蒙牛業績超預期看高一線

2015/03/30 10:13:44 網誌分類: 經濟

30 Mar

        蒙牛（2319）的2014年業績超過市場預期，刺激股價突破阻力。集團去年收入同比增長15.4%至500.5億元人民幣，純利更上升44.1%至23.5億元人民幣，受惠原料奶價格下降及產品組合優化，期內毛利率同比擴闊3.9個百分點至30.8%。

        集團表示，未來將持續追求盈利增長高於收入增幅，而經過三年時間的改革，蒙牛深化與戰略夥伴的合作、亦不斷創新及整合資源。相信集團業務的改善將可增加消費者信心，且內地的乳製品市場消費相對偏低，行業增長空間龐大，而蒙牛亦會增加奶粉的佔比，料可受惠「單獨二胎」的政策，故集團前景可看高一線。買入價38.20元，目標價42.00元，止蝕價36.40元。

        申銀萬國研究（香港）研究部主管

        陳鳳珠