A股期權登場不用怕
這些分析說得沒錯,A股期權的出現,投資者當然可以利用它作為做淡工具;但市場上有做淡的工具,並不代表股民們就會因此而做淡的,反而是要看政策,看市場流動性等多個因素;正如你不會因為新開了一條巴士線,而搭巴士到不需要去的地方吧。
入場門檻高散戶難參與
A股期權試點的出現,會令內地股市體制變得更為完善,但估計開始時不會有大量投資者參與;因為在股票期權上市初期,各項制度機制的控制都比較嚴格,要求投資者有超過50萬元的金融資產,還須有風險承受能力及無不良記錄,以及通過指定的知識測試等,這些規定將會大大限制了試點人數。估計大部份的散戶,根本就被期權的高門檻擋在門外,實際可操作的人並不會多。
所以A股期權對大市的影響,主要是心理居多,而不是實際做淡的行為。
近期A股已從高位回落,如果A股因為期權的出現,再往下跌一點的話,筆者反認為這是一個不錯的入貨時機!因為今年內地貨幣政幣,已由收緊轉到偏向寬鬆,市場流動性因而增加,這將會推動A股上升,主要格局是大漲小回,當每次A股回調的時候,就是買入的好時機。
維持上證年底見4000點
加上今年是「十三‧五」規劃編制工作的重要一年,焦點將轉到「改革紅利」,即通過改革讓制度得以調整,從而推動經濟前進;在十三五規劃的大前提下,內地貨幣政策將再放鬆一點,新政策消息會整年滿天飛。筆者仍維持上證A股指數年底可見4000點的目標,於目前的價位買入A股,具有相當的潛在回報。
中國經濟專家
林一鳴博士