和電派息和味估值平（215）

2015/03/04 08:43:02 網誌分類: 經濟

04 Mar

        和電（215）去年純利下跌9%至8.33億，但期內綜合營業額升28%至162.96億，下半年業績明顯改善，期內盈利較上半年增長58%，流動通訊營業額亦增85%。下半年綜合後繳客戶淨每月平均收入（ARPU）按年升4元至205元，較上半年197元有8元增幅，反映更多客戶升級至高端服務。

        另外，和電有效控制成本，去年息稅折舊及攤銷前盈利（EBITDA）比率改善1個百分點至32%。和電保持派息比率約75%，現價預期股息率仍有3.8厘，估值合理，買入目標看4.1元，止蝕位可定於3.6元。（筆者為證監會持牌人士，並未持有上述股份）

        AMTD證券及財富管理業務部總經理

        鄧聲興