...

咁我揀定去邊樹high tea 之嘛....

哎呀....唔記得話比嫣嫣有緣人聽有得去半島high tea 添

亞K 2007/10/30 下午 09:05:18

過兄:　我師父幾時收了你呢個徒弟，師父話我係入室大弟子呀，咁我咪係你師姊囉，過小師弟．　

羊咩：　２７２７係趺得好好呀，運動完全無問題．

２６２８如果趺落４５元，我請食下午茶

Ki: 投資當然係好，但我係羊＋鼠，得一味投資，我實悶死，唔投機＄邊有得郁呀，要２樣一齊先好玩．　亞K

2007/10/30 23:46:37 回覆

kenny, 即是鄧星星啦,係我繼曾博士之後,第2個最唔鍾意的演員. 亞K

2007/10/30 23:45:07 回覆

剛剛睇有x財x台,kenny哥哥話2006要到年尾至明年頭才有運行,真係有排等!!

2007/10/30 23:42:53 回覆

咩：你話係輝記抽新股,你的意思係好似我用股票抵押, 定係俾cash

用番我今次過本,輝記貴過恆生170元, 但同中銀差唔多,但係要一早同broker預留quota. 亞k

2007/10/30 23:42:37 回覆

有緣人, 你份保單係咪保全家ga?

亞k, hehe,睇吓你記唔記得ma.

小金仔, 好英俊呀!!

2007/10/30 23:40:45 回覆

亞k :我都覺得佢個樣比較老積,不過bb真的可以幾日都會好唔同!!

2007/10/30 23:38:20 回覆

ki : 熊係貧臨絕種動物,短時間都好難找到!!

2007/10/30 23:37:03 回覆

daikin: 點解你個ｂ好似同細時唔同左樣，老積左好多噃．　亞K

2007/10/30 23:36:29 回覆

小金仔：yeah !

大金：係咪啱啱影㗎？

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