906中糧包裝改革試點前景佳

2015/05/11 08:41:20 網誌分類: 經濟

11 May

        中糧包裝主要從事金屬飲料罐、綜合金屬包裝及塑膠包裝業務，早前收購產銷金屬塗潢包裝容器的永富容器（哈爾濱），料有助提升競爭力及市場份額。雖然去年因政府補貼減少而令盈利倒退，但集團毛利率穩定，隨着集團的兩片罐生產線逐步投產以及單片罐的產能釋放，相信有機會拉動毛利率擴闊。

        另外，中糧包裝亦獲國資委列為央企改革試點企業之一，未來有機會引入國外投資者，股權架構或趨向多元化，因此發展前景樂觀。由於集團為內地金屬包裝生產商的龍頭，亦與客戶建立長期關係，故基本面穩定，而中糧包裝現時市盈率約12倍，估值吸引，料股價有上升空間。買入價5.3元，目標價6元，止蝕價5元。

        申銀萬國研究（香港）研究部主管

        陳鳳珠