高鑫食品銷售提升毛利（6808）
2014/12/31 10:43:04
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經濟
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Dec
高鑫零售（6808）以「歐尚」及「大潤發」品牌經營大賣場，主要業務於內地。目前在全國擁有超過300家大賣場，每年營業額近900億元人民幣，為行業龍頭。集團將繼續穩定拓展新店，嚴格選址保證新店質量，冀能透過城鎮化發展帶來的機遇進一步拓展，同時改善流程、物流配送、資訊科技系統，以及加強培訓等提升員工的生產力和整體供應鏈的效益。雖然行業競爭激烈，但今年首三季收入和盈利均仍能維持7%的健康增長。此外，集團加強食品銷售比重，令毛利率進一步拉闊。現價預期市盈率19倍，已回落至合理水平。買入價7.58元，目標價8.30元，止蝕價6.90元。
凱基證券董事及研究部主管
鄺民彬
